东洋集团

东洋集团（Tongyang Group）是一家韩国综合企业集团，由李阳九（Lee Yang-gu）于1957年创立。集团起家于水泥制造，后发展为多元化的商业组织，业务涉及建筑相关活动、金融服务、信息技术、能源、纺织、休闲和专业体育。集团的企业历史反映了韩国许多财阀的扩张模式：以工业为基础进入证券、保险等更多行业，关联公司通过所有权和融资关系相互连接。 李阳九于1947年从咸镜南道移居首尔后，最初经营糖果业务。随后，他以“东洋”为名开展水泥业务，并收购了位于江原道三陟的一家维护不善的水泥厂。该厂最初建于日本殖民时期。李阳九招募了经验丰富的工程师，包括与日本小野田水泥（Onoda Cement）相关的人员，修复并现代化了设施，同时努力解决劳工问题。20世纪70年代韩国水泥行业的繁荣为集团的发展提供了重要基础。 玄在贤（Hyun Jae-hyun）与李阳九的长女结婚后，于1977年加入东洋水泥，此前他曾担任检察官。他于1989年成为集团董事长，并领导了重大的多元化计划。在20世纪80年代及之后，东洋集团扩展到证券、保险、银行相关业务、信息技术、发电、纺织和休闲业务。到2009年，包括东洋生命保险和东洋证券在内的金融子公司占集团报告销售额的70%以上。集团还与韩国篮球产业有联系，尽管篮球队和糖果业务后来与独立分拆的好丽友集团（Orion Group）相关。 集团的扩张伴随着高杠杆和复杂的关联融资。东洋株式会社（Tongyang Inc.）被描述为集团的实际控股公司，2013年6月其债务股本比率约为12比1。2013年9月，随着债务到期临近，集团难以筹集足够资金，流动性危机加剧。2013年9月30日，集团违约超过1000亿韩元的债务，多家子公司进入法院接管程序，包括东洋公司、东洋国际、东洋休闲、东洋网络和东洋水泥。 危机也影响了东洋证券，该公司向个人投资者分销了东洋关联公司发行的债券和其他金融产品。监管机构调查了有关投资者未充分了解风险以及证券公司尽管财务状况恶化仍被迫销售集团相关产品的指控。2014年1月，集团董事长和高级管理人员因涉嫌金融产品发行和销售中的欺诈和不当行为而被捕。超过800名客户后来参与了寻求赔偿的集体诉讼。 崩溃后，主要资产被出售或重组。东洋电力于2014年被浦项能源（POSCO Energy）收购，东洋证券被台湾的元大证券（Yuanta Securities）收购，随后逐步采用元大品牌。东洋水泥能源于2015年被三票集团（Sampyo Group）和韩国开发银行私募股权基金收购，后更名为三票水泥（Sampyo Cement）。因此，该集团不再作为2013年违约前所描述的多元化综合企业运营，尽管一些业务在新所有权或公司身份下继续存在。

东洋集团始于1957年，当时李阳九从糖果制造扩展到水泥。李阳九于1947年抵达首尔后创立了一家糖果公司，后来收购了位于江原道三陟的一家水泥厂。该厂自1942年起由小野田水泥（现与太平洋水泥相关）运营，但设施状况不佳且存在劳资纠纷。李阳九招募了前小野田工程师，聘请德国工业专家协助维修，改善了劳资关系，并大量从附近的三陟高中招聘员工。这些措施在韩国水泥行业的发展过程中帮助建立了更强大的工业基础。 20世纪70年代水泥行业的增长支持了更广泛的扩张。李阳九长女的丈夫玄在贤于1977年离开检察官职业后加入东洋水泥。他于1989年成为董事长，并追求向金融服务和其他行业的多元化。在20世纪80年代，东洋收购或发展了证券、保险、银行相关服务、技术、电力、纺织、休闲和体育业务。东洋证券（前身为日国证券）于1984年被收购并更名，几年内成为韩国较大的证券公司之一。东洋生命保险也成为重要的品牌关联公司，尽管所有权联系后来有所减少。 集团的公司结构包括东洋株式会社（前身为东洋主力）作为其实际控股公司。2007年，东洋主力收购了韩一合成纤维，这是一家在1997年亚洲金融危机后进入接管状态的纺织公司。该收购引发了关于是否不当使用特殊目的公司和韩一的现金储备来为交易融资的诉讼。初审法院驳回了检察官的指控，上诉和最高法院维持了该决定。其他交叉投资问题后来导致东洋魔法被罚款。 到2009年，金融服务子公司占集团销售额的七成以上。这种集中与整个集团的高杠杆并存。据报道，东洋株式会社在2013年6月的债务股本比率约为12比1。2013年9月，集团的流动性状况迅速恶化。它考虑发行由关联资产支持的证券并出售有价值的子公司，但未能在9月30日偿还超过1000亿韩元的债务。东洋公司、东洋国际和东洋休闲立即进入法院接管，随后东洋网络和东洋水泥也进入接管。 金融危机对东洋证券尤其具有破坏性。该券商向零售客户出售了东洋关联公司发行的债券和其他产品。违约后，客户声称风险未被充分披露，券商被迫分销集团债务。金融监督院报告了支持欺诈指控的证据，并表示玄在贤强迫证券业务销售这些产品。它还发现东洋证券首席执行官郑镇锡向员工歪曲了集团的状况。2014年1月，超过800名客户提起了集体诉讼。该争议还因一名员工自杀并留下遗书对向客户提出的建议表示悔恨而受到公众关注。 接管程序后进行了资产出售。东洋电力（曾中标开发三陟大型电厂）于2014年被浦项能源收购。元大证券于2014年7月收购了东洋证券的控制权，并开始用元大品牌取代其前身份。东洋水泥能源于2015年被三票集团和韩国开发银行私募股权基金收购，后来成为三票水泥。前糖果业务和篮球业务已于2001年通过好丽友集团分拆分离。这些交易标志着东洋危机前多元化综合企业结构的解体。

• 2017

  东洋水泥更名为三票水泥

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  前东洋水泥业务在所有权变更后采用三票水泥的名称。

• 2015

  东洋水泥被出售

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  三票集团和韩国开发银行私募股权基金收购了东洋水泥能源的控股权。

• 2014

  主要金融和能源资产被出售

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  浦项能源收购东洋电力，元大证券收购东洋证券的控制权。

• 2013

  集团违约并进入接管

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  严重的流动性危机导致债务违约和多家子公司进入法院接管。

• 2007

  东洋主力收购韩一合成纤维

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  集团收购了这家纺织公司，随后引发了关于交易融资结构的诉讼。

• 2001

  好丽友分拆

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  前东洋糖果业务和相关的篮球运营与独立成立的好丽友集团相关联。

• 1989

  玄在贤成为集团董事长

  [1]Tongyang Groupen.wikipedia.org

  玄在贤担任董事长，并监督向金融和非水泥业务的更广泛扩张。

• 1984

  日国证券更名为东洋证券

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  集团收购日国证券后，采用东洋证券的名称。

• 1977

  玄在贤加入东洋水泥

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  玄在贤离开检察官职业，加入家族企业，后来领导其多元化发展。

• 1957

  东洋集团成立

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  李阳九在糖果制造领域取得成功后，创立了以水泥为中心的东洋业务。

历史上定位为多元化的韩国工业和金融综合企业集团，水泥是其最初的运营基础，在2013年债务危机前金融服务成为其主导业务领域。

• 建筑材料 · 1957

  水泥

  水泥制造是东洋集团的创始业务和最初的工业基础。李阳九收购后，集团的三陟工厂经过修复和现代化，水泥一直是集团最重要的工业活动之一，直到东洋水泥能源进入接管，后来被出售并更名为三票水泥。

• 证券和金融服务 · 1984

  东洋证券

  东洋证券是集团的经纪和投资服务子公司。1984年作为日国证券被收购，后扩展为主要的证券业务，设有海外代表处和相关的银行运营。它在2013年危机中成为核心，因为它向零售投资者分销了东洋关联公司发行的债券。元大证券于2014年收购了控股权，并推动公司向元大身份转变。

• 人寿保险

  东洋生命保险

  东洋生命保险以“东洋”品牌运营，但逐渐变得更加独立于整个集团。Vogo基金和Atinum Partners于2010-2011年收购了大量所有权权益。2013年危机后，该保险公司减少了与东洋关联公司的剩余所有权联系，并据报道考虑更名。

• 发电

  东洋电力

  东洋电力提议在江原道三陟建设一座200万千瓦的发电厂，利用与东洋水泥相关的废弃矿井。该项目预计需要大量投资，但集团的财务危机导致其出售该公司。浦项能源于2014年收购了全部流通股。

• 信息技术和网络服务

  东洋网络

  东洋网络在集团内提供信息技术和网络相关服务。观察人士认为它是管理较好的子公司之一，在危机前实现了强劲的收入增长，但仍在2013年10月进入法院接管。

• 纺织和合成纤维 · 1964

  韩一合成纤维

  韩一合成纤维是一家成立于1964年的纺织公司。在1997年亚洲金融危机后经历财务困境，于2007年被东洋主力收购，并于2008年并入东洋主力。该收购和随后的关联所有权结构在法院和竞争当局中受到审查。

• 2014

  集团董事长和高级管理人员被捕

  玄在贤和其他三名高级管理人员因涉嫌与金融产品发行和销售相关的欺诈和不当行为而被捕。该事件发生在集团违约和投资者损失之后。

  来源

• 2013

  东洋关联公司债券的零售分销

  东洋证券面临指控，称其向个人投资者出售东洋集团公司发行的债券，而未充分解释风险。监管机构报告了不当行为的证据，并表示集团领导层在集团财务状况恶化的情况下仍施压证券业务分销这些产品。

  来源

• 2010

  韩一合成纤维收购诉讼

  检察官指控东洋主力收购韩一合成纤维所用的融资结构违反了有关杠杆收购和信托义务的法律。初审法院驳回了这些指控，上诉法院和最高法院的裁决维持了该结果。

  来源

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• 2015

  出售东洋水泥能源并购

  背景

  东洋水泥能源在2013年集团危机期间进入法院接管。

  采取的行动

  三票集团和韩国开发银行私募股权基金收购了55%的股份。

  后续影响

  公司于2017年更名为三票水泥。

  Acquisition value. ₩794 billion (September 2015)

  来源

• 2014

  将东洋电力出售给浦项能源并购

  背景

  东洋需要流动性，最初只考虑出售其发电子公司的少数股权。

  采取的行动

  集团同意出售整个公司，浦项能源董事会批准收购全部流通股。

  后续影响

  东洋电力离开集团，其提议的三陟项目在新所有权下继续进行。

  Acquisition value. ₩431.1 billion (2014)

  来源

• 2014

  元大证券收购东洋证券并购

  背景

  集团违约、投资者撤资以及有关关联债券销售的指控后，东洋证券需要新的所有者。

  采取的行动

  元大证券收购了53.61%的股份，并任命黄伟成为联合首席执行官。

  后续影响

  公司走向更名并采用元大品牌。

  来源

• 2013

  流动性危机后的资产出售和重组战略

  背景

  集团面临严重的现金短缺、高杠杆和无法偿还的债务到期。

  采取的行动

  东洋寻求出售关键子公司，并在违约超过1000亿韩元债务后为多家子公司申请法院接管。

  后续影响

  东洋电力、东洋证券和东洋水泥随后被出售或转让给外部所有者，打破了前综合企业集团的结构。

  来源

1. 1Tongyang Groupen.wikipedia.org