好时
美国领先的跨国糖果与零食企业，旗下拥有好时（Hershey's）、锐滋（Reese's）、Kisses、美国市场的奇巧（Kit Kat）、Twizzlers 等广泛销售的品牌。
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概览
好时公司（The Hershey Company）是一家美国跨国食品制造商，总部位于宾夕法尼亚州好时镇。该公司以巧克力和糖果品牌闻名，旗下品牌包括Hershey's、Reese's、Kisses、Jolly Rancher、Twizzlers、York、Almond Joy、Heath、Whoppers和Payday。通过授权安排，该公司还在美国生产和销售Kit Kat和Rolo，其更广泛的产品组合还包括面向美国市场的Cadbury产品、烘焙原料、爆米花、椒盐脆饼、蛋白棒、低糖糖果及其他零食产品。 米尔顿·S·好时（Milton S. Hershey）于1894年创立好时巧克力公司，作为其兰卡斯特焦糖公司的子公司。在开发牛奶加工业务并完善牛奶巧克力制作工艺后，好时将其重心从焦糖转向巧克力。公司于1900年推出好时牛奶巧克力棒，并在后来成为宾夕法尼亚州好时镇的地方建造了一座大型工厂。这座工厂及其周边的规划社区，促成了企业、城镇与米尔顿·好时创立的慈善机构之间独特的关系。 公司通过产品创新和收购扩展其核心产品组合。好时之吻（Hershey's Kisses）于1907年问世，随后是Mr. Goodbar、好时糖浆、半甜巧克力豆和Krackel。1963年与H. B. Reese糖果公司合并，将Reese's花生酱杯纳入好时产品组合；Reese's后来成为公司最重要的品牌之一。此后的收购和授权协议又增加或强化了Twizzlers、Cadbury产品、Kit Kat、Rolo、Brookside、Mauna Loa、SkinnyPop、Pirate's Booty、ONE蛋白棒、Lily's、Dot's Homestyle Pretzels等品牌。 进入21世纪，好时将其战略定位从传统巧克力制造商扩展为更广泛的零食公司。2017年收购Amplify Snack Brands，扩大了其在爆米花和其他咸味零食领域的布局。2021年收购Lily's、Dot's Homestyle Pretzels和Pretzels Inc.，增加了对低糖糖果和咸味零食的敞口。2024年收购的Sour Strips，增添了一个拥有强大社交媒体粉丝群的数字原生酸味糖果品牌。如今其产品组合涵盖甜味、咸味和蛋白品类，同时公司仍依赖其最知名的巧克力品牌来实现规模和消费者认知。 好时在北美及国际市场开展制造、采购、分销和商业活动。可可是核心原材料，使农业条件、大宗商品价格、气候风险、农民生计和供应链可追溯性成为重要的战略议题。公司参与行业可持续发展倡议，并就可可采购、人权、包装、排放和负责任采购作出承诺。 公司仍为上市公司，但其治理结构不同寻常，因为好时信托公司（Hershey Trust Company）凭借与米尔顿·好时学校的关联保留着重大投票影响力。这一结构促成了2002年和2016年拟议出售好时的计划被放弃。2025年，柯克·坦纳（Kirk Tanner）接替米歇尔·巴克（Michele Buck）出任总裁兼首席执行官。2026年，好时将其美国商业运营重组为统一的ONE Hershey模式，整合其甜味、咸味和蛋白产品组合。好时还宣布计划于2027年改良Kit Kat配方，并继续投资于制造产能和品牌创新。 进入21世纪，好时将其战略定位从传统巧克力制造商扩展为更广泛的零食公司。2017年收购Amplify Snack Brands扩大了其在爆米花和其他咸味零食领域的布局，此后的交易又增加了椒盐脆饼、低糖糖果和蛋白产品。公司继续在核心品牌的规模与传承同产品改良、数字营销、授权合作、制造投资、国际扩张以及应对可可采购、人权和可持续发展风险的努力之间寻求平衡。
沿革
米尔顿·S·赫尔希（Milton S. Hershey）在兰开斯特一家糖果商处学徒后进入糖果行业。他早年在费城、芝加哥和纽约的糖果生意均告失败，但他回到宾夕法尼亚州，于1883年创立了兰开斯特焦糖公司（Lancaster Caramel Company）。该公司的成功为他日后进军巧克力行业提供了资金。 1894年，赫尔希成立赫尔希巧克力公司（Hershey Chocolate Company），作为兰开斯特焦糖公司的子公司。他于1896年建造了一座牛奶加工厂，并于1899年开发出赫尔希工艺（Hershey process），使公司即便在牛奶品质参差不齐的情况下也能生产出更为一致的牛奶巧克力。1900年，赫尔希出售兰开斯特焦糖公司后专注于巧克力业务，并推出了赫尔希牛奶巧克力棒（Hershey's Milk Chocolate bar）。 1903年，一座大型工厂在宾夕法尼亚州德里教堂（Derry Church）动工兴建。该地后来更名为赫尔希（Hershey），工厂也成为一座规划工业社区的基础。赫尔希投资于工人住房、休闲设施和公共设施，其中包括后来发展成为赫尔希公园（Hersheypark）的游乐场所。1905年赫尔希工厂建成后，公司将运营从兰开斯特迁至此处。 20世纪初以产品创新和规模扩张为特征。赫尔希于1907年推出Kisses巧克力，最初为手工包装，后来改为机器包装，并附上成为正品标志的纸制飘带。Mr. Goodbar于1925年问世，赫尔希糖浆（Hershey's Syrup）于1926年推出，半甜巧克力豆于1928年推出，Krackel于1938年推出。公司还与其他糖果企业建立了合作关系。二战前，赫尔希的布鲁斯·默里（Bruce Murrie）与福雷斯特·马尔斯（Forrest Mars）合作开发M&M's，但马尔斯后来买下了默里的股份，并成为主要竞争对手。 米尔顿·赫尔希的慈善遗产与公司紧密相连。1909年，他创办了赫尔希工业学校（Hershey Industrial School），后更名为米尔顿·赫尔希学校（Milton Hershey School）。1918年，他转移了一大笔慈善捐赠基金和大量赫尔希股票以支持该校。赫尔希信托公司（Hershey Trust Company）行使与信托相关的投票权，使这一慈善机构对这家上市公司拥有持续的影响力。 1963年与H. B. Reese糖果公司（H. B. Reese Candy Company）的合并将Reese's花生酱杯（Reese's Peanut Butter Cups）纳入赫尔希的产品组合。Reese's在几年内成为公司最畅销的产品，至今仍是核心增长引擎。赫尔希还通过授权扩张：1969年，它从Rowntree's获得了Kit Kat和Rolo在美国的永久许可。雀巢后来收购Rowntree's并未终止该协议，尽管许可中的控制权变更条款后来使赫尔希的潜在收购变得复杂。 赫尔希在20世纪后期通过收购实现多元化。它于1977年收购了Twizzlers的制造商Y&S Candies；1996年收购了Leaf Candy的美国业务；1988年获得了许多吉百利（Cadbury）产品在美国的权利。它还曾进入并退出邻近品类，包括润喉糖、意面和其他食品。这些举措逐渐将公司从一家单纯的巧克力生产商转变为更广泛的品牌食品企业。 2002年，赫尔希信托试图出售其控股权益，使公司的治理结构在全国范围内引起关注。拟议出售给箭牌（Wrigley）的交易对公司的估值约为125亿美元，但公众反对、宾夕法尼亚州当局的干预以及对米尔顿·赫尔希学校的关切导致交易取消。数名受托人被免职或辞职，重组后的受托人承诺维持信托的所有权和投票影响力。 在2000年代和2010年代，赫尔希进军高端巧克力、国际增长和更广泛的零食领域。它收购了Mauna Loa、Scharffen Berger、Joseph Schmidt Confections、Dagoba、Brookside等品牌。2015年收购Krave以及2020年将其剥离，反映了公司在蛋白质和健康零食方面的尝试。2016年拒绝与亿滋（Mondelez）合并的提议，再次表明赫尔希信托的治理地位具有实际重要性。 2017年收购Amplify Snack Brands（包括SkinnyPop）标志着公司大举进军咸味零食。2018年收购Pirate Brands，2019年One Brands扩大了公司的蛋白棒业务。2021年，赫尔希收购了低糖糖果品牌Lily's，以及Dot's Homestyle Pretzels和Pretzels Inc.，从而增加了健康甜食平台和可观的椒盐卷饼制造能力。赫尔希还于2023年从Weaver Popcorn收购了制造资产，并于2024年收购了Sour Strips。 近期战略强调围绕甜食、咸味和蛋白质消费场景组织产品组合。赫尔希于2025年在赫尔希镇开设了Reese's巧克力加工厂，并于2026年宣布统一的ONE Hershey美国商业模型。柯克·坦纳（Kirk Tanner）在米歇尔·巴克（Michele Buck）退休过渡后于2025年8月出任首席执行官。公司继续在核心品牌的规模与传承之间寻求平衡，同时推进产品革新、数字营销、授权合作、制造投资、国际扩张，以及应对可可采购、人权和可持续发展风险的努力。
- 2026
推出ONE Hershey运营模式
[6]公司统一了其在美国的甜味、咸味和蛋白质品类的商业模型。
- 2025
Reese's巧克力加工厂开业
[1]好时在赫尔希开设了新的Reese's巧克力加工厂，公司称这是其首个完全集成的数字化制造工厂。
- 2025
Kirk Tanner出任CEO
[5]Kirk Tanner接替Michele Buck担任总裁兼首席执行官。
- 2024
收购Sour Strips
[8]好时收购了快速增长的酸味糖果品牌Sour Strips。
- 2023
收购Weaver制造资产
[2]好时从Weaver Popcorn Manufacturing收购两家制造工厂及相关资产，以增强内部供应链能力。
- 2021
收购Lily's和Dot's
[1]好时完成多项收购，将低糖糖果品牌Lily's以及Dot's Homestyle Pretzels连同Pretzels Inc.纳入旗下。
- 2017
收购Amplify Snack Brands
[7]好时以约16亿美元收购Amplify Snack Brands，将SkinnyPop等零食品牌纳入旗下。
- 2016
拒绝与亿滋国际合并
[7]好时拒绝了亿滋国际提出的现金加股票合并方案，该方案估值约230亿美元。
- 2015
收购 Krave
[7]好时以约 2.4 亿美元收购了 Krave Jerky，将其产品组合扩展到蛋白质导向的零食领域。
- 2002
拟议出售被放弃
[7]在公众、宾夕法尼亚州当局以及与米尔顿·好时学校相关的利益相关者的反对下，将好时出售给箭牌的拟议交易被放弃。
产品与定位
面向大众市场的糖果与零食公司，将传统巧克力品牌与广泛的分销网络、亲民价格、季节性商品营销、授权产品相结合，并拓展至咸味、蛋白质及更健康品类。
巧克力颗粒 · 1900
好时之吻
公司的核心巧克力品牌，涵盖牛奶巧克力与黑巧克力排块、夹心及调味变体、节令规格、烘焙产品以及其他以巧克力为基底的品类。该品牌形象与最初的好时牛奶巧克力排块以及公司在美国大众巧克力市场中的传承紧密相连。 好时之吻于1907年推出，是独立包装的小颗巧克力，有日常、节令、夹心及调味等多种款式。其标志性的锥形造型与纸制飘带，使该产品成为好时最具辨识度的视觉资产之一。
花生酱糖果 · 1928
Reese's
Reese's 将花生酱与巧克力结合，产品形式包括杯装、排块、节令造型、迷你装、涂抹酱等。该品牌通过1963年与 H. B. Reese 糖果公司的合并进入好时旗下，并成为其核心的增长与营销平台。
巧克力涂层威化 · 1969
奇巧
好时依据源自 Rowntree's 的长期授权，在美国生产并销售奇巧。美国产品组合包括标准排块、大规格装、节令产品及口味延伸款。
甘草及水果味糖果 · 1977
Twizzlers
Twizzlers 是一个甘草及水果味糖果品牌，于1977年通过收购 Y&S Candies 获得。其产品组合包括扭条、夹心产品、小粒装、可撕拉款式以及节令或电影主题包装。
硬糖与软糖 · 1996
Jolly Rancher
Jolly Rancher 提供风味浓烈的硬糖、咀嚼糖、软糖、棒棒糖及其他非巧克力形态的产品。它使好时在水果味糖果领域占据重要地位，并支持冲动消费、分享和节庆场合。
食品储藏与烘焙 · 1926
好时糖浆及烘焙产品
该品类包括巧克力糖浆、烘焙用巧克力豆、烘焙用巧克力块、可可粉、淋酱及其他食品储藏类产品。它将好时品牌从即食糖果延伸至家庭烘焙、甜点和饮品制作。
爆米花与咸味零食 · 2017
SkinnyPop
SkinnyPop 是好时于2017年通过收购 Amplify Snack Brands 获得的爆米花品牌。它帮助好时成为咸味零食领域的重要参与者，并以配料简单、便于携带和适合日常适量零食为卖点。
椒盐卷饼 · 2021
Dot's Homestyle Pretzels
Dot's Homestyle Pretzels 是调味椒盐卷饼品牌，以独特的黄油和咸香风味著称。好时于2021年与 Pretzels Inc. 一同收购该品牌，扩大了咸味零食的生产和分销能力。
低糖糖果 · 2010
Lily's
Lily's 提供巧克力风味棒、烘焙用巧克力豆、花生酱杯、焦糖等产品，采用不添加精制或加工糖的甜味方案，通常使用甜菊糖。好时于2021年收购该品牌，作为其“更健康”糖果战略的一部分。
蛋白棒 · 2019
ONE
ONE 是好时于2019年收购的蛋白棒品牌。其产品主打高蛋白含量、浓郁风味和便捷营养，帮助好时进入运动营养与“更健康”零食市场。
酸味糖果 · 2019
Sour Strips
Sour Strips 是由 Maxx Chewning 创立、好时于2024年收购的数字原生酸味糖果品牌。该品牌强调强烈酸味、可重复密封包装、互联网文化以及社群驱动的营销。
争议事件
2019
童工溯源批评
好时承认其可可供应链无法完全追溯到农场一级，因此无法保证其巧克力不涉及童工奴役劳动。这一披露再次引发外界对可可行业长期劳工承诺的批评。
2015
针对进口英国吉百利产品的法律诉讼
好时起诉一家进口商，以商标和商业外观方面的担忧为由，要求停止其在美国分销英国吉百利巧克力。由于美国与英国吉百利产品存在差异，此举引发了消费者的批评。
2006
配方调整与牛奶巧克力标签争议
好时调整了多款产品的配方，用植物油替代部分可可脂。此举引发消费者批评，受影响的产品因不再符合美国对牛奶巧克力的监管定义而被重新标注。
2006
沙门氏菌相关产品召回
在生产线上的大豆卵磷脂可能受到沙门氏菌污染后，好时暂时关闭了位于安大略省史密斯福尔斯的工厂，并自愿召回相关产品。
1937
静坐罢工失败引发的暴力劳资冲突
一场由产业工会联合会（CIO）支持的工会组织运动最终以静坐罢工失败告终。罢工者在试图离开工厂时遭到袭击，这一事件成为好时历史上最具争议的劳资事件之一。
营销活动
- 2026Sour Strips创作者主导的社交营销
United States
在收购Sour Strips后，好时继续沿用创始人Maxx Chewning的创作者主导声音、社交媒体和迷因文化，以保留该品牌数字原生的身份。这一做法在好时扩大零售分销的同时，维持了创始人对营销和创新的参与。
结果. 这一做法在好时扩大零售分销的同时，维持了创始人对营销和创新的参与。
- 2024Reese's焦糖大杯超级碗广告活动
United States
好时通过一场高调的超级碗广告活动来支持Reese's焦糖大杯，这是该品牌自2020年以来首次在超级碗投放广告。该活动强化了Reese's在美国重要文化与广告盛事中的存在感，并支持了品牌的产品创新平台。
结果. 该活动强化了Reese's在美国重要文化与广告盛事中的存在感，并支持了品牌的产品创新平台。
- 2024Shaq-A-Licious XL软糖
United States
好时与沙奎尔·奥尼尔合作推出Shaq-A-Licious XL软糖，利用这位运动员兼艺人的巨大个人形象来拓宽公司的软糖及非巧克力甜食品类。此次上市为好时的甜食产品线增添了一个以人物为主导的产品平台，并被纳入公司2024年的品牌历史。
结果. 此次上市为好时的甜食产品线增添了一个以人物为主导的产品平台，并被纳入公司2024年的品牌历史。
- 2019Yuengling好时巧克力波特啤酒
United States
好时与Yuengling合作，使用好时品牌打造了一款限量发行的巧克力波特啤酒，这是公司首个授权啤酒合作。该合作将好时品牌延伸至成人饮品场景，同时并未将啤酒变为核心制造品类。
结果. 该合作将好时品牌延伸至成人饮品场景，同时并未将啤酒变为核心制造品类。
品牌决策
2026
推出“一个好时”美国运营模式战略背景
好时在美国的产品组合已扩展至甜味、咸味和蛋白质品类，组织上需要更一体化的商业规划与执行。
采取的行动
公司将三个品类的美国商业活动统一起来，集中管理全球品牌营销，并扩大 Andrew Archambault 在美国的领导职责。Nitin Jain 以首席战略与转型官身份加入执行领导团队。
后续影响
该模式旨在改善客户合作关系、整合消费者洞察，并加速全产品组合的增长。
2026
宣布计划改良奇巧配方换代背景
好时宣布产品改良计划，旨在改善口味和口感，同时回应不断变化的配料偏好和产品组合标准。
采取的行动
公司表示，奇巧将从2027年开始采用更丝滑的配方。公司还表示，经典的好时排块和锐滋杯配方没有变化。
后续影响
这一计划中的变化将配方改良定位为好时更广泛的产品质量和配料战略的一部分。
2021
收购Lily's、Dot's和Pretzels Inc.并购背景
好时瞄准低糖糖果和咸味零食中增长更快的领域，同时加强对制造环节的控制。
采取的行动
该公司于6月收购了Lily's，并在同年宣布或完成了对Dot's Homestyle Pretzels和Pretzels Inc.的收购。
后续影响
这些交易强化了好时在甜味、咸味和更健康产品方面的组合，并支持了更广泛的零食战略。
2017
收购Amplify Snack Brands并购背景
好时寻求将业务拓展至糖果之外，并在爆米花和可接受的咸味零食领域获得规模。
采取的行动
好时以约16亿美元的全现金交易收购了Amplify Snack Brands，其中包括SkinnyPop。
后续影响
此次收购加快了好时向更广泛零食公司的发展，并为后续的咸味零食收购创建了平台。
Transaction value. Approximately $1.6 billion (2017 acquisition)
2016
拒绝亿滋国际的合并提议并购背景
亿滋国际向好时提出了一项现金加股票的收购提议，据报道价值约230亿美元。该提议是在此前有意合并两个大型全球糖果业务组合之后提出的。
采取的行动
好时拒绝了该提议，好时信托的反对在终止讨论中起到了决定性作用。
后续影响
好时保持独立，并继续通过咸味零食、蛋白质产品和更健康的糖果产品推进内部业务组合多元化。
Reported proposal value. $23 billion (2016 proposed transaction)
2002
放弃出售给箭牌并购背景
好时信托公司寻求出售其控股权益，箭牌提出以约125亿美元收购好时。该拟议交易遭到宾夕法尼亚州官员、当地利益相关者以及米尔顿·好时学校支持者的反对。
采取的行动
在经历55天的公众和机构反对后，好时放弃了出售。数名受托人被免职或辞职，接替的受托人重申了信托的持续影响力。
后续影响
这一事件确立了好时信托的治理地位，成为未来收购提案的主要制约因素。
Proposed transaction value. $12.5 billion (2002 proposed sale)
近期事件
- 尚未确定
好时发布2026年万圣节糖果系列，推出20多款新品[10]
好时公司公布了2026年万圣节产品系列，名为“Hersheyween”，包含20多款新品。该系列包括Reese's南瓜造型等季节性产品，以及Reese's Dipped Pretzels和Animal Crackers等咸甜组合新品，还有Pirate's Booty Boos & Bites和LesserEvil南瓜香料爆米花等咸味零食。
报道
Hershey 完成对 Dot's Pretzels 和 Pretzels Inc. 的收购[11]
Hershey 公司宣布完成对 Dot's Pretzels（Dot's Homestyle Pretzels 的所有者）和椒盐脆饼制造商 Pretzels Inc. 的收购，合并购买价格为 12 亿美元。
报道
Hershey与The a2 Milk Company合作推出联名巧克力牛奶[12]
Hershey与The a2 Milk Company合作开发联名巧克力牛奶。报道表示，该产品计划于2022年1月推出，包装包括冷藏纸盒和常温保存包装。
报道
Hershey 完成对 Lily's 的收购[13]
The Hershey Company 宣布已完成对低糖糖果产品制造商 Lily's 的收购，交易价格为 4.25 亿美元。
- 尚未确定
Hershey推出新款冰淇淋棒[14]
Hershey推出三种口味的Ice Cream Shoppe冰淇淋棒，目前可通过Hershey网上商店及宾夕法尼亚州德里镇的Chocolate World购买。
- 尚未确定
Hershey宣布计划收购Lily’s[15]
Hershey表示将收购糖果品牌Lily’s，并称Lily’s产品符合其更健康零食战略。
报道
Hershey 宣布与 BayWa r.e. 及 National Grid Renewables 签订太阳能购电协议[16]
Hershey 宣布两项洁净能源协议：一项为期 15 年的购电协议，将促成北卡罗来纳州卡姆登一座公用事业级太阳能农场的融资与建设；另一项则与 National Grid Renewables 签订，购买德克萨斯州丹顿县 Noble 太阳能专案的 50 兆瓦电力。
报道
好时公布2020年第四季度及全年业绩[17]
好时公司公布截至2020年12月31日的第四季度及全年净销售额和收益。
报道
好时发布2021年业绩展望[17]
好时公司发布2021年业绩展望，预计净销售额增长2%至4%，每股收益增长6%至8%。
报道
好时任命罗伯特·杜特科斯基为董事会成员[18]
好时公司任命罗伯特·杜特科斯基为董事会成员，他将加入财务与风险管理委员会及治理委员会。
来源22 个来源
- 1The Hershey Company: A History of Goodnessthehersheycompany.com
- 2The Hershey Company 2025 Form 10-Ksec.gov
- 3Our Leadershipthehersheycompany.com
- 4Our Management Teamthehersheycompany.com
- 5Kirk Tanner appointed CEOthehersheycompany.com
- 6ONE Hershey operating modelthehersheycompany.com
- 7The Hershey Company Wikipedia articleen.wikipedia.org
- 8Sour Strips acquiredthehersheycompany.com
- 9Announce planned Kit Kat recipe enhancementthehersheycompany.com
- 10好时发布2026年万圣节糖果系列，推出20多款新品whp580.iheart.com
- 11Hershey 完成对 Dot's Pretzels 和 Pretzels Inc. 的收购prnewswire.com
- 12Hershey与The a2 Milk Company合作推出联名巧克力牛奶foodnavigator.com
- 13Hershey 完成对 Lily's 的收购prnewswire.com
- 14Hershey推出新款冰淇淋棒bob949.iheart.com
- 15Hershey宣布计划收购Lily’sspecialtyfood.com
- 16Hershey 宣布与 BayWa r.e. 及 National Grid Renewables 签订太阳能购电协议prnewswire.com
- 17好时公布2020年第四季度及全年业绩prnewswire.com
- 18好时任命罗伯特·杜特科斯基为董事会成员powderbulksolids.com
- 19Mogul 宣布为合作企业提供招聘服务prnewswire.com
- 20Hershey Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2021 Financial Results; Provides 2022 Outlookprnewswire.com
- 21Hershey Reports Second-Quarter 2021 Financial Results; Updates 2021 Net Sales and Earnings Outlookprnewswire.com
- 22Hershey Reports Third-Quarter 2021 Financial Results; Raises 2021 Net Sales and Earnings Outlookprnewswire.com
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