爱迪生使命能源

爱迪生使命能源（EME）是一家美国独立电力生产商，总部位于加利福尼亚州尔湾市，由爱迪生国际所有。公司成立于1986年，通过开发、拥有和管理发电设施，将电力出售给批发电力市场或根据合同安排销售，从而在传统受监管公用事业模式之外运营。其投资组合涵盖多种发电形式，包括燃煤、天然气、燃油、废煤和风力发电设施。 该公司尤其以其风电投资组合而闻名。在重组之前，EME被描述为美国最大的风电运营商之一，同时还拥有大量的常规发电机组。其资产的规模和多样性反映了大型独立电力生产商的商业模式，这些生产商在美国电力市场自由化期间扩张。与此同时，该投资组合使EME面临电力价格变化、燃料经济性、环境要求以及高杠杆发电资产相关的财务压力。 2012年12月17日，爱迪生使命能源根据美国破产法第11章寻求保护。该申请包括一项提案，将公司控制权转移给约37亿美元无担保债券的持有人。重组计划于2014年3月获得美国破产法院批准。尽管该计划设想EME仍为爱迪生国际的子公司，但由前债券持有人控制的新设立的信托将持有公司前身的大部分资产和负债。 2014年，NRG能源以26.4亿美元收购了爱迪生使命能源的所有资产，并获得了破产法院的批准，此前EME、爱迪生国际和某些EME债权人达成了协议。交易时，该投资组合包括约1700兆瓦的风电容量、1600兆瓦的天然气发电容量、4300兆瓦的燃煤发电容量和400兆瓦的燃油和废煤发电容量。此次出售实际上结束了EME作为运营发电平台的职责。该公司随后被解散，爱迪生使命能源现在是一个历史品牌而非活跃品牌。

爱迪生使命能源于1986年作为爱迪生国际的子公司成立，旨在参与独立发电。与传统的受监管电力公用事业不同，独立电力生产商开发或收购发电资产，并通过批发市场或购电协议销售电力。因此，EME的业务以发电设施的所有权和运营为中心，而非零售电力分销。 随着时间的推移，该公司建立了广泛的美国发电组合。其资产包括燃煤电厂、天然气发电设施、燃油和废煤机组以及可再生能源项目。风电成为其形象中特别重要的部分：EME被视为美国最大的风电运营商之一。可再生能源和常规发电的结合使公司涉足多个电力和燃料市场，但也带来了重大的运营、监管和财务复杂性。 常规电力组合包括大量的煤炭和天然气容量。这些资产受到批发电价、燃料成本、电厂利用率、环境法规以及新技术发电的竞争效应的影响。公司的财务状况也变得越来越难以维持。2012年12月17日，EME申请第11章破产保护。其拟议的重组将把控制权转移给约37亿美元无担保债券的持有人。 美国破产法院于2014年3月批准了重组计划。根据批准的结构，爱迪生使命能源名义上仍为爱迪生国际的子公司，而由前债券持有人控制的新信托将包含前身的大部分资产和负债。重组之后是法院批准的运营组合出售。2014年，NRG能源根据涉及EME、爱迪生国际和某些债权人的协议，以26.4亿美元收购了爱迪生使命能源的所有资产。 出售时，EME报告的组合包括约1700兆瓦的风电容量、1600兆瓦的天然气发电容量、4300兆瓦的燃煤发电容量和400兆瓦的燃油和废煤发电容量。该交易将实质性运营业务转移给NRG能源，标志着爱迪生使命能源作为主要独立发电平台的终结。该公司随后被解散，现在主要作为爱迪生国际的历史子公司和高杠杆美国电力生产商重组的案例研究而具有相关性。

• 2014

  重组计划获批

  [1]Edison Mission Energyen.wikipedia.org

  美国破产法院于2014年3月批准了公司的重组计划。

• 2014

  NRG能源收购资产组合

  [1]Edison Mission Energyen.wikipedia.org

  NRG能源在获得破产法院批准后，以26.4亿美元收购了EME的所有资产。

• 2012

  第11章破产申请

  [1]Edison Mission Energyen.wikipedia.org

  公司申请第11章保护，并提出涉及约37亿美元无担保债券的重组方案。

• 1986

  爱迪生使命能源成立

  [1]Edison Mission Energyen.wikipedia.org

  爱迪生使命能源作为爱迪生国际的子公司成立，以开展独立发电活动。

独立电力生产商，运营多元化的美国发电组合，在风电领域具有显著地位。

• 可再生电力

  风力发电

  风电是爱迪生使命能源投资组合中具有决定性意义的部分，并帮助公司成为美国较大的风电运营商之一。该业务通过公用事业规模的风电项目供应电力，而非直接向家庭销售消费产品。

• 火力发电

  燃煤发电

  在2014年资产出售时，燃煤发电设施构成了报告组合中最大的部分，容量约为4300兆瓦。这些电厂供应批发电力，并在美国电力市场的商业和监管条件下运营。

• 火力发电

  天然气发电

  EME运营天然气发电资产，在NRG交易时报告的容量约为1600兆瓦。天然气发电提供可调度电力，并使公司多元化，超越煤炭和可再生能源资产。

• 火力发电

  燃油和废煤发电

  公司剩余的常规发电组合包括约400兆瓦的燃油和废煤发电容量。这些资产是EME发电组合中较小的组成部分，并作为2014年出售的一部分被转移。

• 2014

  向NRG能源出售爱迪生使命能源资产并购

  背景

  在破产重组之后，EME的发电组合准备进行法院批准的出售。

  采取的行动

  NRG能源以26.4亿美元收购了爱迪生使命能源的所有资产。

  后续影响

  该交易结束了EME作为运营独立电力生产商的角色，并将其投资组合转移给NRG能源。

  Asset acquisition price. $2.64 billion (2014)

  来源

• 2012

  第11章重组战略

  背景

  爱迪生使命能源在其杠杆化的独立发电组合中面临财务压力，并寻求法院保护。

  采取的行动

  公司申请第11章破产，并提出将控制权转移给约37亿美元无担保债券的持有人。

  后续影响

  重组计划于2014年获批，并导致大部分运营资产转移给NRG能源。

  Unsecured bonds involved in proposed restructuring. $3.7 billion (2012)

  来源

1. 1Edison Mission Energyen.wikipedia.org