I Squared Capital

I Squared Capital 是一家总部位于佛罗里达州迈阿密的全球基础设施投资公司，由前摩根士丹利高管 Sadek Wahba、Adil Rahmathulla 和 Gautam Bhandari 于 2012 年创立。该公司投资于基础设施资产和运营企业，其收入或战略重要性涉及基本服务，包括发电、可再生能源、公用事业、交通、电信、数字基础设施和物流。 该公司通过全球基础设施战略而非单一国家或单一行业专业化来构建平台。其早期投资包括收费公路和水力发电设施，随后在太阳能、风能、传统电力、天然气基础设施、电信网络、数据中心和海缆基础设施、客运、车辆租赁和校车运营等领域进行收购和增长投资。这种方法使 I Squared 既涉足受监管或合同约束的基础设施，也涉足需要运营开发和整合的企业。 I Squared 的首只旗舰基金 ISQ Global Infrastructure Fund LP 于 2015 年完成募集，承诺资本约 30 亿美元。该公司随后于 2018 年以约 70 亿美元完成 ISQ Global Infrastructure Fund II 的募集，超过最初 50 亿美元的目标，并于 2022 年以约 155 亿美元完成 ISQ Global Infrastructure Fund III 的募集。该公司还通过单独交易、合作伙伴关系和行业平台组建运营公司，包括 Cube Hydro Partners、EXA Infrastructure，以及对可再生能源和交通业务的投资。 I Squared 最初总部位于纽约，于 2018 年将总部迁至迈阿密。其国际网络包括迈阿密、伦敦、新加坡、悉尼、台北、新德里、阿布扎比、慕尼黑和圣保罗的办事处。该公司的投资地域遍及美洲、欧洲、亚太地区和部分中东市场。其投资组合构建模式通常结合收购融资、基础设施开发、运营管理以及最终的剥离或平台级交易。 2023 年 12 月，Blue Owl Capital 通过购买联合创始人 Adil Rahmathulla 的部分股份，收购了 I Squared 的更大权益。该交易并未使 I Squared 成为上市公司，但改变了这家私人投资管理公司的所有权结构。根据提供的参考资料，该公司在 2025 年 1 月雇佣约 300 名员工，并在 2025 年 11 月管理超过 500 亿美元的资产。这些数字具有时间特定性，可能因筹资、资产出售和估值变化而改变。 I Squared Capital 的品牌定位基于全球基础设施专业知识、主题投资以及运营平台的拥有和开发。与面向消费者的品牌不同，它主要服务于机构投资者和其他资本提供者，同时将投资组合公司作为基础设施资产的面向公众的运营商。其投资组合包括能源和可再生能源业务、道路、移动和固定通信、光纤网络、数据中心、公共交通、设备租赁和校车服务。

I Squared Capital 由 Sadek Wahba、Adil Rahmathulla 和 Gautam Bhandari 于 2012 年创立，他们此前均曾在摩根士丹利担任高级职位。这家新公司成立为一家专注于基础设施的投资者，目标行业包括能源、公用事业、交通和通信。其战略从一开始就是国际性的，投资活动遍及美洲、欧洲和亚洲。 该公司通过 ISQ Global Infrastructure Fund LP 建立了其最初的机构基础，该基金于 2015 年完成募集，承诺资本约 30 亿美元。早期交易展示了该战略的广度。在印度，I Squared 收购了 Jaipur Mahua Tollways 项目，这是拉贾斯坦邦 11 号国道上的一条 109 公里公路。在水电领域，它与 Enduring Hydro 合作创建了 Cube Hydro Partners，并随后收购了宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的径流式水电站。到 2016 年，该水电平台控制着美国五个州十条河流上的 19 座设施。 同期，I Squared 扩展到可再生能源和中游基础设施领域。2015 年，它向印度屋顶太阳能公司 Amplus Energy Solutions 投资 1.5 亿美元，从新墨西哥州的 WPX Energy 收购了一条 350 公里的集输管道系统，并于 2016 年收购了北美风电开发商 Lincoln Clean Energy。Lincoln Clean Energy 后来于 2018 年以 5.8 亿美元出售给 Ørsted。该公司还在 2016 年收购了爱尔兰电力公司 Viridian，并于同年同意收购 Duke Energy 在多个拉丁美洲国家的发电业务。 随着平台成熟，筹资加速。ISQ Global Infrastructure Fund II 于 2018 年完成募集，规模约 70 亿美元，超过最初 50 亿美元的目标。同年，该公司将总部从纽约迁至迈阿密。地理转移伴随着覆盖欧洲、亚太、中东和拉丁美洲的更广泛办事处网络的发展。 电信成为另一个主要投资主题。2017 年，I Squared 收购了和记环球电讯，一家拥有广泛光纤基础设施和 Wi-Fi 业务的固定通信公司。2020 年，它同意以约 21.5 亿美元收购 GTT Communications 的基础设施部门。收购的资产随后被组织为 EXA Infrastructure，一家总部位于伦敦的独立公司，运营连接欧洲和北美城市和数据中心的大型陆地和海底光纤网络。 该公司在 2020 年代继续构建交通和基本服务平台。2021 年，I Squared 和 TDR Capital 同意以约 23 亿英镑收购移动电力公司 Aggreko。2023 年，I Squared 同意从德国铁路收购英国交通公司 Arriva；该交易在获得欧洲监管批准后于 2024 年 6 月完成。其他后期投资包括澳大利亚卡车和拖车租赁公司 Rentco Transport Equipment Rentals、巴西可再生能源公司 Órigo Energia，以及北美校车运营商 Durham School Services 和 Stock Transportation。 2023 年 12 月，Blue Owl Capital 通过购买 Adil Rahmathulla 的部分所有权股份，收购了 I Squared 的更大权益。I Squared 仍然是一家私人基础设施投资管理公司。该公司于 2022 年以约 155 亿美元完成 ISQ Global Infrastructure Fund III 的募集，根据提供的参考资料，到 2025 年 11 月管理资产超过 500 亿美元。据报道，2025 年 1 月该公司雇佣约 300 名员工。该公司目前的平台结合了基金管理以及对能源、可再生能源、数字连接、交通和其他基础设施相关服务业务的直接拥有和开发。

• 2024

  Arriva 收购完成

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  在获得欧洲监管批准后，I Squared 完成了对英国交通公司 Arriva 的收购。

• 2023

  Blue Owl 增加其所有权权益

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  Blue Owl Capital 购买了联合创始人 Adil Rahmathulla 在 I Squared 的部分股份。

• 2022

  第三只基金完成募集

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  ISQ Global Infrastructure Fund III 以约 155 亿美元完成募集。

• 2021

  EXA Infrastructure 成立

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  从 GTT 收购的资产被组织为 EXA Infrastructure，一个独立的数字基础设施平台。

• 2020

  宣布收购 GTT 基础设施业务

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  I Squared 同意收购 GTT Communications 的基础设施部门，包括光纤、海底网络和数据中心资产。

• 2018

  第二只基金完成募集，总部迁至迈阿密

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  第二只全球基础设施基金以约 70 亿美元完成募集，公司总部从纽约迁至迈阿密。

• 2016

  收购 Lincoln Clean Energy

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  I Squared 收购北美风电开发商 Lincoln Clean Energy。

• 2015

  首只全球基础设施基金完成募集

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  ISQ Global Infrastructure Fund LP 完成募集，承诺资本约 30 亿美元。

• 2012

  I Squared Capital 成立

  [1]I Squared Capitalen.wikipedia.org

  Sadek Wahba、Adil Rahmathulla 和 Gautam Bhandari 在摩根士丹利任职后创立了这家基础设施投资公司。

一家全球私募股权基础设施专家，专注于收购、开发和运营能源、公用事业、交通、电信和数字基础设施领域的基本服务业务。

• 基础设施私募股权基金 · 2015

  ISQ 全球基础设施基金

  I Squared Capital 的首只主要全球基础设施基金，于 2015 年完成募集，承诺资本约 30 亿美元。该基金投资于跨基础设施行业和地域的资产，包括公路、水电、可再生能源和其他基本服务资产。

• 基础设施私募股权基金 · 2018

  ISQ 全球基础设施基金 II

  该公司的第二只全球基础设施基金于 2018 年完成募集，规模约 70 亿美元，超过最初 50 亿美元的目标。它支持对能源、公用事业、电信、交通和相关基础设施平台的投资。

• 基础设施私募股权基金 · 2022

  ISQ 全球基础设施基金 III

  第三只全球基础设施基金于 2022 年完成募集，规模约 155 亿美元。它扩展了 I Squared 在多个地区和行业收购和开发基础设施业务的战略。

• 数字基础设施平台 · 2021

  EXA Infrastructure

  EXA Infrastructure 由从 GTT Communications 基础设施部门收购的资产创建。该平台运营连接欧洲和北美城市和数据中心的陆地和海底光纤基础设施。

• 2024

  完成 Arriva 收购并购

  背景

  I Squared 同意从德国铁路收购英国交通公司 Arriva，该交易需要欧洲监管审查。

  采取的行动

  在获得欧盟委员会批准后，该收购于 2024 年 6 月完成。

  后续影响

  Arriva 成为 I Squared 交通基础设施投资组合的一部分。

  来源

• 2023

  Blue Owl 所有权交易并购

  背景

  I Squared 仍然是一家私人持有的投资管理公司，所有权由其负责人和金融合作伙伴共享。

  采取的行动

  Blue Owl Capital 收购了联合创始人 Adil Rahmathulla 的部分股份，从而增加了其在 I Squared 的权益。

  后续影响

  该交易改变了公司的所有权结构，但并未使 I Squared 成为上市公司。

  来源

• 2021

  联合收购 Aggreko并购

  背景

  I Squared 和 TDR Capital 寻求对移动电力和温度控制服务的平台投资。

  采取的行动

  两家公司联合竞标英国移动电力公司 Aggreko，并于 2021 年 3 月被接受。

  后续影响

  该交易扩大了 I Squared 对分布式和临时电力基础设施的敞口。

  Reported transaction value. Approximately £2.3 billion (2021 announcement)

  来源

• 2020

  收购 GTT Communications 的基础设施部门并购

  背景

  I Squared 寻求通过拥有光纤、海底网络、数据中心和相关通信资产来扩展其数字基础设施投资组合。

  采取的行动

  该公司同意以约 21.5 亿美元收购 GTT Communications 的基础设施部门。

  后续影响

  收购的资产后来被组织为 EXA Infrastructure，一家独立的数字基础设施公司。

  Reported acquisition value. US$2.15 billion (2020 announcement)

  来源

• 2018

  总部迁至迈阿密战略

  背景

  I Squared 最初总部位于纽约，同时扩展其全球基础设施投资平台。

  采取的行动

  该公司将总部迁至迈阿密，并继续在其他国际金融和基础设施中心发展办事处。

  后续影响

  随着业务扩展到美洲、欧洲、亚太和中东，迈阿密成为该公司的主要总部。

  来源

• 尚未确定

  Avolon宣布拟设立飞机租赁合伙企业[2]Avolon宣布拟设立飞机租赁合伙企业bjnews.com.cn

  渤海租赁公告称，Avolon拟与由I Squared Capital管理的投资主体及Platinum Investor共同投资设立Constellation Aviation LP，并共同设立其普通合伙人Constellation Aviation GP LLC。

• 2021-01-14

  Atlantic Power同意被I Squared Capital收购[3]Atlantic Power同意被I Squared Capital收购prnewswire.com

  报道日期：2021-01-15

  Atlantic Power宣布已与I Squared Capital的关联方达成最终协议，由后者收购其普通股、可转换债券及部分子公司的证券；交易须获得所需批准并满足其他交割条件。

1. 1I Squared Capitalen.wikipedia.org
2. 2Avolon宣布拟设立飞机租赁合伙企业bjnews.com.cn
3. 3Atlantic Power同意被I Squared Capital收购prnewswire.com