美国国际开发金融公司

美国国际开发金融公司（DFC）是美国联邦政府的一个独立机构，为低收入和中等收入国家以及向市场化体系过渡的其他经济体中的私营部门发展项目提供融资和风险缓解工具。它由《更好利用投资促进发展法案》（简称BUILD法案）授权，该法案于2018年10月5日签署成为法律，DFC于2019年12月20日开始运营。该机构合并了海外私人投资公司（OPIC）、美国国际开发署的发展信贷管理局以及几个较小的发展金融办公室和基金。 DFC的目的是调动私人资本和专业知识，用于能够产生可衡量发展效益的项目，同时支持美国的外交政策和经济安全目标。其主要工具包括直接贷款、贷款担保、政治风险保险、直接股权投资、可行性研究支持和技术援助。与OPIC不同，DFC拥有明确的股权投资的权力，可以用当地货币贷款，接受单个项目的更大风险，并与更广泛的投资参与者合作，而不受早期美国公民身份要求的限制。其最初的法定投资能力上限为600亿美元，是OPIC此前290亿美元上限的两倍多。 该机构涉及基础设施、能源、医疗保健、卫生、粮食安全、技术、金融服务、电信和供应链韧性等领域。它评估项目的商业和财务可行性，以及它们对就业、创新、工人保护、妇女经济参与、环境可持续性和包容性增长的潜在贡献。与DFC相关的项目和优先事项包括2X女性倡议，该倡议支持女性拥有或关注女性的企业；参与“电力非洲”计划；以及与“繁荣非洲”合作，加强美非贸易和投资联系。 DFC也是战略竞争的工具。其创建部分受到对中国海外投资规模和范围（特别是与“一带一路”倡议相关的项目）的担忧的影响。支持者认为该机构是提供以商业为导向的替代国家支持融资的一种方式，同时促进发展和美国利益。批评者质疑，当投资的主要理由似乎是地缘政治而非减贫时，对相对富裕国家或战略重要部门的投资是否代表使命偏离。 在COVID-19大流行期间，该机构获得了扩大授权，可以向支持公共卫生应对和加强关键供应链的私人机构贷款。其拟议向伊士曼柯达公司提供7.65亿美元贷款以生产药物成分，成为其最具争议的行动之一，因为该公告引发了柯达高管涉嫌内幕交易的审查以及对贷款条款的质疑。该承诺被搁置。DFC还为ApiJect Systems提供资金支持，用于医疗用品制造能力。 该机构由九人董事会管理。国务卿或其指定人担任主席，美国国际开发署署长或其指定人担任副主席。其他当然成员包括DFC首席执行官以及财政部长和商务部长或其指定人。另外四名成员由总统任命并经参议院同意。2025年，国会将DFC重新授权至2031年底，将其最大或有负债从600亿美元增加到2050亿美元，设立了50亿美元的股权循环基金，将少数股权授权扩大到最高40%的股份，并扩大了地理资格……

美国的发展金融根植于战后和冷战时期利用私人投资支持海外经济发展的努力。1969年，尼克松政府将美国大部分发展金融活动整合到海外私人投资公司（OPIC），从美国国际开发署转移了责任，以创建一个更以商业为导向的机构。OPIC为在发展中经济体投资的美国公司提供贷款、担保和政治风险保险，但其法定权限限制了其支持项目的范围和规模。 在2010年代，政策制定者和发展专家越来越认为美国需要一个更有能力的机构。奥巴马政府支持整合美国发展金融职能，而立法者和政策倡导者则指出中国海外投资和“一带一路”倡议的扩大是改进美国产品的理由。特朗普政府最初提议取消OPIC，但将OPIC与美国国际开发署的发展信贷管理局合并的想法获得了跨党派支持，作为现代化美国发展金融同时推进战略利益的一种方式。 由此产生的BUILD法案于2018年2月在国会提出，得到两党支持。国会在秋季批准了该法案，唐纳德·特朗普总统于2018年10月5日签署。该法律为DFC创建了法律框架，并扩展了以前通过OPIC和DCA可用的能力。它授权直接股权投资，允许以当地货币贷款，减少了某些美国公民身份限制，允许该机构接受更大的项目级风险，并将其总投资能力上限提高到600亿美元。 DFC于2019年12月20日正式成立，通过合并OPIC、DCA和几个较小的办公室和基金。其任务将私营部门发展与美国外交政策优先事项相结合。该机构不是提供传统赠款，而是寻求利用贷款、保险、担保和股权来调动额外的私人资本。项目评估考虑财务可行性和发展影响，包括就业、基础设施接入、健康结果、性别包容、创新和供应链韧性。 该机构早期的投资组合强调能源、基础设施、医疗保健、技术、卫生、粮食安全和金融包容性。它继承并扩展了2X女性倡议，该倡议将资本导向女性拥有的企业以及其产品或服务改善女性经济参与的企业。它还通过“电力非洲”和“繁荣非洲”与其他美国机构合作，将发展金融与电力接入和加强美非商业关系联系起来。 COVID-19危机扩大了该机构在国内供应链中的作用。2020年5月，一项行政命令将权力委托给DFC首席执行官，向支持大流行应对或关键医疗供应链的私人机构贷款。拟议的柯达贷款成为重大争议。尽管它被提出作为增加美国药物成分生产的手段，但在证券交易委员会审查柯达高管涉嫌内幕交易以及DFC监察长审查贷款条款后，该交易被暂停。该机构还支持了ApiJect Systems和其他与大流行相关的制造工作。 DFC受到支持加强美国发展金融存在的倡导者的欢迎，但也受到来自两个方向的批评。一些观察者认为，资助中高收入国家或战略价值部门的项目可能会将资源从较贫穷国家转移，并构成使命偏离。其他人则批评联邦预算对股权投资的待遇，即预期的未来回报不会像贷款成本那样获得相同的抵消待遇。因此，重新授权辩论集中在规模和机构独立性上。 国会最终在2025年通过《2026财年国防授权法案》重新授权了DFC。该立法将其授权延长至2031年，将最大未偿投资风险敞口从600亿美元增加到2050亿美元，设立了50亿美元的股权循环基金，并允许最高40%的少数股权。它还扩大了地理权限，覆盖了二十个最高收入国家以外的大多数国家，同时保留了五眼国家以及能源、关键矿产、稀土和信息通信技术项目的例外。这些变化使DFC既成为发展机构，也成为战略投资和经济安全的工具。

• 2025

  DFC重新授权并扩大

  [1]U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org

  国会将该机构延长至2031年，将其风险敞口上限提高到2050亿美元，设立了50亿美元的股权循环基金，并扩大了其投资权限。

• 2020

  大流行相关贷款授权扩大

  [1]U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org

  一项行政命令扩大了DFC为参与COVID-19应对和相关供应链的私人机构提供融资的能力。

• 2019

  DFC开始运营

  [1]U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org

  DFC通过合并OPIC、美国国际开发署的发展信贷管理局以及几个较小的办公室和基金而成立。

• 2018

  BUILD法案签署成为法律

  [1]U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org

  BUILD法案授权成立一家新的美国发展金融公司，拥有更广泛的投资权力和更大的法定风险敞口上限。

• 1969

  发展金融整合到OPIC下

  [1]U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org

  美国将重要的海外发展金融责任整合到海外私人投资公司，从美国国际开发署转移。

一家美国政府支持的发展金融机构，将商业投资工具与国际发展、经济安全和外交政策目标相结合。

• 发展金融 · 2019

  项目贷款

  直接贷款为合格市场中的商业可行私营部门项目提供债务融资。它们用于基础设施、能源、医疗保健、技术、粮食安全、卫生和其他可能难以获得长期资本的领域。

• 发展金融 · 2019

  贷款担保

  贷款担保减少贷款人面临的政治、商业或项目特定风险，并有助于为否则难以获得信贷的项目调动私人融资。担保可支持基础设施、金融机构和基本服务项目。

• 风险保险 · 2019

  政治风险保险

  政治风险保险保护符合条件的投资者和贷款人免受在国外运营相关的特定风险，如征收、货币不可兑换、政治暴力和违约。该工具起源于该机构的前身OPIC。

• 发展金融 · 2019

  直接股权投资

  BUILD法案赋予DFC直接投资公司和项目的权力，使其能够分享潜在收益，而不仅仅依赖债务和保险。2025年的重新授权进一步扩大了这一权力，并允许最高40%的少数股权。

• 主题投资计划

  2X女性倡议

  2X女性倡议将资本导向女性拥有或女性领导的企业，以及其产品、服务或就业实践支持女性经济赋权的企业。它继承自OPIC，并在DFC下继续。

• 咨询和项目准备 · 2019

  可行性研究和技术援助

  DFC可以支持可行性分析、项目准备和技术援助，以提高潜在投资的可融资性和发展影响。这些服务旨在帮助项目从概念发展到可融资的交易。

• 2020

  柯达贷款争议

  拟议的7.65亿美元DFC贷款给伊士曼柯达用于药物成分制造，在柯达高管涉嫌内幕交易、证券交易委员会审查交易以及监察长审查贷款条款后，该贷款被暂停。

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• 2018繁荣非洲

  Africa · United States

  一项美国政府倡议，旨在增加美国与非洲国家之间的双向贸易和投资，DFC贡献发展金融能力。

  结果. 为美非投资合作提供了框架，也被视为对非洲市场日益增长的外部影响力的回应。

  来源
• 2X女性倡议

  Global eligible markets

  一项主题投资倡议，重点关注女性拥有的企业、女性企业家以及改善女性经济参与的产品和服务。

  结果. 作为DFC下核心的性别关注投资优先事项继续。

  来源
• 电力非洲

  Africa

  一项多机构努力，扩大非洲的电力发电和接入，DFC融资和风险缓解工具支持电力部门交易。

  结果. 使DFC能够与美国国际开发署和其他美国机构一起参与电力部门交易。

  来源

• 2025

  扩大DFC规模和股权能力战略

  背景

  该机构需要在2025年10月后重新授权才能继续运营，政策制定者就其权限和独立性是否足以实现发展和战略投资目标进行了辩论。

  采取的行动

  国会将授权延长至2031年，将最大或有负债提高到2050亿美元，设立了50亿美元的股权循环基金，授权最高40%的少数股权，并扩大了地理资格。

  后续影响

  该立法大幅增加了DFC的潜在规模，并使股权成为其投资模式中更核心的部分。

  Maximum contingent liability. $60 billion → $205 billion (2025 reauthorization)

  来源

• 2020

  支持大流行供应链生产其他

  背景

  COVID-19大流行暴露了医疗和制药供应链的脆弱性，促使美国政府扩大DFC的贷款作用。

  采取的行动

  该机构提议向柯达提供7.65亿美元贷款用于药物成分制造，并支持ApiJect Systems和其他与大流行相关的生产努力。

  后续影响

  柯达承诺在监管和监察长审查中被搁置。

  Proposed Kodak loan. $765 million proposed commitment (2020)

  来源

• 2018

  创建更大、更灵活的发展金融机构战略

  背景

  美国政策制定者认为，OPIC和其他现有工具过于有限，无法在发展中市场竞争影响力并调动投资，特别是在中国海外融资扩大之际。

  采取的行动

  BUILD法案授权DFC，扩大了其投资工具，允许股权和当地货币贷款，并提高了其法定风险敞口上限。

  后续影响

  DFC于2019年12月取代OPIC，并吸收了美国国际开发署的发展信贷管理局及相关职能。

  Maximum investment exposure. $29 billion under OPIC → $60 billion under the original DFC authorization (2018)

  来源

• 2021.04.16

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  TechMet完成1.2亿美元股权融资[3]TechMet完成1.2亿美元股权融资prnewswire.com

  TechMet宣布完成第二轮股权融资，金额为1.2亿美元，比8000万美元的目标高出50%。

• 2021.03.30

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  DFC 承诺将对 MicroVest 旗舰基金的融资额度翻倍[4]DFC 承诺将对 MicroVest 旗舰基金的融资额度翻倍prnewswire.com

  MicroVest 宣布，美国国际开发金融公司承诺将对 MicroVest 旗舰杠杆基金的融资额从 4,800 万美元提高至 9,600 万美元。该承诺旨在扩大对小额信贷及中小企业融资机构的融资机会。

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1. 1U.S. International Development Finance Corporationen.wikipedia.org
2. 2The (Temporary) End of the U.S. Development Finance Corporationcfr.org
3. 3TechMet完成1.2亿美元股权融资prnewswire.com
4. 4DFC 承诺将对 MicroVest 旗舰基金的融资额度翻倍prnewswire.com