瑞幸咖啡

企业品牌

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一家以应用程序下单、自提和配送为核心，以价值定价、快速扩张和本地化饮品创新为特色的中国咖啡连锁品牌。

最近更新 2026年10月28日

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概览

瑞幸咖啡是一家中国咖啡连锁品牌，成立于2017年，总部位于福建厦门。公司开发了一种以数字为中心的零售模式，顾客通常通过瑞幸的移动应用程序下单，而非传统的柜台流程。其网络包括传统门店、小型门店、自助点餐机、自提点和配送点。咖啡是核心品类，同时茶饮、季节性饮品、小吃、轻食和周边商品也丰富了产品线。瑞幸以异常激进的扩张和客户获取策略进入市场。其早期增长依赖于移动下单、折扣、优惠券、配送、高门店密度以及相对许多国际咖啡连锁品牌更为亲民的价格。公司于2018年初在北京和上海开设首批门店，到当年10月门店数约达1300家，成为中国市场上星巴克和咖世家最显眼的挑战者之一。2018年，瑞幸还宣布与腾讯达成战略合作协议，支持其数字化和生态化发展。到2019年，瑞幸在中国的门店数量已超过星巴克。公司于2019年在美国上市，最初在纳斯达克交易。其扩张伴随着大量的营销和运营支出，反映了以规模建设和习惯性应用使用为先、成熟门店盈利为后的战略。瑞幸还探索了自动化零售，包括旨在提供新鲜饮品和小吃的自动售货机。 2020年初，浑水研究发布调查报告，指控瑞幸伪造运营和财务数据。瑞幸最初否认这些指控，但内部调查后来发现其首席运营官刘剑伪造了2019年约22亿元人民币（约3.1亿美元）的销售额。这一事件引发了调查、停牌、股价暴跌、高管解职、监管处罚、诉讼，并于2020年6月29日从纳斯达克退市。美国证券交易委员会后来与公司达成1.8亿美元的和解。瑞幸于2021年2月申请第15章破产保护，随后完成了包括债务重组和投资者索赔和解在内的重组。丑闻后的公司更换了大部分高级管理层，并受到在重组期间提供资本的大钲资本的影响。瑞幸于2022年走出破产，恢复扩张。其复苏强调门店经济、数字化运营、产品创新和更自律的增长，同时保留了其最初定位中亲民的价格和基于应用的便利性。瑞幸于2023年3月在新加坡开始国际扩张。随后与马来西亚的Hextar Industries Berhad达成发展协议，并于2025年7月在纽约市开设了首批美国门店。参考资料显示，到2026年5月，瑞幸在曼哈顿有14家美国门店，2025年第三季度有118家海外门店，2026年上半年全球门店达35000家。2026年2月，公司宣布在深圳开设第30000家门店，并将其描述为“原产地旗舰店”，提供高端菜单。2026年3月，Semafor报道瑞幸收购了雀巢旗下蓝瓶咖啡的咖啡业务，此举旨在加强其高端品牌组合；该报道的交易需进一步核实。

沿革

瑞幸咖啡于2017年10月注册成立，由钱治亚创立。其首批门店于2018年1月在北京和上海开业。瑞幸没有复制许多成熟连锁品牌采用的全服务咖啡馆模式，而是强调基于应用的订购、无现金支付、自提、配送、紧凑型门店和激进的促销定价。这种模式使其能够在办公区、交通区域、购物中心和其他高频地点开设门店，同时通过其数字平台收集客户和交易数据。公司于2018年7月完成总额2亿美元的A轮融资，由大钲资本、愉悦资本和GIC投资。到10月，据报道其门店约达1300家，成为中国最大的品牌咖啡网络之一，并在门店数量上超过咖世家。瑞幸还与腾讯达成战略合作协议。其快速扩张得益于大量的营销支出、优惠券、折扣、配送激励以及超越星巴克中国的雄心。 2019年1月，瑞幸宣布计划新增2500家门店。随后在美国上市，并以每股17美元开始在纳斯达克交易。上市带来了更多知名度和资本，但也增加了对公司增长主张和财务业绩的审查。2020年初，瑞幸通过股票配售和可转换债券交易进一步筹集资金，同时探索能够提供热饮和小吃的自动售货机。公司的增长故事在2020年1月发生变化，当时浑水研究发布了一份匿名的89页报告，指控瑞幸伪造门店层面的运营统计和其他数据。瑞幸最初否认这些指控。然而，4月，公司披露了内部调查结果，称其首席运营官刘剑伪造了2019年约22亿元人民币的销售额。这一披露引发了中美当局的调查、股价暴跌、停牌、高管解职、股东诉讼以及涉及公司控制实体和债权人的诉讼程序。纳斯达克于2020年5月发出退市通知，瑞幸于6月29日退市。9月，中国监管机构对与该案有关的一批公司处以罚款。12月，瑞幸同意支付1.8亿美元以了结美国证交会的会计欺诈案，但未承认或否认指控。公司于2021年2月在纽约申请第15章破产保护。其重组计划包括债务重组和1.875亿美元的美国投资者集体诉讼和解。2021年12月获得法院对更广泛重组的批准。瑞幸在更换了大部分高级管理层并清除了与早期欺诈有关的行政人员后，于2022年走出破产。大钲资本在重组期间注资后成为公司的主要控制力量。重建后的业务保留了以应用为中心的运营模式，但专注于恢复门店层面的业绩、财务控制、客户需求和产品势头。复苏期带来了新的扩张。瑞幸于2023年3月在新加坡开设首批门店，到年底达到30家新加坡门店，随后宣布与马来西亚的Hextar Industries Berhad达成发展协议。2025年7月在纽约市开设首批美国门店。参考资料描述了持续的国际增长、2026年2月在深圳开设第30000家门店以及2026年上半年全球门店达35000家。2026年3月关于瑞幸收购雀巢蓝瓶咖啡业务的报道将代表一项重大的高端品牌举措，但该交易仍需核实。

2026
宣布第30000家门店
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸宣布在深圳开设第30000家门店，并将其描述为“原产地旗舰店”。
2025
首批美国门店
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸在曼哈顿开设门店，这是其首批美国门店。
2023
新加坡扩张
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸在新加坡开设首批两家海外门店。
2022
重组完成
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
公司在重组债务并更换大部分高级管理层后走出破产。
2021
第15章申请
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸在纽约申请第15章破产保护。
2020
会计不当行为披露
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸披露内部调查发现2019年约22亿元人民币的销售额被伪造。
2020
纳斯达克退市
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
在欺诈调查期间交易暂停后，公司于6月29日从纳斯达克退市。
2019
美国上市
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸以每股17美元的发行价在纳斯达克开始交易。
2018
首批门店开业
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
公司在北京和上海开设首批门店，并开始快速全国扩张。
2018
完成A轮融资
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸宣布完成总额2亿美元的A轮融资，投资方包括大钲资本、愉悦资本和GIC。
2018
门店网络达到约1300家
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
到10月，瑞幸已成为中国门店数量最多的品牌咖啡连锁之一。
2017
公司成立
[1]Luckin Coffee - Wikipediaen.wikipedia.org
瑞幸咖啡于2017年10月注册成立。

产品与定位

便捷、数字化原生、相对亲民的咖啡消费，产品快速轮换，并针对中国市场进行强本地化。

咖啡 · 2018
咖啡饮品
咖啡是瑞幸的核心产品类别。该连锁采用标准化的数字订购格式，销售浓缩咖啡类饮品，如拿铁和其他热饮或冰咖啡饮品。该系列旨在促进频繁购买，通常通过优惠券、应用促销和自提或配送来支持。瑞幸的菜单策略将熟悉的咖啡形式与本地化口味和限时新品相结合。
招牌饮品
生椰拿铁
生椰拿铁是瑞幸最知名的本地化饮品之一。它将咖啡基底与椰子风味和牛奶相结合，体现了公司针对中国消费者口味定制产品的重点。这款饮品成为瑞幸利用季节性或有文化共鸣的风味来产生线上关注和重复应用订单的能力的象征。
招牌饮品
厚乳拿铁
厚乳拿铁是一款以牛奶为主的咖啡产品，与瑞幸亲民的高端定位相关。它比传统拿铁口感更浓郁，符合公司通过成分组合和限时产品开发来差异化菜单的更广泛实践。
非咖啡饮品
茶饮和季节性饮品
除了咖啡，瑞幸还销售茶饮和其他季节性饮品。这些产品扩大了常规咖啡饮用者之外的潜在客户群，并允许连锁店快速响应本地偏好、天气、节日、合作和社交媒体趋势。
食品
轻食和小吃
瑞幸门店提供轻食和小吃，旨在搭配饮品并支持不同时段。公司还探索了自动化零售和自动售货机格式，用于热饮和小吃，但这些举措的规模和当前状态在提供的来源中未完全记录。

争议事件

2021
破产和投资者诉讼重组
瑞幸进入第15章程序，随后获得涉及债务和与伪造销售数据相关的索赔和解的重组批准。
来源
2020
伪造销售和运营数据
2020年12月16日，美国SEC宣布瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元，以和解其会计欺诈指控。SEC指控其在2019年4月至2020年1月虚构超过3亿美元销售收入。和解不承认或否认指控，与中国刑事定罪不同。
来源
2020
监管、证券和市场后果
会计丑闻导致中美当局调查、高管解职、停牌、纳斯达克退市、股东诉讼和财务处罚。
来源
2020
瑞幸咖啡回应浑水做空报告
瑞幸咖啡就浑水做空报告作出回应。公司否认报告中的指控，并质疑报告的数据和统计方法。瑞幸咖啡表示已详细审查和交叉核对披露的广告费用。公司还称计划采取适当措施保护股东利益。该回应针对浑水报告中的说法，未进一步说明具体调查结果。
来源
2020
瑞幸咖啡回应做空报告指控
2020年2月初，瑞幸咖啡回应了2020年1月31日公开的一份匿名报告中的指控。公司否认相关指控，称报告内容具有误导性且缺乏事实依据。所提供的来源记载了指控及公司的回应，但未对指控是否属实作出认定。本条目仅按报道记录该争议，不将任何一方的立场视为事实。
来源
2020
瑞幸咖啡就销售造假事件道歉
瑞幸咖啡披露销售数据造假后致歉。公司表示，相关高管已被停职并等待内部调查；公司还成立了特别委员会并委托第三方开展调查。
来源
2020
瑞幸咖啡自曝虚增营业额
瑞幸咖啡自曝虚增营业额22亿元。此次披露导致投资者遭受损失，公司或面临财务造假、虚假陈述等指控。
来源
2020
瑞幸咖啡董事會啟動潛在虛增營收調查
瑞幸咖啡董事會宣布對前營運長劉劍的相關活動展開內部調查。初步估計指出，他可能虛增公司營收逾3億美元。董事會的公告涉及潛在虛增營收事項及這名前營運長的相關活動，並在調查披露中引述了這一初步估計。
来源
2020
境外投资者起诉瑞幸咖啡并寻求追回损失
在瑞幸咖啡品牌相关争议记录中，14家境外投资者在香港起诉该公司，寻求追回约1.557亿美元损失。案件于2020年5月15日在香港高等法院开庭审理。据来源报道，报道时判案书尚未对外公开。
来源
2020
中國證監會據報調查瑞幸咖啡
2020年4月，媒體報導稱，中國證監會已派調查組進駐瑞幸咖啡，調查與其財務造假醜聞相關的情況。報導描述了監管機構據報就此事到訪該公司的情形。相關報導未提及最終監管結論，來源亦未報導調查結果。該事件被記錄為瑞幸咖啡財務造假爭議期間據報受到的監管調查。
来源

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营销活动

2023新加坡市场进入
Singapore
瑞幸在新加坡开设首批海外门店，地点包括滨海广场和义安城。
结果. 据报道，到2023年底，公司在新加坡扩展到30家门店。
来源
2019中国咖啡连锁规模化战役
China
瑞幸推广了一项雄心勃勃的开店计划，包括新增2500家门店并在中国门店数量上超越星巴克。
结果. 公司快速扩张，到2019年在中国门店数量超过星巴克，尽管该增长战略后来与会计丑闻纠缠在一起。
来源
2018数字优惠券与快速获客启动策略
China
瑞幸在初始扩张期间使用基于应用的订购、折扣、优惠券、配送激励和高频营销来获取客户并建立门店流量。
结果. 该策略支持了异常快速的门店增长，并帮助瑞幸成为中国品牌咖啡市场的主要挑战者。
来源

品牌决策

2023
开始国际扩张战略
背景
在重组和国内复苏后，瑞幸寻求在中国大陆以外测试其数字驱动的门店模式。
采取的行动
公司在新加坡开设首批海外门店，随后在马来西亚寻求发展权，并在美国开设零售门店。
后续影响
国际业务扩展到新加坡、马来西亚和美国，但这些市场的长期表现仍有待确定。
来源
2021
破产申请后重组和重建战略
背景
在会计丑闻、退市、诉讼和第15章申请之后，瑞幸需要重组债务并恢复运营控制。
采取的行动
公司寻求法院批准的债务重组、投资者和解、管理层更换以及恢复正常运营。
后续影响
瑞幸于2022年在大钲资本的影响下走出破产，并恢复扩张。
Debt restructuring. Approximately US$460 million of debt included in the approved restructuring (December 2021 approval)
来源
2020
披露内部会计调查其他
背景
外部指控和市场审查聚焦于瑞幸是否夸大了销售和运营业绩。
采取的行动
瑞幸宣布其内部调查发现2019年约22亿元人民币的销售额被伪造。
后续影响
披露引发了监管调查、停牌、高管解职、纳斯达克退市、诉讼、处罚和破产重组。
Fabricated 2019 sales. Approximately RMB2.2 billion identified as fabricated (2019 sales, disclosed in April 2020)
来源
2019
追求全国门店数量领先战略
背景
瑞幸旨在通过快速开店和低摩擦数字订购相结合，成为中国最大的品牌咖啡连锁。
采取的行动
公司宣布计划新增2500家门店，并公开瞄准星巴克在中国的地位。
后续影响
到2019年，瑞幸在中国的门店数量超过星巴克，但扩张期之后披露了伪造销售数据。
来源
2018
采用以应用为中心的零售模式战略
背景
瑞幸进入了一个由成熟咖啡馆品牌主导的市场，并寻求快速扩张，而不主要依赖传统的柜台服务门店。
采取的行动
公司使在线应用订购、数字支付、自提、配送、紧凑型门店和促销定价成为客户旅程的核心。
后续影响
该模式支持了快速客户获取和密集门店扩张，同时也使公司的增长主张和控制成为后来审查的重要领域。
来源

近期事件

2022-01-27
大钲资本牵头买方团完成瑞幸咖啡股份收购[23]大钲资本牵头买方团完成瑞幸咖啡股份收购finance.sina.com.cn
报道日期：2022-01-28
大钲资本牵头的买方团完成了对瑞幸咖啡383,425,748股A类普通股的购买，总交易对价超过4亿美元。交易完成后，大钲资本持有瑞幸超过30%的股权和超过50%的投票权，成为其控股股东。
2021-03-18
瑞幸咖啡签署重组支持协议[24]瑞幸咖啡签署重组支持协议fastcasual.com
报道日期：2021-03-18
瑞幸咖啡与其 2025 年到期、总额 4.6 亿美元的可转换优先票据多数持有人签署重组支持协议。该重组预计将使这些票据持有人获得约面值 91%–96% 的回收额。
2021-02-05
瑞幸咖啡申请第15章破产保护[25]瑞幸咖啡申请第15章破产保护toronto.citynews.ca
报道日期：2021-02-05
瑞幸咖啡表示，正在寻求美国《破产法》第15章保护，以便重组其财务义务。报道还提到瑞幸此前承认会计欺诈，该背景事实不作为本事件的单独事件。
2020-12-16
瑞幸咖啡同意与美国证券交易委员会和解[20]Luckin Coffee agrees to SEC settlementfinance.sina.com.cn
报道日期：2020-12-17
瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元，以解决美国证券交易委员会针对造假指控提出的案件。文章同时将中国监管部门有关虚增销售指标的认定作为背景信息。
尚未确定
中国市场监管总局对瑞幸咖啡相关公司不正当竞争行为罚款[21]China's market regulator fines Luckin Coffee companies for unfair competitionfinance.sina.com.cn
报道日期：2020-10-12
中国市场监管总局对瑞幸咖啡（中国）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司及另外三家公司不正当竞争行为作出行政处罚。处罚决定书称，相关公司通过虚假交易等方式虚增收入，并累计制作虚假咖啡卡券订单1.23亿单；五家公司各被罚款200万元。
尚未确定
瑞幸回应处罚并称已全面纠正问题[18]Regulators penalize Luckin Coffee for false advertisingnews.zol.com.cn
处罚后，瑞幸咖啡（北京）表示尊重并坚决执行有关部门的处罚决定，已对有关问题进行全面纠正，并将进一步规范业务活动。
尚未确定
监管部门因虚假宣传处罚瑞幸咖啡[17]Regulators penalize Luckin Coffee for false advertisingnews.zol.com.cn
报道日期：2020-09-22
中国市场监管部门对瑞幸咖啡相关公司等涉案企业作出行政处罚，处罚金额共计6100万元。监管部门称，瑞幸虚增销售收入等经营指标并对外宣传虚假营销数据，欺骗、误导公众。
2020-09-17
瑞幸咖啡任命独立审计方[19]Luckin Coffee Appoints Independent Auditor After Accounting-Fraud Findingstech.sina.com.cn
报道日期：2020-09-19
在有关部门指出瑞幸咖啡境内运营主体及相关方存在虚构交易、虚增收入成本费用等行为后，瑞幸咖啡宣布任命麦楷博平会计师事务所为独立审计方，任命自2020年9月17日起生效。
2020-08-03
瑞幸咖啡两名独立董事辞职[26]瑞幸咖啡两名独立董事辞职finance.sina.com.cn
报道日期：2020-08-03
瑞幸咖啡宣布已收到独立董事杨杰和曾英的辞呈，辞职立即生效。
尚未确定
市场监管总局调查瑞幸咖啡涉嫌不正当竞争[16]Chinese authorities investigate and pursue action over Luckin Coffee's financial falsificationchinaz.com
中国市场监管总局表示，已对瑞幸咖啡涉嫌虚假交易等不正当竞争行为开展调查，并称调查发现瑞幸相关公司通过虚假交易制作虚假业绩并对外宣传。

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