法兰克福证券交易所

法兰克福证券交易所，德语中称为Börse Frankfurt，历史上称为Frankfurter Wertpapierbörse（FWB），是德国最大的证券交易所以及欧洲最重要的金融市场机构之一。其起源通常追溯到1585年法兰克福正式交易所的建立，当时商人们寻求标准化的外汇汇率。这一发展建立在城市的中世纪贸易博览会及其在商业、银行业和金融中介中日益增长的作用之上。 如今，法兰克福证券交易所由德意志交易所集团拥有和运营，主要通过德意志交易所的现金市场业务及相关交易所实体进行。该交易所的活动集中在两个主要交易场所：Xetra和Börse Frankfurt。Xetra是德国股票和交易所交易基金的主要电子参考市场。其价格是计算DAX（德国最知名的股票指数）的主要基础，该平台连接来自德国、其他欧洲国家和部分国际市场的交易参与者。Börse Frankfurt服务于广泛的证券，特别与私人投资者相关，提供德国和国际工具的专业支持交易。 该交易所支持股票、交易所交易基金、投资产品、证书、债券和其他上市或可交易证券的交易。其市场基础设施辅以市场数据、上市和准入服务、指数相关功能以及旨在支持有序价格形成的机制。交易受交易所规则和监管，涉及交易监管办公室、黑森州交易所监管机构以及德国联邦金融监管局（BaFin）。相关场所使用波动性中断、市价单中断和流动性中断等保护工具，以减少无序交易并帮助防止错误交易。 法兰克福的重要性也与其制度环境有关。该市在19世纪成为德国主要的金融中心，其与德国中央银行的距离支持了其在货币和资本市场活动中的重要性。自欧元创建以来，法兰克福还因欧洲中央银行所在地而受益。二战后，该交易所巩固了其作为德国领先证券市场的地位，并吸引了越来越多的国内和国际投资。在1990年代，它主办了Neuer Markt，一个与全球技术和互联网繁荣相关的成长型公司板块，尽管该市场在互联网泡沫破裂后后来关闭。 现代交易所最好被理解为德意志交易所内的一个场所和市场基础设施品牌，而不是一个单独上市的运营公司。德意志交易所股份公司本身是更广泛集团的上市母公司，而法兰克福的交易所职能作为集团现金市场结构的一部分运作。该机构仍然活跃且与国际联系紧密，法兰克福作为德国证券交易、市场监管和金融市场服务的中心位置。

法兰克福的交易所传统源于城市的中世纪贸易博览会，这些博览会汇集了商人、货币和商业工具。到16世纪，法兰克福已成为繁荣的贸易和金融中心。1585年，商人们建立了正式的交易所，以制定固定的外汇汇率。这一日期通常被视为法兰克福证券交易所的成立日，尽管该机构的根源可追溯到更早的城市博览会和商人经济。 在随后的几个世纪里，法兰克福成为欧洲主要的金融中心之一，与阿姆斯特丹、伦敦和巴黎并列。银行家族和金融机构为城市在国际贸易、信贷和证券交易中的作用做出了贡献。在19世纪，工业资本主义和铁路运输的扩张加强了法兰克福的地位。1879年，交易所搬入位于Börsenplatz的一座专门建造的建筑，该地点与该机构及法兰克福金融区紧密相关。 交易所的发展得到了城市更广泛的金融基础设施的支持。其与德国中央银行的距离使其在战后德国货币体系中尤为重要。二战后，特别是从1949年起，法兰克福日益确立其作为德国领先证券市场的地位。国内储蓄、机构投资、国际资本流动和城市的银行集中度加强了这一地位。法兰克福的重要性后来通过欧洲中央银行的存在而增加，该银行自欧元区制度框架创建以来一直设在该市。 现代交易所的组织在20世纪末发生了重大变化。1993年，Frankfurter Wertpapierbörse与德意志交易所股份公司（Deutsche Börse AG）相关联，该公司开发并运营交易所的市场基础设施及相关业务。电子交易随后成为市场的核心。Xetra成为集团主要的电子现金股票场所，并成为德国股票和交易所交易基金的参考市场。Börse Frankfurt继续提供一个具有强烈私人投资者导向和广泛德国及国际证券专业支持交易的场所。 在1990年代，法兰克福还主办了Neuer Markt，一个专为成长型公司设计的板块，与国际技术和互联网繁荣相关。该板块在年轻科技企业股权融资扩张期间引起了关注，但在互联网泡沫破裂和投资者信心恶化后后来关闭。其历史既说明了交易所开发新市场板块的能力，也说明了主题或高增长上市所涉及的风险。 德意志交易所在2000年代和2010年代追求国际扩张和欧洲交易所整合。它在2000年代初与伦敦证券交易所进行了高级讨论，但这些努力于2005年结束。后来提出的德意志交易所与纽约泛欧交易所集团的合并因衍生品领域的竞争担忧于2012年被欧盟委员会禁止。另一次提议的德意志交易所与伦敦证券交易所的合并于2017年被欧盟委员会阻止，清算市场竞争是引用的担忧之一。 法兰克福证券交易所现在作为德意志交易所集团内的一个市场场所运营，而不是一个单独上市的公司。其主要活动通过Xetra和Börse Frankfurt进行，并辅以交易所监管、监控、市场数据和面向投资者的服务。Xetra提供德国股票和ETF的核心电子参考市场，而Börse Frankfurt提供广泛的证券交易，包括股票、债券、基金、证书和其他投资产品。该交易所仍然是德国资本市场基础设施的主要组成部分，也是一个具有国际意义的重要金融机构。

• 2015

  Xetra在德国股票交易中的核心作用被记录

  [1]Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org

  参考资料将Xetra描述为处理德国各交易所进行的绝大多数股票交易，并作为德国股票的主要参考市场。

• 2002

  欧元时代制度环境开始

  欧元纸币和硬币的引入加强了法兰克福作为金融中心的角色，该中心主办了包括欧洲中央银行在内的主要欧洲货币机构。

• 1993

  Frankfurter Wertpapierbörse成为德意志交易所股份公司

  [1]Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org

  法兰克福证券交易所组织与德意志交易所股份公司的公司结构相关联，该公司发展了现代交易所集团及其运营业务。

• 1990

  Neuer Markt时代开始

  [6]Neuer Markt era beginsen.wikipedia.org

  法兰克福主办了Neuer Markt，一个在1990年代技术和互联网繁荣期间变得突出的成长型公司板块，后来关闭。

• 1949

  战后领导地位巩固

  [1]Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org

  二战后，法兰克福加强了其作为德国领先证券交易所的地位，并吸引了越来越多的国内和国际投资。

• 1879

  交易所迁至Börsenplatz

  [1]Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org

  在法兰克福作为19世纪主要金融中心崛起期间，交易所搬入了位于Börsenplatz的一座新的专门建造的建筑。

• 1585

  正式法兰克福交易所成立

  [1]Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org

  商人们建立了交易所以标准化外汇汇率，这一日期通常被视为法兰克福证券交易所的诞生。

国际证券交易所和德国领先的现金股票市场

• 电子交易平台

  Xetra

  Xetra是德意志交易所的电子参考市场，用于德国股票和交易所交易基金。其价格是计算DAX和其他市场指标的基础。该平台通过法兰克福基础设施连接欧洲和部分国际地点的交易参与者。常规交易围绕交易所交易日和公布的市场规则组织，并设有波动性中断等保护机制，以支持有序执行。

• 证券交易平台

  Börse Frankfurt

  Börse Frankfurt是交易所面向投资者的交易场所，提供广泛的德国和国际证券。它特别与私人投资者活动和专业支持交易相关。通过该场所可获得的工具可包括股票、债券、基金、证书、权证和其他投资产品，具体取决于适用的准入和交易安排。

• 前成长型企业市场板块 · 1990

  Neuer Markt

  Neuer Markt是法兰克福的一个成长型公司市场板块，特别是技术和互联网企业。它在1990年代的互联网泡沫扩张期间成为德国股票市场故事的重要组成部分。该板块在科技市场低迷和投资者对许多高增长上市的信心崩溃后随后关闭。

• 指数相关市场基础设施

  DAX参考市场

  在Xetra上生成的交易价格为DAX（德国领先蓝筹股指数）提供主要参考。更广泛的法兰克福和德意志交易所市场生态系统还支持MDAX、SDAX、TecDAX、CDAX、DivDAX、LDAX、VDAX和DAXplus系列等指数。

• 2017

  伦敦证券交易所合并受阻并购

  背景

  德意志交易所和伦敦证券交易所提议合并，旨在创建一个主要的欧洲交易所集团。

  采取的行动

  欧盟委员会在识别出竞争担忧（包括清算服务）后禁止了该交易。

  后续影响

  提议的合并被放弃，法兰克福和伦敦交易所集团继续独立运营。

  来源

• 2012

  纽约泛欧交易所集团合并被禁止并购

  背景

  德意志交易所提议与纽约泛欧交易所集团合并，这将创建一个更大的跨大西洋交易所集团。

  采取的行动

  欧盟委员会因欧洲金融衍生品市场的竞争担忧而禁止了合并。

  后续影响

  交易未进行，使德意志交易所的法兰克福中心集团保持独立。

  来源

• 2005

  伦敦证券交易所收购讨论结束并购

  背景

  德意志交易所曾寻求与伦敦证券交易所可能合并，作为更广泛的欧洲交易所整合的一部分。

  采取的行动

  谈判和收购努力于2005年放弃。

  后续影响

  以法兰克福为中心的交易所集团保持独立，后来的整合尝试寻求不同的交易对手。

  来源

• 2022-01-12

  TUGA Innovations 在法兰克福证券交易所上市[7]TUGA Innovations 在法兰克福证券交易所上市finance.yahoo.com

  报道日期：2022-01-12

  TUGA Innovations 宣布其普通股已在法兰克福证券交易所挂牌，股票代码为 DQ5；该公司股票也继续在加拿大证券交易所上市。

• 2021-03-25

  Kingfisher Metals开始在法兰克福证券交易所交易[8]Kingfisher Metals开始在法兰克福证券交易所交易finanznachrichten.de

  报道日期：2021-03-25

  Kingfisher Metals表示，其股票获准在法兰克福证券交易所上市，并于2021年3月25日以代号970开始交易。

• 2020-05-15

  Raindrop股票在法兰克福证券交易所开始交易[9]Raindrop股票在法兰克福证券交易所开始交易finance.yahoo.com

  报道日期：2020-05-15

  Raindrop Ventures宣布其普通股以RV0为代码在法兰克福证券交易所上市交易，并表示其股票继续在加拿大证券交易所上市。

1. 1Frankfurt Stock Exchangeen.wikipedia.org
2. 2Deutsche Börse Cash Marketdeutsche-boerse.com
3. 3European Commission prohibits Deutsche Börse–NYSE Euronext mergerec.europa.eu
4. 4European Commission prohibits Deutsche Börse–London Stock Exchange mergerec.europa.eu
5. 5Frankfurt Stock Exchange official websiteboerse-frankfurt.com
6. 6Neuer Markt era beginsen.wikipedia.org
7. 7TUGA Innovations 在法兰克福证券交易所上市finance.yahoo.com
8. 8Kingfisher Metals开始在法兰克福证券交易所交易finanznachrichten.de
9. 9Raindrop股票在法兰克福证券交易所开始交易finance.yahoo.com