威斯特法伦地产与财务管理股份公司

威斯特法伦地产与财务管理股份公司（WGF AG）是一家总部位于杜塞尔多夫的德国房地产公司。公司由皮诺·塞尔吉奥于2003年创立，最初的业务目的是收购、整修并转售住宅物业，重点区域为北莱茵-威斯特法伦州。多年来，公司的房地产专业能力扩展至德国境内的办公、酒店和零售物业。在WGF金融集团控股有限公司旗下，多家子公司负责物业管理、施工管理及其他任务。 自2004年起，公司发行了被称为“抵押债券”（Hypothekenanleihen）的公司债券，主要以房地产作担保，由Creditreform Rating AG进行评级，并获准在杜塞尔多夫证券交易所的公开市场（Freiverkehr）交易。此后，WGF AG又推出了七只抵押债券和两只利润参与凭证（Genussscheine）。 2011年中期，公司面临杜塞尔多夫律师克劳斯·迪特克的批评，称其部分债券仍在以已过期的评级进行宣传。同时，外界对WGF AG是否赚取足够高的利润以支付和偿还到期债券，以及作为担保的房地产是否具有足够价值产生怀疑。公司权益下降，评级随之下调。2011年中期，Unister出版社在其门户网站boersennews.de上发布的部分不公正报道使用了“债券庞氏骗局”等标题，WGF AG通过临时禁令成功予以制止；在随后科隆地区法院的主要诉讼中，法院认定大部分争议用语的使用超出了法律允许的范围，仅“债券庞氏骗局”这一允许的意见表达得到支持。由此引发的媒体报道对债券价格造成巨大压力，由于声誉受损，管理层被迫重新审视未来财年的持续经营预测。 2012年底，鉴于2013年2月即将到期的WGFH06债券，管理层委托安永会计师事务所评估是否存在或即将出现破产。安永认定尚未出现破产，但WGFH06债券的偿还面临违约风险，因此可能即将破产。基于此，董事会决定申请自我管理。2012年12月11日，WGF AG向杜塞尔多夫地方法院提交了根据德国破产法进行自我管理的申请，由董事会成员皮诺·塞尔吉奥和保罗·齐默提交。2013年5月22日的债权人会议批准了破产计划。皮诺·塞尔吉奥于2013年10月退出董事会，保罗·齐默成为唯一董事会成员。2016年2月11日，保罗·齐默向杜塞尔多夫地方法院为WGF AG及两家关联公司申请常规破产程序。因此，该公司已不复存在。

威斯特法伦地产与财务管理股份公司（WGF AG）于2003年由皮诺·塞尔吉奥在杜塞尔多夫创立。当时的业务目的是收购和整修住宅物业，重点在北莱茵-威斯特法伦州，并进行转售。多年来，公司的房地产专业能力扩展至德国境内的办公、酒店和零售物业。在WGF金融集团控股有限公司旗下，多家子公司活跃于物业管理、施工管理及其他任务。 2004年，公司首次发行了一种被称为“抵押债券”（Hypothekenanleihe）的公司债券，主要以房地产作担保，由Creditreform Rating AG进行评级，并获准在杜塞尔多夫证券交易所的公开市场（Freiverkehr）交易。此后，WGF AG又推出了七只抵押债券和两只利润参与凭证（Genussscheine）。 2011年中期，杜塞尔多夫律师克劳斯·迪特克提出批评，称WGF AG仍在以已过期的评级宣传其部分债券。Creditreform Rating AG董事会在2011年8月的采访中确认，评级的有效性通常可以在Creditreform Rating AG网站上查询。同时，外界对WGF AG是否赚取足够高的利润以在未来支付和偿还到期债券，以及作为债券担保的房地产是否具有足够价值产生怀疑。公司权益下降，评级随之下调。 2011年中期，Unister出版社在其门户网站boersennews.de上发布的部分不公正报道使用了“债券庞氏骗局”、“原则上只有85%的WGF面值通过土地登记得到担保”、“债券：梦幻收益率仍是幻想”、“实际上贷款价值比甚至更高”以及“与自有子公司的销售交易”等标题。WGF AG成功获得了针对此事的临时禁令。在随后科隆地区法院针对Unister出版社和记者的主要诉讼中（由律师克劳斯·迪特克代理），法院认定争议用语的使用超出了法律允许的范围，并确认了有利于WGF AG的临时禁令。仅在允许的意见表达“债券庞氏骗局”上，法院驳回了WGF AG的陈述。 由于这一发布，进一步的媒体报道对债券价格造成巨大压力，由于声誉受损，管理层被迫重新审视未来财年的持续经营预测。 2012年底，董事会成员皮诺·塞尔吉奥和保罗·齐默委托安永会计师事务所出具专家意见，评估是否存在或即将出现破产。背景是2013年2月即将到期的WGFH06债券。2012年底，安永认定不存在破产，但WGFH06债券的偿还面临违约风险，因此可能即将破产。基于该专家意见，WGF AG管理层决定向主管地方法院申请自我管理。同时，董事会要求安永为通过自我管理进行的重组提供持续经营预测，该预测给出了积极前景。 2011年中期，WGF AG管理层曾就市场操纵嫌疑联系德国联邦金融监管局（BaFin）。董事会成员皮诺·塞尔吉奥和保罗·齐默决定采取这一步骤，因为由于部分不公正的主张和负面新闻，交易场所出现了异常高的交易量和高额买卖订单。BaFin开始调查市场操纵嫌疑。 2011年10月，WGF AG在施工开始前将柏林普伦茨劳贝格的一个住宅建设项目出售给Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH，合同约定的施工由荷兰建筑集团Ten Brinke执行。 WGF AG 2008年和2009年的业务报告于2011年更正，并于2012年以更正后的形式在联邦公报（Bundesanzeiger）上发布。此前报告的利润被替换为这两年的亏损，亏损额超过权益，导致负权益。 2012年，WGF AG未在杜塞尔多夫证券交易所规定的期限内提交2011财年的业务报告。在提交业务报告的延期至2012年11月30日无果而终后，债券交易最初被暂停。 2012年12月11日，WGF AG公布了2011年度财务报表，资产负债表亏损6850万欧元，未由权益覆盖的亏损6550万欧元，以及……[文本截断]。2012年12月11日，WGF AG向杜塞尔多夫地方法院提交了根据破产法进行自我管理的申请，由董事会成员皮诺·塞尔吉奥和保罗·齐默提交。2013年5月22日的债权人会议上，WGF AG的债权人批准了破产计划。2016年2月11日，在皮诺·塞尔吉奥于2013年退出董事会后，WGF AG的唯一董事会成员保罗·齐默再次向杜塞尔多夫地方法院为WGF AG及两家关联公司申请常规破产程序。

• 2016

  2月11日，保罗·齐默为WGF AG及两家关联公司申请常规破产程序。

• 2013

  5月22日，债权人批准了破产计划。

• 2013

  皮诺·塞尔吉奥于10月退出董事会；保罗·齐默成为唯一董事会成员。

• 2012

  2011年年报未按时提交；债券交易暂停；公布年度财务报表，显示资产负债表亏损6850万欧元。

• 2012

  12月11日，WGF AG向杜塞尔多夫地方法院申请自我管理。

• 2011

  因过期评级受到批评；BaFin调查市场操纵嫌疑；针对Unister出版社报道获得临时禁令。

• 2011

  2008年和2009年业务报告被更正，后显示亏损超过权益。

• 2011

  柏林普伦茨劳贝格住宅项目出售给Aberdeen Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH。

• 2004

  首次发行抵押债券（Hypothekenanleihe），由Creditreform Rating AG评级，并获准在杜塞尔多夫证券交易所公开市场交易。

• 2003

  WGF AG由皮诺·塞尔吉奥在杜塞尔多夫创立。

一家德国房地产公司，专注于收购、整修和转售住宅物业，后扩展至办公、酒店和零售物业，并通过抵押担保债券进行融资。

• 抵押债券（Hypothekenanleihen）

  主要以房地产作担保的公司债券，由Creditreform Rating AG评级，在杜塞尔多夫证券交易所公开市场交易。

• 利润参与凭证（Genussscheine）

  WGF AG发行的两只利润参与凭证。

1. 1Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltungde.wikipedia.org
2. 2Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltungwikidata.org