皇家黄金

皇家黄金是一家总部位于美国科罗拉多州丹佛市的贵金属特许权使用费和流媒体公司。该公司并不自行运营传统矿山，而是收购与采矿作业的产量或收入相关的合同权益。这些权益通常采取特许权使用费的形式，即提供矿产销售或产量的一定百分比；以及流媒体形式，即赋予皇家黄金以约定价格从运营商处购买指定数量金属的权利。因此，皇家黄金可以获得黄金、白银、铜和其他矿产品的敞口，同时将矿山建设、开采、加工和大部分运营义务留给拥有和运营基础资产的矿业公司。 该公司由H. Stanley Dempsey于1981年创立。在早期，它以Royal Resources, Inc.的名义运营，并涉足石油勘探。1986年，Dempsey帮助这家上市公司转向黄金开采，并将其更名为Royal Gold, Inc.。这一转变确立了贵金属导向，后来发展为公司的特许权使用费和流媒体模式。Dempsey在2006年之前一直担任首席执行官，随后在2008年之前担任执行董事长，并在2014年之前担任非执行董事长。 皇家黄金通过收购生产、开发和勘探阶段矿业资产的权益而扩张。一个值得注意的早期资产交易是2007年收购墨西哥Peñasquito矿的权益；该矿于2010年投产。公司还通过企业收购来扩大其投资组合。2010年2月，它完成了对International Royalty Corporation约7.02亿美元的收购，该交易增加了包括智利Pascua-Lama和加拿大Voisey's Bay在内的权益。International Royalty此前曾受到Franco-Nevada的敌意收购尝试，使该交易成为特许权使用费行业整合中的重要事件。 2010年是皇家黄金的主要扩张期。截至2010年9月，公司报告的18.6亿美元资产中，有超过10亿美元是在那一年增加的，反映了其以收购为主导的增长战略的规模。到2020财年末，皇家黄金报告了与41个生产矿山相关的权益，展示了其投资组合的广度及其对多元化第三方运营商的依赖。 2022年7月，皇家黄金以1.53亿美元收购了Great Bear Royalties。该交易扩大了皇家黄金的特许权使用费组合，并展示了公司继续使用收购来获得潜在矿产资产的敞口，而无需成为直接矿山运营商。其业务仍然集中在识别、融资和收购特许权使用费和流媒体权益，管理矿产资产组合，并在基础矿山运营时接收金属或收入。因此，公司的业绩受到贵金属价格、产量、矿山开发进度、许可、运营商执行、成本通胀以及其权益所在司法管辖区的政治或监管条件的影响。

皇家黄金由H. Stanley Dempsey于1981年创立。公司最初以Royal Resources, Inc.的名义运营，是一家石油勘探企业。1986年，时任董事会成员的Dempsey将公司转向黄金开采，并将其更名为Royal Gold, Inc.。这一战略转变为公司后来发展为贵金属特许权使用费和流媒体业务奠定了基础。 Dempsey在2006年之前一直担任公司首席执行官。随后，他在2008年之前担任执行董事长，并在2014年之前担任非执行董事长。他与皇家黄金的长期联系涵盖了公司从石油导向型企业转变为专业贵金属投资平台的过程。Dempsey于2016年入选国家矿业名人堂。 皇家黄金的增长主要通过收购矿业资产权益和与矿山运营商达成协议来实现。2007年，公司收购了Peñasquito矿的权益。该墨西哥业务在交易时尚未投产，并于2010年开始生产。这项投资表明皇家黄金愿意收购开发阶段资产的敞口，而不是将其投资组合仅限于运营中的矿山。 公司最重要的扩张时期是在2010年。当年2月，皇家黄金完成了对International Royalty Corporation约7.02亿美元的收购。International Royalty拥有与智利和加拿大项目相关的资产和索赔，包括Pascua-Lama和Voisey's Bay。该交易是在Franco-Nevada对International Royalty进行敌意收购尝试之后进行的，后者提出了较低价值的报价。皇家黄金的成功收购大大拓宽了其投资组合，并巩固了其在贵金属特许权使用费领域的地位。 皇家黄金的模式不同于传统矿业公司。它通常不拥有或运营产生回报的矿山。相反，它持有特许权使用费协议、流媒体合同和相关矿产权益。特许权使用费通常使持有人有权获得矿山收入或产量的一部分，而流媒体通常赋予持有人以合同确定的价格购买一定数量金属的权利。这种模式可以减少对矿山运营成本的直接敞口，尽管皇家黄金仍然面临矿山许可、开发延误、生产绩效、运营商决策、商品价格以及政治或监管条件等风险。 皇家黄金收购战略的规模在2010年显而易见，当时其报告的截至9月的18.6亿美元资产中，有超过10亿美元是在该年度增加的。随着时间的推移，公司建立了涵盖多种商品和司法管辖区的多元化投资组合。截至2020财年末，它报告了与41个生产矿山相关的权益。 2022年7月，皇家黄金以1.53亿美元收购了Great Bear Royalties。该交易延续了公司通过收购增加特许权使用费敞口和潜在矿产资产的做法。皇家黄金总部仍位于科罗拉多州丹佛市，并继续与贵金属特许权使用费和流媒体行业相关联，而不是直接拥有或运营矿山。

• 2022

  收购Great Bear Royalties

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  皇家黄金以1.53亿美元收购了Great Bear Royalties。

• 2020

  投资组合达到41个生产矿山

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  截至2020财年末，皇家黄金报告了在41个生产矿山中的权益。

• 2010

  收购International Royalty Corporation

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  皇家黄金完成了对International Royalty Corporation约7.02亿美元的收购，增加了与Pascua-Lama和Voisey's Bay等项目相关的权益。

• 2010

  Peñasquito开始生产

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  皇家黄金收购权益的Peñasquito矿开始生产。

• 2007

  收购Peñasquito权益

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  皇家黄金在墨西哥Peñasquito矿投产前收购了其权益。

• 1986

  转向黄金并采用皇家黄金名称

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  当时名为Royal Resources, Inc.的公司从石油勘探转向黄金开采，并采用了Royal Gold, Inc.的名称。

• 1981

  公司成立

  [1]Royal Golden.wikipedia.org

  皇家黄金由H. Stanley Dempsey在美国创立。

一家专业的贵金属特许权使用费和流媒体公司，寻求多元化的矿山敞口，而不直接运营矿山。

• 特许权使用费组合

  黄金特许权使用费权益

  皇家黄金持有合同权益，提供黄金产量或矿山收入的敞口。这些安排可以涵盖运营中的矿山以及开发中的物业，使公司能够参与矿业经济，而无需直接运营矿山或承担全部开采成本。

• 流媒体组合

  黄金流媒体权益

  黄金流媒体赋予皇家黄金以合同约定的价格从采矿作业购买约定数量黄金的权利。公司随后可以从其收购成本与市场价格之间的差额中受益，但受制于每个基础矿山的条款和绩效。

• 特许权使用费和流媒体组合

  白银特许权使用费和流媒体权益

  与白银相关的特许权使用费和流媒体提供了对第三方运营矿山白银产量的敞口。这些权益补充了皇家黄金的黄金组合，并有助于在贵金属资产和采矿司法管辖区之间分散其商品敞口。

• 多元化矿产权益

  多金属矿山权益

  皇家黄金的一些权益与多金属作业相关，这些作业生产贵金属以及贱金属。此类资产拓宽了公司的投资组合，超越了单一商品黄金项目，并可以提供对多种矿山生产流的间接敞口。

• 2022

  收购Great Bear Royalties并购

  背景

  皇家黄金继续通过收购扩大其特许权使用费持有量。

  采取的行动

  公司以1.53亿美元收购了Great Bear Royalties。

  后续影响

  该收购增加了皇家黄金的特许权使用费权益和潜在矿产资产组合。

  Acquisition value. $153 million (July 2022)

  来源

• 2010

  收购International Royalty Corporation并购

  背景

  International Royalty Corporation拥有或控制与智利和加拿大矿业物业相关的权益。Franco-Nevada也曾试图敌意收购该公司。

  采取的行动

  皇家黄金以约7.02亿美元完成了收购。

  后续影响

  该交易增加了包括Pascua-Lama和Voisey's Bay在内的权益，并大大扩展了皇家黄金的特许权使用费组合。

  Acquisition value. $702 million (February 2010)

  • Franco-Nevada — Franco-Nevada曾试图敌意收购International Royalty Corporation，据报道出价6.4亿美元，但在Royal Gold完成交易之前未能成功。

  来源

• 1986

  将公司转向黄金战略

  背景

  Royal Resources, Inc.最初是一家石油勘探公司。H. Stanley Dempsey领导了向黄金开采的战略方向转变。

  采取的行动

  公司更名为Royal Gold, Inc.，并将其业务重新定位为与黄金相关的活动。

  后续影响

  该决定确立了贵金属身份，后来发展为皇家黄金的特许权使用费和流媒体模式。

  来源

1. 1Royal Golden.wikipedia.org