Virtu Financial

Virtu Financial, Inc. 是一家美国金融服务公司，专注于电子做市、机构经纪、交易执行和金融市场技术。公司由Vincent Viola、Douglas Cifu和Graham Free于2008年创立，从自营交易业务发展成为多元化的市场基础设施企业，服务于交易所、经纪商、机构投资者、资产管理公司和其他金融机构。其总部位于纽约市，并在奥斯汀、洛杉矶、波士顿、芝加哥、伦敦、悉尼、都柏林、香港和新加坡等地设有办事处和受监管的运营机构。 公司的核心做市业务持续在广泛的证券和金融工具中提供买卖报价。通过随时准备从卖方买入并向卖方卖出，Virtu力求提供流动性，同时通过自动化交易系统赚取价差并管理库存和市场风险。该公司曾表示，做市商有责任在接近全国最佳买卖报价的价位以及多个价格点进行报价，这一立场使其置身于关于电子交易、高频交易、订单流付费、市场结构以及市场参与者之间公平性的更广泛辩论之中。 Virtu通过收购和市场进入举措实现了扩张。2011年，它在银湖资本的支持下与自营交易公司Madison Tyler合并，并从Cohen Capital Group收购了处理NYSE Amex证券的做市部门。2012年，它从Nyenburgh Holding收购了欧洲交易所交易基金的做市资产。这些交易加强了其在美国上市股票和欧洲ETF领域的地位。2017年完成的KCG Holdings收购大幅扩展了公司的做市和执行能力。随后，Virtu于2019年收购了机构经纪和金融市场技术提供商Investment Technology Group，增加了机构执行、分析和工作流能力。 Virtu在2014年推迟了首次公开募股，当时正值迈克尔·刘易斯的《闪击者》出版后，公众和监管机构对高频交易的关注度上升。它最终于2015年4月定价IPO，并在纳斯达克以代码VIRT开始交易。此后，该公司作为一家公开交易的金融服务公司运营，同时保持技术密集型商业模式。 其业务涵盖股票、交易所交易基金、外汇、期权、期货和其他工具。该公司报告称，已连接至36个国家的超过235个交易所、市场和暗池，并曾担任纽约证券交易所和NYSE Amex的指定做市商。通过其Virtu和Virtu Information Technology Group业务，它还提供执行服务、分析、交易成本分析、工作流工具以及其他供机构和中介客户使用的技术。 Virtu还参与了涉及新型交易场所和数字资产的努力。它在ParFX Prime（一个采用随机匹配延迟的外汇场所）上执行了早期交易，于2021年在其RFQ中心推出了电子互换工作流，并参与了关于面向零售的加密货币市场基础设施和伦敦加密货币衍生品场所的行业讨论。2025年，Douglas Cifu从首席执行官职位退休并转任顾问角色，这是公司自成立以来的首次首席执行官交接。Virtu还支持了IEX关于设立美国期权交易所的提案，该提案包含短暂交易延迟，但遭到Citadel Securities和证券业与金融市场协会的反对。

Virtu Financial由Vincent Viola、Douglas Cifu和Graham Free于2008年创立，是一家以技术为导向的自营交易和做市业务。Viola此前曾担任纽约商品交易所主席，而Cifu带来了电子交易和市场结构方面的经验。公司开发了旨在跨多种证券和场所自动报价和交易的系统，围绕提供持续流动性而非承担大量方向性头寸来构建业务。 2011年5月，Virtu与由Viola和David Salomon共同创立的圣莫尼卡自营交易公司Madison Tyler合并。该交易得到了银湖资本的支持，帮助拓宽了Virtu的技术和交易基础。同年12月，Virtu从Cohen Capital Group收购了处理NYSE Amex股票的做市部门。该交易使Virtu获得了NYSE上市公司的指定做市商牌照，并增加了其在原美国证券交易所相关证券中的角色。 2012年9月，Virtu通过收购Nyenburgh Holding的ETF做市资产扩展到欧洲交易所交易基金领域。公司还于2013年将都柏林设为欧洲总部；Virtu Financial Ireland Limited受爱尔兰中央银行监管。到2010年代初，Virtu已成为欧洲较大的高频股票交易商之一，并在广泛的交易所、另类场所和暗池网络中运营。 公司拟议的2014年IPO遭遇了不利时机。在高频交易面临公众强烈关注之际，发行被推迟，尤其是在《闪击者》出版以及对订单类型、延迟优势、暗池和可能的滥用策略的调查之后。纽约总检察长于2014年4月寻求有关Virtu交易实践的信息，美国证券交易委员会后来也要求Virtu和其他与经纪自营商关联的高频交易公司提供信息。Virtu最终继续推进IPO：于2015年4月15日定价发行，并于4月16日在纳斯达克开始交易。随后于2015年11月进行了二次发行。 2017年，Virtu同意以约14亿美元现金收购KCG Holdings。该交易于7月20日完成，合并了两家主要的电子做市和执行业务。2018年11月，Virtu宣布以约10亿美元收购Investment Technology Group，这是一家机构经纪和金融市场技术公司。该收购于2019年3月1日完成，将Virtu的业务从本金做市扩展到机构执行、分析、交易成本分析及相关工作流服务。 Virtu继续在衍生品和其他市场开发电子基础设施。2021年，它在其询价中心推出了电子互换工作流。2022年，其Virtu ITG Europe业务加入了瑞士证券交易所。公司还参与了一项涉及金融公司和技术投资者的拟议合作，以开发面向零售经纪商的加密货币交易基础设施。2024年，据报道它是加入伦敦加密货币衍生品平台Global Futures and Options Ltd.的公司之一。 公司的公众形象一直与市场结构和高频交易的辩论密切相关。Virtu认为，做市商应在全国最佳买卖报价附近报价，并在多个价位提供价格。批评者和监管机构审查了包括延迟套利、订单类型滥用、欺骗、分层、客户数据控制以及零售投资者、经纪商、交易所和流动性提供者之间利益分配等问题。2022年，Virtu就信息自由法案请求起诉美国证券交易委员会。2023年，美国证券交易委员会调查了Virtu经纪自营商员工对敏感客户交易信息的访问。2025年，Virtu宣布Douglas Cifu退休，不再担任首席执行官，转任顾问角色。公司还支持了IEX关于设立包含短暂交易延迟的期权场所的提案，这体现了其持续参与电子市场设计的机构争论。

• 2025

  首次首席执行官交接

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  联合创始人Douglas Cifu从首席执行官职位退休并成为顾问。

• 2021

  推出电子互换工作流

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu在其RFQ中心推出了电子互换工作流。

• 2019

  收购Investment Technology Group

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu完成了对机构经纪和金融技术公司Investment Technology Group的收购。

• 2017

  收购KCG Holdings

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu完成了对KCG Holdings的收购。

• 2015

  纳斯达克IPO

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu定价其IPO，并以代码VIRT开始公开交易。

• 2012

  欧洲ETF扩张

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu从Nyenburgh Holding收购了欧洲ETF做市资产。

• 2011

  与Madison Tyler合并

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu在银湖资本的支持下与Madison Tyler合并。

• 2011

  收购NYSE Amex做市业务

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Virtu收购了Cohen Capital Group处理NYSE Amex股票的业务部门。

• 2008

  Virtu Financial成立

  [1]Virtu Financialen.wikipedia.org

  Vincent Viola、Douglas Cifu和Graham Free创立了电子交易和做市公司。

技术驱动的全球做市商及多资产执行和分析服务提供商。

• 做市 · 2008

  电子做市

  Virtu在股票、ETF、货币、期权、期货和其他工具中提供持续的电子买卖报价。其自动化系统连接到众多交易所、另类交易场所和暗池，旨在提供流动性，同时管理库存、执行和市场风险。

• 执行服务 · 2019

  机构执行和经纪

  通过其扩展的执行业务（包括通过Investment Technology Group获得的能力），Virtu为机构和中介客户提供机构经纪、订单处理、执行策略以及广泛交易场所的接入。

• 金融科技 · 2019

  交易分析和流程技术

  Virtu的技术运营提供与交易成本分析、交易分析、市场数据、工作流管理和执行监督相关的工具。这些服务旨在帮助机构客户评估交易质量并实施更系统的执行流程。

• 衍生品技术 · 2021

  电子衍生品工作流

  Virtu开发了用于衍生品的电子询价基础设施，包括2021年推出的互换工作流。该系统旨在将衍生品价格发现和执行的某些部分数字化，这些部分传统上更依赖双边沟通。

• 2023

  美国证券交易委员会对客户数据访问的调查

  美国证券交易委员会调查了Virtu经纪自营商员工是否能够访问敏感客户信息，包括姓名和证券买卖详情。提供的材料称，2025年12月达成和解，罚款250万美元，未承认或否认不当行为。

  来源

• 2014

  纽约总检察长对高频交易的调查

  纽约总检察长埃里克·施奈德曼寻求有关Virtu高频交易实践的信息，包括可能与交易所和暗池的安排以及其策略是否涉及延迟套利。

  来源

• 2014

  美国证券交易委员会对高频交易实践的调查

  美国证券交易委员会要求Virtu和其他与经纪自营商关联的高频交易公司提供信息，作为对订单类型滥用以及分层和欺骗等策略调查的一部分。提供的材料指出，2017年宣布了和解，但未提供条款。

  来源

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• 2025支持IEX期权交易所提案

  United States

  Virtu支持IEX关于设立新的美国期权交易所的提案，该交易所具有350微秒的延迟，旨在减少电子交易中的速度优势。

  结果. 该提案遭到Citadel Securities和SIFMA的反对；最终监管结果在提供的材料中未明确说明。

  来源

• 2025

  首席执行官继任战略

  背景

  Douglas Cifu自2013年10月起担任首席执行官，是最后一位创始时代首席执行官。

  采取的行动

  Cifu从首席执行官职位退休，转任顾问职位。

  后续影响

  这一变化标志着Virtu自成立以来的首次领导层交接；提供的材料中未指明继任者。

  来源

• 2021

  电子互换工作流新品

  背景

  衍生品市场越来越多地采用电子询价和执行流程。

  采取的行动

  Virtu在其RFQ中心推出了电子互换工作流。

  后续影响

  此次发布将Virtu的技术和执行产品扩展到另一个衍生品工作流。

  来源

• 2018

  同意收购Investment Technology Group并购

  背景

  Virtu旨在深化其机构经纪、机构执行和金融技术能力。

  采取的行动

  Virtu宣布以约10亿美元收购Investment Technology Group，并于2019年3月1日完成。

  后续影响

  Virtu在其业务中增加了机构执行、分析及相关机构市场技术。

  Announced transaction value. Approximately $1 billion (Announced November 2018; completed March 1, 2019)

  来源

• 2017

  收购KCG Holdings并购

  背景

  Virtu寻求扩大其电子做市和执行规模。

  采取的行动

  Virtu同意以约14亿美元现金收购KCG Holdings，并于2017年7月完成交易。

  后续影响

  此次收购合并了两家主要的电子交易业务，拓宽了Virtu的市场影响力。

  Purchase price. Approximately $1.4 billion cash consideration (Announced April 2017; completed July 20, 2017)

  来源

• 2014

  推迟首次公开募股战略

  背景

  Virtu的拟议IPO正值高频交易和电子市场结构受到高度关注之际。

  采取的行动

  公司推迟了发行，而不是按原定时间表进行。

  后续影响

  Virtu后来重返公开市场，并于2015年4月完成了IPO。

  来源

• 2020-08-04

  Cboe完成对MATCHNow的收购[3]Cboe完成对MATCHNow的收购prnewswire.com

  报道日期：2020-08-04

  Cboe Global Markets宣布完成从Virtu Financial收购加拿大另类交易系统MATCHNow。

1. 1Virtu Financialen.wikipedia.org
2. 2Virtu Financial official websitevirtu.com
3. 3Cboe完成对MATCHNow的收购prnewswire.com