圣保罗证券交易所
巴西的主要交易所和金融市场基础设施运营商，历史上称为Bovespa，现以B3名义运营。
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概览
B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão 是巴西的主要交易所和广泛的金融市场基础设施公司，总部位于圣保罗。该机构的历史根源可追溯至1890年8月23日由Emilio Rangel Pestana创立的圣保罗证券交易所。尽管该组织通常与股票交易相关联，但其现代活动涵盖上市股票、交易所交易基金、巴西存托凭证、房地产投资基金、固定收益工具、衍生品、大宗商品、证券借贷、登记、清算、结算、托管、市场数据和上市服务。 在二十世纪的大部分时间里，巴西的交易所是与国家相关的机构，其经纪人由政府当局任命。1965年和1966年的金融市场改革赋予了交易所更制度化的结构，并加强了在巴西证券交易委员会（CVM）下的证券监管和自律框架。圣保罗交易所成为巴西股票融资的主要中心，并逐步采用电子系统。1972年，它引入了用于实时分发市场信息的计算机网络，随后在1970年代末增加了基于电话的交易基础设施。1990年通过CATS和1997年的Mega Bolsa平台扩展了电子交易。1999年，Bovespa推出了Home Broker，使个人投资者能够通过互联网经纪系统提交订单。 一个重大的战略发展是2000年创建了差异化的公司治理上市板块，包括Novo Mercado、Level 1和Level 2。这些板块对参与的发行人施加了额外的披露、治理和投资者保护承诺。Novo Mercado尤其与巴西在2000年代首次公开募股和股票融资的扩张密切相关。该框架有助于区分愿意接受更严格治理要求和仲裁安排的公司，并成为交易所对发行人和投资者价值主张的重要组成部分。 Bovespa于2007年去互助化，成为一家营利性公司。2008年5月8日，圣保罗证券交易所与巴西商品期货交易所合并，创建了BM&FBOVESPA。此次合并将现金股票、大宗商品、期货和其他衍生品业务整合到一个集团中。与CME集团的战略关系包括互持股份和订单路由安排，增强了交易所的国际连通性。 2017年3月30日，BM&FBOVESPA与Cetip合并，Cetip是巴西的登记、托管、结算和场外市场基础设施提供商。合并后的公司采用了B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão的名称，并于2017年正式批准。该名称反映了公司的三大广泛角色：交易所活动、场外市场和交易后及登记基础设施。B3还在圣保罗以外设有办事处，包括与里约热内卢、伦敦和上海相关的办公地点。 Ibovespa是B3最知名的基准指数。它追踪一个旨在代表巴西市场交易最活跃且经济上最重要的股票的投资组合，并被广泛用作国内股票的参考。B3还计算大盘、行业、小盘、公司治理、股息、可持续性和房地产投资基金指数。其上市市场生态系统包括数百家公司，以及基金、存托凭证、单位、认购权和其他证券。 B3在巴西证券市场监管框架内运营，并为交易和交易后生命周期提供关键基础设施。其定位结合了市场准入、流动性、发行人服务、技术、风险管理、清算、结算、托管和金融数据。因此，圣保罗证券交易所的名称描述了该机构的历史起源，而现代实体则作为B3运营。
沿革
现在称为B3的机构起源于1890年8月23日由Emilio Rangel Pestana创立的圣保罗证券交易所。它发展成为圣保罗的证券市场，并最终成为巴西最著名的交易所。在巴西资本市场体系的早期几十年中，交易所是国有或与国家相关的实体，经纪人任命与政府当局相关。1965年和1966年对国家金融体系和证券市场的改革改变了这种结构，并赋予了巴西交易所更制度化的角色。 技术成为交易所发展的核心。1972年，Bovespa引入了基于计算机的网络，用于在线实时分发市场信息。1970年代末，它增加了SPOT，一个基于电话的私人交易系统，以及可互换保管和在线服务。1990年，通过计算机辅助交易系统进行的电子交易与传统公开喊价并行。1997年推出的Mega Bolsa电子平台提高了处理能力，支持更大的交易量。1999年，Bovespa推出了Home Broker，这是一个基于互联网的系统，扩大了个人投资者通过经纪人提交订单的能力。 Bovespa还利用市场设计来提高发行人标准。2000年，它创建了Novo Mercado、Level 1和Level 2上市板块。这些自愿板块要求参与公司和控股股东接受额外的治理、披露、合规和争议解决义务。Novo Mercado后来在巴西IPO扩张期间变得尤为重要，因为发行人利用增强的治理承诺来吸引投资者和筹集资金。交易所于2007年去互助化，成为一家营利性公司。 2008年5月8日，圣保罗证券交易所与巴西商品期货交易所合并。由此产生的BM&FBOVESPA结合了传统上与Bovespa相关的股票业务和BM&F的大宗商品、期货和衍生品活动。该交易还支持了与CME集团的战略关系，包括互持股份和订单路由连接。到此时，交易所已从公开喊价转向以电子交易为主的运营模式。 下一个重大转变来自与Cetip的合并。该交易于2017年获得股东和巴西证券监管机构的批准，将交易所市场与一个重要的场外、登记、托管和结算平台结合在一起。合并后的公司采用了B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão的名称，旨在表达其在交易所、场外和交易后活动中的综合角色。正式的公司名称变更于2017年6月获得批准，合并于同年7月生效。 B3现在作为巴西金融体系的关键组成部分运营。其活动包括交易场所、衍生品、清算、结算、托管、证券借贷、市场登记、发行人服务、数据和指数计算。其旗舰基准是Ibovespa，而其指数系列还涵盖广泛股票、行业表现、公司治理、股息、可持续性、中小型公司和房地产投资基金。公司总部位于圣保罗，并通过巴西境外的办事处和关系保持国际存在。历史上的Bovespa身份仍然广为人知，但活跃的机构是B3。 下一个重大转变来自与Cetip的合并。Cetip沿着不同但互补的路径发展，成为巴西场外金融工具登记、托管、结算和其他服务的中央平台。其系统支持银行、公司、投资基金和其他市场参与者记录和处理不一定通过传统交易所订单簿交易的金融工具，使Cetip成为巴西金融管道的重要组成部分，尤其是固定收益和信贷相关产品。该交易于2017年获得股东和巴西证券监管机构的批准，将交易所市场与一个重要的场外、登记、托管和结算平台结合在一起。合并后的公司采用了B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão的名称，旨在表达其在交易所、场外和交易后活动中的综合角色。正式的公司名称变更于2017年6月获得批准，合并于同年7月生效。 合并后，B3继续运营历史上与BM&FBovespa相关的有组织股票、衍生品和固定收益市场，同时纳入Cetip的登记和场外活动。集团还开发并扩展了市场数据、技术、抵押品管理、证券借贷、存管职能和生命周期管理方面的服务。这种结构使B3能够服务于交易的多个阶段，从上市和交易到清算、结算、托管、登记和报告。 B3具有战略重要性，因为其系统的可靠性影响巴西资本市场的运作。清算所和结算系统管理交易对手和操作风险；登记和存管系统建立所有权和义务记录；市场数据服务支持定价、监管和投资决策。因此，其活动在巴西证券和金融市场监管框架下受到监管，职责根据所涉服务在不同当局之间划分。 公司还寻求拓宽资本市场产品的准入，并改善投资者和中介机构的数字体验。其生态系统包括上市公司、经纪商、银行、机构投资者、散户投资者、投资基金、发行人和政府相关用户。B3的业绩与交易量、市场波动性、上市、债务发行、衍生品活动以及在其系统中登记或持有的资产规模相关。如今，B3仍然是巴西中央交易所和金融市场基础设施集团，将历史悠久的交易所业务与广泛的交易后和场外服务相结合。
- 2021
Ibovespa创下历史收盘新高
[1]2021年6月7日，Ibovespa收于130,776点以上。
- 2017
Cetip合并创建B3
[1]与Cetip的合并扩大了集团在场外市场、登记、托管、结算和其他交易后服务中的作用。公司名称变更为B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão。
- 2017
- 2017
B3以B3SA3代码开始交易
[3]新合并的上市公司以B3身份运营，其普通股以B3SA3代码交易。
- 2017
- 2012
交易所加入可持续证券交易所倡议
[1]BM&FBOVESPA成为联合国可持续证券交易所倡议的创始成员。
- 2008
Bovespa与BM&F合并
[1]圣保罗证券交易所与巴西商品期货交易所合并，组建BM&FBOVESPA，将证券和衍生品市场整合到一个交易所集团中。
- 2007
Bovespa去互助化
[1]交易所转变为营利性公司，为随后与BM&F的合并做准备。
- 2000
Novo Mercado和治理板块推出
[1]Bovespa创建了Novo Mercado、Level 1和Level 2板块，供接受增强治理和披露要求的公司使用。
- 1999
Home Broker扩大在线投资者访问
[1]Bovespa推出了基于互联网的交易系统，允许个人投资者通过经纪公司在线下单。
产品与定位
巴西领先的综合交易所和金融市场基础设施提供商，服务于上市、场外和交易后市场。
股票市场
现货股票
B3运营巴西主要的上市股票及相关股票工具的有组织市场。其股票生态系统包括普通股和优先股、单位、交易所交易基金、巴西存托凭证、房地产投资基金、认购权和其他证券。发行人可以使用差异化的治理板块，而投资者则获得集中交易、清算、结算、托管和市场数据服务。
衍生品
上市衍生品
衍生品业务主要继承自巴西商品期货交易所，支持与金融变量、股票、利率、货币、大宗商品和其他相关标的挂钩的期货和期权。中央清算和风险管理安排旨在支持市场有序交易和结算。
上市板块 · 2000
Novo Mercado
Novo Mercado是B3最知名的自愿公司治理上市板块。参与的发行人同意在基本法律要求之外承担额外的治理、披露、股东权利和争议解决义务。该板块成为巴西公司寻求公共资本和投资者寻求更强治理承诺的重要渠道。
市场指数 · 1968
Ibovespa
Ibovespa是B3的主要股票基准。它旨在代表巴西市场中最具代表性和交易最活跃的股票组合，并被投资者、资产管理人、分析师和媒体用作巴西股票表现的头条指标。
金融市场基础设施
清算、结算、托管和登记
B3提供支持证券和衍生品交易后生命周期的基础设施。服务包括清算、抵押品和风险管理、结算、中央证券存管职能、托管、证券借贷以及选定工具和交易的登记。Cetip的合并大大扩展了这一基础设施角色。
市场数据
市场指数
除了Ibovespa，B3还发布涵盖广泛股票、交易最活跃的股票、中小型公司、行业、股息、公司治理、可持续性和房地产投资基金的指数。这些指数支持基准测试、投资组合构建、交易所交易产品、研究和市场沟通。
Equities and listed securities
Derivatives markets
Clearing, settlement and central depository
场外登记
B3的场外服务主要源自Cetip的业务，登记和管理可能不通过交易所订单簿交易的金融工具。该基础设施支持银行信贷产品、公司债务、基金单位和其他资产，包括生命周期事件、所有权记录和报告。
市场数据和技术
B3向经纪商、银行、资产管理人、发行人、供应商和其他用户提供实时和历史市场信息、指数、连接和技术服务。这些服务支持交易应用、风险管理、估值、合规、研究和金融信息分发。
Equities market
Fixed-income and over-the-counter infrastructure
Indexes and market data
营销活动
- 2012可持续证券交易所计划
International
BM&FBOVESPA作为创始成员加入联合国可持续证券交易所倡议，使交易所与可持续性和负责任资本市场的国际努力保持一致。这加强了交易所与可持续性导向市场发展的正式联系。
结果. 加强了交易所与可持续性导向市场发展的正式联系。
- 2000新市场治理计划
Brazil
Bovespa推出了Novo Mercado及相关治理级别，以鼓励发行人采用更强的披露、治理、合规和股东保护标准。这些板块在巴西的IPO和股票融资扩张中变得具有影响力，尤其是在2000年代。
结果. 这些板块在巴西的IPO和股票融资扩张中变得具有影响力，尤其是在2000年代。
- 1999家庭经纪人投资者准入计划
Brazil
Bovespa推出了基于互联网的交易渠道，旨在通过经纪账户使个人投资者更容易参与股票市场。它帮助将在线订单输入确立为巴西散户投资基础设施的一部分。
结果. 帮助将在线订单输入确立为巴西散户投资基础设施的一部分。
品牌决策
2017
BM&FBOVESPA与Cetip合并并购背景
该交易旨在将交易所交易与巴西重要的场外市场、登记、托管和结算平台结合起来。
采取的行动
BM&FBOVESPA与Cetip合并，并采用公司名称B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão。
后续影响
B3成为涵盖交易所、场外和交易后活动的更广泛的金融市场基础设施提供商。
2017
并购2008
Bovespa与BM&F合并并购背景
巴西领先的股票交易所及其主要商品和期货交易所寻求结合互补的市场和基础设施。
采取的行动
圣保罗证券交易所与巴西商品期货交易所合并，组建BM&FBOVESPA。
后续影响
合并后的集团成为股票、衍生品、大宗商品及相关交易后服务的综合运营商。
2000
创建差异化的公司治理上市板块战略背景
Bovespa寻求通过提供自愿治理层级来提高发行人标准，并使巴西股票对投资者更具吸引力。
采取的行动
它建立了Novo Mercado、Level 1和Level 2，并包含涵盖治理、披露、合规和争议解决的合同承诺。
后续影响
这些板块在巴西IPO扩张期间变得重要，并成为交易所发行人主张的决定性部分。
近期事件
来源10 个来源
- 1B3 (stock exchange)en.wikipedia.org
- 2B3 official websiteb3.com.br
- 3B3: Who we areb3.com.br
- 4B3 — Market Products and Servicesb3.com.br
- 5B3 managementb3.com.br
- 6B3 investor relationsri.b3.com.br
- 7B3 — Who We Areb3.com.br
- 8B3 — Investor Relationsb3.com.br
- 9Viveo完成首次公开募股并在B3开始交易riotimesonline.com
- 10RepRisk与B3合作更新可持续发展指数finanznachrichten.de
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