Tradition SEF

Tradition SEF 是一家位于美国的掉期执行设施（SEF），由 Tradition SEF, LLC 运营，隶属于 Tradition 集团——全球领先的银行间经纪（IDB）公司之一。根据《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》第七章的要求，任何允许多个市场参与者相互执行或交易掉期的设施都必须向美国商品期货交易委员会（CFTC）注册。为保持集团对其客户群衍生品经纪服务的连续性，Tradition 集团成立了 Tradition SEF，CFTC 于 2016 年 1 月 22 日批准其掉期执行设施注册。 该平台被其运营方描述为多资产类别 SEF，运营利率掉期、信用掉期、股票衍生品、大宗商品衍生品、外汇期权和无本金交割远期（NDF）等市场，涵盖清算与非清算掉期，具体视市场情况而定。除 SEF 注册外，运营方还自称是证券型掉期执行设施（SBSEF），将监管范围延伸至证券型掉期。 Tradition SEF 将自身定位为“为所有资产类别设定完全灵活执行的标准”，将 Tradition 集团的银行间经纪传统与电子执行及 SEF 模式典型的报价请求（RFQ）工作流程相结合。其客户包括银行、交易商、对冲基金以及全球衍生品市场的其他机构参与者，涵盖美国主体及与其交易的对手方。 该平台获得了行业认可，包括 2018 年 12 月在 FOW 国际大奖中被评为年度 SEF，以及 2019 年 5 月获得 GlobalCapital 美洲衍生品年度掉期执行设施——CLOB 奖。平台为潜在参与者发布入驻文件，并提供每日活动文件，体现了注册掉期执行设施所适用的透明度与报告义务。 据其自身资料，Tradition 集团业务遍及 30 个国家，拥有约 2,500 名员工，提供货币市场产品、债券、利率、货币和信用衍生品及相关工具的经纪与中介服务。因此，Tradition SEF 最好被理解为全球银行间经纪商的受监管美国电子执行部门，而非独立的初创企业。

Tradition SEF 由 Tradition 集团为应对《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》第七章对美国掉期市场的监管改革而设立。第七章赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）对掉期市场（不包括证券型掉期）的监管权，并要求任何运营交易系统或平台、且允许一个以上市场参与者与一个以上其他市场参与者在该系统或平台上执行或交易掉期的主体，必须将该设施注册为掉期执行设施，并遵守 SEF 的核心原则及其他要求。 为确保对现有客户群服务的连续性，Tradition 集团成立了 Tradition SEF，CFTC 于 2016 年 1 月 22 日批准其掉期执行设施注册。该平台被设立为多资产类别 SEF，运营利率掉期、信用掉期、股票衍生品、大宗商品衍生品、外汇期权和无本金交割远期等市场，涵盖清算与非清算掉期，具体视市场情况而定。运营方还自称是证券型掉期执行设施（SBSEF），将其受监管服务延伸至证券型掉期。 Tradition SEF 由 Tradition 集团旗下的 Tradition SEF, LLC 运营。该集团自称是全球领先的银行间经纪（IDB）公司之一，业务遍及 30 个国家，拥有约 2,500 名员工，提供货币市场产品、债券、利率、货币和信用衍生品及相关产品的经纪与中介服务。因此，该 SEF 代表集团受监管的美国电子执行平台，与其传统的语音及混合式经纪业务形成互补。 该平台在 2010 年代后期获得行业认可。2018 年 12 月 5 日，TraditionSEF 在 FOW 国际大奖中被评为年度 SEF。2019 年 5 月 31 日，Tradition 荣获 GlobalCapital 美洲衍生品年度掉期执行设施 CLOB 奖。该平台持续为潜在参与者发布入驻文件，并提供每日活动文件，体现了注册掉期执行设施所适用的透明度与报告义务。

• CFTC 批准 Tradition SEF 的掉期执行设施注册。

• TraditionSEF 在 FOW 国际大奖中被评为年度 SEF。

• Tradition 荣获 GlobalCapital 美洲衍生品年度掉期执行设施 CLOB 奖。

由 Tradition 银行间经纪集团运营、经 CFTC 注册的多资产类别掉期执行设施，为所有主要资产类别提供完全灵活的执行服务。

• 利率掉期市场

  利率掉期的电子与混合式执行。

• 信用掉期市场

  信用违约掉期及相关信用衍生品的执行。

• 股票衍生品市场

  股票挂钩掉期及衍生品产品的执行。

• 大宗商品衍生品市场

  大宗商品掉期及衍生品产品的执行。

• 外汇期权与 NDF 市场

  外汇期权与无本金交割远期的执行。

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