SPDR黄金股

SPDR黄金股是SPDR家族中的一只实物支持的黄金交易所交易基金，由道富环球投资管理公司管理和营销，并得到世界黄金协会的赞助。该产品并非代表矿业公司或其他证券的投资组合，而是通过持有实物金条的信托，为投资者提供黄金市场价格的敞口。 该基金于2004年11月以streetTRACKS黄金股的名义推出。其推出创造了一种广泛可及的交易所交易工具，使投资者无需安排购买、运输、保险和储存个人金条即可获得黄金敞口。基金份额在交易时间内于交易所交易，而基础信托持有专业金条市场上的黄金。这种结构有助于通过普通经纪账户获得实物黄金敞口，并促进了交易所交易商品作为投资类别的发展。 SPDR黄金股旨在代表固定数量的黄金，最初目标为每股相当于十分之一金衡盎司。随着信托从其资产中支付费用和其他成本，每股所代表的黄金数量会随时间变化。股价与基础金条价值之间的关系由创建和赎回过程支持。授权参与者可以交换大块股份以换取相应数量的黄金，或交付黄金以获得新创建的股份。这一机制通常使市场价格接近信托黄金持有量的价值，尽管盘中可能出现差异。 信托的金条由伦敦合格交割金条组成，通常存放在伦敦的专业金库或其他批准的托管人处。该结构赋予股东对信托黄金的经济利益，而非直接拥有特定金条。这也意味着投资者仍然面临与交易所交易信托相关的运营、托管、市场和结构性风险。该产品收取年度费用，这会逐渐减少每股所代表的黄金数量。 在纽约证券交易所首次上市后，该基金转移到NYSE Arca，并将其交易扩展到香港、新加坡和日本的交易所。其在美国的主要代码GLD成为商品ETF市场中最知名的符号之一。多年来，该基金一直位列全球最大的交易所交易基金之列，并曾短暂成为最大的。它仍然是世界上最大的实物黄金投资工具之一，并经常与iShares黄金信托等竞争产品进行比较。 道富后来通过Gold MiniShares扩大了其黄金ETF产品线，这是一款单独的产品，设计为较低的股价和较低的费用率。尽管如此，SPDR黄金股仍然是道富黄金ETF系列中的旗舰品牌。其主要用途包括战术性黄金配置、投资组合多元化、通胀和货币风险对冲，以及对金价变动的短期或长期敞口。它不寻求产生收入，其回报主要受金价变化（扣除费用和跟踪差异后）驱动。

SPDR黄金股的创建是为了让交易所交易投资者直接获得实物黄金的经济敞口。在该产品推出之前，寻求金条敞口的投资者通常必须购买金币或金条、使用期货和其他衍生品，或购买金矿公司的股票。这些方法带有不同形式的托管、运营、股票市场或衍生品风险。新的信托提供了另一种模式：投资者可以在交易所买卖股票，而信托持有伦敦专业黄金市场上的分配金条。 该基金于2004年11月以streetTRACKS黄金股的名义开始交易。道富环球投资管理公司管理和营销该产品，世界黄金协会提供赞助。此次推出是商品交易所交易产品更广泛发展的一部分，并帮助证明了实物支持的贵金属工具可以以熟悉的交易所交易形式提供。 该信托不是传统的股票ETF。其主要资产是金条，而不是一篮子公司证券。金条以伦敦合格交割金条形式持有，通常重约400金衡盎司，存放在伦敦的专业金库或通过批准的托管安排。股东获得信托及其黄金持有的权益，但通常不会收到特定金条以供个人保管。 该基金的结构使用授权参与者和大型创建和赎回篮子。当对股票的需求变化时，这些机构可以向信托交付黄金以换取新创建的股票，或返回股票以换取相应数量的金条。该过程旨在使交易所价格接近信托持有的黄金的资产净值。市场价格仍可能出现溢价或折价，尤其是在市场压力时期或ETF与基础黄金市场交易条件不同时。 2007年12月，该基金开始在NYSE Arca交易。2008年5月，该产品采用了SPDR黄金股的名称，将其与道富的SPDR家族联系起来。其在美国以GLD上市成为机构和零售投资者寻求流动性黄金敞口的主要参考点。该基金随后在香港、新加坡和日本获得上市，将该品牌扩展到几个重要的金融市场。 在一段时间内，SPDR黄金股是世界上最大的交易所交易基金，后来仍然是全球ETF领域最大的产品之一。其规模也使该信托成为实物黄金的重要机构持有者。该产品的增长反映了投资者对黄金的需求以及通过上市证券获得金条敞口的便利性。 2018年6月，道富推出了Gold MiniShares，这是一只单独的金信托，费用率较低，每股资产净值较低。新产品面向寻求较低入场价格和降低持续成本的投资者，而SPDR黄金股继续作为既定的旗舰产品。该基金最直接与iShares黄金信托等实物黄金产品竞争。其角色仍然是被动的、交易所交易的工具，其表现主要与金价挂钩（扣除费用和跟踪效应），而非主动管理或运营利润。

• 2018

  推出Gold MiniShares

  [1]SPDR Gold Sharesen.wikipedia.org

  道富推出了单独的Gold MiniShares信托，费用率较低，每股资产净值较低。

• 2008

  采用SPDR黄金股名称

  [1]SPDR Gold Sharesen.wikipedia.org

  该产品于5月更名为SPDR黄金股，使其与道富的SPDR ETF家族保持一致。

• 2007

  迁至NYSE Arca

  [1]SPDR Gold Sharesen.wikipedia.org

  该基金于12月开始在NYSE Arca交易，并使用GLD作为其主要美国代码。

• 2004

  以streetTRACKS黄金股名义首次上市

  [1]SPDR Gold Sharesen.wikipedia.org

  这只实物黄金信托于11月由道富环球投资管理公司上市，并得到世界黄金协会的赞助。

一种流动的、可交易所交易的实物黄金直接所有权替代品，定位于寻求通过主要全球ETF平台获得透明且易于交易的黄金价格敞口的投资者。

• 实物支持黄金交易所交易基金 · 2004

  SPDR黄金股（GLD）

  旗舰SPDR黄金产品是一只信托，为股东持有伦敦合格交割金条。它旨在追踪金条价格，而非一组矿业股票或其他证券。大型机构参与者可以针对黄金创建和赎回股票，这一机制旨在使市场价格接近基础金条的价值。股票在多个交易所交易，NYSE Arca是主要的美国市场。

• 低成本实物支持黄金交易所交易基金 · 2018

  Gold MiniShares

  Gold MiniShares是道富推出的单独黄金信托，旨在提供比SPDR黄金股更低的每股入场价格和更低的年度费用率。它扩展了SPDR家族的实物黄金产品，但并非与GLD相同的法律信托。

• 2018

  增加低成本黄金ETF选项新品

  背景

  既有的GLD结构服务于寻求流动性黄金敞口的投资者，而一些投资者希望获得更低的股价和更低的年度成本。

  采取的行动

  道富推出了Gold MiniShares作为单独的实物黄金信托。

  后续影响

  SPDR系列增加了第二个黄金产品，面向对成本更敏感和小额账户的投资者。

  来源

• 2008

  将产品与SPDR家族对齐战略

  背景

  最初的streetTRACKS品牌并未使用道富更为知名的SPDR家族标识。

  采取的行动

  该信托于2008年5月更名为SPDR黄金股。

  后续影响

  GLD产品与道富更广泛的ETF品牌组合更加紧密地联系在一起。

  来源

• 2004

  创建实物支持的、可交易所交易的黄金工具新品

  背景

  投资者缺乏一种广泛可及的交易所交易产品，能够直接代表实物金条，而非矿业公司股票或多元化证券组合。

  采取的行动

  道富环球投资管理公司在世界黄金协会的赞助下推出了该信托，允许股票在交易所交易，而信托持有金条。

  后续影响

  该产品成为上市黄金敞口的主要参考工具，并帮助确立了实物支持的商品ETF作为一种重要的投资形式。

  来源

1. 1SPDR Gold Sharesen.wikipedia.org