RhumbLine Advisers

RhumbLine Advisers，通常简称为 RhumbLine，是一家总部位于马萨诸塞州波士顿的美国投资管理公司。该公司为机构投资者提供服务，主要涉及被动投资组合管理、指数跟踪和量化构建的投资策略。其以客户为导向的业务包括为养老基金和其他大型资产所有者提供授权，这些客户寻求广泛的市场敞口、可控的跟踪误差和相对系统化的投资组合实施。 该公司由约翰·D·纳尔逊于1990年创立，他是一位投资高管，曾任道富集团高级副总裁。纳尔逊曾帮助建立道富的公共基金部门，并曾担任民主党全国委员会的首席行政和预算官员。RhumbLine 这个名字反映了纳尔逊对帆船运动的兴趣：恒向线是一条保持恒定方位的导航航线，象征着两点之间直接而有纪律的路径。 1991年，曾在哈佛大学捐赠基金工作的宋冰加入公司，并成为其首席投资官。RhumbLine 随后卷入了一起期权交易事件，最终在1990年代末受到监管行动。美国证券交易委员会指控宋冰超出了期权授权的限制，进行了大规模未经授权的科技相关押注，并通过不准确的业绩报告掩盖损失。RhumbLine 同意接受谴责、加强监控措施和罚款，而纳尔逊则接受了罚款和暂时停职。宋冰于1996年辞职，后来同意罚款并被禁止进入投资咨询行业。事件发生后，该公司表示将停止期权交易，专注于指数基金管理。 RhumbLine 宣称的投资组合构建工具包括复制、抽样和优化。复制旨在持有基础指数中的证券，而抽样在完全复制不太实际时使用代表性子集。优化应用量化技术来平衡指数特征、交易成本、流动性和跟踪目标。该公司将其投资过程描述为模型驱动，通过每日自动化报告审查投资组合。 在2010年代，RhumbLine 扩展或推广了与智能贝塔、环境、社会和治理考虑以及基础设施相关的产品。2017年的报道将该公司与新的养老基金授权联系起来，当时机构对被动管理的需求依然强劲。2021年，马萨诸塞州养老金储备投资管理公司建议初步分配高达10亿美元给 RhumbLine 的被动标普500指数策略。该提议部分旨在使养老基金的投资组合多样化，减少对道富环球投资管理的敞口，同时也支持一家在马萨诸塞州 FUTURE 倡议下被认定为多元化、女性及少数族裔拥有的公司。因此，RhumbLine 在机构资产管理中占据独特地位：它结合了指数投资的规模导向纪律与多元化所有权和专门机构授权的商业身份。

RhumbLine Advisers 由约翰·D·纳尔逊于1990年在波士顿创立。纳尔逊曾在道富集团担任高级副总裁，参与建立公共基金部门，拥有公共部门管理背景，并曾担任民主党全国委员会的首席行政和预算官员。作为一名热衷帆船运动的人，纳尔逊以航海术语“恒向线”为公司命名，该术语描述保持恒定方位的航线。压缩拼写“RhumbLine”成为公司的标识。 1991年，曾在哈佛大学捐赠基金工作的宋冰加入 RhumbLine，后来成为首席投资官。在1990年代中期，该公司为 AT&T 管理一个受明确限制的期权计划。根据美国证券交易委员会的指控，宋冰从1995年初开始超出限制，积累了大量的科技相关头寸。他获得交易所豁免，同时声称这些交易对冲了 AT&T 的大量股票敞口。美国证券交易委员会进一步指控业绩报告低估了损失，且相对于相关纳斯达克100期权的市场，头寸变得异常庞大。 问题在1996年9月经过两年调查后被揭露。宋冰当年辞职。美国证券交易委员会于1998年提起的案件指控 AT&T 养老基金账户损失约1.5亿美元，马萨诸塞州教师和州雇员账户损失1200万美元。RhumbLine 同意接受谴责、改进监控控制和5万美元罚款。纳尔逊同意支付1万美元罚款和停职一年。纳尔逊表示公司将停止期权交易，专注于指数基金。自公司成立以来一直在 RhumbLine 工作的罗纳德·戈尔兹接管公司约一年，期间组织与相关客户会面并处理后果。 1999年8月，宋冰同意支付5万美元罚款并被禁止进入投资咨询行业。这一事件成为 RhumbLine 公开记录中主要的监管争议，并标志着公司战略转向后来强调的被动、指数化管理。纳尔逊于2013年6月30日因阿尔茨海默病并发症去世。 到2010年代，RhumbLine 与机构被动管理相关联，并将其描述的能力扩展到智能贝塔、ESG 和基础设施策略。2017年，报道指出在机构对被动投资持续兴趣的时期，公司获得了新的养老基金授权。2021年，马萨诸塞州养老金储备投资管理公司工作人员建议初步分配高达10亿美元给 RhumbLine 的被动标普500指数策略。该提议旨在减少对道富环球投资管理管理的资产的集中敞口，并认可 RhumbLine 作为马萨诸塞州 FUTURE 倡议下的多元化、女性及少数族裔拥有的公司。因此，RhumbLine 的公开定位结合了量化指数实施、机构专业化和与多元化导向的配置者计划相关的所有权特征。

• 2021

  马萨诸塞州养老金分配建议

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  马萨诸塞州 PRIM 工作人员建议初步分配高达10亿美元给 RhumbLine 的被动标普500指数策略。

• 2017

  机构授权和策略范围扩大

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  报道描述了新的养老基金授权以及涵盖被动管理、智能贝塔、ESG 和基础设施的策略范围。

• 2013

  创始人约翰·D·纳尔逊去世

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  约翰·D·纳尔逊于6月30日因阿尔茨海默病并发症去世。

• 1998

  美国证券交易委员会执法行动

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  美国证券交易委员会就涉嫌未经授权的交易和掩盖损失起诉 RhumbLine 和宋冰。

• 1996

  期权损失被发现，宋冰辞职

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  在美国证券交易委员会调查后，未经授权的期权事件被揭露，宋冰辞职。RhumbLine 随后表示将专注于指数基金。

• 1991

  宋冰加入公司

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  宋冰从哈佛大学捐赠基金加入 RhumbLine，后来成为首席投资官。

• 1990

  RhumbLine Advisers 成立

  [1]RhumbLine Advisersen.wikipedia.org

  约翰·D·纳尔逊创立了这家总部位于波士顿的投资管理公司，并选择了一个与航海相关的名称，指代直接的航行路线。

一家量化、机构导向的投资管理公司，专注于被动指数实施、纪律严明的投资组合构建，以及智能贝塔、ESG 和基础设施策略等专业产品。

• 机构资产管理

  被动指数投资组合

  RhumbLine 的核心产品是旨在跟踪特定市场指数的机构投资组合管理。其过程是量化和模型驱动的，实施选择旨在控制跟踪误差、流动性约束和交易成本。该公司将复制、抽样和优化描述为其主要构建方法。

• 美国股票指数策略

  被动标普500指数策略

  一种被动策略，旨在为机构投资者提供标普500指数的敞口。2021年，马萨诸塞州 PRIM 工作人员建议初步分配高达10亿美元给该策略，作为分散经理人敞口努力的一部分。

• 系统性投资策略

  智能贝塔策略

  据报道，RhumbLine 除了传统的市值加权指数管理外，还提供智能贝塔能力。这些策略使用系统性规则来瞄准选定的投资组合特征，尽管现有参考资料未指定特定因子或产品名称。

• 负责任投资策略

  ESG 策略

  环境、社会和治理产品已被确定为 RhumbLine 的机构能力之一。公开可用的参考资料确认了该类别，但未提供足够细节来识别具体基金、基准或推出日期。

• 主题投资策略

  基础设施策略

  基础设施是行业报道中与 RhumbLine 相关的更广泛策略范围的一部分。具体工具、授权、地理范围和业绩信息未由现有参考资料确定。

• 1998

  未经授权的期权交易和掩盖损失

  美国证券交易委员会指控宋冰在 AT&T 相关的期权计划中超出交易限制，进行了大规模未经授权的科技股押注，并提供低估损失的虚假业绩报告。RhumbLine 同意接受谴责、改进控制和5万美元罚款；纳尔逊单独接受了罚款和停职。宋冰后来同意罚款和行业禁令。

  来源

阅读更多

• 2021

  提议大规模分配至被动标普500管理战略

  背景

  马萨诸塞州 PRIM 寻求减少对道富环球投资管理管理的资产的集中敞口，并支持一家多元化、女性及少数族裔拥有的经理人。

  采取的行动

  PRIM 工作人员建议初步分配高达10亿美元给 RhumbLine 的被动标普500指数策略。

  后续影响

  该建议将 RhumbLine 定位为马萨诸塞州养老金组合及其多元化投资倡议中的潜在重要经理人。

  Proposed initial allocation. up to $1 billion (2021 recommendation)

  来源

• 1996

  从期权交易转向指数基金战略

  背景

  该决定是在发现与 AT&T 授权相关的未经授权期权头寸和损失之后做出的。

  采取的行动

  RhumbLine 表示将不再交易期权，并将专注于指数基金管理。

  后续影响

  这一转变强化了公司后来作为被动、量化导向的机构管理者的身份。

  来源

1. 1RhumbLine Advisersen.wikipedia.org