二叠纪盆地特许权信托

二叠纪盆地特许权信托是一家在美国纽约证券交易所上市的石油和天然气特许权信托，股票代码为PBT。它于1980年11月由Southland Royalty Company和沃斯堡第一国民银行之间的协议成立。该信托并非作为综合性石油公司运营，而是持有生产中和潜在生产矿产物业的特许权权益，并将由此产生的现金收入基本分配给其单位持有人。 信托的资产基础集中在德克萨斯州西部的二叠纪盆地，特别是克雷恩县的Waddell牧场。在该牧场上，信托持有75%的净超额特许权权益。其其他德克萨斯州物业分布在32个县，主要集中在德克萨斯州西部和高平原，受95%的净超额特许权权益约束。这些权益提供了对生产的敞口，而无需信托成为拥有劳动力、钻井组织或广泛中游和炼油平台的常规运营商。 Waddell牧场包含多个生产层。信托确定的主要含油地层为Grayburg和San Andres，通常深度约为2,800至3,400英尺。牧场还包括其他生产层，包括一个更深的层。参考资料报告称，截至2006年底，Waddell牧场约有800口生产油井和205口生产天然气井。因此，信托的收入取决于产量和已实现的油气价格，消耗和油田经济性影响其长期分配能力。 二叠纪盆地特许权信托的结构不同于运营公司。根据参考资料中描述的特许权信托模式，信托不能以普通公司的方式开展业务，也没有员工。受托人和分包商执行管理并监督信托的权益，而基础物业的运营责任历来由外部油气公司处理。Meridian Oil被确定为先前的运营商；它于1996年更名为Burlington Resources Oil and Gas Company, L.P.，Burlington Resources于2006年被康菲石油收购。参考资料将康菲石油确定为当时信托资产的管理者。 投资主张历来以现金分配为中心，而非品牌、运营规模或消费品。分配每月进行，并根据生产、商品价格、费用和其他物业层面因素而变化。这使得信托与可能寻求维持稳定季度股息的普通公司有实质区别。信托的有限矿产储量也造成了与消耗相关的限制：其资产基础是可耗尽的，而非永久的。参考资料还描述了美国的税收处理，其中分配可能部分被视为资本回报，而非普通公司股息，具体取决于适用规则和投资者的情况。由于运营数据、储量寿命、分配和所有权安排可能发生变化，历史描述不应被视为当前财务指导。

二叠纪盆地特许权信托于1980年11月通过Southland Royalty Company和沃斯堡第一国民银行之间的协议成立。其成立遵循了美国的特许权信托模式，即信托持有矿产权益并将收入分配给其公开交易单位的持有人。该结构使投资者能够获得油气现金流，而无需信托本身维持传统的公司运营组织。 信托的物业主要位于德克萨斯州。其最重要的集中地是克雷恩县的Waddell牧场，位于德克萨斯州西部的二叠纪盆地。信托持有该牧场费用矿产权益的75%净超额特许权权益。在Waddell牧场之外，信托在德克萨斯州另外32个县（大部分在德克萨斯州西部和高平原）的物业中持有95%的净超额特许权权益。资产包括具有不同地质特征和深度的石油和天然气生产层。 Waddell牧场的主要产油地层包括Grayburg和San Andres，深度通常在约2,800至3,400英尺之间。该物业包含其他生产层，包括一个更深的层。截至2006年底，参考资料报告称该牧场约有800口运营和生产油井以及205口天然气井。它还报告称，当时信托矿产储量的估计剩余寿命约为8.3年。此类估计固有地依赖于商品价格、生产性能、开发活动、运营成本和储量分类。 信托不充当常规石油公司。它没有员工，也不独立进行钻井、生产或维护操作。管理由受托人进行，运营和其他服务由外部承包商或物业运营商执行。Meridian Oil历史上与资产运营有关。Meridian于1996年更名为Burlington Resources Oil and Gas Company, L.P.。Burlington Resources随后于2006年被康菲石油收购，参考资料将康菲石油确定为当时管理信托资产的公司。 信托的经济模式基于从石油和天然气生产中收取特许权收入并向单位持有人支付分配。与普通公司的定期股息不同，分配金额可能每月变化，因为它反映了生产量、油气价格、费用和其他因素。参考资料将每月分配描述为信托公开市场形象的一个显著特征。它还描述了历史上与特许权信托相关的有利税收待遇，其中分配可能包括资本回报，而非完全作为普通股息征税。税收待遇取决于适用法律和个人投资者的情况。 因此，信托的历史与其基础德克萨斯州物业的产出和消耗密切相关。其主要风险包括商品价格波动、产量下降、储量消耗、外部方的运营表现以及税收或证券市场条件的变化。与运营能源公司不同，其战略空间有限，无法多元化进入炼油、管道、可再生能源或无关业务。其身份仍然是与特定油气特许权权益组合相关的金融工具。

• 2006

  康菲石油收购Burlington Resources

  [1]Permian Basin Royalty Trusten.wikipedia.org

  康菲石油收购了Burlington Resources，参考资料将其确定为先前运营商的继承者以及当时管理信托资产的公司。

• 1996

  Meridian Oil更名

  [1]Permian Basin Royalty Trusten.wikipedia.org

  被确定为先前运营商的Meridian Oil更名为Burlington Resources Oil and Gas Company, L.P.。

• 1980

  信托成立

  [1]Permian Basin Royalty Trusten.wikipedia.org

  二叠纪盆地特许权信托于11月通过Southland Royalty Company和沃斯堡第一国民银行之间的协议成立。

一家公开交易、以收入为导向的油气特许权信托，为投资者提供德克萨斯州矿产权益生产的敞口，而非作为常规综合能源公司运营。

• 原油

  石油特许权权益

  信托持有与二叠纪盆地和其他德克萨斯州县石油生产相关的超额特许权权益。其最大的集中地是克雷恩县的Waddell牧场，信托的权益被描述为费用矿产权益的75%净超额特许权权益。收入取决于生产量、已实现的石油价格、费用以及基础储量的递减性质。

• 天然气

  天然气特许权权益

  信托还从德克萨斯州矿产权益的天然气生产中获取收入。历史参考资料报告称，截至2006年底，Waddell牧场有205口生产天然气井。天然气收入是可变的，受生产性能、商品价格、运营扣除和物业消耗的影响。

• 投资者分配 · 1980

  月度特许权分配

  信托将特许权产生的现金分配给其单位持有人，根据参考资料，支付每月进行。分配金额不固定，可能随油气价格、生产、费用和其他物业层面因素而变化。它们是信托的财务产出，而非消费品或运营服务。

• 2006

  基础运营商公司所有权的变更并购

  背景

  Burlington Resources Oil and Gas Company, L.P.，作为Meridian Oil的继承者，在康菲石油收购Burlington Resources时被收购。

  采取的行动

  康菲石油收购了Burlington Resources，随后根据参考资料管理基础信托资产。

  后续影响

  该交易改变了与物业管理和运营相关的公司的公司身份，但未将信托转变为常规运营公司。

  来源

• 1980

  采用特许权信托结构战略

  背景

  该信托旨在持有油气矿产权益并将相关特许权收入分配给公开单位持有人，而非作为常规能源公司运营。

  采取的行动

  Southland Royalty Company和沃斯堡第一国民银行达成了建立二叠纪盆地特许权信托的协议。

  后续影响

  由此产生的结构使信托成为与德克萨斯州油气生产相关的收入工具，没有自己的基于员工的组织。

  来源

1. 1Permian Basin Royalty Trusten.wikipedia.org