马拉松资产管理

Marathon Asset Management, LP 是一家美国另类投资管理公司，专注于全球信贷和固定收益市场的机会主义投资。该公司于1998年1月由Bruce Richards和Louis Hanover创立，最初名为Marathon Asset Management, LLC，两位创始人均为不良资产和情境投资领域的专业人士。其策略核心是在信贷市场中寻找复杂、错误定价、流动性不足或事件驱动的机会，而非作为传统的纯多头债券管理公司运营。 公司的投资平台包括对冲基金、单独管理账户、单一客户基金以及投资于贷款抵押债券和其他债务工具的载体。这些结构使Marathon能够满足不同机构资本的需求，包括集合另类基金、定制委托和证券化信贷项目。其活动主要涉及不良债务、结构化信贷、杠杆贷款和其他固定收益机会，但资产和策略的具体配置可能随时间变化。 Marathon于2008年重组为特拉华州有限合伙企业。同年，其总部迁至纽约市布莱恩特公园一号，该建筑以其环保设计和高水平LEED认证而闻名。此次搬迁使公司处于纽约机构投资和金融服务生态系统的中心。 全球金融危机后，Marathon成为美国财政部选定的八家私人投资公司之一，负责管理遗留证券公私合营投资计划下的基金。该计划旨在支持遗留证券的购买和融资，并帮助恢复受危机影响的市场流动性。Marathon的参与将其不良信贷专长与旨在稳定金融体系的政府支持计划联系起来。 公司保持了国际运营足迹，总部设在纽约，并在伦敦和新加坡设有投资办事处。它在美国根据1940年《投资顾问法》注册为投资顾问，并持有与商品期货交易委员会、全国期货协会、英国金融监管机构以及新加坡金融管理局相关的注册或监管地位。这些安排反映了其与机构投资者和跨司法管辖区的金融产品的合作。 与黑石集团相关的投资平台Blackstone Strategic Capital Holdings于2016年6月收购了Marathon的少数股权。Marathon仍然是一个独立识别的投资管理业务，而非被描述为黑石的全资子公司。2026年1月，据报道CVC Capital Partners同意以最高12亿美元收购Marathon。该交易将代表重大的所有权变更，但须遵守协议的条款和完成条件。 参考资料描述Marathon管理超过230亿美元的资本，并雇佣约190人，但未指明这些数字的适用报告日期。因此，该公司最好被描述为一家专业的、面向机构的全球信贷管理公司，其身份建立在不良、机会主义和结构化固定收益投资之上。

Marathon Asset Management于1998年1月由Bruce Richards和Louis Hanover创立，最初名为Marathon Asset Management, LLC。两位创始人均被描述为在不良和情境投资方面拥有丰富经验，这一背景塑造了公司对复杂信贷机会的关注。Marathon并未围绕传统的公开市场债券组合建立身份，而是发展成为一家另类管理公司，在不良、流动性不足、事件驱动和结构化固定收益市场中寻求价值。 公司随后将其平台扩展到单一对冲基金形式之外。其投资结构包括对冲基金、管理账户、单一客户基金以及与抵押贷款和债务义务相关的工具。这种以结构为导向的模式使Marathon能够为不同类型的机构投资者管理资本，并根据特定信贷市场或客户需求定制敞口。 2008年，Marathon重组为特拉华州有限合伙企业。同年，其总部迁至纽约市布莱恩特公园一号。该建筑因其环境性能和高水平LEED认证而受到认可，此次搬迁使Marathon在全球信贷市场严重承压的时期，置身于一个突出的金融区环境中。 全球金融危机为公司创造了重要的公共部门机会。2009年7月8日，美国财政部指定Marathon为八家公司之一，负责管理遗留证券公私合营投资计划下的基金。PPIP旨在利用公共和私人资本促进遗留证券的购买，并改善受金融危机干扰的市场流动性。Marathon的任命反映了其信贷和不良投资能力与该计划的相关性。 Marathon还在国际范围内运营。其总部位于纽约市，投资办事处足迹包括伦敦和新加坡。公司的监管概况包括在美国证券交易委员会根据1940年《投资顾问法》注册为投资顾问。它还与美国的全国期货协会和商品期货交易委员会、英国金融监管机构以及新加坡金融管理局有关联。这些注册和通知对应于公司的跨境投资管理活动和对另类投资结构的使用。 该公司因被指控与其他公司一起威胁阻挠欧洲保护希腊免于违约的努力、除非获得巨额赔付而受到公众批评。现有参考资料指出了这一指控，但未确定明确的法律裁决、和解或其他解决方案，因此该事件应被视为报道的争议而非已证实的违规行为。 2016年6月，Blackstone Strategic Capital Holdings收购了Marathon的少数股权。这项投资为业务带来了机构战略股东，而Marathon继续被认定为一家独立的资产管理公司。2026年1月，据报道CVC Capital Partners同意以最高12亿美元收购Marathon。现有材料未说明交易是否已完成，也未说明完成后的具体所有权安排。 参考资料描述Marathon管理超过230亿美元的资本，并雇佣约190人，但未指明这些数字适用的日期。因此，该公司被记录为一家全球性的、面向机构的专业管理公司，核心能力在于机会主义信贷、不良债务、结构化融资和固定收益投资。

• 2026

  CVC同意收购Marathon

  [1]Marathon Asset Managementen.wikipedia.org

  据报道，CVC Capital Partners同意以最高12亿美元收购Marathon；现有材料未说明完成状态。

• 2016

  黑石获得少数股权

  [1]Marathon Asset Managementen.wikipedia.org

  Blackstone Strategic Capital Holdings收购了Marathon Asset Management的少数股权。

• 2009

  入选财政部PPIP计划

  [1]Marathon Asset Managementen.wikipedia.org

  美国财政部选择Marathon作为八家管理遗留证券公私合营投资计划基金的公司之一。

• 2008

  公司重组和纽约搬迁

  [1]Marathon Asset Managementen.wikipedia.org

  公司重组为特拉华州有限合伙企业，并将总部迁至纽约市布莱恩特公园一号。

• 1998

  Marathon成立

  [1]Marathon Asset Managementen.wikipedia.org

  Marathon Asset Management, LLC于1月由Bruce Richards和Louis Hanover成立，专注于不良和情境投资。

一家专业的另类资产管理公司，定位于全球机会主义信贷、不良债务、结构化融资和复杂固定收益投资，服务于机构和成熟投资者。

• 另类投资策略 · 1998

  机会主义信贷策略

  Marathon的核心产品涉及在全球信贷和固定收益市场中寻求回报，这些市场中的证券可能因财务困境、复杂性、流动性不足或市场错位而被错误定价。该方法与事件驱动和情境分析相关，而非纯粹以基准为导向的债券策略。

• 另类投资基金

  对冲基金

  公司管理对冲基金结构，为投资者提供其机会主义信贷和固定收益能力的准入。这些基金构成更广泛平台的一部分，该平台还包括单独管理账户和客户特定工具。

• 机构投资委托

  管理账户和单一客户基金

  Marathon通过管理账户和单一客户基金为个人机构客户提供定制投资安排。此类结构可提供定制委托、报告、风险参数以及对选定信贷或固定收益机会的敞口。

• 结构化信贷

  贷款抵押和债务义务工具

  公司的平台包括投资于抵押贷款和债务义务的工具，包括贷款抵押债券结构。这些产品将Marathon的信贷投资专长与证券化和结构化金融市场联系起来。

• 与希腊债务危机相关的指控

  据报道，Marathon是被指控威胁阻挠欧洲防止希腊违约的努力、除非获得巨额保证赔付的公司之一。现有参考资料未记录决定性的法律裁定或最终解决方案。

  来源

阅读更多

• 2026

  CVC Capital Partners提议收购并购

  背景

  CVC Capital Partners同意收购这家专业信贷管理公司，作为一项报告的所有权交易的一部分。

  采取的行动

  CVC同意以最高12亿美元的对价收购Marathon。

  后续影响

  现有参考资料未确认交割、监管批准或最终所有权结构。

  Reported maximum acquisition consideration. Up to $1.2 billion (January 2026 agreement)

  来源

• 2016

  Blackstone Strategic Capital Holdings的少数股权投资并购

  背景

  Marathon引入战略机构投资者，同时继续作为一家独立的投资管理公司运营。

  采取的行动

  Blackstone Strategic Capital Holdings收购了Marathon Asset Management的少数股权。

  后续影响

  黑石成为少数股东；现有材料未指明持股规模或后续所有权变更。

  来源

• 2009

  参与遗留证券公私合营投资计划战略

  背景

  金融危机催生了一项政府支持的努力，以恢复遗留证券市场的流动性。

  采取的行动

  美国财政部选择Marathon作为八家私人公司之一管理PPIP基金。

  后续影响

  Marathon成为应对危机后信贷市场错位的重大公私合作中的管理者。

  来源

• 2008

  重组为特拉华州有限合伙企业战略

  背景

  Marathon在自1998年成立以来作为有限责任公司运营后，改变了其法律组织形式。

  采取的行动

  公司重组为Marathon Asset Management, LP，一家特拉华州有限合伙企业。

  后续影响

  重组确立了公司随后被识别的合伙结构。

  来源

• 2021.12.17

  Marathon为Brown Jordan完成1.55亿美元信贷额度[2]Marathon为Brown Jordan完成1.55亿美元信贷额度abladvisor.com

  Marathon Asset Management宣布为Brown Jordan Inc.完成1.55亿美元信贷额度。该融资由第一留置权和第二留置权定期贷款组成，并全额偿还了Brown Jordan的现有贷款。

阅读更多

1. 1Marathon Asset Managementen.wikipedia.org
2. 2Marathon为Brown Jordan完成1.55亿美元信贷额度abladvisor.com