卢萨卡证券交易所

卢萨卡证券交易所，通常缩写为LuSE，是赞比亚的主要证券交易所。它提供了一个受监管的市场，公司、公共部门发行方和其他符合条件的实体可以在此筹集长期资本，而投资者可以买卖上市股票、债券和其他证券。该交易所位于卢萨卡，在赞比亚资本市场框架内运作，并受赞比亚证券交易委员会监管。 LuSE成立于1993年，得到了国际金融公司和世界银行的技术援助。它于1994年2月21日开始运营，作为赞比亚更广泛的经济改革计划的一部分。该交易所旨在加强国家的金融和资本市场，鼓励私营部门发展，吸引国内外投资组合投资，并通过透明的公开发行支持政府转让国有企业所有权。在最初两年，该交易所和证券交易委员会得到了联合国开发计划署和赞比亚政府通过更广泛的私营部门发展倡议的支持。 该交易所围绕现代证券市场模式发展，包括通过中央证券存管机构进行自动化清算和结算。政府拨款支持从1993年持续到2009年，此后LuSE依赖上市公司和相关市场活动的收入。这使得扩大上市基础和开发新的证券产品对其长期可持续性变得重要。2005年，LuSE为上市公司引入了治理准则，这一举措后来被AllAfrica描述为对赞比亚公司治理发展具有重要意义。 LuSE的活动不仅限于普通股票交易。它提供上市设施、二级交易、债务市场准入、市场信息以及为发行人和投资者提供的相关基础设施。其市场包括来自银行、电信、能源、农业、制造业、消费品、房地产和其他行业的公司。该交易所支持以赞比亚克瓦查和美元计价上市，并运营一个另类市场，称为Alt-M，旨在让合格的中小企业获得公共资本。 该交易所还制定了针对小企业融资和可持续投资的举措。2016年，它宣布了面向增长型中小企业的Alt-M。2022年3月，在获得赞比亚证券交易委员会批准后，它推出了在线GEM门户，以帮助初创企业和中小企业寻求资金。LuSE发布了绿色债券指南，并支持以环境为重点的债务发行，包括与赞比亚铜带能源公司太阳能开发相关的融资。 LuSE还担任赞比亚发行国际证券识别码的指定机构。2020年，它成立了卢萨卡清算和结算机构，这是一个旨在改善存管、自动交割、清算和结算服务的子公司。该交易所参与区域和国际市场组织，包括非洲证券交易所协会、南部非洲发展共同体证券交易所委员会和国家编号机构协会。 据2025年4月报道，LuSE有20家上市公司，总市值约为2767亿赞比亚克瓦查，按引用的汇率基准相当于约98亿美元。其交易时段通常为周一至周五中部非洲时间10:00至14:00，公共假日除外。该交易所的持续角色是为赞比亚的资本形成和投资提供一个有序、透明和具有成本效益的市场。

卢萨卡证券交易所于1993年在赞比亚经济和金融部门改革计划期间成立。筹备技术援助来自国际金融公司和世界银行。该项目旨在建立一个正式的证券市场，以支持私营部门发展、扩大前国有企业所有权并吸引外国投资组合投资。该交易所于1994年2月21日开始交易。 在初期，LuSE和赞比亚证券交易委员会得到了联合国开发计划署和赞比亚政府作为更广泛的金融和资本市场发展计划组成部分的支持。法律和制度框架基于对赞比亚《证券法》的修订，并围绕现代交易所模式设计，包括中央证券存管机构和自动化清算结算能力。 该交易所的早期任务包括促进政府剥离国有企业持股。公开上市预计将创造更广泛的公民参与企业所有权，同时为资本筹集提供透明机制。随着时间的推移，LuSE从狭窄的股票市场扩展到包括债务证券以及来自银行、能源、电信、农业、制造业、消费品和房地产等行业的上市。 政府拨款资助从1993年到2009年支持LuSE。该支持结束后，交易所依赖上市公司和市场相关服务的收入。这一变化增加了吸引新发行人、扩大市场规模和改善可用产品范围的重要性。2005年，LuSE通过了自己的上市公司公司治理准则。该准则在当代报道中被认为是赞比亚公司治理的重要发展。 该交易所继续发展市场细分和基础设施。2016年5月，它宣布了LuSE Alt-M，这是一个另类市场，旨在使合适的中小企业能够参与公共资本市场。2020年，LuSE成立了卢萨卡清算和结算机构。该子公司旨在提供存管、自动交割、清算和结算服务，并使交易后运营更加高效。 LuSE于2022年3月在获得赞比亚证券交易委员会批准后推出了其在线GEM门户。GEM旨在改善初创企业和中小企业（包括在COVID-19冲击后重建的公司）的融资渠道。大约在同一时期，该交易所在财务报告中被强调为指数表现强劲。2022年9月，政府宣布对当地交易所绿色债券投资的利息实行零预扣税政策，支持可持续金融活动的发展。 可持续性通过绿色债券指南成为LuSE市场发展议程中更明显的部分。这些指南为具有积极环境影响的固定收益证券融资项目建立了框架。赞比亚铜带能源公司随后在2023年和2024年分别以5000万美元和1亿美元的批次使用绿色债券融资，用于其Itimpi太阳能电站项目。 到2024年，该交易所运营着以赞比亚克瓦查和美元计价的上市，并增加了首只以美元计价的房地产投资信托基金。据报道，两家发行人Taj Pamodzi酒店和Investrust银行赞比亚有限公司在该年退市。截至2025年4月，据报道LuSE有20家上市公司，市值达2767亿赞比亚克瓦查，按引用的转换基准约为98亿美元。它仍然是赞比亚的主要证券交易所，并担任该国发行国际证券识别码的指定机构。

• 2025

  报告的市场规模

  [1]Lusaka Securities Exchangeen.wikipedia.org

  截至2025年4月，据报道该交易所有20家上市公司，市值达2767亿赞比亚克瓦查。

• 2024

  首只以美元计价的REIT上市

  [1]Lusaka Securities Exchangeen.wikipedia.org

  LuSE上市了首只以美元计价的房地产投资信托基金。

• 2022

  GEM门户启动

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  该交易所推出了一个在线门户，旨在将初创企业和较小企业与融资机会联系起来。

• 2020

  卢萨卡清算和结算机构成立

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  LuSE成立了LCSA子公司，以提供存管、自动交割、清算和结算服务。

• 2016

  宣布另类市场

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  LuSE宣布了Alt-M，一个面向合格中小企业的另类市场。

• 2009

  政府拨款支持结束

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  自交易所成立以来开始的赞比亚政府拨款融资期结束，LuSE依赖市场产生的运营收入。

• 2005

  引入公司治理准则

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  LuSE为上市公司引入了治理准则，以加强公司监管和披露标准。

• 1994

  开始交易运营

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  该交易所于1994年2月21日开业。

• 1993

  交易所成立

  [1]Lusaka Securities Exchangeen.wikipedia.org

  LuSE在国际金融公司和世界银行的技术援助下成立，作为赞比亚经济和资本市场改革的一部分。

一家国家资本市场基础设施提供商，专注于透明的证券交易、长期资本形成、投资准入以及赞比亚上市和债务市场的发展。

• 股票 · 1994

  股票市场

  LuSE为赞比亚公司的股票提供首次上市和二级交易基础设施。其上市发行人代表了包括银行、能源、电信、农业、制造业、消费品和房地产在内的行业。股票市场支持发行人筹集资本，并为国内外投资者提供流动性。

• 固定收益

  公司债券

  该交易所的上市规则允许公司发行人通过债券筹集债务。这些工具使公司能够获得战略或项目融资，同时为投资者提供合同利息支付和还款条款。公司债务是LuSE扩大资本形成范围（超越普通股票）努力的一部分。

• 可持续金融

  绿色债券

  LuSE的绿色债券指南支持其收益用于具有积极环境影响项目的固定收益证券。该框架旨在将资本市场融资与气候和环境目标联系起来。报道的例子包括为赞比亚铜带能源公司Itimpi太阳能电站提供融资。

• 另类市场 · 2016

  LuSE Alt-M

  Alt-M是一个为合适的中小企业设计的另类上市市场。它为增长型企业提供了一条通往公开市场参与的途径，该细分市场旨在比主板更容易进入，同时保留正式的上市和披露要求。

• 集体投资和房地产 · 2024

  房地产投资信托基金

  LuSE支持房地产投资信托基金上市。2024年，该交易所记录了首只以美元计价的REIT上市，展示了多币种上市结构的可用性。

• 交易后基础设施 · 2020

  LCSA清算和结算服务

  通过卢萨卡清算和结算机构，LuSE提供或支持证券存管、自动交割、清算和结算功能。该子公司旨在提高交易后市场运营的效率和有效性。

• 2022GEM门户

  Zambia

  LuSE推出了在线GEM门户，以帮助初创企业和中小企业获得资本。该举措还解决了受COVID-19疫情影响企业的融资需求。

  结果. 该门户成为LuSE扩大发行人参与并将较小企业与资本市场融资联系起来努力的一部分。

  来源
• 绿色债券市场发展

  Zambia

  LuSE制定了绿色债券指南，并推广该交易所作为具有环境效益项目融资的场所，将市场发展与赞比亚的可持续发展议程相结合。

  结果. 该框架支持了据报道为赞比亚铜带能源公司Itimpi太阳能电站发行的绿色债券。

  来源

• 2024

  增加以美元计价的REIT上市新品

  背景

  LuSE正在发展多币种上市，并扩大投资者可获得的工具类型。

  采取的行动

  该交易所上市了首只以美元计价的房地产投资信托基金。

  后续影响

  该上市证明了交易所支持房地产产品和美元计价证券的能力。

  来源

• 2022

  启动GEM门户新品

  背景

  初创企业和较小企业需要更容易获得的融资途径，特别是在COVID-19疫情的经济影响之后。

  采取的行动

  LuSE在获得赞比亚证券交易委员会批准后推出了在线融资准入门户。

  后续影响

  该举措将LuSE定位为更广泛的商业融资平台，而不仅仅是成熟上市公司的场所。

  来源

• 2020

  建立专门的清算和结算子公司战略

  背景

  该交易所寻求提高存管和交易后运营的效率。

  采取的行动

  LuSE成立了卢萨卡清算和结算机构，以提供存管、自动交割、清算和结算服务。

  后续影响

  该子公司加强了LuSE的交易后基础设施，并扩大了交易所的运营范围。

  来源

• 2016

  为中小企业创建另类市场战略

  背景

  较小和成长中的企业通常难以满足主板上市相关的规模和要求。

  采取的行动

  LuSE宣布了面向合格中小企业的Alt-M另类市场。

  后续影响

  Alt-M将交易所预期的发行人基础扩大到大型成熟公司之外。

  来源

1. 1Lusaka Securities Exchangeen.wikipedia.org
2. 2Listed Companies Analysis Report 2020pwc.com