上海清算所

上海清算所（SHCH），正式名称为银行间市场清算所股份有限公司，是一家总部位于上海的中国金融市场基础设施机构。它成立于2009年11月28日，作为中国银行间金融市场的中央对手方和中央证券存管机构运营。该机构经中国人民银行批准并认可设立，体现了中国加强银行间市场集中清算、结算和风险管理的努力。 上海清算所的核心角色是在符合条件的交易中充当对手方，帮助减少双边对手方风险并标准化交易后流程。其活动包括中央对手方清算、登记和托管、风险管理、估值、统计信息服务以及金融知识传播。其业务范围涵盖债券市场工具和利率衍生品，以及通过中国银行间市场基础设施处理的其他产品和交易。这些服务使上海清算所与其他中国专业市场机构并列，包括中国外汇交易中心、中央国债登记结算有限责任公司和中国证券登记结算有限责任公司，尽管每个组织都有不同的市场职责。 清算所成立时有四家机构股东。中国外汇交易中心持股46.7%，中央国债登记结算有限责任公司持股33.3%，中国印钞造币总公司持股10%，中国金币总公司持股10%。这种所有权结构将上海清算所与中国金融、货币和证券基础设施的重要组成部分联系起来，而非传统的商业金融服务集团。 上海清算所通过监管认可和跨境市场准入扩大了其在国内运营之外的相关性。在欧盟，欧洲证券和市场管理局于2022年10月3日认可其为第三国中央对手方。在美国，商品期货交易委员会给予其豁免，允许其为美国人士或美国人士关联方的清算成员的自营账户清算掉期。美国的安排并未使上海清算所成为注册的衍生品清算组织。这些发展表明，在主要金融司法管辖区的监管框架内运营的同时，支持国际参与的努力。 该机构还是CCP Global的成员，CCP Global是中央对手方和清算所的国际协会。CCP Global于2015年在上海注册，并于2017年在此开设办事处，为上海清算所与全球清算界提供了额外的联系。 可获得的公开数据说明了其活动的规模。2018年，上海清算所报告总清算量约为460万笔交易，比上年增长31%，总价值为人民币349.5万亿元，同比增长32%。这些数字描述的是清算活动而非商业收入。因此，上海清算所的定位是机构性和基础设施性的：它是一个市场公用事业，其重要性源于结算可靠性、对手方风险降低、数据和估值能力以及与国内外金融市场规则的整合。

上海清算所于2009年11月28日在上海成立，作为银行间市场清算所股份有限公司。其成立是中国现代金融市场基础设施发展以及银行间市场集中交易后服务扩展的一部分。中国人民银行认可该机构为合格中央对手方，赋予其在符合条件的交易中管理清算和对手方风险的正式角色。 该机构的创始股东来自中国主要的金融和货币市场组织。中国外汇交易中心持股46.7%，中央国债登记结算有限责任公司持股33.3%，中国印钞造币总公司持股10%，中国金币总公司持股10%。这种构成使上海清算所定位为公共基础设施导向的市场机构，而非传统的私人控制的金融公司。 其运营职责在几个相关领域发展。上海清算所提供中央对手方清算、登记和托管、风险管理和估值、统计信息以及金融知识传播。其市场覆盖范围包括中国银行间金融体系中的债券相关活动和利率衍生品。通过集中这些功能，该机构有助于标准化交易处理并减少市场参与者之间双边结算相关的风险。 公开报告的活动显示，上海清算所成为高交易量的市场公用事业。2018年，它处理了约460万笔清算交易，总报告价值为人民币349.5万亿元。交易数量比上一年增长31%，报告价值增长32%。这些数字代表清算活动，不等同于收入或利润。 上海清算所还发展了国际监管存在。欧洲证券和市场管理局于2022年10月3日认可其为第三国中央对手方。在美国，商品期货交易委员会给予豁免，允许上海清算所为美国人士或美国人士关联方的清算成员的自营账户清算掉期。该豁免并不意味着上海清算所在美国注册为衍生品清算组织。 清算所是CCP Global的成员，CCP Global是清算所和中央对手方的国际协会。该协会于2015年在上海注册，并于2017年在此开设办事处。通过这种关系及其在海外司法管辖区的监管认可，上海清算所参与了更广泛的国际交易后和清算机构网络。其持续角色主要是基础设施性的：支持中国银行间金融市场的运作、风险控制、托管和结算。

• 2022

  被ESMA认定为第三国中央对手方

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  欧洲证券和市场管理局于2022年10月3日认定上海清算所为第三国中央对手方。

• 2018

  清算活动达到报告的人民币349.5万亿元

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  上海清算所报告约460万笔清算交易，价值人民币349.5万亿元，交易笔数和价值均同比增长。

• 2017

  CCP Global开设上海办事处

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  CCP Global在上海开设办事处，加强了该市在国际清算行业合作中的作用。

• 2015

  CCP Global在上海注册

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  CCP Global，一个清算所和中央对手方协会，上海清算所为其成员，在上海注册。

• 2009

  上海清算所成立

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  银行间市场清算所股份有限公司于2009年11月28日在上海成立。

• 2009

  被认定为合格中央对手方

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  中国人民银行认定上海清算所为符合条件的金融市场清算活动的合格中央对手方。

中国银行间金融市场基础设施的核心组成部分，专注于集中清算、结算、托管和对手方风险管理。

• 金融市场基础设施 · 2009

  中央对手方清算

  上海清算所在清算过程中介入符合条件的对手方之间，帮助管理对手方敞口并标准化义务。此功能是其在中国银行间金融市场中的核心角色，支持比纯双边结算安排更系统的风险控制。

• 固定收益

  债券清算和结算

  清算所为债券市场活动提供交易后服务，包括清算相关处理、登记和托管功能。这些服务支持中国银行间债券市场的运作，并将交易处理与结算和资产记录基础设施联系起来。

• 衍生品

  利率衍生品清算

  上海清算所为符合条件的利率衍生品及相关交易提供清算，应用集中风险管理和估值流程。其国际监管许可还包括美国豁免，允许为符合条件的清算成员的自营账户进行特定掉期清算活动。

• 证券服务

  登记和托管

  登记和托管服务支持维护与符合条件的金融工具有关的记录，以及在相关市场基础设施内对证券进行保管或行政处理。这些功能补充了上海清算所的清算和结算活动。

• 风险和数据服务

  风险管理和估值

  上海清算所提供与中央清算市场相关的风险管理和估值能力。这些活动有助于确定义务、监控敞口，并支持通过清算所有序处理交易。

• 2021

  两任董事长落马：许臻获刑11年、谢众被免职

  上海清算所首任董事长许臻2021年因贪污、受贿被“双开”，通报称其侵吞公款数额巨大，后一审获刑11年；2023年1月董事长谢众被免职并失联，媒体称或涉央行原副行长范一飞案。许臻被判刑；谢众被免职调查。

  来源

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• 2022

  寻求在欧盟获得第三国中央对手方认可战略

  背景

  跨境金融市场参与要求清算机构在海外司法管辖区的监管体系下获得认可或授权。

  采取的行动

  欧洲证券和市场管理局于2022年10月3日认可上海清算所为第三国中央对手方。

  后续影响

  该认可加强了上海清算所在涉及欧盟的相关活动中的正式监管地位，尽管可用参考资料未指明由此产生的交易量或商业影响。

  来源

• 获得美国掉期清算豁免战略

  背景

  美国商品期货交易委员会监管衍生品清算组织，并可在特定条件下为外国清算机构提供豁免。

  采取的行动

  CFTC授予上海清算所豁免，允许其为美国人士或美国人士关联方的清算成员的自营账户清算掉期。

  后续影响

  上海清算所获得了进行特定美国相关掉期清算活动的明确途径，而无需注册为衍生品清算组织。参考资料未提供豁免日期或后续交易量数据。

  来源

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3. 3产品与业务shclearing.com.cn
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