Tradeweb
一家全球电子交易平台运营商，专注于固定收益、衍生品、交易所交易基金及相关金融市场。
最近更新 2026年8月31日
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概览
Tradeweb Markets是一家金融科技公司，运营电子市场和工作流平台，服务于机构、批发、零售和企业司库参与者。其主要业务聚焦于固定收益，但也涵盖利率和信用衍生品、交易所交易基金、股票相关交易、货币市场工具、回购协议和市场数据。公司的客户包括银行、资产管理公司、中央银行、养老基金、保险公司、财务顾问、对冲基金、企业和其他专业市场参与者。Tradeweb报告称其平台服务超过3000家客户。 公司由Lee Olesky和Jim Toffey于1996年创立，他们在瑞士信贷第一波士顿工作期间构思了这一概念。Tradeweb的第一个平台于1998年上线，作为美国国债交易的多交易商电子网络。随后，它扩展到欧洲政府债券、机构债务、利率互换、信用违约互换指数、回购协议、抵押贷款支持证券、公司债券、ETF和其他工具。该业务通常将电子执行定位为在历史上严重依赖电话经纪和交易商关系的市场中提高透明度、流动性获取、工作流效率和运营控制的方式。 Tradeweb运营多个相关市场。Tradeweb Institutional服务于资产管理公司和其他机构投资者，涵盖利率、信用和ETF产品。Dealerweb面向交易商间和批发活动，包括美国抵押贷款支持证券、国债和其他工具。Tradeweb Direct为财务顾问、零售导向的中介机构和中端市场投资者提供电子固定收益接入。公司还运营互换执行设施、监管报告服务、市场数据产品以及支持组合交易和算法执行的技术。 Tradeweb的发展很大一部分来自收购和合作。Thomson Corporation于2004年收购了该公司，Tradeweb后来通过收购零售固定收益技术、经纪能力、BondDesk、纳斯达克前eSpeed固定收益平台、澳大利亚的Yieldbroker、r8fin的算法执行技术以及Institutional Cash Distributors进行了扩张。与BlackRock、CanDeal、FTSE Russell、Intercontinental Exchange、FXall、Plato和联邦住房金融局等组织的合作拓宽了其连接性、定价、监管和执行能力。 Tradeweb于2019年4月在纳斯达克上市，股票代码为TW。伦敦证券交易所集团是公司的多数股东和控股股东。2023年，Billy Hult接替联合创始人Lee Olesky担任首席执行官，Thomas Pluta成为总裁；Pluta随后于2024年离开公司。Tradeweb继续强调固定收益市场的现代化和电子化，包括组合交易、全对全执行、直接机构连接以及自动化或算法执行。 根据引用的2024年业务描述，交易费用和佣金占收入的83%，订阅占17%。收入敞口集中在利率和信用产品，另有来自货币市场和回购协议、市场数据和股票交易的贡献。其竞争环境包括MarketAxess、Bloomberg、Intercontinental Exchange、CME Group、BGC Group、Euronext和Trumid。
沿革
Tradeweb由Lee Olesky和Jim Toffey于1996年共同创立，他们在瑞士信贷第一波士顿工作期间构思了电子固定收益交易的概念。第一个Tradeweb市场于1998年上线，作为美国国债的多交易商在线网络。该模式旨在用电子价格发现、订单处理和执取代替代替碎片化的电话工作流。 2000年，Tradeweb在伦敦开设办事处，并扩展到欧洲政府债券和机构债务。Thomson Corporation于2004年以5.35亿美元收购了该公司。随后，业务扩大了地理和产品足迹：2005年开设东京办事处，同时引入了利率互换、信用违约互换指数和回购协议平台。Tradeweb还与CanDeal合作开展加拿大债务证券交易。2006年，它收购了Lever-Trade，并将业务更名为Tradeweb Retail，将其技术扩展到零售导向的固定收益分销。 2007年，公司采取了战略性的交易商所有权模式，当时Thomson Financial宣布与九家全球交易商建立合作伙伴关系。参与的交易商向Tradeweb投资了1.8亿美元，据报道估值为15.5亿美元。2008年，Olesky成为首席执行官，Billy Hult成为总裁。Tradeweb还在2008年收购了经纪公司Hilliard Farber & Co.，为其电子市场运营增加了经纪能力。 在接下来的十年中，Tradeweb继续开发专业场所。Dealerweb于2009年推出，作为待宣布抵押贷款支持证券的电子交易商间平台。2010年，Tradeweb促成了其描述为首次完全电子化的交易商对客户美国利率互换交易，该交易由中央清算所处理。2011年的收购增加了Rafferty Capital Markets的经纪资产和J.J. Kenny Drake的市政债券经纪业务。 监管变化也塑造了公司的扩张。2013年，商品期货交易委员会批准了Tradeweb的TW SEF和DW SEF互换执行设施。同年，Tradeweb收购了BondDesk Group，并将其与Tradeweb Retail合并，创建了Tradeweb Direct，服务于顾问和其他零售导向的固定收益用户。2014年，公司在Dealerweb上引入了活跃的美国国债交易，并推出了美国机构公司债券平台。与BlackRock的战略合作伙伴关系将Tradeweb的利率和衍生品能力与BlackRock的Aladdin客户连接起来。 Tradeweb于2016年增加了美国上市ETF的机构市场，并收购了CodeStreet。它还成为与FTSE Russell合作的英国金边债券和国库券日终参考定价的提供商。2017年，它推出了MiFID II交易后义务的批准出版安排服务，欢迎Citadel Securities作为额外市场的流动性提供者，为机构信用引入了全对全交易，并成为第一个与中国CFETS连接以进入中国银行间债券市场的离岸平台。公司还对固定收益资产注册和通信平台DealVector进行了战略投资。 其产品范围扩展到传统债券执行之外。2018年，Tradeweb与Plato合作推出了欧洲现金股票大宗交易平台eBlock，并推出了美国股票期权的请求报价平台。2019年4月，公司在纳斯达克完成首次公开募股，股票代码为TW，筹集约11亿美元。同年晚些时候，Tradeweb和Intercontinental Exchange推出了美国国债收盘价，而Tradeweb扩大了公司债券组合交易。联邦住房金融局还宣布与Tradeweb合作，支持由房利美和房地美支持的单一抵押贷款证券的交易。 2021年，Tradeweb以1.9亿美元现金收购了纳斯达克的美国固定收益电子交易平台，前身为eSpeed。收购的技术于2023年整合到Dealerweb中。2022年，Tradeweb与FXall合作，FXall是伦敦证券交易所集团运营的新兴市场外汇聚合器，以连接涉及新兴市场货币互换和债券的工作流。 2023年1月，领导层过渡，Billy Hult接替Olesky担任首席执行官，Thomas Pluta成为总裁。Tradeweb于2023年收购了澳大利亚平台Yieldbroker，随后于2024年收购了r8fin以加强国债和利率期货的算法执行，并于2024年收购了Institutional Cash Distributors以扩展到企业司库投资工作流。伦敦证券交易所集团是多数股东和控股股东。2025年，Tradeweb报告进一步扩展了欧洲主权债券的电子组合交易，通过ICD Portal为企业司库提供直接的国库券接入，以及结合未清算互换和现金债券的双边多资产包列表交易。
- 2025
欧洲主权组合交易扩展
[1]Tradeweb为欧洲政府债券引入了电子组合交易。
- 2024
r8fin和ICD收购
[1]Tradeweb收购了r8fin和Institutional Cash Distributors，以扩展算法执行和企业司库服务。
- 2023
CEO过渡和Yieldbroker收购
[1]Billy Hult成为首席执行官，Tradeweb收购了澳大利亚平台Yieldbroker。
- 2021
收购纳斯达克固定收益平台
[1]Tradeweb收购了纳斯达克前eSpeed固定收益平台。
- 2019
Tradeweb公开上市
[1]公司在纳斯达克以股票代码TW完成IPO。
- 2013
互换执行设施获批
[1]Tradeweb获得两个互换执行设施的批准，并开始实时交易。
- 2013
Tradeweb Direct成立
[1]BondDesk与Tradeweb Retail合并，并更名为Tradeweb Direct。
- 2009
Dealerweb推出
[1]Dealerweb为待宣布抵押贷款支持证券引入了电子交易商间场所。
- 2004
Thomson收购Tradeweb
[1]Thomson Corporation以5.35亿美元收购了Tradeweb。
- 2000
欧洲扩张开始
[1]公司在伦敦开业，并增加了欧洲政府债券和机构债务市场。
产品与定位
一个专业的电子市场和工作流提供商，旨在使固定收益及相关市场对机构和批发参与者更加可及、透明、自动化和高效。
机构电子交易
Tradeweb Institutional
Tradeweb Institutional为资产管理公司、银行、中央银行、保险公司、养老基金和其他专业投资者提供电子执行和工作流工具。它通过请求报价、组合交易、全对全和其他执行协议支持利率、信用、ETF及相关工具。该平台旨在将机构客户与交易商和非交易商流动性连接起来，同时支持交易前分析、执行和交易后工作流。
批发和交易商间交易 · 2009
Dealerweb
Dealerweb是Tradeweb的批发和交易商间市场。它包括抵押贷款支持证券、美国国债和其他固定收益工具的电子交易能力。该平台通过Tradeweb收购纳斯达克前eSpeed固定收益业务获得了额外技术，该业务于2023年整合到Dealerweb中。
零售和顾问固定收益交易 · 2013
Tradeweb Direct
Tradeweb Direct是面向财务顾问、零售导向中介机构和中端市场投资者的电子固定收益服务。它是在Tradeweb于2013年收购BondDesk Group后，将Tradeweb Retail与BondDesk合并而创建的。该服务为最大机构交易台之外的用户提供债券库存和电子交易工作流的接入。
衍生品交易 · 2013
Tradeweb互换执行设施
Tradeweb运营支持利率和其他互换产品交易的互换执行设施，这些产品受适用的美国衍生品法规约束。这些设施于2013年获得商品期货交易委员会批准，并于同年10月开始实时交易。
交易所交易基金 · 2016
Tradeweb ETF市场
Tradeweb的ETF市场为机构投资者提供美国上市交易所交易基金的电子接入。该场外场所支持请求报价工作流，并将机构参与者与ETF交易的流动性提供者连接起来。
金融市场数据
Tradeweb市场数据
Tradeweb提供源自其电子市场活动的定价和参考数据服务。其数据相关工作包括与Intercontinental Exchange合作生产的美国国债收盘价，以及与FTSE Russell合作提供的英国金边债券和国库券参考定价。
企业财资投资技术
ICD Portal
ICD Portal是面向管理短期投资和流动性的企业司库组织的投资技术工作流。在Tradeweb于2024年收购Institutional Cash Distributors后，该服务与Tradeweb的机构市场连接，包括为企业司库交易美国国库券的直接工作流。
营销活动
- 2019Tradeweb与ICE国债收盘价
United States
Tradeweb和Intercontinental Exchange推出了覆盖超过900种美国国债的每日收盘价服务。
结果. 在Tradeweb的执行市场之外增加了一项标准化的参考定价服务。
- 2017全对全信用交易
United States · Institutional credit
Tradeweb在其美国机构信用平台上引入了全对全功能，允许客户从更广泛的参与者中寻求流动性，而不是仅依赖传统的交易商中介。
结果. 扩展了平台的电子流动性模式和参与者连接性。
- 2017CFETS境外连接
China · Global institutional investors
Tradeweb与中国外汇交易中心连接，为离岸投资者提供进入中国银行间债券市场的途径。
结果. 扩展了Tradeweb的国际分销和跨境债券市场准入。
品牌决策
2024
收购Institutional Cash Distributors并购背景
Tradeweb寻求将其电子市场模式扩展到企业司库和短期投资工作流。
采取的行动
Tradeweb以7.85亿美元现金收购了Institutional Cash Distributors。
后续影响
此次收购增加了企业司库技术，并支持了后来ICD Portal与Tradeweb机构交易平台之间的连接。
Purchase price. $785 million in cash (August 2024)
2023
收购Yieldbroker并购背景
Tradeweb寻求在澳大利亚电子债券和利率市场扩张。
采取的行动
Tradeweb收购了澳大利亚交易平台Yieldbroker。
后续影响
此次收购扩大了Tradeweb在亚太地区的存在和本地市场能力。
Purchase price. A$123.6 million (August 2023)
2021
收购纳斯达克前eSpeed平台并购背景
Tradeweb寻求加强其美国固定收益电子交易基础设施和批发市场产品。
采取的行动
Tradeweb以1.9亿美元现金收购了纳斯达克的美国固定收益电子交易平台。
后续影响
收购的业务随后整合到Dealerweb中。
Purchase price. $190 million in cash (June 2021)
2019
首次公开募股其他背景
在多年扩展其电子市场和机构客户群之后，Tradeweb寻求公开上市。
采取的行动
Tradeweb在纳斯达克以股票代码TW完成IPO。
后续影响
上市提供了公开市场的资本获取渠道，并使Tradeweb成为独立的上市公司，而伦敦证券交易所集团后来成为其多数股东。
IPO proceeds. Approximately $1.1 billion (April 2019)
2004
接受Thomson Corporation收购并购背景
Tradeweb被收购时，该业务正在寻求资本和基础设施以继续扩展电子固定收益市场。
采取的行动
Thomson Corporation以5.35亿美元收购了Tradeweb。
后续影响
Tradeweb在Thomson的金融信息业务中继续地理和产品扩张。
Acquisition value. $535 million (2004)
近期事件
Tradeweb 宣布高管及董事会领导层变动[3]
报道日期：
Tradeweb 宣布 Lee Olesky 于 2022 年 2 月 11 日起出任董事长，并将在 2022 年底卸任首席执行官，之后继续担任董事长至 2023 年；William Hult 当选为首席执行官，将于 2023 年 1 月 1 日生效。Martin Brand 卸任董事长并离开董事会，Paula Madoff 当选首席独立董事，两项变动均于 2022 年 2 月 11 日生效。
Tradeweb与中国外汇交易中心宣布推出债券通“南向通”[4]
Tradeweb宣布与中国外汇交易中心合作拓展债券通渠道，计划于9月24日推出“南向通”，使中国大陆机构投资者能够通过新渠道投资香港债券。
Tradeweb 与 CFETS 合作拓展债券通[5]
报道日期：
Tradeweb 宣布将与 CFETS 拓展债券通交易连接，使中国内地机构能够投资香港固定收益市场。新的南向交易渠道计划于 9 月 24 日推出。
Tradeweb任命Murray Roos为董事会成员[6]
报道日期：
Tradeweb Markets宣布任命Murray Roos为董事会成员，任命自3月19日起生效；他将接替Debra Walton。
来源6 个来源
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