香港交易所
总部位于香港的证券交易所，是上市、交易、清算及集资的主要国际平台，尤其服务于与中国内地相关的企业。
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概览
香港交易所（简称HKEX或SEHK）是位于香港的证券市场运营商，通过香港交易及结算所有限公司的全资附属公司——香港联合交易所有限公司运营。该集团亦拥有香港期货交易所以及市场的主要结算业务。港交所结合了现货股票交易所与上市、衍生品、固定收益、交易所买卖基金及其他市场基础设施服务。 交易所在中国内地与全球资本市场之间占据独特地位。在中国内地注册的公司可通过香港上市（包括H股上市及其他上市结构）接触国际投资者，而海外投资者可在香港独立的法律、监管及市场基础设施框架下交易香港上市证券。因此，市场已成为中国企业、国际发行人、金融机构及资产管理公司的重要场所。其上市公司包括大型科技、金融、能源、电信、消费及工业企业，以及较小型和成长型发行人。 香港有组织的证券市场源于十九世纪的经纪活动。1891年成立了香港股票经纪协会，1914年更名为香港证券交易所。至1970年代，市内已有数家交易所。1980年香港联合交易所有限公司注册成立，随后进行合并，1986年4月2日新统一市场开始交易。 1987年全球股灾暴露了香港市场结构的弱点，促使广泛的改革计划。1989年成立证券及期货事务监察委员会，作为主要的法定证券监管机构。港交所随后现代化了结算和交易基础设施，包括1992年的中央结算及交收系统和1993年的自动对盘及成交系统。电子交易、远程经纪终端及多代AMS平台逐步取代了早期的交易大堂模式。 产品及发行人发展是交易所扩张的核心。1988年推出首只衍生权证，1994年引入受监管的卖空，1995年推出股票期权。青岛啤酒于1993年成为首家发行H股的内地企业。创业板于1999年开业，为增长型公司提供场所。1997年亚洲金融危机后设立的香港盈富基金亦于1999年开始交易。 1999年，改革方案提出将证券交易所、期货交易所及结算公司合并至新的控股结构下。香港交易及结算所有限公司于2000年成为母公司集团，并于同年6月在香港交易所上市。该集团此后扩展了市场数据、科技、结算、大宗商品及跨境投资计划方面的角色，同时维持证券交易所作为其主要现货市场品牌。 随着电子交易的扩展，实体交易大堂逐渐变得象征性。交易所展览馆及交易大堂于2006年翻新，2017年10月交易大堂关闭，因场内交易已占总活动极小比例。该地点随后重新发展为香港金融大会堂，用作会议、上市仪式及金融市场展览的场地。 港交所继续服务本地及国际投资者、内地发行人及寻求进入亚洲资本的全球公司。其服务包括首次上市、第二上市、股票交易、衍生品、ETF、权证、债务证券、清算及结算、市场数据及互联互通计划。2023年7月，推出港币-人民币双柜台模式……
沿革
香港证券市场历史可追溯至十九世纪的经纪活动。1891年成立香港股票经纪协会，1914年更名为香港证券交易所。至1972年，香港已有四家交易所。分散的结构促使合并提议，1980年香港联合交易所有限公司注册成立。1986年4月2日统一交易所开始交易，同年稍后举行正式开幕典礼。 1987年10月全球股灾期间，香港市场停市四天，促使对市场实践和制度保障的检讨。1988年发表的戴维森报告推动了监管、监督及市场基础设施的改革。1989年成立证券及期货事务监察委员会，作为香港唯一的法定证券市场监管机构，而交易所在更广泛的监管框架内继续管理其上市规则和交易系统。 基础设施现代化迅速推进。1992年6月推出中央结算及交收系统。1993年11月推出首套自动对盘及成交系统，后续版本扩展了电子对盘和远程交易。产品开发亦加速：1988年首只衍生权证上市；1993年青岛啤酒成为首家H股发行人；1994年引入受监管的卖空；1995年推出股票期权；1999年创业板开业。1997年亚洲金融危机后设立的盈富基金于1999年11月开始交易。 1999年改革计划后进行了重大机构重组。2000年3月，证券交易所、香港期货交易所以及香港中央结算有限公司成为香港交易及结算所有限公司的全资附属公司。港交所于2000年6月上市。该集团随后整合了现货市场、衍生品、结算、科技及数据功能，巩固了香港作为国际金融中心及内地企业投资渠道的角色。 电子交易逐渐取代场内交易。2000年实施第三代电子交易系统AMS/3。2006年交易大堂大幅翻新，2017年10月余下的交易大堂关闭。该设施后来重新开放为香港金融大会堂，用于上市仪式及市场相关活动。 二十一世纪，港交所扩展了跨境市场准入、发行人资格及产品选择。其市场一直是H股、红筹公司、科技发行人、国际企业、ETF、权证及衍生品的重要场所。交易所亦发展了支持与内地市场联系的基建。2023年7月19日，推出港币-人民币双柜台模式，使合资格证券能以港币及离岸人民币交易，同时享有同等股东权利。港交所今日作为更广泛上市市场基础设施集团内的现货市场交易所运营，继续连接香港、内地及全球投资者。
- 2023
推出港币-人民币双柜台模式
[3]合资格证券在港币柜台之外增设人民币交易柜台。
- 2017
实体交易大堂关闭
[1]随着电子交易成为主导，交易所结束传统场内交易运作。
- 2000
港交所集团结构完成
[1]证券交易所、期货交易所及结算公司成为港交所附属公司；港交所于同年稍后上市。
- 1999
创业板及盈富基金开始交易
[1]创业板开业，亚洲金融危机后推出盈富基金。
- 1995
推出股票期权
[1]交易所通过上市股票期权扩展衍生品产品。
- 1993
首只H股上市及电子对盘推出
[1]青岛啤酒成为首家发行H股的内地公司，同时AMS/1引入自动对盘。
- 1992
推出中央结算及交收系统
[1]中央结算及交收系统现代化了交易后处理及证券结算。
- 1989
证券及期货事务监察委员会成立
[1]香港在股灾后改革过程中设立单一法定证券市场监管机构。
- 1987
全球股灾期间市场停市
[1]黑色星期一市场危机期间交易所停市四天，暴露结构性弱点并加速改革。
- 1986
统一交易所开始交易
[1]1986年4月2日开始交易，确立现代统一的香港证券交易所。
产品与定位
一个连接全球的亚洲交易所，定位为中国内地发行人与国际资本之间的门户，其市场结构在香港独特的法律和监管框架下运作。
股票上市 · 1986
主板
为成熟公司及各类本地、内地和国际发行人提供的主要上市市场。支持首次上市、第二上市及多种发行人结构，须符合港交所上市要求及适用法规。
成长型企业上市 · 1999
创业板
为不同行业的增长型公司提供集资渠道的市场，包括经营历史较短及科技导向的企业。其规则和角色随香港上市框架的演变而调整。
现货股票 · 1986
股本证券
香港上市的普通股、H股、红筹证券及其他合资格股本工具构成核心现货市场。市场让投资者接触香港公司、内地企业及国际发行人。
集体投资产品
交易所买卖基金
港交所上市及交易ETF，提供股票指数、债券、商品、区域市场及其他组合的敞口。ETF让投资者以交易所交易方式接触多元化策略，并受交易所现货市场基础设施支持。
上市衍生品 · 1988
衍生品
港交所集团提供股票期权、指数期货及期权，以及其他用于对冲、敞口和交易的衍生品。交易所的产品历史包括衍生权证及后来发展的大量交易所交易衍生品组合。
交易机制 · 2023
港币-人民币双柜台模式
允许合资格证券以港币及离岸人民币交易的双柜台安排。两个柜台代表相同证券，旨在支持人民币流动性，同时通过股份互换限制价格差异。
清算及结算基础设施 · 1992
中央结算及交收系统
中央结算及交收系统为香港合资格证券交易提供主要结算及交收基础设施，支持现货市场的可靠性和运营整合。
品牌决策
2023
推出港币-人民币双柜台模式新品背景
港交所旨在支持离岸人民币流动性，并使香港市场对人民币投资者及发行人更有用。
采取的行动
交易所为合资格证券引入港币及人民币柜台，具有同等权利及股份互换性。
后续影响
该模式增加了人民币交易渠道，同时保留港币柜台作为主要参考市场。
2000
整合香港交易所及结算业务并购背景
1999年改革计划提出为证券交易所、期货交易所及结算业务设立统一控股结构。
采取的行动
相关实体成为香港交易及结算所有限公司的全资附属公司，该公司随后上市。
后续影响
港交所成为运营香港证券及衍生品市场的综合上市市场基础设施集团。
1999
1993
1988
近期事件
- 尚未确定
香港交易所宣布计划延长衍生产品收市后交易时段[5]
香港交易所宣布，计划自2027年3月起将衍生产品收市后交易时段的收市时间由凌晨3时延长至凌晨4时15分；另正考虑于2027年11月进一步延至凌晨5时15分，须视市场反馈及监管机构批准而定。
- 尚未确定
香港交易所推出「HKEX Green Equity」标签计划[7]
报道日期：
香港交易所于2026年10月20日推出自愿性「HKEX Green Equity」标签计划，并于当日开始接受申请。公司须通过根据计划框架进行的独立评估，方可获得标签。
港交所推出MSCI中国A50互联互通指数期货[8]
香港交易所推出MSCI中国A50互联互通指数期货这一全新A股衍生品合约，为投资者提供管理投资组合风险的工具。
港交所与香港科技园签订合作备忘录[9]
报道日期：
香港交易所与香港科技园签订合作备忘录，探索生物科技及金融科技领域合作。港交所可借助香港科技园的生物科技专家就上市申请征求意见，香港科技园也可在有需要时分享专业知识。
蚂蚁集团宣布寻求沪港同步上市[13]
蚂蚁集团宣布寻求在上海证券交易所科创板和香港交易所主板同步发行上市；这是上市计划的宣布，并非上市已经完成。
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来源32 个来源
- 1Hong Kong Stock Exchangeen.wikipedia.org
- 2HKEX official websitehkex.com.hk
- 3HKEX announces launch of HKD-RMB Dual Counter Modelhkex.com.hk
- 4HKEX managementhkexgroup.com
- 5香港交易所宣布计划延长衍生产品收市后交易时段stock.caijing.com.cn
- 6香港交易所推出人工智能及半导体指数finance.sina.com.cn
- 7香港交易所推出「HKEX Green Equity」标签计划metrohk.com.hk
- 8港交所推出MSCI中国A50互联互通指数期货finance.qianlong.com
- 9港交所与香港科技园签订合作备忘录finance.sina.com.cn
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- 11顺丰房托公布计划在香港上市finet.hk
- 12香港交易所宣布投资广州期货交易所chinatimes.com
- 13蚂蚁集团宣布寻求沪港同步上市news.cnstock.com
- 14欧康维视生物在香港联交所上市交易uk.finance.yahoo.com
- 15香港交易所推出首批10只MSCI指数期货合约news.cnstock.com
- 16港交所与MSCI签订指数授权协议yicai.com
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