国库控股
马来西亚的主权财富基金和战略投资机构。
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概览
国库控股（Khazanah Nasional Berhad）是马来西亚的主权财富基金，也是政府拥有的战略投资机构。它于1993年9月3日根据马来西亚《公司法》注册成立，并于1994年开始运营，旨在管理和最大化政府拥有的商业资产和股权的价值。与法定政府机构不同，国库控股是一家拥有自己的董事会和专业管理结构的公司，尽管马来西亚政府仍是其所有者，总理担任主席。该机构通过财政部公司（Minister of Finance Incorporated）进行管理，联邦土地专员持有一股。 国库控股的使命兼具财务和发展目标。它寻求长期、风险调整后的回报，同时投资于能够增强马来西亚经济竞争力、支持战略产业、发展国内能力并促进更广泛社会成果的领域。其投资组合已扩展到银行、电信、基础设施、医疗保健、航空、休闲和旅游、消费业务、可持续发展、技术、风险投资和其他行业。该基金通常不接受政府的定期注资；相反，它通过产生回报、循环资本和利用资本市场交易来支持其投资活动。 2004年战略任务审查后，该机构的作用大幅扩大。它成为政府关联公司的积极股东，并帮助推动马来西亚政府关联企业部门的转型和治理。在1990年代和2000年代，国库控股参与了基础设施开发、金融部门重组、电信、航空航天、卫星广播、银行业和区域投资。其后期活动包括布城（Putrajaya）的开发、UEM集团的收购和重组、医疗保健平台的投资、IHH医疗保健的扩张、马来西亚航空公司的国有化和资本重组，以及与新加坡淡马锡控股等国际投资者的合资企业。 国库控股也是国际资本市场的发行人和参与者。2004年，它成为全球市场的定期发行人，并通过伊斯兰债券和其他符合伊斯兰教法的交易支持马来西亚作为伊斯兰金融中心的发展。其资本市场历史包括可交换伊斯兰债券、离岸人民币伊斯兰债券以及可持续和责任投资工具。根据参考资料，2023年4月，它首次获得发行人信用评级，穆迪投资者服务公司评为A3，标普全球评级评为A-。 其投资框架围绕四个广泛的结构组织：商业投资组合、旨在产生社会经济成果的Dana Impak投资组合、发展资产和特殊情况。Dana Impak计划重点关注提高家庭收入、加强数字和技术经济、改善医疗保健可及性、支持粮食和能源韧性以及推进环境可持续性等领域。2023年，该基金报告利润为59亿林吉特，而2022年为160万林吉特，并宣布向马来西亚政府派发10亿林吉特股息；这些数字是参考资料中报告的财政年度业绩。 国库控股已建立了区域办事处和国际投资关系网络。其可持续发展框架于2022年6月推出，包括到2023年底实现碳中和运营的目标，以及到2050年实现净零排放的雄心。它是国际主权财富基金论坛的成员，联合国支持的负责任投资原则的签署方，并参与马来西亚和国际上关于机构投资、长期资本和企业诚信的倡议。2024年12月，据报道该基金管理的资产约为360亿美元。因此，它目前的身份既是金融投资者，也是被期望推动马来西亚经济、技术和社会发展的国家机构。
沿革
国库控股于1993年9月3日注册成立为马来西亚公共有限公司，并于1994年开始运营。其最初目的是管理和提高联邦政府资产和股权持有的回报。在1990年代中期，它参与了大规模的国家发展和工业项目，包括布城控股、通过Astro相关持股的卫星广播、晶圆制造能力以及与英国宇航公司的航空航天合作安排。它还在1990年代末金融危机期间参与了马来西亚银行的重组。 该机构在2000年代扩大了其作用。2001年通过其子公司Syarikat Danasaham收购了UEM集团，帮助解决了UEM和Renong的高杠杆问题。2004年，马来西亚政府赋予国库控股修订后的任务，要求其作为积极股东并领导政府关联公司的转型。该基金随后推出了转型计划和政府拥有公司的指导方针。它也成为全球资本市场的重要发行人，包括开创性的符合伊斯兰教法和可持续金融交易。区域扩张包括在印度尼西亚的投资、北部走廊经济区、回教保险和再保险，以及马来西亚生物技术和传统草药开发。 在2010年代，国库控股追求商业、发展和战略投资的混合。其医疗保健平台IHH医疗保健于2010年收购了百汇控股，而国库控股和淡马锡于2011年成立了M+S，以开发与依斯干达马来西亚和新加坡相关的项目。该基金支持旅游资产、保险业务和医疗保健公司，后来收购了Prince Court医疗中心，并于2019年将其出售给IHH医疗保健。它还投资于技术和数字业务，包括WeLab，并与国民投资机构一起支持FashionValet。2014年，它宣布购买马来西亚航空公司剩余的公开股份并随后将该航空公司退市，使其回归政府关联所有权。该基金还出售了多家外国公司和印度尼西亚基础设施资产的股份，作为投资组合管理的一部分。 2018年马来西亚政府更迭后，开始进行重大重组。该过程涉及领导层变动、对基金任务和目标的审查，以及对其投资组合的重新评估。国库控股继续投资于国内能力和战略部门，同时寻求更大的国际敞口，包括表示对美国科技公司的兴趣。在COVID-19危机期间，它于2020年4月承诺向救援工作捐款2000万林吉特，并于2021年向马来西亚航空公司投资36亿林吉特。Dana Impak投资组合在解决家庭收入和其他社会经济优先事项方面也被赋予了更大的作用。 从2022年起，国库控股更加重视可持续性、风险投资、技术、包容性和绿色投资。它与SK Ecoplant合作涉及Cenviro，探索东南亚和印度的投资机会，投资Xpressbees和PolicyStreet，并与Antler合作支持马来西亚的初创生态系统。2023年，它推出了“未来马来西亚计划”，并宣布由UEM集团运营的绿色投资平台计划。2024年，它完成了对MAVCAP和Penjana Kapital的收购，并宣布了一项初始拨款10亿林吉特的国家基金中的基金。截至2024年12月，参考资料报告的管理资产约为360亿美元。国库控股的持续模式将投资组合回报、资本循环和战略投资与国家发展目标相结合。
- 2024
风险投资平台整合
[1]国库控股完成了对MAVCAP和Penjana Kapital的收购和整合。
- 2023
未来马来西亚计划
[1]国库控股推出了一项计划，以支持马来西亚初创企业、企业家和风险投资参与者。
- 2022
可持续发展框架
[1]国库控股推出了一个框架，目标是到2023年底实现碳中和运营，到2050年实现净零排放。
- 2021
扩大Dana Impak拨款
[1]国库控股通过Dana Impak拨款60亿林吉特用于家庭收入和社会经济目标。
- 2018
公司重组
[1]马来西亚政府启动了涉及领导层、任务和投资组合审查的重组。
- 2014
马来西亚航空公司重新国有化
[1]国库控股宣布计划收购马来西亚航空公司的少数股权并将该航空公司退市。
- 2010
百汇扩张
[1]国库控股的医疗保健子公司IHH收购了百汇控股的剩余股份。
- 2004
战略任务更新
[1]政府任命国库控股更积极地作为股东并领导政府关联公司的转型。
- 2001
收购UEM集团
[1]国库控股通过Syarikat Danasaham收购了UEM集团，作为涉及UEM和Renong的重组努力的一部分。
- 1994
开始运营
[1]该机构开始作为政府拥有的商业资产和股权的管理者运营。
产品与定位
一家国有战略投资者，将长期财务回报与国家经济发展和社会经济影响相结合。
投资组合
商业投资组合
国库控股的商业投资组合跨行业和地域进行投资，目标是产生可持续的长期风险调整后回报。其历史持股和交易包括银行、电信、基础设施、医疗保健、航空、消费业务、技术和国际股票。
影响力投资组合 · 2021
Dana Impak
Dana Impak是面向影响的投资结构，用于在财务纪律的同时追求可衡量的社会经济成果。其主题包括家庭收入改善、数字化、医疗保健可及性、技术、环境可持续性以及马来西亚创业生态系统的发展。
伊斯兰债券和结构化融资 · 2004
伊斯兰资本市场工具
国库控股利用全球资本市场发行伊斯兰债券和相关工具，支持马来西亚的伊斯兰金融雄心。其报告的交易包括可交换的符合伊斯兰教法的债券、可持续和责任投资伊斯兰债券以及首个离岸人民币伊斯兰债券。
创业和风险生态系统计划 · 2023
未来马来西亚计划
在Dana Impak下推出的“未来马来西亚计划”通过与本地和国际生态系统参与者的合作，支持企业家、初创企业、风险基金和企业风险项目。
营销活动
品牌决策
2024
整合MAVCAP和Penjana Kapital并购背景
马来西亚寻求整合和加强其风险投资基础设施。
采取的行动
国库控股完成了对马来西亚资本风险管理和Penjana Kapital的收购和整合。
后续影响
该交易旨在加强马来西亚的风险投资生态系统。
2023
推出“未来马来西亚计划”新品背景
马来西亚的初创和风险生态系统需要额外的国内和国际资本及机构支持。
采取的行动
国库控股在其Dana Impak任务下推出了“未来马来西亚计划”。
后续影响
该倡议扩大了国库控股在风险发展和生态系统建设中的作用。
2018
重组机构并审查投资组合战略背景
新一届马来西亚政府启动了对国库控股的领导层、任务、目标和投资的审查。
采取的行动
国库控股进行了公司重组、领导层变动和对其投资组合的重新评估。
后续影响
审查重新平衡了商业回报、战略投资和社会经济目标之间的关系。
2014
收购马来西亚航空公司并退市并购背景
国库控股寻求重组马来西亚航空公司，并将亏损的国家航空公司回归政府关联所有权。
采取的行动
它宣布计划购买少数股东持有的剩余股份并将该航空公司退市。
后续影响
该交易实际上将该航空公司重新国有化，随后进行了重组计划。
2004
采用积极股东任务战略背景
马来西亚政府寻求国库控股在改善政府关联公司和支持国家经济优先事项方面发挥更大作用。
采取的行动
国库控股获得了修订后的任务，作为积极股东并领导政府关联公司的转型。
后续影响
该任务塑造了该机构随后的治理、重组和投资组合管理活动。
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