Telerate

Telerate是一家美国金融信息公司，帮助建立了电子化实时金融数据市场。公司由Neil Hirsch于1969年创立，利用风险投资，将原本用于显示实时股票报价的技术应用于金融行业的其他领域，特别是政府证券、公司债务、外汇、利率和大宗商品。其终端向经纪商、银行、交易员和其他专业参与者提供价格及相关市场信息。 在20世纪70年代，公司迅速增长，因为其服务以相对较低的成本提供及时定价。到70年代中期，Telerate在美国国债信息方面取得了特别强势的地位，成为现有报价和新闻服务的重要替代品。Cantor Fitzgerald成为有影响力的早期投资者，并利用Telerate分发自己的交易价格，这一举动在客户中引发争议，他们认为该服务应保持更独立。Telerate在1977年实现盈利，并通过国际合作伙伴关系和分销安排扩展到美国以外。 Telerate的发展与道琼斯公司和美联社密切相关。1977年，两家公司成立了AP-Dow Jones，80年代初，Telerate创建了一个国际子公司，与这些合作伙伴共同持有大量股份。道琼斯后来通过从1985年开始的一系列投资获得了控股权。这些公司试图建立一个能够与路透社竞争的综合性电子信息服务，路透社的国际金融数据网络当时是主要的竞争对手。Telerate推出了新的软件和终端产品，包括Matrix系统，而道琼斯则致力于将Telerate的分销技术与其自身的新闻和报价资产相结合。 在80年代和90年代，公司的竞争地位有所削弱。Telerate和路透社专注于提供当前价格，而较新的彭博服务通过更广泛的历史数据、分析、投资组合工具、消息传递和工作流功能赢得了客户。道琼斯的内部优先事项发生了变化，Telerate越来越与道琼斯通讯社整合，而不是作为一个完全独立的科技平台发展。在成为更保守的道琼斯组织的一部分后，业务也经历了文化和管理上的紧张。 1998年，道琼斯以约5.1亿美元的价格将陷入困境的业务出售给Bridge Information Systems。它更名为Bridge Telerate。Bridge随后进入破产程序，2001年MoneyLine Network以约1000万美元收购了该业务，之后以MoneyLine Telerate的名义运营。MoneyLine依赖与路透社的过渡性数据聚合安排和SAVVIS的网络服务。与路透社的关系变得有争议，包括2003年因威胁终止数据馈送而引发的纠纷。 到2005年，该业务不再公开交易，由摩根大通的私募股权部门One Equity Partners持有多数股权。2005年6月，One Equity Partners将剩余的MoneyLine Telerate业务以约1.75亿美元出售给路透社。路透社将其业务并入其市场数据部门，实际上结束了Telerate作为独立品牌的存在。此次收购也引起了一些客户的不满，因为选择Telerate作为路透社替代品的客户不一定希望他们的服务转移到路透社旗下，而且有些客户获得了路透社不愿续签的商业条款。

Telerate由Neil Hirsch于1969年创立，他曾在美林工作。最初的业务利用风险投资开发了一种电子分发实时金融报价的方法。Telerate没有将技术局限于上市股票价格，而是将其应用于政府证券、商业票据、公司债券、货币、利率和大宗商品等市场。 在20世纪70年代，该服务迅速扩张。Cantor Fitzgerald成为重要的投资者，Telerate对经纪商报价的分发帮助其在固定收益信息领域建立了强势地位。这一安排也引起了客户的批评，因为Cantor Fitzgerald利用该平台推广自己的价格。到70年代中期，Telerate成为美国国债定价的主要来源，并在1977年报告了利润。同年，Telerate与美联社和道琼斯合作成立了AP-Dow Jones合资企业，将其电子分发系统与既有的新闻和金融信息组织联系起来。 Telerate在80年代初进行了国际扩张，但路透社仍然是主要的国际竞争对手。1981年，Cantor Fitzgerald将其大量股份出售给Exco International。公司在北美拥有数千台终端，并在多个国家有额外安装。在1983年Telerate公开上市后，其国际活动通过AP-Dow Jones Telerate组织，由Telerate、美联社和道琼斯共同拥有。 道琼斯于1985年开始收购大量股份，并最终通过1987年和1988年的进一步投资成为控股股东。战略目标是挑战路透社，通过电子终端提供市场数据、新闻和报价的综合服务。Telerate开发了Telerate II和Matrix等产品，以应对路透社终端系统的竞争。然而，路透社和道琼斯Telerate都容易受到彭博的影响，彭博提供了更集成的平台，包含历史数据、分析、消息传递和投资组合管理工具。Telerate在道琼斯内部逐渐被边缘化，其服务越来越多地与道琼斯通讯社合并。 1998年，道琼斯将业务出售给Bridge Information Systems。Bridge将其更名为Bridge Telerate，但Bridge后来进入破产程序。2001年，MoneyLine Network以低得多的价格收购了该业务，并将其更名为MoneyLine Telerate。新所有者与路透社达成了数据聚合的过渡安排，并与SAVVIS达成了网络连接安排。这些安排在2003年成为严重争议的主题，当时路透社威胁切断Telerate的数据馈送。 到2005年，该业务不再公开交易，由One Equity Partners持有多数股权。2005年6月，One Equity Partners将剩余的MoneyLine Telerate业务出售给路透社。路透社将这些资产整合到自己的市场数据业务中，结束了独立的Telerate品牌。此次收购标志着一家开创了实时固定收益和更广泛金融市场信息电子分发先河的公司最终阶段，但随着市场转向更丰富的分析和流程平台，该公司失去了优势。

• 2005

  路透社吸收Telerate

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  路透社收购了剩余业务，并将其整合到其市场数据部门。

• 2001

  MoneyLine Telerate成立

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  MoneyLine Network从Bridge破产程序中收购了该业务，并将其更名为MoneyLine Telerate。

• 1998

  出售给Bridge Information Systems

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  道琼斯将Telerate出售给Bridge Information Systems，后者将业务更名为Bridge Telerate。

• 1988

  道琼斯成为控股股东

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  进一步投资使道琼斯的持股比例达到控股水平。

• 1985

  道琼斯开始重大投资

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  道琼斯收购了Telerate的大量股份，作为与路透社竞争的一部分。

• 1981

  Exco International收购Cantor Fitzgerald的股份

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  Cantor Fitzgerald的大量持股被出售给英国投资集团Exco International。

• 1977

  AP-Dow Jones合资企业成立

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  Telerate与美联社和道琼斯结盟，创建了AP-Dow Jones。

• 1972

  Cantor Fitzgerald入股

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  Cantor Fitzgerald收购了大量股份，成为公司重要的早期支持者。

• 1969

  Telerate成立

  [1]Telerateen.wikipedia.org

  Neil Hirsch创立Telerate，以电子方式分发实时金融市场信息。

一家专业的市场数据提供商，定位为传统金融报价服务的电子替代品，后来成为路透社和彭博的竞争对手。

• 金融市场数据终端

  Telerate终端

  向金融机构和交易员提供实时市场信息的专业电子终端。该服务尤其与政府债券、商业票据和其他固定收益报价相关，同时也涵盖货币、利率和大宗商品。

• 金融市场数据软件

  Telerate Matrix

  Telerate的下一代系统，是公司应对路透社终端产品而开发的。它构成了在路透社、道琼斯Telerate和彭博之间的竞争中，Telerate努力现代化其界面和电子信息产品的一部分。

• 市场数据服务 · 1998

  Bridge Telerate

  1998年Bridge Information Systems从道琼斯收购Telerate后，其市场数据业务所使用的名称。该服务在Bridge破产和随后的MoneyLine收购之前继续提供专业金融信息。

• 市场数据服务 · 2001

  MoneyLine Telerate

  MoneyLine Network在2001年收购Bridge Telerate后运营的后续服务。它依赖路透社的过渡性数据安排和第三方网络基础设施，直到2005年出售给路透社。

• 1970

  经纪商价格推广引发争议

  Cantor Fitzgerald利用Telerate宣传和分发自己的交易价格。这一做法招致了几家主要客户的批评，他们反对市场数据平台与投资者专有价格推广之间的潜在冲突。

  来源

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• 2005

  将剩余业务出售给路透社并购

  背景

  Telerate业务已经衰退，在停止公开交易后由One Equity Partners持有多数股权。

  采取的行动

  One Equity Partners将剩余的MoneyLine Telerate业务出售给路透社，后者将其并入其市场数据部门。

  后续影响

  独立的Telerate品牌结束。一些客户不满意，因为他们选择Telerate作为路透社的替代品，不希望他们的服务转移到路透社旗下。

  Acquisition price. Approximately $175 million (June 2005)

  来源

• 2001

  将业务转移给MoneyLine Network并购

  背景

  Bridge Information Systems进入破产程序，使其Telerate业务面临风险。

  采取的行动

  MoneyLine Network收购了该业务，并将其更名为MoneyLine Telerate，同时安排了过渡性的数据和网络协议。

  后续影响

  该服务暂时继续，但对路透社的运营依赖导致了后来的商业紧张，并未扭转业务的衰退。

  Acquisition price. $10 million (2001)

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• 1998

  将Telerate出售给Bridge Information Systems并购

  背景

  道琼斯认为Telerate在对抗路透社和彭博方面越来越困难，特别是因为该服务缺乏一些历史数据和分析能力。

  采取的行动

  道琼斯将业务出售给Bridge Information Systems，后者将其重新命名为Bridge Telerate。

  后续影响

  该品牌在新所有权下继续存在，但在Bridge进入破产程序后，后来被转移到MoneyLine Network。

  Acquisition price. $510 million (1998)

  来源

• 1985

  道琼斯收购大量股份并购

  背景

  路透社是主要的国际竞争对手，道琼斯寻求一个更强大的电子平台，将市场信息与金融新闻相结合。

  采取的行动

  道琼斯购买了Telerate的大量股份，并在随后的几年中通过额外投资增加了持股。

  后续影响

  道琼斯获得了控制权，但合并后的业务并未克服路透社和新兴彭博平台的竞争优势。

  Purchase price for initial 32% stake. $285 million (1985)

  • Reuters — 路透社仍然是主导竞争对手，并通过其国际金融信息网络继续竞争。
  • Bloomberg — 彭博通过提供更广泛的历史数据、分析、消息传递和投资组合工具获得了市场份额。

  来源

• 1977

  将电子数据分发扩展到股票之外战略

  背景

  传统报价技术主要与实时股票价格相关，而固定收益和其他市场的专业参与者也需要及时的电子信息。

  采取的行动

  Telerate将其分发技术应用于政府债券、商业票据、公司债务、货币、利率和大宗商品，加强了其固定收益专业化。

  后续影响

  这一策略帮助Telerate成为美国国债信息的重要提供商，并支持了20世纪70年代的扩张。

  来源

1. 1Telerateen.wikipedia.org