恒天然

恒天然是一家由新西兰奶农拥有的跨国乳制品合作社。它于2001年10月成立，由新西兰乳品集团、奇维合作乳品公司和新西兰乳品局合并而成，是新西兰乳制品行业最大的一次整合。这次合并将牛奶收集、加工、营销和出口功能集中到一个组织中，创建了一家在国内供应链和国际乳制品贸易中扮演异常重要角色的企业。 该合作社在多个相关领域开展业务。其原料部门向食品、饮料、运动营养、婴儿营养和制药客户供应奶粉、蛋白质、脂肪、乳糖、酪蛋白、乳清和其他乳制品原料。NZMP是主要的全球原料品牌，而恒天然餐饮服务部门为厨师、餐厅、面包店和机构客户供货。公司还经营消费品牌，包括Anchor、Mainland、Anlene、Anmum、Fernleaf、Kāpiti、Western Star和Perfect Italiano。Farm Source通过农业零售、咨询服务和支持计划为新西兰奶农提供支持。 恒天然的商业模式与新西兰的牧场乳制品体系紧密相连。它从股东奶农那里收集牛奶，将其转化为具有不同保质期和价值的产品，并将新西兰生产的很大一部分销往海外。该公司称其约占全球乳制品出口的30%，但具体份额因产品和衡量时期而异。其规模使其成为新西兰经济上最重要的公司之一，也是全球乳制品市场的主要参与者。 该合作社通过收购、合资、制造投资和分销业务在国际上扩张。澳大利亚成为重要的市场和生产基地，而亚洲对消费乳制品、餐饮服务和营养产品尤为重要。恒天然还拥有强大的研发能力。其北帕默斯顿研究中心开发了涉及奶粉、乳清、酪蛋白、乳铁蛋白、奶酪发酵剂、乳脂和其他乳制品原料的技术。 恒天然面临反复出现的战略和治理压力。其农民所有的结构提供了与牛奶供应商的直接联系，但可能使资本管理和长期投资更加复杂。一项拟议的公开上市运营公司计划在农民和政治利益相关者的反对下被放弃。后来的改革创建了一个仅限农民的股票交易机制，旨在使合作社资本更加永久化，并减少强制股份赎回造成的财务波动。 在2010年代和2020年代，恒天然越来越强调高价值原料和企业对企业营养，同时出售或审查部分消费和非核心资产。它于2019年将Tip Top冰淇淋业务出售给Froneri，在俄罗斯入侵乌克兰后退出俄罗斯业务，并于2024年宣布计划剥离其全球消费业务。2025年，Lactalis同意收购该消费业务，包括Anchor、Mainland和Anlene等知名品牌，但需经过相关交易和批准程序。因此，恒天然的战略方向越来越集中于乳制品原料、餐饮服务和专业营养，而不是直接拥有广泛的全球消费品牌组合。

新西兰的乳制品行业通过一个庞大的合作社网络发展起来。第一家新西兰乳制品合作社于1871年在奥塔哥成立，到二十世纪初，大多数乳制品加工厂都由合作社所有。二战后交通、能源供应和加工技术的改进促进了整合。到1990年代末，该国的合作乳制品行业已缩减为四个主要组织：新西兰乳品集团、奇维合作乳品公司、韦斯特兰乳品公司和塔图阿合作乳品公司。 恒天然于2001年10月由新西兰乳品集团和奇维合作乳品公司与新西兰乳品局合并而成。乳品局此前曾担任该行业的营销和出口代理。拟议的合并最初被新西兰商业委员会拒绝，但新西兰政府随后通过立法批准了合并，同时放开了乳制品出口。韦斯特兰和塔图阿当时保持独立。由此产生的合作社结合了牛奶收集、制造、营销和国际销售，成为新西兰乳制品行业的主导者。 公司在2000年代进行了国际扩张。在澳大利亚，它于2005年从雀巢收购了维多利亚州丹宁顿的大型制造工厂，完全拥有了其Bonlac权益，并探索了进一步的澳大利亚收购。后来于2008年收购了雀巢澳大利亚的酸奶和乳制品甜点业务，但该业务于2015年出售给帕玛拉特澳大利亚。恒天然还在亚洲和其他地区建立或扩大了子公司和合资企业，服务于消费市场和工业客户。 恒天然的合作社资本模式成为一个主要的治理问题。在最初的安排下，农民的持股与供应的牛奶固体量密切相关。当产量下降时，农民可以赎回股份，合作社必须返还资本，造成巨大的资产负债表波动。2007年，董事会提议将运营活动分拆为一家上市公司，同时保留合作社控制权，但农民和政治利益相关者担心该提议可能削弱农民所有权。该提议于2008年被搁置。 2009年，恒天然提出了一个不同的三阶段资本改革计划。它允许农民持有超过当前生产所需的股份，改变了受限合作社股份的估值基础，并提出了“农民间交易”，这是一个仅限农民的市场，股份可以在其中买卖。该结构旨在创造更永久的资本，同时保持农民控制。农民间交易提议在2010年6月的特别会议上获得了强烈支持。 公司继续投资于乳制品科学和产品开发。其北帕默斯顿研究机构源于1927年成立的新西兰乳制品研究所。恒天然成立后，它成为恒天然研发中心。研究涵盖奶粉、奶酪制造、乳清、酪蛋白、乳铁蛋白、乳脂、乳链菌肽和噬菌体。该中心还拥有大量的奶酪发酵剂培养物收藏，并为恒天然工业业务中使用的乳制品加工技术做出了贡献。 在2010年代末和2020年代，恒天然在国际扩张和财务压力之后寻求投资组合简化。它于2019年将Tip Top出售给Froneri，并于同年剥离了其在DFE Pharma的股份。2022年，在乌克兰入侵后，它暂停了对俄罗斯的出口，关闭了莫斯科办事处，并退出了其俄罗斯合资企业。2024年，它宣布计划出售其全球消费业务，并将合作社重新聚焦于原料、餐饮服务和专业乳制品营养。拟议的出售涵盖了主要消费品牌和几个运营单位。2025年，Lactalis同意以38.5亿新西兰元收购该消费业务，而拟议的交易在新西兰引发了关于所有权、品牌管理和合作社长期战略方向的政治辩论。

• 2025

  Lactalis同意收购消费业务

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  Lactalis同意以38.5亿新西兰元收购恒天然的消费业务。

• 2024

  宣布剥离消费业务

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  恒天然宣布计划出售其全球消费业务，并更加专注于企业对企业乳制品和营养。

• 2022

  退出俄罗斯业务

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  恒天然暂停了对俄罗斯的出口，关闭了莫斯科办事处，并退出了其Unifood合资企业。

• 2019

  Tip Top出售给Froneri

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  恒天然以3.8亿新西兰元将其Tip Top冰淇淋业务出售给Froneri。

• 2010

  “农民间交易”获批

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  农民股东批准了一个仅限农民的股票交易机制，旨在使合作社资本更加永久化。

• 2008

  公开上市资本提议被搁置

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  在农民股东和政治利益相关者的反对下，恒天然放弃了拟议的公开上市运营结构。

• 2005

  澳大利亚制造扩张

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  恒天然购买了雀巢的丹宁顿乳制品工厂，并朝着更大程度拥有澳大利亚乳制品生产的方向发展。

• 2001

  恒天然成立

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  新西兰乳品集团、奇维合作乳品公司和新西兰乳品局合并组成恒天然。

• 1927

  新西兰乳制品研究所成立

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  后来成为恒天然北帕默斯顿研究中心的研究机构成立。

• 1871

  新西兰第一家乳制品合作社成立

  [1]Fonterraen.wikipedia.org

  在奥塔哥成立了一家乳制品合作社，成为恒天然后来出现的合作社传统的一部分。

一家农民所有的新西兰乳制品合作社，定位围绕可靠的牛奶供应、大规模乳制品原料、全球出口能力、营养科学和值得信赖的新西兰乳制品产地。该公司一直在从混合的消费和原料组合转向企业对企业乳制品营养和餐饮服务。

• 乳品原料

  NZMP

  NZMP是恒天然主要的全球原料品牌。它涵盖奶粉、蛋白质、脂肪、乳糖、酪蛋白、乳清和其他乳制品原料，供应给食品、饮料、运动营养、婴儿营养和制药领域的制造商。该品牌建立在工业规模加工、配方支持和获取新西兰牛奶的基础上。

• 消费乳品

  安佳

  安佳是恒天然最知名的消费乳制品品牌之一，在部分国际市场与牛奶、黄油、奶油、奶酪和其他乳制品相关联。它历来是新西兰乳制品产地的主要消费表达。该品牌被纳入恒天然拟议的消费业务剥离计划。

• 奶酪

  美兰

  美兰是一个消费奶酪品牌，尤其与新西兰和澳大利亚相关。其产品组合包括日常和特色奶酪，并通过零售渠道分销。美兰被列为恒天然拟议出售消费业务中包含的品牌之一。

• 营养乳品

  安怡

  安怡是一个以营养为导向的乳制品品牌，围绕成人饮食需求进行营销，包括添加钙和其他营养素的产品。它在亚洲市场占有重要地位，代表了恒天然的消费营养定位。该品牌被纳入拟议的Lactalis交易。

• 母婴及家庭营养

  安满

  安满是一个母婴和家庭营养品牌，提供基于牛奶的营养产品。它主要在亚洲和其他专业营养是重要乳制品类别的国际市场销售。安满被纳入恒天然宣布的消费业务剥离计划。

• 农业零售及农户服务 · 2014

  Farm Source

  Farm Source是恒天然的新西兰农民支持和农业零售平台。它由RD1演变而来，结合了农村商店、在线农业用品、农民奖励、技术支持销售以及可持续性或农场环境建议。它为合作社的供应农民服务，而不是作为传统的消费食品品牌。

• 2025

  同意将消费业务出售给Lactalis并购

  背景

  拟议的交易是恒天然专注于全球企业对企业乳制品营养和原料战略的一部分。

  采取的行动

  恒天然同意将其消费业务（包括Anchor、Mainland和Anlene等品牌）以38.5亿新西兰元出售给Lactalis。

  后续影响

  该交易在新西兰引发了关于出售国家知名品牌和合作社长期方向的政治辩论。

  Transaction value. NZ$3.85 billion (2025)

  来源

• 2024

  重新聚焦原料和营养战略

  背景

  恒天然审查了其投资组合，并得出结论，其合作社的优势更紧密地与乳制品原料、餐饮服务和专业营养相一致，而不是广泛的全球消费组合。

  采取的行动

  公司宣布计划出售其全球消费业务，包括主要消费品牌和相关运营。

  后续影响

  该计划导致了谈判，最终Lactalis于2025年同意收购消费业务。

  来源

• 2022

  退出俄罗斯战略

  背景

  俄罗斯入侵乌克兰为在俄罗斯运营的公司带来了政治、商业和声誉方面的考虑。

  采取的行动

  恒天然暂停了出口，关闭了莫斯科办事处，并退出了其Unifood合资企业。

  后续影响

  恒天然结束了其在俄罗斯的直接运营存在。

  来源

• 2019

  出售Tip Top并购

  背景

  恒天然继续简化其投资组合，并重新评估其优先战略领域之外的业务。

  采取的行动

  该合作社以3.8亿新西兰元将Tip Top冰淇淋业务出售给Froneri。

  后续影响

  Tip Top成为Froneri国际冰淇淋组合的一部分。

  Transaction value. NZ$380 million (2019)

  来源

• 2010

  批准“农民间交易”战略

  背景

  恒天然寻求减少因农民牛奶产量变化而导致的股份赎回造成的资本波动。

  采取的行动

  农民股东批准了一个仅限农民的市场，合作社股份可以在符合条件的农民之间交易。

  后续影响

  该改革旨在使恒天然的股权基础更加永久化，同时保持农民控制。

  来源

• 2008

  放弃拟议的公开上市运营公司结构战略

  背景

  恒天然曾考虑将其业务运营分拆为一家上市公司，同时保留合作社控制权。农民和政治利益相关者担心该安排可能削弱农民所有权。

  采取的行动

  董事会搁置了该提议，并继续就保留合作社的替代方案进行磋商。

  后续影响

  公司随后进行了资本改革，保留了完全的农民所有权，并引入了农民对农民的股份交易。

  来源

• 2025

  恒天然宣布关闭汉密尔顿罐装和包装工厂[1]Fonterraen.wikipedia.org

  其他

  恒天然宣布其汉密尔顿罐装和包装工厂计划于2025年7月关闭，影响约120个工作岗位。

• 2025

  Lactalis同意收购恒天然消费业务[1]Fonterraen.wikipedia.org

  并购

  Lactalis同意以38.5亿新西兰元收购恒天然的消费业务，包括Anchor、Mainland和Anlene等品牌。

• 2024

  恒天然宣布拟出售全球消费业务[1]Fonterraen.wikipedia.org

  并购

  恒天然宣布对其全球消费业务及相关运营进行战略审查并拟议剥离，同时将重点重新放在原料、餐饮服务和专业营养上。

• 2024

  恒天然确认消费品牌剥离计划[1]Fonterraen.wikipedia.org

  并购

  该合作社确认计划出售包括Anchor、Mainland、Kāpiti、Anlene、Anmum、Fernleaf、Western Star和Perfect Italiano在内的消费品牌，以及某些子公司和制造基地。

• 2022

  恒天然暂停对俄罗斯出口[1]Fonterraen.wikipedia.org

  监管 · 其他

  在俄罗斯入侵乌克兰后，恒天然暂停了对俄罗斯的出口，关闭了莫斯科办事处，并退出了其Unifood合资企业。

• 2019

  恒天然同意出售Tip Top冰淇淋业务[1]Fonterraen.wikipedia.org

  并购

  恒天然同意以3.8亿新西兰元将Tip Top冰淇淋品牌和业务出售给Froneri。

• 2019

  恒天然出售DFE Pharma股份[1]Fonterraen.wikipedia.org

  并购

  该合作社同意以6.33亿新西兰元出售其在DFE Pharma的50%权益。

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