Securum

Securum 是一家瑞典国有公司，成立于1992年，作为瑞典1990-1994年金融和银行业危机应对措施的一部分。其核心任务是从部分国有的 Nordbanken 银行接管受损信贷敞口，并独立于该银行的持续运营之外管理、重组或处置这些资产。这一安排旨在防止不良房地产和企业贷款破坏银行体系中正常运作的部分，同时给当局时间从问题资产组合中回收价值。 该公司的成立源于麦肯锡公司向瑞典当局提出的建议。其结构借鉴了美国早期银行业危机的处理方法，包括对倒闭的储蓄和贷款机构的资产处理以及重组信托公司的工作，以及梅隆银行相关的重组经验。Securum 在卡尔·比尔特担任首相、安妮·维布尔担任财政部长、佩尔·韦斯特伯格担任工商大臣期间成立。该组织被设计为与银行保持一定距离运作，并拥有相当大的管理自主权，反映出不良银行需要速度、独立性和商业决策自由的观点。 Securum 接管了 Nordbanken 约四分之一的信贷组合。转移的组合包括约3000笔信贷，涉及1274家公司，其中包括790家上市公司。最大的敞口之一是诺贝尔工业公司，在原始资料中估值约为240亿瑞典克朗。该公司从瑞典政府获得240亿瑞典克朗的股本，并可获得额外的270亿瑞典克朗信贷额度。这一资本化旨在支持大约10至15年的处置过程，尽管主要工作在更短时间内完成。 房地产相关贷款占问题组合的很大一部分。因此，Securum 的任务不仅限于收回个别债务：它还试图通过重组所有权、保留可行企业以及在市场条件允许时出售资产来稳定瑞典房地产市场。将不良资产从 Nordbanken 分离有助于保护幸存银行的资本和流动性，并使银行能够继续其正常运营，而无需承担全部不良敞口的负担。 Securum 通过上市实现了多次显著退出。共进行了五次首次公开募股或类似的股票市场上市：Nobelpharma（现为 Nobel Biocare）、Servisair，以及房地产公司 Castellum、Norrporten 和 Pandox。这些交易将部分救助或重组后的资产基础转化为上市公司，并展示了更广泛的处置策略，即保留、重组并最终将资产归还私人所有。 到1994年夏天，大量信贷已被解除。到1997年夏天，处置过程已取得足够进展，Securum 本身得以清盘。因此，该公司最好被理解为一个临时的公共部门金融机构和危机处置工具，而非传统的面向消费者的品牌。其历史意义在于瑞典不良银行制度设计：隔离受损资产、保护持续运营的银行、使用独立管理，并通过重组和资本市场退出逐步实现价值。

Securum 成立于1992年，背景是瑞典严重的金融和银行业危机，影响了银行、企业，尤其是商业房地产。该公司作为国家支持的载体，用于将不良资产从 Nordbanken（一家部分国有机构，其资产负债表包含大量问题贷款）中分离出来。瑞典当局没有让这家持续运营的银行在正常银行业务之外管理这些敞口，而是将其置于一个独立的组织中，赋予其重组和变现的专门任务。 该模式遵循了麦肯锡公司的建议，并借鉴了美国早期银行业危机的教训。这些教训包括使用专门机构来隔离失败或受损资产，例如美国储蓄和贷款危机后重组信托公司的工作。瑞典的设计强调快速分离问题资产、组织独立性、保护可行银行的资本和流动性，以及给予管理层广泛的自由裁量权。这旨在避免政治或制度干预造成的延误，并允许资产持有至市场条件改善。 Securum 获得了240亿瑞典克朗的国家股本，并可获得额外的270亿瑞典克朗信贷。它接管了 Nordbanken 约四分之一的信贷组合，涉及约3000笔信贷，与1274家公司相关。该组合包括对约790家上市公司的敞口；最大的指定敞口是诺贝尔工业公司，估值约240亿瑞典克朗。由于许多贷款与房地产公司相关，该公司也成为稳定瑞典房地产市场的工具。其工作涉及与借款人谈判、公司和贷款重组、房地产持有管理以及最终出售或公开上市。 预期的处置期限约为10至15年，但最密集的工作阶段进展更快。到1994年夏天，许多信贷已被解除。Securum 还利用资本市场处置或重组资产。共完成了五次上市：Nobelpharma（后为 Nobel Biocare）、Servisair，以及房地产公司 Castellum、Norrporten 和 Pandox。这些交易为将重组资产返还给私人投资者提供了途径，并有助于证明不良银行结构可以保留价值，而不是在市场底部简单清算不良资产。 该公司在首相卡尔·比尔特政府期间成立。当时安妮·维布尔担任财政部长，佩尔·韦斯特伯格担任工商大臣。他们是与政府危机应对相关的政治官员，但现有参考资料未确定创始人或提供 Securum 运营高管的完整名单，因此此处不列出单独的高管名单。 到1997年夏天，Securum 本身得以清盘。其重要性在于它作为临时金融处置机构而非持续商业企业的角色。该公司经常在瑞典银行救助和国际上关于不良银行设计的讨论中被提及。其经验展示了一种基于隔离受损资产、保护运营银行、授予管理层自主权以及通过耐心重组和后续市场退出实现价值的处置方法。

• 1997

  Securum 清盘

  [1]Securumen.wikipedia.org

  在完成不良银行和资产变现任务的主要阶段后，该公司关闭。

• 1994

  大规模信贷解除取得进展

  [1]Securumen.wikipedia.org

  到1994年夏天，许多转移的信贷已被解除，标志着处置计划取得了重大进展。

• 1992

  Securum 成立

  [1]Securumen.wikipedia.org

  瑞典政府在1990-1994年银行业危机期间成立 Securum，以接管和处置 Nordbanken 的受损敞口。

• 1992

  Nordbanken 不良资产组合转移

  [1]Securumen.wikipedia.org

  Securum 接管了 Nordbanken 约四分之一的信贷组合，涵盖约3000笔信贷和1274家公司。

一个临时的、国家支持的不良银行和资产处置工具，旨在隔离 Nordbanken 的受损贷款，稳定房地产市场，并通过重组和剥离实现最大回收价值。

• 金融资产处置 · 1992

  不良信贷组合管理

  Securum 的核心活动是管理、重组、收回和处置从 Nordbanken 转移的不良贷款。该组合包括数千笔信贷和对数百家企业借款人的敞口。这项工作旨在将问题资产与持续运营的银行分离，并随时间推移回收价值，而不是强制立即清算。

• 重组 · 1992

  房地产和企业重组

  由于许多转移的贷款由房地产公司和其他负债累累的企业所欠，Securum 重组借款人、管理资产，并支持房地产市场的稳定。该方法将贷款处置与所有权和企业重组相结合，在能提供更好回收结果的情况下采用。

• 资本市场变现

  资产上市

  Securum 利用公开市场上市从重组资产中实现价值。指定的上市涉及 Nobelpharma（后为 Nobel Biocare）、Servisair，以及房地产公司 Castellum、Norrporten 和 Pandox。这些交易有助于将恢复或重组的资产转移回市场所有权。

• 1992

  为 Nordbanken 的不良资产设立独立不良银行战略

  背景

  在瑞典银行业危机期间，Nordbanken 持有大量不良企业和房地产相关信贷。将这些敞口保留在运营银行内部可能削弱其资本、流动性以及继续正常银行业务的能力。

  采取的行动

  瑞典政府成立 Securum 作为独立的资产处置公司，并将 Nordbanken 约四分之一的信贷组合转移给它。

  后续影响

  该安排隔离了问题资产，赋予管理者专门的处置任务，并允许幸存银行专注于持续运营。Securum 后来解除了信贷并上市了几家重组公司。

  Capital and credit resources. SEK 24 billion in state share capital and SEK 27 billion in credits (At establishment in 1992)

  来源

• 利用公开上市实现重组资产的价值其他

  背景

  Securum 需要从与不良信贷组合相关的公司和房地产资产中回收价值，同时支持更广泛的市场稳定。

  采取的行动

  该公司执行了五次上市，涉及 Nobelpharma、Servisair、Castellum、Norrporten 和 Pandox。

  后续影响

  这些上市为几项重组资产创造了市场退出渠道，并有助于 Securum 临时处置任务的最终完成。

  来源

1. 1Securumen.wikipedia.org