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纳斯达克OMX BX

一家历史悠久的波士顿地区证券交易所,成立于1834年,2007年被纳斯达克收购,现与纳斯达克BX交易场所相关联。

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概览

波士顿证券交易所是位于马萨诸塞州波士顿的地区性证券交易所,也是美国最古老的有组织的证券交易所之一。它于1834年10月13日作为波士顿经纪人委员会成立,由一群当地经纪人创建,他们同意定期会面以比较证券报价并促进交易。该机构后来被称为波士顿证券交易所,通常缩写为BSE。其早期市场反映了新英格兰和美国更广泛的经济,交易银行、保险、纺织、采矿、运河、铁路和公共债务证券。 在十九世纪,该交易所帮助将资本引入新英格兰的工业和交通发展。与波士顿和普罗维登斯、波士顿和洛厄尔以及波士顿和伍斯特铁路等铁路相关的证券在该交易所交易。该市场还为美国贝尔电话公司、联合鞋业机械公司、联合水果公司、联合太平洋铁路公司和卡吕梅特和赫克拉矿业公司等企业提供了早期的融资场所。会员从最初的经纪人群体扩大到1844年的36名和1855年的75名。在十九世纪末的会员热潮之后,交易所将会员人数上限设定为150人。 BSE从定期的上午和下午董事会发展成为连续交易场所。它于1885年11月9日举行了第一次连续交易。该交易所在1914年6月30日至12月10日期间首次暂停运营,原因是第一次世界大战开始时的市场动荡。它继续运营,经历了后来的经济和技术变革时期,包括第二次世界大战,当时由于劳动力短缺,女性在交易大厅工作。 20世纪60年代的现代化计划改变了交易所的治理,用全职带薪高管取代了传统上无薪的民选总裁。在此期间,地区交易所还受益于机构交易实践,如佣金分摊安排。BSE在1967年记录了6700万股交易量,但1968年证券交易委员会对give-ups的禁令大幅减少了这一业务来源。到1970年,年交易量降至2460万股。 在二十世纪末,该交易所面临来自国家市场和电子交易的更强大的竞争压力。计算机化交易在20世纪90年代初增加,而大型机构投资者越来越多地将活动集中在纽约证券交易所和其他大型场所。1998年与辛辛那提证券交易所的拟议合并未能达成协议。尽管如此,BSE仍然是波士顿地区共同基金公司的替代场所,据报道在2001年达到每天1亿股交易量的峰值。 2002年,BSE与蒙特利尔交易所和Interactive Brokers共同创立了波士顿期权交易所(BOX)。BOX是一个自动化的股票期权市场,并在期权市场取得了重要地位。期权业务与BSE后来出售给纳斯达克是分开的。富达投资和其他经纪公司也支持与BSE相关的电子股票交易平台,但该系统处理的美国每日股票交易量不到0.5%,并于2007年9月关闭。 纳斯达克于2007年10月2日同意以6100万美元收购波士顿证券交易所,包括现金和承担的债务。该交易使纳斯达克获得了该交易所的清算能力以及其他监管和运营资产,使纳斯达克能够在内部清算交易,而不是完全依赖外部提供商。该交易不包括波士顿期权交易所,该交易所于2007年晚些时候单独出售给蒙特利尔交易所。收购后,波士顿办事处关闭,业务合并到……

沿革

波士顿证券交易所起源于1834年10月13日,当时十三位波士顿地区的经纪人组成了波士顿经纪人委员会。该组织提供了一个定期比较证券报价和安排交易的论坛。早期工具反映了新英格兰的商业结构:银行和保险股票、当地工厂证券、运河项目、采矿企业和公共债务。P. P. Degrand后来被金融历史学家认为在建立该交易所方面发挥了重要作用。 在十九世纪,该交易所成为重要的地区性资本来源。它支持与新英格兰铁路相关的证券交易,包括波士顿和普罗维登斯、波士顿和洛厄尔以及波士顿和伍斯特铁路。它还为与电话、机械、食品分销、采矿和西部铁路发展相关的公司和项目提供了早期市场。会员从13名参与者增长到1844年的36名和1855年的75名。在19世纪70年代末经济扩张期间,由于强劲需求,采用了150人的会员上限。 在其早期运营模式中,交易所举行单独的上午和下午董事会,在订单完成后休会。1885年11月9日,它引入了连续交易,标志着市场组织的重要变化。该交易所在1914年6月30日至12月10日期间暂停交易,以应对第一次世界大战开始时的金融不稳定。在第二次世界大战期间,由于许多年轻男性无法服役或执行其他战时任务,女性被允许在交易所大厅担任传单员。 1965年,BSE从由会员选举的无薪总裁转变为全职带薪总裁,实现了治理现代化。在20世纪60年代,机构参与通过经纪人分享佣金的安排帮助地区交易所扩张。BSE在1967年记录了6700万股交易量,同期席位成本大幅上升。SEC在1968年对give-ups的禁令消除了地区交易所活动的一个重要来源,据报道1970年的交易量降至2460万股。 1981年,查尔斯·J·莫尔成为该交易所第一位全职带薪董事长兼首席执行官。BSE随后进入了一个结构性压力日益增大的时期。计算机化交易提高了纳斯达克和其他电子市场的竞争力,而大型机构越来越青睐纽约证券交易所的流动性和规模。到1992年,根据其历史记录中引用的衡量标准,BSE与费城证券交易所并列成为美国最小的地区交易所。1998年曾讨论过与辛辛那提证券交易所的合并,但因双方无法就条款达成一致而失败。 BSE继续作为共同基金公司和其他参与者的替代市场。据报道,其活动在2001年达到每天1亿股的峰值。该交易所还通过2002年与蒙特利尔交易所和Interactive Brokers共同创立波士顿期权交易所,实现了期权基础设施的多元化。BOX使用自动化模式,到2005年已占据期权市场约6%的份额。该期权业务与BSE的股票交易所业务是分开的。 BSE试图通过开发自己的电子股票交易平台来应对电子竞争,该平台得到了富达投资和几家主要经纪公司的财务支持。该平台的市场份额仍低于美国每日股票交易量的0.5%,并于2007年9月关闭。 2007年10月2日,纳斯达克宣布同意以6100万美元收购波士顿证券交易所。该交易包括BSE的清算牌照,使纳斯达克能够结算在其交易所进行的交易,而无需支付单独的第三方清算机构,以及其他监管和运营利益。该收购不包括BOX,BOX随后被出售给蒙特利尔交易所。出售后,波士顿办事处关闭,相关业务合并到纽约。因此,历史悠久的BSE不再作为独立的波士顿地区交易所运作,而其继任场所被称为纳斯达克BX。

  • 2007

    纳斯达克收购波士顿证券交易所

    [1]

    纳斯达克同意以6100万美元收购BSE;该交易后来促成了纳斯达克BX继任场所。

  • 2002

    共同创立波士顿期权交易所

    [1]

    BSE与蒙特利尔交易所和Interactive Brokers共同创建了自动化的波士顿期权交易所。

  • 2001

    报告的交易活动达到峰值

    [1]

    BSE报告达到每天1亿股交易量的峰值。

  • 1998

    拟议的辛辛那提合并失败

    [1]

    与辛辛那提证券交易所的拟议合并未达成协议。

  • 1981

    任命首位全职带薪董事长兼首席执行官

    [1]

    查尔斯·J·莫尔成为该交易所首位全职带薪董事长兼首席执行官。

  • 1968

    SEC禁止give-ups

    [1]

    SEC禁止give-up安排,消除了地区交易所的重要业务来源。

  • 1967

    交易量创20世纪60年代纪录

    [1]

    在机构活动增加的背景下,该交易所记录了6700万股交易量。

  • 1965

    高管治理现代化

    [1]

    BSE采用全职带薪总裁,取代了传统上无薪的民选总裁。

  • 1914

    第一次世界大战期间交易暂停

    [1]

    交易所于6月30日至12月10日关闭,这是其首次记录的暂停运营。

  • 1885

    连续交易开始

    [1]

    交易所用第一次连续交易取代了单独的上午和下午董事会。

产品与定位

一家美国地区性证券交易所,在2007年被收购后演变为纳斯达克运营的电子交易场所。

  • 证券交易所 · 1834

    波士顿证券交易所股票市场

    该交易所的主要业务是上市证券的交易,特别是与新英格兰公司、铁路、工业企业、金融机构和采矿企业相关的股票。随着时间的推移,它作为大型国家市场的地区性替代品运营,并为机构和共同基金参与者提供服务。其独立的波士顿业务在纳斯达克于2007年收购该交易所后结束。

  • 电子股票交易场所 · 2007

    纳斯达克BX

    纳斯达克BX是波士顿证券交易所的纳斯达克关联继任品牌。它代表在纳斯达克市场基础设施内运营的电子美国股票交易场所,而不是前独立的波士顿交易所。收购将BSE的运营和清算相关能力转移给纳斯达克,前波士顿办事处合并后关闭。

  • 股票期权交易所 · 2002

    波士顿期权交易所

    BOX是一个自动化的股票期权交易所,由波士顿证券交易所、蒙特利尔交易所和Interactive Brokers于2002年共同创立。它是一个独立的期权业务,而不是纳斯达克在BSE交易中收购的资产的一部分。BOX后来被出售给蒙特利尔交易所。

品牌决策

  • 2007

    将波士顿证券交易所出售给纳斯达克并购

    背景

    BSE面临来自纳斯达克、电子交易系统和大型机构市场的激烈竞争,而其自己的电子平台市场份额有限。

    采取的行动

    该交易所同意以6100万美元被纳斯达克收购,包括3800万美元现金和2300万美元债务。

    后续影响

    纳斯达克获得了BSE的清算牌照和相关能力。波士顿办事处关闭,业务合并到纽约,继任交易场所与纳斯达克BX相关联。波士顿期权交易所被排除在外并单独出售。

    Transaction value. $61 million (2007 acquisition announcement)

  • 2002

    共同创立波士顿期权交易所新品

    背景

    BSE寻求扩展到传统地区股票交易之外,并参与自动化期权市场的增长。

    采取的行动

    BSE与蒙特利尔交易所和Interactive Brokers合作建立了BOX。

    后续影响

    BOX成为一个著名的自动化期权场所,后来与BSE分离并出售给蒙特利尔交易所。

  • 1965

    采用全职带薪高管领导战略

    背景

    随着地区市场适应不断变化的交易和机构实践,该交易所进行了治理现代化。

    采取的行动

    BSE用全职带薪总裁取代了传统上无薪的民选总裁。

    后续影响

    这一变化建立了更加专业化的高管结构,并为后来任命全职董事长兼首席执行官铺平了道路。

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