浦那证券交易所

浦那证券交易所（PSE）是位于印度马哈拉施特拉邦浦那的地区性证券交易所。它于1982年根据1956年《证券合约（监管）法》正式成立并获得印度财政部认可。其最初目的是为马哈拉施特拉邦西部的企业和投资者，特别是那些难以进入大型国家交易所的中小企业，提供本地资本市场场所。 该交易所服务的区域包括浦那及周边地区，以及马哈拉施特拉邦的其他重要商业中心，如萨塔拉、桑利、索拉普尔、戈尔哈布尔、艾哈迈德纳加尔、奥兰加巴德、纳西克和孟买。在2000年代中期的鼎盛时期，PSE拥有约185名交易会员和300多家上市公司。其活动包括促进证券的上市和交易，支持本地经纪会员资格，以及连接区域发行人与投资者。 PSE最初采用传统的公开喊价交易模式，经纪人在实体交易大厅进行交易。与其他印度交易所一样，它后来采用电子交易技术以提高速度、可及性和运营效率。然而，技术转型并未消除地区性交易所面临的结构性困难。PSE与孟买证券交易所和印度国家证券交易所竞争，后者在规模、流动性、技术覆盖和投资者认知度方面具有显著优势。 该交易所还面临监管和治理挑战。2003年4月，印度证券交易委员会（SEBI）因治理失误罢免了PSE董事会，并任命了一名管理员监督其事务。2005年8月，SEBI批准了公司化和非互助化方案。这项改革旨在将交易所转变为股份有限公司，并将所有权利益与交易权分离，反映了印度证券市场治理的更广泛改革。 随着印度监管日益强调最低净资产、足够的交易活动和更强的风险管理标准，PSE难以满足对认可交易所的要求。随后，它申请自愿退出交易所业务。SEBI于2015年4月13日批准了该申请，并撤销了对浦那证券交易所的认可。作为退出过程的一部分，该前交易所被指示不得继续在其名称中使用“证券交易所”一词。 PSE的运营历程反映了印度地区性交易所模式的兴衰。它帮助本地公司进入公开股票市场，并在国家交易所占据主导地位之前为马哈拉施特拉邦西部提供了交易和上市基础设施。其关闭是印度交易所行业更广泛整合的一部分，旨在将交易活动集中在资本更充足、流动性更强、监管更严格的国家机构中。

浦那证券交易所于1982年成立，是印度地区性证券交易所网络的一部分。其总部设在浦那，使其能够服务于马哈拉施特拉邦西部，该地区拥有大量的工业、商业和创业活动。该交易所旨在使较小的公司和本地投资者更容易参与股票市场，这些公司和投资者与印度主要国家交易中心的联系不那么紧密。 PSE根据1956年《证券合约（监管）法》获得财政部正式认可。在其运营期间，其会员和上市基础扩展到浦那以外。与交易所相关的公司和经纪人来自萨塔拉、桑利、索拉普尔、戈尔哈布尔、艾哈迈德纳加尔、奥兰加巴德、纳西克和孟买等地区和城市。到2000年代中期，据报道该交易所有约185名交易会员和300多家上市公司。 其早期运营采用公开喊价系统，通过实体交易流程进行交易。随着印度证券市场的现代化，它后来转向电子交易。这一变化是提高执行、透明度和连通性的更广泛努力的一部分。然而，技术现代化无法完全解决地区性交易所与孟买证券交易所和印度国家证券交易所并存的竞争劣势。国家交易所吸引了更大的流动性、更广泛的参与和更强的规模经济。 PSE的治理在2000年代初成为重大监管问题。2003年4月，SEBI因治理失误罢免了董事会，并任命了一名管理员。2005年8月，SEBI批准了公司化和非互助化计划。该计划要求交易所成为股份有限公司，并将所有权与交易权分离，这与旨在加强印度交易所独立性和问责制的改革一致。 随着SEBI对资本充足率、净资产、交易量和市场基础设施提出要求，运营环境变得更加苛刻。无法维持足够规模或活动的地区性交易所面临合并、重组或退出该行业的压力。浦那证券交易所最终申请自愿退出。SEBI于2015年4月13日批准了该申请，并撤销了对PSE的认可。作为撤销认可过程的一部分，交易所还被指示停止在其名称中使用“证券交易所”。 PSE的历史说明了印度证券市场从地理分布的交易所系统向少数国家平台转变的过程。尽管它不再作为认可的交易所运营，但PSE通过支持马哈拉施特拉邦西部的本地上市、经纪活动和股票市场准入发挥了区域作用。

• 2015

  浦那证券交易所被撤销认可

  [1]Pune Stock Exchangeen.wikipedia.org

  SEBI于2015年4月13日批准了PSE的自愿退出申请，并撤销了对该交易所的认可。

• 2005

  公司化和非互助化计划获批

  [1]Pune Stock Exchangeen.wikipedia.org

  SEBI批准了一项改革方案，旨在将PSE转变为股份有限公司，并将所有权与交易权分离。

• 2003

  SEBI罢免董事会

  [1]Pune Stock Exchangeen.wikipedia.org

  SEBI因治理失误罢免了交易所董事会，并任命了一名管理员。

• 1982

  浦那证券交易所成立并获得认可

  [1]Pune Stock Exchangeen.wikipedia.org

  该交易所在浦那成立，并根据1956年《证券合约（监管）法》获得财政部正式认可。

一家印度地区性证券交易所，在交易活动集中于国家交易所之前，致力于连接浦那和马哈拉施特拉邦西部的公司与投资者。

• 资本市场交易 · 1982

  股票交易

  PSE为在地区交易所上市的股票提供交易场所。它最初采用公开喊价交易，后来随着印度市场基础设施的现代化采用了电子交易平台。

• 上市服务 · 1982

  公司上市

  该交易所支持来自浦那和马哈拉施特拉邦西部其他地区的公司上市，为地区企业提供了参与公开股票市场的途径。

• 经纪和交易所会员 · 1982

  交易会员资格

  PSE为经纪人和交易参与者维护了会员结构。到2000年代中期，该交易所有约185名交易会员。

• 2015

  寻求自愿退出交易所运营战略

  背景

  PSE面临关于净资产、交易活动以及地区交易所维持可行市场基础设施能力的更严格要求。

  采取的行动

  交易所申请自愿退出，SEBI于2015年4月13日批准了该申请。

  后续影响

  PSE被撤销认可，并被指示不得在其名称中使用“证券交易所”一词。

  来源

• 2005

  采用公司化和非互助化战略

  背景

  印度证券市场改革旨在通过将交易权与所有权和管理分离来改善交易所治理。

  采取的行动

  PSE采用了SEBI批准的公司化和非互助化方案，要求采用股份有限公司结构。

  后续影响

  改革改变了交易所的治理模式，但PSE继续面临国家交易所的竞争和监管压力。

  来源

1. 1Pune Stock Exchangeen.wikipedia.org