概览

瑞银集团（UBS Group AG），通常简称为瑞银（UBS），是一家总部位于苏黎世和巴塞尔的瑞士跨国金融服务集团。它是瑞士最大的银行机构之一，业务遍及美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区的主要金融中心。该集团为私人客户、企业、机构投资者、政府、金融中介机构和另类资产管理人提供服务。瑞银最具特色的业务是全球财富管理。通过咨询、经纪、投资组合管理、贷款、银行和投资解决方案，它为富裕、高净值和超高净值客户提供服务。其私人客户业务得到研究、证券执行、资本市场准入、贷款、结构性产品和遗产及继承规划能力的支持。该集团还拥有庞大的瑞士全能银行业务，为个人、公司和机构提供账户、支付、银行卡、抵押贷款、贷款、退休产品和现金管理服务。投资银行提供企业融资和资本市场咨询、并购服务、股票和债券承销、杠杆融资、重组咨询、证券销售和交易、外汇、利率、信贷、大宗商品、贵金属、衍生品和机构研究。瑞银历来被归类为全球大型投资银行之一，并且是多个金融市场的主要交易商和重要市场参与者。瑞银资产管理公司管理和运营涵盖股票、固定收益、货币、多资产组合、对冲基金、房地产、基础设施、私募股权、指数产品以及其他机构和零售解决方案的投资策略。该业务将主动和系统性投资能力与基金和委托服务相结合，通过瑞银和第三方渠道分销。现代瑞银品牌反映了多家瑞士和国际银行业务的整合。1998年瑞士联合银行与瑞士银行公司的合并奠定了当代集团的基础，而对美国PaineWebber的收购扩大了其财富管理业务。2003年，主要业务统一使用瑞银名称。瑞银随后在全球金融危机后进行了重组，降低了风险，并强调财富管理、资产管理和更专注的投资银行。 2023年，在瑞士联邦和瑞士国家银行的支持下，瑞银同意在紧急交易中收购瑞士信贷，此前瑞士信贷失去了市场信心。该交易大幅增加了瑞银的规模、客户关系、资产负债表和整合责任。这也使瑞银成为瑞士占主导地位的银行机构，以及世界上最具系统重要性的金融集团之一。瑞银的声誉结合了全球影响力、瑞士银行业传统、谨慎、资本市场专业知识和强大的富裕客户业务。该银行也一直面临反复的批评和监管调查，涉及税务合规、离岸结构、市场行为、基准操纵、洗钱控制以及其规模带来的风险。因此，监管监督、补救、资本管理以及瑞士信贷的整合仍然是其当前战略的重要组成部分。

沿革

瑞银是瑞士银行业长期合并和国际扩张的产物，而非单一创始人的创造。其机构谱系包括瑞士联合银行和瑞士银行公司，这两家瑞士主要银行在国内竞争，并在私人银行、证券和企业融资领域建立了国际业务。决定性的现代转折点出现在1998年，当时瑞士联合银行和瑞士银行公司合并。合并后的集团采用了瑞银标识，汇集了庞大的瑞士零售和企业银行业务、国际财富管理、资产管理和投资银行业务。整合创造了一个更大的全球平台，但也需要合理化重叠的业务和品牌。瑞银通过2000年收购PaineWebber（一家美国主要经纪和财富管理公司）扩大了在美国的业务。PaineWebber最初保留为UBS PaineWebber名称，后来集团转向单一全球品牌。其他遗留名称，包括UBS Warburg和Warburg Dillon Read，逐步整合。自2003年6月9日起，主要业务以瑞银名称运营，强化了一个国际金融服务集团的理念。在全球金融危机之前，瑞银已发展出大型投资银行以及重要的证券化和交易业务。危机期间，美国抵押贷款相关资产的损失、流动性压力以及风险管理失败要求大规模重组和外部支持。该银行减少了对某些资本密集型活动的敞口，分离了非核心头寸，加强了控制，并将战略重点更多地放在财富管理和资产管理上。危机后时期带来了进一步的领导层变动、监管审查和战略重新定位。瑞银仍然是一家主要的全球投资银行，同时寻求围绕经常性客户关系建立更平衡的业务模式。其瑞士个人与企业银行继续提供国内存款、支付、抵押贷款、贷款和企业银行业务，而全球财富管理成为核心的国际增长业务。 2023年，瑞士信贷的倒闭导致瑞士政府和中央银行促成瑞银紧急收购。瑞银于当年6月完成交易。该交易创建了一个规模大得多的机构，拥有大量重叠的瑞士业务、更广泛的财富管理客户群以及复杂的整合计划。瑞银随后致力于法律实体整合、成本削减、风险管理、客户迁移以及处理瑞士信贷的遗留资产和义务。如今，瑞银将自己定位为一家全球金融服务集团，拥有四大主要业务：全球财富管理、个人与企业银行、资产管理和投资银行。其规模在研究、分销、融资和跨境服务方面带来竞争优势，但也使其面临更高的资本、行为、运营、政治和系统性风险预期。

2023
收购瑞士信贷
[3]UBS completes acquisition of Credit Suisseubs.com
瑞银同意并在瑞士当局支持下完成对瑞士信贷的收购。
2014
瑞银集团成为上市控股公司
[1]UBSen.wikipedia.org
瑞银集团股票在瑞士证券交易所和纽约证券交易所开始交易，集团控股公司结构得以实施。
2012
投资银行重新聚焦
[6]Investment-bank refocusingubs.com
瑞银宣布战略，减少某些资本密集型投资银行活动，专注于客户主导的业务。
2008
金融危机重组
[1]UBSen.wikipedia.org
瑞银在危机期间录得重大损失，并采取了政府支持的稳定、风险降低和重组措施。
2003
全球业务采用瑞银名称
[1]UBSen.wikipedia.org
包括UBS PaineWebber和UBS Warburg在内的遗留业务标识统一为瑞银品牌。
2000
收购PaineWebber
[1]UBSen.wikipedia.org
瑞银收购了美国经纪和财富管理公司PaineWebber，大幅扩展了其在美国的客户和顾问网络。
1998
瑞士联合银行与瑞士银行公司合并
[1]UBSen.wikipedia.org
此次合并创建了现代瑞银集团，并整合了主要的瑞士银行业、财富管理、资产管理和投资银行业务。

产品与定位

一家全球一体化、高信任度的金融机构，以财富管理为主导，并辅以投资银行、资产管理和瑞士全能银行业务。

财富管理
全球财富管理
瑞银为各大市场的私人、高净值和超高净值客户提供咨询。服务包括投资建议、全权委托投资组合管理、经纪、证券借贷、结构性投资、银行、规划以及资本市场和机构研究的准入。该业务将本地关系团队与全球投资和产品能力相结合。
零售与商业银行
个人与企业银行
瑞士全能银行业务提供活期和储蓄账户、支付、银行卡、抵押贷款、消费和企业贷款、退休产品、现金管理和咨询服务。它服务于个人、小企业、公司、机构和养老基金，并为瑞银其他业务提供客户关系。
资产管理
瑞银资产管理
瑞银资产管理提供主动、被动、系统性和另类投资能力。其平台涵盖股票、固定收益、货币、多资产策略、对冲基金、房地产、基础设施、私募股权、基金以及面向零售和专业投资者的机构委托。
投资银行与市场
瑞银投资银行
投资银行为公司、政府、金融机构和投资者提供并购、股票和债券发行、杠杆融资、重组和私募配售方面的咨询。其市场活动包括股票、利率、信贷、外汇、大宗商品、贵金属、衍生品、证券融资、销售、交易和研究。

争议事件

2023
Archegos相关执法和诉讼
瑞银面临与Archegos资本管理相关的监管和法律后果，包括通过收购瑞士信贷继承或解决的义务。
来源
2021
香港监管机构因违规行为对瑞银罚款
香港证券及期货事务监察委员会因多项监管违规行为对瑞银及瑞银证券亚洲罚款，涉及披露财务权益、结构性票据风险披露、记录订单指示及客户授权等问题。证监会称瑞银未能以应有的技能和谨慎行事。瑞银表示已加强内部控制和系统，并就结构性票据披露问题提出补偿受影响客户。
来源
2021
UBS就ETP销售合规问题与SEC达成和解
美国证券交易委员会就瑞银金融服务公司销售波动率挂钩ETP的合规缺失提起已和解的执法行动。瑞银同意接受谴责并支付追缴款、利息及800万美元民事罚款，但未承认或否认SEC的调查结论。
来源
2021
交易员起诉 UBS，称工作环境损害其心理健康
UBS 交易员 Simon Rope 起诉该银行，指称伦敦办公室有害的工作环境和沉重工作量导致其患上焦虑症并无法工作。UBS 否认存在过失或违反照护义务；来源称相关文件于 2 月提交，但未说明年份。
来源
2020
瑞银同意支付逾1,000万美元以解决美国证交会指控
UBS Financial Services同意支付逾1,000万美元，以解决其在部分市政债券发行中绕过零售投资者优先安排的指控。美国证交会称，UBS违反零售订单期限制，将原本面向零售客户的债券分配给随后转售给经纪交易商获利的客户。
来源
2019
新加坡金管局因价格欺骗行为对瑞银罚款
新加坡金融管理局认定瑞银客户顾问在场外债券及结构性产品价格方面欺骗客户，并对瑞银处以1120万新加坡元罚款。瑞银承认责任并已支付民事罚款。
来源
2019
香港监管机构因客户收费过高对瑞银处以罚款
香港证券及期货事务监察委员会发现瑞银在2008年至2017年间向客户多收费用，并对其处以4亿港元罚款。监管机构还称，调查发现该行存在严重的内部控制缺陷，并伪造部分账户结单以掩盖多收费用。
来源
2015
外汇基准调查
瑞银就外汇市场行为和基准相关做法向当局认罪或达成相关和解。
来源
2012
Libor操纵案
瑞银因涉及基准利率（包括Libor）的提交和交易相关不当行为，与多家监管机构达成巨额罚款协议。
来源
2009
美国离岸税务调查
瑞银就涉嫌协助一些美国纳税人隐瞒离岸账户和收入的行为与美国当局达成延期起诉协议。此事导致罚款、根据与美国当局的协议披露客户信息以及广泛的合规补救措施。
来源

营销活动

2003One UBS 品牌推广
Global
瑞银将主要遗留业务名称统一为瑞银标识，将公司呈现为一个国际一体化的金融服务品牌。
结果. 统一标识成为集团各业务部门面向客户的主要品牌。
来源

品牌决策

2023
收购瑞士信贷并购
背景
瑞士信贷经历了严重的信心和流动性危机，促使瑞士当局寻求紧急解决方案。
采取的行动
瑞银同意在瑞士联邦和瑞士国家银行的支持下收购瑞士信贷，并于2023年6月完成交易。
后续影响
瑞银规模大幅扩大，并承担了复杂的整合、重组、风险管理和遗留索赔计划。
来源
2012
重新聚焦投资银行战略
背景
危机后的监管和损失使得资产负债表密集型交易和承销活动成本更高、风险更大。
采取的行动
瑞银宣布削减部分投资银行活动，并更加重视客户主导、风险较低的业务。
后续影响
该战略将集团的身份转向财富管理，同时保留庞大的全球市场和咨询业务。
来源
2000
收购PaineWebber并购
背景
瑞银寻求扩大在美国的财富管理和经纪业务。
采取的行动
瑞银收购了PaineWebber，并将其业务整合到其国际财富管理平台中。
后续影响
该交易为瑞银提供了美国主要的顾问和客户网络，并加强了其私人客户业务。
来源

近期事件

2026-10-28
瑞银公布2026年第三季度业绩[16]瑞银公布2026年第三季度业绩cnbc.com
报道日期：2026-10-28
瑞银公布第三季度税前利润近36亿美元，同比增长27%；全球财富管理业务资金流入强劲。
2022-01-26
瑞银同意收购 Wealthfront[17]瑞银同意收购 Wealthfrontfinancial-planning.com
报道日期：2022-01-26
瑞银同意以14亿美元现金收购 Wealthfront。该交易预计于2022年下半年完成。
2022-01-25
瑞银推出多元文化投资者计划[18]瑞银推出多元文化投资者计划financial-planning.com
报道日期：2022-01-28
瑞银推出多元文化投资者计划，为财务顾问提供研究、种族平等投资产品以及面向可投资资产至少100万美元的黑人、拉丁裔和亚裔美国人潜在客户的讨论指南。
2021-10-25
瑞银同意出售其西班牙财富管理业务[19]瑞银同意出售其西班牙财富管理业务finance.sina.com.cn
报道日期：2021-10-27
瑞银同意将其西班牙财富管理业务出售给总部位于马德里的Singular Bank。报道称，交易涉及约140亿欧元资产、218名员工、客户关系、产品和服务，不包括瑞银在西班牙的资产管理和投资银行业务。交易预计于2022年第三季度完成，并须获得相关部门批准。
2021-08-04
香港监管机构因违规行为对瑞银罚款[13]Hong Kong regulator fines UBS for regulatory breachesinternational-adviser.com
报道日期：2021-08-04
香港证券及期货事务监察委员会因多项监管违规行为对瑞银及瑞银证券亚洲罚款，涉及披露财务权益、结构性票据风险披露、记录订单指示及客户授权等问题。证监会称瑞银未能以应有的技能和谨慎行事。瑞银表示已加强内部控制和系统，并就结构性票据披露问题提出补偿受影响客户。
2021-07-20
UBS就ETP销售合规问题与SEC达成和解[14]UBS settles SEC action over ETP sales compliance failuresinternational-adviser.com
报道日期：2021-07-20
美国证券交易委员会就瑞银金融服务公司销售波动率挂钩ETP的合规缺失提起已和解的执法行动。瑞银同意接受谴责并支付追缴款、利息及800万美元民事罚款，但未承认或否认SEC的调查结论。
2021-05-19
瑞银重组将削减多个业务部门的职位[20]瑞银重组将削减多个业务部门的职位international-adviser.com
报道日期：2021-05-19
瑞银启动重组程序，可能在投资银行、财富管理和瑞士业务部门削减数百个职位，目标是在三年内节省约10亿美元。
2021-02-04
G Squared Ascend I 为首次公开募股定价[21]G Squared Ascend I 为首次公开募股定价prnewswire.com
报道日期：2021-02-05
G Squared Ascend I 宣布其扩大规模后的首次公开募股定价，每单位 10 美元发行 3,000 万个单位，预计募集总额为 3 亿美元。
2021-02
交易员起诉 UBS，称工作环境损害其心理健康[15]Trader sues UBS over alleged workplace-related mental-health harmsmh.com.au
报道日期：2021-09-23
UBS 交易员 Simon Rope 起诉该银行，指称伦敦办公室有害的工作环境和沉重工作量导致其患上焦虑症并无法工作。UBS 否认存在过失或违反照护义务；来源称相关文件于 2 月提交，但未说明年份。
2020-10-23
瑞银采用Refinitiv顾问平台[22]瑞银采用Refinitiv顾问平台financial-planning.com
报道日期：2020-10-23
瑞银财富管理将其财务顾问使用的平台从Thomson One换为Refinitiv的网络版Workspace for Financial Advisors，该平台可通过瑞银现有工作站使用。

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