帕玛拉特
意大利乳制品和食品品牌，以超高温灭菌牛奶闻名，并在2003年后由拉克塔利斯重组。
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概览
帕玛拉特是一家意大利乳制品和食品公司，由卡利斯托·坦齐于1961年在帕尔马创立。它最初是一家小型巴氏杀菌企业，后来发展成为国际知名的超高温处理长效奶生产商之一。该技术使牛奶在开封前无需冷藏即可长期保存，帮助帕玛拉特在意大利和海外建立了庞大的消费业务。 在20世纪80年代和90年代，帕玛拉特扩展到牛奶以外的领域。它进入或收购了酸奶、奶酪、黄油、冰淇淋、水果饮料、烘焙产品、旅游、电视和体育等业务。其国际增长在90年代加速，尤其是在西半球，公司成为大型跨国食品集团。帕玛拉特于1990年在米兰证券交易所上市，到21世纪初，在多个国家运营，员工超过3万人。 扩张部分通过增加债务和金融市场交易来融资。从1997年起，复杂的衍生品和离岸结构被用于收购和融资。随着一些新业务产生亏损，公司报告的财务状况与潜在负债的差距越来越大。2003年，在一次意外宣布的债券发行、围绕开曼群岛Epicurum基金的争议，以及发现帕玛拉特子公司Bonlat声称拥有的数十亿欧元银行存款系伪造文件之后，问题公开化。 帕玛拉特于2003年12月进入破产保护。调查人员和管理者最终确认负债约143亿欧元，远高于此前报告的数字。这次崩溃成为欧洲最大的企业破产案之一，给股东、债券持有人和其他投资者造成巨大损失。创始人卡利斯托·坦齐和其他前管理人员及相关方面临刑事和民事诉讼。重组后的公司还对银行和审计公司提起诉讼，达成和解，返还了可观金额。 在恩里科·邦迪领导的特别管理下，可行的运营业务与失败或非核心资产分离，集团进行了重组。帕玛拉特于2005年重返股市。2011年，法国乳制品集团拉克塔利斯通过市场购买股份并完成收购要约获得控制权。拉克塔利斯逐步增加持股，并在2019年收购剩余少数股权后完成帕玛拉特的退市。 帕玛拉特继续作为拉克塔利斯的子公司运营，主要与牛奶和乳制品相关。其产品组合包括超高温灭菌牛奶和其他牛奶产品、酸奶、奶酪、黄油、冰淇淋和甜点，以及以Santal、Lactis、Malù和Kyr等品牌销售的水果饮料。集团保持了广泛的国际生产和分销足迹，尽管战略控制日益整合到拉克塔利斯的更广泛组织中。因此，该品牌的身份结合了大众市场乳制品和独特的公司历史，其特点是快速国际扩张、重大会计丑闻、破产、重组和被拉克塔利斯收购。
沿革
帕玛拉特的起源在帕尔马，1961年22岁的卡利斯托·坦齐开设了一家小型巴氏杀菌厂。该业务通过将工业加工和包装应用于牛奶而发展，最终使长效奶成为其标志性品类。超高温处理使产品在开封前可长时间保持稳定，为帕玛拉特提供了面向家庭和零售商的强大卖点，并支持了超越本地冷藏供应链的分销。 公司在20世纪80年代多元化进入乳制品、饮料、烘焙及相关消费品领域。它还进行了高知名度的非食品投资，包括旅游、电视和足球。帕玛拉特从1978年到1984年成为布拉汉姆一级方程式车队的主赞助商，将其标志与尼基·劳达和尼尔森·皮奎特等车手联系在一起。后来它维持了涉及Forti、Ligier、Arrows和Sauber等车队的小型赞助。 帕玛拉特于1990年在米兰证券交易所上市，并在接下来的十年中向国际扩张。从1997年起，收购和海外增长越来越依赖债务和金融交易。一些收购的业务亏损，而衍生品和特殊目的实体掩盖了全部债务水平。2003年2月，首席财务官福斯托·托纳在没有广泛市场准备的情况下宣布计划发行3亿欧元债券。他在宣布后被替换，但随后的财务高管难以获得公司账簿和流动性的完整视图。 债券计划于2003年9月放弃，投资者信心恶化。关于开曼群岛Epicurum基金的质疑加剧，而帕玛拉特需要现金偿还债务和债券。12月，美国银行表示，一份声称确认Bonlat持有数十亿欧元的文件是伪造的。坦齐辞职，帕玛拉特被宣布破产，意大利政府引入了加速破产程序，允许任命具有特殊权力的管理人。恩里科·邦迪担任该角色。 管理揭示了比最初承认的大得多的漏洞。最终债务估计约143亿欧元，使这次崩溃成为欧洲最大的破产案之一。多个国家的子公司和关联企业以及帕尔马足球俱乐部经历了破产或严重财务困境。坦齐因欺诈和洗钱被起诉，最终因与崩溃相关的欺诈被判处十年监禁。其他案件涉及前高管、银行和审计公司。帕玛拉特的新管理层进行了追偿行动，并从德勤、美国银行和均富获得和解。 可行的业务被重组，帕玛拉特于2005年恢复公开交易。公司后来积累了可观的现金，并保持主要乳制品运营商的地位。拉克塔利斯于2011年开始购买股份，并通过收购要约成功获得控制权。拉克塔利斯随后寻求将帕玛拉特退市，面临少数股东的抵制，然后增加持股并于2019年完成退市。 作为拉克塔利斯的子公司，帕玛拉特继续在国际上运营。其主要活动仍然是牛奶和乳制品，尤其是超高温灭菌牛奶，以及酸奶、奶酪、黄油、冰淇淋和甜点。它还以Santal、Lactis、Malù和Kyr等品牌销售水果饮料。公司在欧洲、北美和南美、澳大利亚、中国和南非都有业务。因此，其现代历史由两个对比鲜明的发展定义：建立全球公认的长效奶业务，以及在该业务经历历史性重大财务欺诈后进行重建。
- 2019
帕玛拉特退市
[1]拉克塔利斯完成对剩余反对少数股权的收购，并确认帕玛拉特从交易所退市。
- 2011
拉克塔利斯取得控制权
[1]法国乳制品集团拉克塔利斯通过市场购买和收购要约获得控制地位。
- 2005
重组后的帕玛拉特重返市场
[1]运营业务从特别管理中脱颖而出，恢复公开交易。
- 2003
会计欺诈和破产
[1]伪造的银行文件和隐藏的负债引发集团崩溃，总债务后来估计约143亿欧元。
- 1997
金融市场扩张加剧
[1]帕玛拉特越来越多地使用债务、衍生品和离岸结构为国际收购融资。
- 1990
帕玛拉特在米兰证券交易所上市
[1]随着国际扩张加速，公司成为上市公司。
- 1978
开始一级方程式赞助
[1]帕玛拉特成为布拉汉姆一级方程式车队的主赞助商，提高了其标志和品牌的国际知名度。
- 1961
帕玛拉特在帕尔马成立
[1]卡利斯托·坦齐开设了一家小型巴氏杀菌厂，建立了后来成为帕玛拉特的企业。
产品与定位
以方便的长效牛奶和日常乳制品消费为中心的大众市场乳制品和食品品牌。
牛奶
超高温灭菌牛奶和长效奶
帕玛拉特的标志性产品线是通过超高温处理生产的长效奶。该品类帮助公司超越本地冷藏分销，为家庭和零售商提供开封前保质期更长的牛奶。产品可能包括全脂、半脱脂和低脂变体，具体取决于市场。
乳制品
酸奶
酸奶产品组合将帕玛拉特从液态奶扩展到日常冷藏乳制品消费。它包括传统酸奶和集团内各国家业务开发或分销的市场特定品种。
乳制品
奶酪
奶酪是帕玛拉特更广泛的奶制品业务的一部分。产品范围包括适应本地饮食习惯和市场的产品，支持公司作为广泛乳制品供应商而非单一品类牛奶生产商的定位。
乳制品
黄油和奶油
帕玛拉特在核心牛奶产品之外销售黄油和其他乳脂产品。这些产品利用公司的乳品加工基础，满足家庭和食品制备场合的需求。
乳制品甜点
冰淇淋和乳制品甜点
冰淇淋和甜点产品将品牌扩展到放纵的乳制品类别。可用性和配方因国家和帕玛拉特国际网络内的运营公司而异。
果汁和饮料
水果饮料
集团还以Santal、Lactis、Malù和Kyr等品牌销售果汁和相关饮料。这些产品补充了乳制品组合，反映了帕玛拉特历史上向饮料的多元化。
争议事件
营销活动
- 1978布拉汉姆一级方程式赞助
International
帕玛拉特赞助了一级方程式布拉汉姆车队，其品牌标识醒目地展示在赛车上。与包括尼基·劳达和尼尔森·皮奎特在内的车手的联系，帮助这家乳制品公司与国际体育和技术性能联系起来。
结果. 该赞助使帕玛拉特标志在国际上高度可见，并成为该品牌最知名的历史营销关联之一。
品牌决策
2019
完成退市和私有化并购背景
拉克塔利斯在早先退市尝试遭到少数股东反对后寻求巩固所有权。
采取的行动
拉克塔利斯收购额外股份并完成将帕玛拉特从意大利证券交易所退市的程序。
后续影响
帕玛拉特成为拉克塔利斯旗下的私有公司，结束了其作为意大利上市公司的时期。
2011
接受拉克塔利斯收购并购背景
拉克塔利斯在帕玛拉特破产后重建后积累了大量股份。
采取的行动
拉克塔利斯在公开市场购买股份并完成收购要约，获得帕玛拉特的控制权。
后续影响
帕玛拉特成为拉克塔利斯的子公司，并逐步整合到法国集团的国际乳制品结构中。
Takeover offer value. Approximately €2.5 billion offer (2011)
2003
寻求特别管理战略背景
伪造的Bonlat文件的发现和无法履行债务义务使帕玛拉特无法在普通公司安排下继续运营。
采取的行动
帕玛拉特根据意大利的加速程序进入破产保护，恩里科·邦迪被任命为特别管理人。
后续影响
运营业务与失败资产分离，集团重组，帕玛拉特于2005年恢复公开交易。
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