WASTE MANAGEMENT, INC.

Waste Management, Inc.（通常品牌化为WM）是一家公开上市的环境服务公司，主要在美国和加拿大为住宅、商业、工业及市政客户提供服务。其核心业务是废弃物的流动与管理：收集垃圾和可回收物，通过转运基础设施运输，加工可回收商品，并在公司运营或第三方设施中处置残余物。公司还开发资源回收和能源项目，包括将甲烷转化为可再生电力或可再生天然气的填埋气系统。 该公司于1968年在芝加哥成立，当时分散的本地清运行业在更严格的环境法规下开始专业化。Dean Buntrock和Wayne Huizenga被认定为主要创始人。早期战略基于收购独立的清运路线和公司，提高路线密度和运营一致性，并构建一体化平台，而非保持为小型本地运营商的集合。Waste Management于1971年上市，利用资本市场加速整合和基础设施建设。 随着时间的推移，WM从基本的垃圾收集扩展到转运站、卫生填埋场、材料回收设施、回收商品营销、填埋气回收和专门的环境服务。其运营模式将收集密度与下游资产的所有权或控制权联系起来。这种整合可以减少对外部处置能力的依赖，使公司能够在废物链的多个阶段管理材料。收集仍然是公司最大的运营领域，而填埋、转运、回收和其他环境活动则提供互补的收入来源和运营能力。 一个重大的公司转折点出现在1998年，当时Waste Management与USA Waste Services合并。USA Waste的首席执行官John E. Drury领导合并后的公司，该公司保留了Waste Management的名称，并将总部迁至休斯顿。合并创建了一个更大的全国性平台，但随后出现了严重的会计和治理问题。在涉及填埋场和其他资产估值的会计违规行为公开后，公司在1990年代末重述了之前的财务报表。这一事件成为废物服务行业最著名的公司会计争议之一，并导致了法律、监管和管理后果。 WM通过收购和剥离继续重塑其投资组合。其于2019年宣布并于2020年在反垄断相关的资产剥离后完成的对Advanced Disposal Services的收购，扩大了在美国多个市场的收集和处置密度。2024年，公司完成了对Stericycle的收购，增加了医疗废物管理、安全信息销毁及相关受监管服务能力。该交易将WM的环境服务产品扩展到传统的市政和商业固体废物之外。 如今，WM将自己定位为全面的废物管理和资源回收提供商。其服务包括定期住宅和商业收集、临时容器和垃圾箱、回收物收取和加工、转运和填埋场运营、有机物和庭院垃圾处理、危险和特殊废物服务以及医疗相关环境解决方案。其可持续发展定位强调减少废物、回收、填埋气的有益利用、可再生天然气以及回收原本会被填埋的材料。公司的规模也使其面临监管、商品价格波动、填埋场许可限制、环境责任、劳动力和车队成本以及社区对处置基础设施的反对。

Waste Management的根源在于芝加哥的本地清运业务。1893年，Harm Huizenga在那里开始了垃圾收集业务，建立了家族与行业的联系，后来影响了他的孙子Wayne Huizenga。1968年，Dean Buntrock和Wayne Huizenga成立了Waste Management, Inc.，并在高度分散的市场中推行整合战略。公司不是只运营一条街区路线，而是收购独立的清运商，合并重叠业务，并在当地市场寻求更大的密度和一致性。在一些历史记载中，Larry Beck也被认为是早期的创始合伙人，尽管公司通常引用的历史和参考列表强调Buntrock和Huizenga。 公司于1971年上市。公开市场融资支持了通过收购和更广泛运营网络的快速发展。早期的增长模式预示了后来定义业务的结构：收集车队和客户路线与转运站、填埋场、回收设施和能源回收项目相连。随着环境法规和填埋场标准变得更加严格，规模和基础设施所有权成为越来越重要的竞争优势。 WM从一家收集公司扩展为多元化的环境服务运营商。其活动包括商业、工业、住宅和市政收集；转运和处置；回收和商品营销；填埋气回收；以及针对特定废物流的专门服务。公司将收集与处置能力整合，也有助于内部化处理很大一部分收集的材料，尽管业务仍然依赖许可证、本地特许经营权、商品市场和社区接受度。 1998年，Waste Management与USA Waste Services, Inc.合并。合并后的企业保留了Waste Management的名称，并将总部从芝加哥迁至休斯顿。USA Waste的首席执行官John E. Drury成为合并后公司的董事长兼首席执行官。扩大后的平台具有战略意义，但这一时期很快被会计和治理问题所笼罩。1997年和1999年，公司披露了涉及先前财务报告的调整和重述，包括与填埋场和其他资产估值以及Wheelabrator Technologies收购相关的问题。这一争议损害了公司的信心，并导致了管理和法律后果。Drury后来在脑部手术后辞去董事长职务，Rodney R. Proto接任董事长兼首席执行官。 公司随后专注于恢复运营纪律，并保持其作为北美最大一体化废物企业之一的地位。它继续通过收购建立密度，同时投资于转运基础设施、回收厂、填埋气项目、车队运营和客户服务系统。品牌越来越将废物视为资源管理挑战，而不仅仅是处置活动，强调回收、填埋场有益利用、可再生电力和可再生天然气。 后来的整合里程碑是收购Advanced Disposal Services。WM于2019年宣布了约46亿美元的交易，并在同意剥离指定的填埋场、转运站、清运地点和收集路线以解决竞争问题后于2020年完成。该交易加强了WM在美国的地理密度，并扩大了其客户和基础设施基础。 2024年，WM完成了对Stericycle的收购，大举扩展进入医疗废物管理和安全信息销毁领域。该交易增加了受监管的医疗和文件销毁服务，将WM的环境服务组合扩展到传统固体废物之外。在总裁兼首席执行官James C. Fish, Jr.的领导下，公司继续作为北美大型平台运营，其战略将经常性收集收入与下游基础设施的所有权和运营、回收和资源回收以及选定的专门服务相结合。

• 2024

  完成Stericycle收购

  [3]Waste Management, Inc.en.wikipedia.org

  WM完成了对Stericycle的收购，扩展到医疗废物管理和安全信息销毁领域。

• 2020

  完成Advanced Disposal收购

  [5]Acquisition of Advanced Disposal Services: Proposed Consent Decreejdsupra.com

  WM在反垄断相关的资产剥离后完成了对Advanced Disposal Services的收购。

• 1999

  领导层过渡和会计争议

  [3]Waste Management, Inc.en.wikipedia.org

  John E. Drury在脑部手术后离开董事长职位，同时公司面临会计问题并宣布进一步的财务重述活动。

• 1998

  与USA Waste Services合并

  [3]Waste Management, Inc.en.wikipedia.org

  Waste Management与USA Waste Services合并，保留WM品牌，并将总部迁至休斯顿。

• 1971

  首次公开募股

  [4]Waste and Recycling Industry Hall of Famewasterecycling.org

  Waste Management成为上市公司，为持续收购和基础设施扩张提供资金。

• 1968

  Waste Management成立

  [3]Waste Management, Inc.en.wikipedia.org

  Dean Buntrock和Wayne Huizenga在芝加哥成立了Waste Management, Inc.，并开始整合本地清运业务。

• 1893

  芝加哥清运的家族根源

  [3]Waste Management, Inc.en.wikipedia.org

  Harm Huizenga在芝加哥开始了垃圾清运业务，建立了与废物行业的早期家族联系。

• 废物收集

  住宅和商业收集

  定期收集服务从家庭、企业、工业场所和市政收集固体废物和可回收材料。WM将收集的材料运送到转运站、材料回收设施、填埋场或其他加工和处置地点。根据客户要求，服务可能使用垃圾桶、垃圾箱、压实机或专用容器。

• 回收

  回收和材料回收

  WM加工和销售回收的纸张、纸板、玻璃、金属、塑料、建筑和拆除材料以及其他商品。其回收活动包括收集、分类、加工、经纪和转售，目标是将可用材料从处置中转移出来。

• 处置基础设施

  填埋场和转运运营

  转运站整合并重新装载废物，以便高效长途运输，而许可填埋场为残余材料提供工程化处置能力。这些资产是WM一体化运营模式的核心，将本地收集路线与区域废物基础设施连接起来。

• 资源回收

  填埋气能源和可再生天然气

  填埋气项目捕获废物分解产生的甲烷，并用于发电或生产可再生天然气。这些系统将填埋场副产品转化为能源资源，同时支持排放管理和可持续发展目标。

• 专门环境服务 · 2024

  WM医疗解决方案

  该业务通过收购Stericycle增加，涉及医疗废物管理和相关受监管的医疗服务。更广泛的Stericycle组合还包括安全信息销毁，将WM的服务扩展到具有专门合规和保密要求的客户。

• 2021

  Riverbend 垃圾填埋场与美国环保署达成和解

  据报道，Riverbend 垃圾填埋场在与美国环境保护署达成的和解中同意支付104,482美元罚款，并采取措施减少污染排放。该报道提及空气污染违规行为。

  来源

• 1999

  1990年代末会计丑闻

  公司宣布下调第一季度业绩，部分与Wheelabrator Technologies收购相关的填埋场和其他资产估值有关。这一事件成为公司重大的治理和会计争议。

  来源

• 1997

  财务报告重述

  Waste Management调整或重新分类了其1996年和1997年前九个月的财务报表中的项目。这些披露构成了1990年代末对公司会计实践更广泛审查的一部分。

  来源

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• 2024

  收购Stericycle并购

  背景

  WM寻求扩展到受监管的医疗废物和安全信息销毁领域。

  采取的行动

  WM宣布并完成了对Stericycle的收购，据报道交易价值约72亿美元。

  后续影响

  此次收购拓宽了WM的环境服务组合，并增加了WM医疗解决方案。

  来源

• 2019

  宣布收购Advanced Disposal Services并购

  背景

  WM寻求通过重大行业收购在美国增加收集和处置密度。

  采取的行动

  WM同意以据报道约46亿美元的交易收购Advanced Disposal Services。

  后续影响

  该交易在2020年完成，此前为解决反垄断问题进行了必要的资产剥离。

  来源

• 1998

  与USA Waste Services合并并购

  背景

  该交易在行业整合时期合并了两个大型废物服务平台。

  采取的行动

  Waste Management与USA Waste Services合并，保留Waste Management名称；合并后的公司将总部迁至休斯顿。

  后续影响

  合并增加了规模，但随后出现了领导层变动和会计争议。

  来源

• 尚未确定

  Riverbend 垃圾填埋场与美国环保署达成和解[7]Riverbend Landfill settlement with the EPAstatesmanjournal.com

  报道日期：2021-10-02

  据报道，Riverbend 垃圾填埋场在与美国环境保护署达成的和解中同意支付104,482美元罚款，并采取措施减少污染排放。该报道提及空气污染违规行为。

• 尚未确定

  Keep New Zealand Beautiful与Waste Management合作向学校发放教育故事书[8]Keep New Zealand Beautiful与Waste Management合作向学校发放教育故事书scoop.co.nz

  Keep New Zealand Beautiful与Waste Management合作，向新西兰各地的幼儿园、小学和中学发放教育故事书《Kiki Kiwi & Friends: The Travelling Trash》。

• 2020-02-20

  Milliken赞助《国家地理》循环经济论坛[9]Milliken赞助《国家地理》循环经济论坛innovationintextiles.com

  报道日期：2020-02-20

  Milliken & Company宣布将与Waste Management和Ellen MacArthur Foundation共同赞助《国家地理》循环经济论坛。论坛定于2020年2月26日举行。

1. 1WM official websitewm.com
2. 2WM 101: Investor Relationsinvestors.wm.com
3. 3Waste Management, Inc.en.wikipedia.org
4. 4Waste and Recycling Industry Hall of Famewasterecycling.org
5. 5Acquisition of Advanced Disposal Services: Proposed Consent Decreejdsupra.com
6. 6James C. Fish, Jr. Distinguished Alumni profilechicagobooth.edu
7. 7Riverbend Landfill settlement with the EPAstatesmanjournal.com
8. 8Keep New Zealand Beautiful与Waste Management合作向学校发放教育故事书scoop.co.nz
9. 9Milliken赞助《国家地理》循环经济论坛innovationintextiles.com