香港盈富基金

香港盈富基金（简称TraHK，香港交易所代号2800）是一只指数交易所买卖基金，旨在追踪恒生指数。该基金由香港特别行政区政府于1999年创立，作为处置亚洲金融危机期间购入的大量香港上市股份计划的一部分。政府没有在公开市场迅速抛售所持股份（这可能对价格造成额外压力并扰乱市场状况），而是通过推出交易所买卖基金作为处置过程的有组织的第一步。 该基金的创立源于1998年政府对香港股票市场的干预。在亚洲金融危机期间，政府在支持香港联系汇率制度和整体市场稳定的同时，积累了大量的香港股票头寸。由此产生的投资组合包括恒生指数成分股。盈富基金的首次公开募股使这些资产能够通过上市投资工具进行分配，使投资者能够通过单一交易所交易证券获得对香港主要股票多元化组合的投资。 盈富基金在推出时，其投资结构和规模都引人注目。1999年的发行规模为333亿港元，在当时的参考材料中被描述为亚洲（日本除外）最大的首次公开募股。其上市在香港确立了ETF形式，并通过当地证券交易所提供被动、指数化的投资。投资者可以在交易时间内以与其他上市证券类似的方式买卖基金单位，而基金的投资目标仍与恒生指数的表现挂钩，而非主动选股。 道富环球投资管理在成立之初被任命为基金经理，道富银行及信托公司担任受托人。2022年3月，管理责任转移至恒生投资管理有限公司（恒生银行有限公司的全资附属公司）。2025年10月，汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司（汇丰控股有限公司的全资附属公司）取代道富银行及信托公司成为受托人。这些变化改变了基金的服务提供商结构，但并未改变其作为旨在追踪恒生指数的上市工具的核心角色。 盈富基金主要是一种香港市场投资产品，而非广泛的国际品牌组合。其核心主张是提供对恒生指数表现的被动投资，服务于希望通过单一上市工具代表指数成分股组合的投资者。该基金的历史重要性不仅限于其个体上市：它是政府资产处置计划中使用ETF的早期且高度可见的例子，并成为香港ETF市场的基础产品。

香港盈富基金源于香港政府对亚洲金融危机的回应。1998年，政府在支持市场稳定和香港联系汇率制度的同时，购入了大量香港股票。迅速处置这些持股可能会增加抛售压力，并导致香港股市进一步混乱。因此，政府制定了更有条理的处置方法，推出上市指数基金作为其初始阶段。 由此产生的基金——香港盈富基金于1999年通过首次公开募股推出。其设计目的是持有与恒生指数成分股和表现相对应的投资组合，使政府持有的股份能够转移到公开交易的投资工具中。这一安排为投资者提供了一种单一证券，代表对香港主要上市公司的广泛投资，同时为政府提供了一种随时间分配其累积股票持仓的机制。 此次发行对香港资本市场具有历史意义。发行规模为333亿港元，推出时被描述为亚洲（日本除外）最大的首次公开募股。它也是香港首只交易所买卖基金，将一种重要的被动投资产品引入当地交易所。与主动管理基金不同，盈富基金的核心目标是产生与恒生指数相对应的投资业绩。其上市结构使基金单位能够在交易时间内于香港联合交易所进行交易。 道富环球投资管理在成立之初被选为基金经理，道富银行及信托公司被任命为受托人。该基金的服务提供商安排后来发生了变化。2022年3月，恒生银行有限公司的全资附属公司恒生投资管理有限公司取代道富环球投资管理成为经理。2025年10月，汇丰控股有限公司的全资附属公司汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司取代道富银行及信托公司成为受托人。 因此，该基金的历史作用有两方面。它是香港政府危机后股票处置计划中的实用工具，并成为一种持久的投资产品，拓宽了香港股票市场指数化投资的渠道。其身份始终与恒生指数、香港交易所上市以及1999年推出时建立的被动投资模式紧密相连。

• 2025

  受托人变更为汇丰机构信托服务

  [1]Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org

  汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司取代道富银行及信托公司成为受托人。

• 2022

  经理变更为恒生投资管理

  [1]Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org

  恒生投资管理有限公司取代道富环球投资管理成为该基金的经理。

• 1999

  香港盈富基金推出

  [1]Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org

  该基金通过首次公开募股推出，作为政府处置其累积香港股票持仓计划的第一步。发行规模为333亿港元。

• 1999

  香港首只ETF开始交易

  [1]Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org

  盈富基金在香港确立了交易所买卖基金形式，并提供对恒生指数的上市投资。

• 1998

  政府在亚洲金融危机期间积累香港股票组合

  [1]Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org

  香港政府在支持市场稳定和联系汇率制度的同时，购入了大量香港股票。

通过香港上市投资工具，被动、交易所交易地投资于恒生指数。

• 指数交易所买卖基金 · 1999

  香港盈富基金

  该基金的主要且实际上具有定义性的产品是一只上市交易所买卖基金，旨在提供与恒生指数表现相对应的投资业绩。该基金在香港联合交易所上市，代号2800，为投资者提供单一上市工具，以投资于该指数的香港股票成分股。其结构最初用于促进政府有序处置1998年市场干预期间购入的股份。

• 2025

  受托人变更其他

  背景

  道富银行及信托公司自基金推出以来一直担任受托人。

  采取的行动

  汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司于2025年10月取代道富银行及信托公司成为受托人。

  后续影响

  受托人职责转移至汇丰控股有限公司的全资附属公司；基金的既定投资目的保持不变。

  来源

• 2022

  基金经理变更其他

  背景

  道富环球投资管理自盈富基金成立以来一直管理该基金。

  采取的行动

  恒生投资管理有限公司于2022年3月取代道富环球投资管理成为基金经理。

  后续影响

  管理职责转移至恒生银行有限公司的全资附属公司，而基金的指数追踪目的保持不变。

  来源

• 1999

  使用ETF作为政府股票处置计划的第一阶段战略

  背景

  香港政府持有在亚洲金融危机期间购入的大量香港股票。快速市场出售可能造成额外混乱，因此政府使用上市指数基金开始以更有条理的方式处置持股。

  采取的行动

  政府通过首次公开募股推出香港盈富基金，并将产品结构设计为与恒生指数相对应。

  后续影响

  此次发行创造了香港首只ETF，并使盈富基金成为长期运作的上市工具，提供对恒生指数的被动投资。

  Issue size. HK$33.3 billion (1999 initial public offering)

  来源

1. 1Tracker Fund of Hong Kongen.wikipedia.org