TrueEX Group

trueEX是一家总部位于纽约的金融科技和市场基础设施公司，旨在为利率互换和其他衍生品提供电子交易和交易后服务。该公司于2010年10月21日由Sunil G. Hirani（Creditex Group联合创始人）和Jim Miller创立，注册为特拉华州有限责任公司，并作为trueEX集团的全资子公司运营。 公司诞生于《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》所创造的监管环境中。该法案在2008年金融危机后颁布，对互换的交易、清算、报告和风险管理提出了新要求。trueEX将其电子市场定位为交易所式场所，旨在支持这些要求，同时为传统上严重依赖交易商与客户关系以及语音或双边执行的市场带来更高的自动化和透明度。 2012年9月28日，trueEX成为首家获得美国商品期货交易委员会批准为符合多德-弗兰克法案的指定合约市场的电子互换交易所。这一批准是公司发展的核心里程碑，确立了其在美国的受监管市场地位。其计划产品范围包括利率互换、期货、期货期权和其他流动性衍生品，但利率互换仍是其平台的主要焦点。 除执行外，trueEX还开发了旨在满足互换市场运营和投资组合管理需求的服务，包括回填现有互换、终止交易、再平衡投资组合以及压缩对冲头寸。公司称这些功能是利率互换市场中首批此类综合电子服务之一。其平台支持多种执行方法和交易后工作流程，包括价格-时间优先交易、请求报价活动、压缩及相关服务。 在运营的第一年，trueEX报告称已接入11家清算所、14家交易商和63家买方公司。公司后来表示，已在价格-时间优先交易、请求报价执行、压缩以及买方和交易商参与者的交易后服务中执行了超过2.7万亿美元的交易和交易后活动。这些数字描述的是平台活动，而非收入或公司估值。 trueEX还探索了超越其最初利率互换业务的扩张。2018年，有报道称trueEX的一个部门计划推出受监管的数字资产市场，反映了公司对将受监管交易所基础设施应用于新兴金融产品的兴趣。现有参考资料并未确定该计划的完整运营历史或商业成果。 trueEX的交易业务于2019年7月19日结束。现有来源未提供公司关闭后的公司结构、资产处置或后续运营的详细说明。因此，trueEX最好被描述为一个已停业的受监管电子衍生品市场品牌，其主要历史贡献是为利率互换开发基于交易所的执行和交易后基础设施。

trueEX由Sunil G. Hirani和Jim Miller于2010年10月21日创立。Hirani此前曾共同创立Creditex Group，该公司与信用衍生品电子交易相关。新企业注册为特拉华州有限责任公司，并在trueEX集团下运营，总部位于纽约市熨斗区。 公司的成立恰逢美国衍生品市场的重大重组。2008年金融危机后通过的《多德-弗兰克法案》对互换交易、执行、清算、报告和市场监督提出了新要求。trueEX试图建立一个利率互换电子交易平台，在该新监管框架内运营。其模式将电子执行与清算所和交易商连接相结合，同时处理互换执行后的行政生命周期。 2012年9月28日，美国商品期货交易委员会批准trueEX为指定合约市场。该批准使trueEX成为后多德-弗兰克监管制度下首家获得该地位的电子互换交易所。这一里程碑使该公司区别于监管较不正式的电子场所，并为其提供基于交易所的利率互换交易奠定了基础。 平台的活动超出了最初的买卖匹配。trueEX推广价格-时间优先交易和请求报价工作流程，以及回填现有互换、终止头寸、再平衡投资组合和压缩对冲交易等服务。这些功能旨在减少人工处理，帮助市场参与者管理大量已清算或可清算的利率衍生品组合。公司报告称，在第一年，其网络已接入11家清算所、14家交易商和63家买方公司。 trueEX后来报告称，在价格-时间优先交易、请求报价交易、压缩和交易后服务方面，活动总额超过2.7万亿美元。现有资料未提供该数字按产品、时期或活动类型的细分，也不应将其解释为收入。 2018年，该公司因尝试进入数字资产而受到关注。报道称，trueEX的一个部门打算推出受监管的数字资产市场。该举措反映了当时将交易所和清算基础设施应用于加密货币市场的广泛兴趣，但现有参考资料未记录该拟议市场是否实现持续运营。 trueEX于2019年7月19日结束交易业务。现有参考资料未提供其技术、许可证、客户关系或公司资产后续处置的详细信息。因此，其有据可查的遗产集中在其作为早期受监管的利率互换电子场所的角色，以及其将执行与互换生命周期和压缩服务相结合。

• 2019

  交易业务结束

  [1]TrueEX Groupen.wikipedia.org

  trueEX于2019年7月19日结束交易业务。

• 2018

  数字资产市场计划被报道

  报道描述了trueEX部门推出受监管数字资产市场的计划。

• 2012

  CFTC批准trueEX为指定合约市场

  [1]TrueEX Groupen.wikipedia.org

  美国商品期货交易委员会批准trueEX为符合多德-弗兰克法案的指定合约市场，使其成为首家获得该批准的电子互换交易所。

• 2010

  trueEX成立

  [1]TrueEX Groupen.wikipedia.org

  Sunil G. Hirani和Jim Miller创立trueEX，作为专注于电子衍生品交易的特拉华州有限责任公司。

一家受监管的电子交易所和交易后基础设施提供商，专注于利率互换及相关衍生品，强调多德-弗兰克合规、电子执行、清算连接和互换生命周期管理。

• 电子衍生品交易所 · 2012

  利率互换市场

  trueEX的核心产品是面向全球利率互换的电子市场。该场所旨在支持历史上由双边交易商关系主导的产品类别中的受监管执行。它使用电子交易工作流程，旨在提高交易商和买方机构的标准、透明度和运营效率。

• 电子执行

  价格-时间优先交易

  该平台支持价格-时间优先执行，这是一种交易所式匹配方法，订单通常首先按价格排序，然后按输入时间排序。此功能是trueEX为符合条件的互换交易提供透明电子替代方案的努力的一部分。

• 电子执行

  请求报价执行

  trueEX还支持互换的请求报价工作流程。这种方法允许市场参与者通过电子场所向交易商征求可执行价格，并包含在公司报告的交易量数据中的交易和交易后活动中。

• 衍生品交易后基础设施

  互换压缩和交易后服务

  公司提供互换生命周期后期阶段的服务，包括回填、终止、投资组合再平衡和压缩。压缩可以通过用一组较小的经济等效交易替换对冲头寸来减少总未偿名义金额，帮助参与者管理运营复杂性和交易对手风险。

• 2019

  停止交易业务其他

  背景

  在作为电子互换场所运营并扩展其交易后服务后，trueEX达到了其有据可查的交易活动的终点。

  采取的行动

  trueEX于2019年7月19日结束交易业务。

  后续影响

  该品牌在本档案中被视为已停业。现有来源未解释后续的公司或技术处置。

  来源

• 2018

  向受监管数字资产市场扩张战略

  背景

  数字资产引起了金融市场基础设施提供商的兴趣，而监管机构和机构正在寻求更受控制的交易场所。

  采取的行动

  据报道，trueEX的一个部门正在准备受监管的数字资产市场。

  后续影响

  现有参考资料未确定该拟议市场是否启动或实现持续商业运营。

• 2012

  寻求受监管的指定合约市场地位战略

  背景

  金融危机后的多德-弗兰克框架对互换交易和清算提出了新的监管期望。trueEX试图在该框架内作为交易所式场所运营。

  采取的行动

  公司于2012年9月28日获得CFTC批准为指定合约市场。

  后续影响

  该批准使trueEX成为首家获得该指定的电子互换交易所，并支持其作为受监管利率互换场所的定位。

  来源

1. 1TrueEX Groupen.wikipedia.org
2. 2trueEX websitetrueex.com