戴纳基

戴纳基是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的美国能源公司。其起源可追溯至1984年成立的能源经纪公司Natural Gas Clearinghouse，该公司买卖天然气供应。公司从经纪业务扩展到天然气营销、能源基础设施、发电和交易，在1990年代和2000年代初期成为美国最著名的独立能源公司之一。1995年更名为NGC Corporation，1998年采用戴纳基名称。 在扩张阶段，戴纳基收购或开发了天然气采集、加工、管道基础设施、发电、电信和宽带通信业务。1996年收购Destec Energy带来了大量国内燃气发电厂，而1999年收购Illinova扩大了其发电和公用事业业务。戴纳基还从事能源交易和结构化融资活动，与总部位于休斯顿的安然公司和其他大型能源贸易商竞争。 安然倒闭后，戴纳基的增长战略瓦解，能源交易公司信心普遍丧失。2001年，它提议以约80亿美元收购安然，但在安然披露更大亏损和负债后撤回了要约。戴纳基随后面临严重的流动性压力、会计问题、监管审查、高管离职、资产出售以及与被检察官和监管机构描述为误导或欺诈的交易相关的刑事和民事诉讼。公司于2002年退出在线能源交易，并逐步退出天然气营销、电信和其他非核心业务。 在2002年任命的首席执行官布鲁斯·威廉姆森的领导下，戴纳基重组了财务，并更加专注于实体发电。它出售或关闭了非核心业务，再融资债务，解决诉讼，并追求包括燃气、燃煤和水力发电厂的投资组合。公司还面临与伊利诺伊州几座燃煤电厂排放相关的环境义务，并进行了必要的升级。 戴纳基控股于2011年进入破产程序，戴纳基公司于2012年申请破产保护。公司于当年晚些时候摆脱破产，并继续作为发电企业运营。Vistra Corp于2018年4月9日完成对戴纳基的收购，此前联邦能源监管委员会认定该交易不引起竞争担忧。此后，戴纳基不再作为独立的上市企业集团运营，而是成为Vistra发电组合的一部分。

戴纳基始于1984年，当时名为Natural Gas Clearinghouse，是一家位于休斯顿的经纪公司，专门买卖天然气供应。该企业得到了管道、投资银行和法律领域参与者的支持，后来吸引了摩根士丹利作为主要投资者。Noble Affiliates和Apache于1989年收购了该业务，LG&E Energy随后入股。Natural Gas Clearinghouse通过收购和合作扩大，包括收购Trident NGL以及与Nova和British Gas的关系。 公司于1995年将名称缩短为NGC Corporation并上市。然后，它将其活动扩展到天然气经纪之外。收购雪佛龙的天然气采集、营销和加工业务以及Destec Energy为NGC提供了更大的能源基础设施和发电平台。Destec带来了国内燃气电厂，而NGC出售了交易中获得的某些国际资产。1998年，公司采用戴纳基名称。1999年收购Illinova是一次重大扩张，通过现金和承担债务的组合估值，加强了其在电力发电和公用事业运营中的地位。 戴纳基还尝试了传统发电以外的业务，包括宽带通信和光纤基础设施。同时，它发展了能源交易业务，并与安然和其他能源贸易商竞争。2001年拟议收购安然旨在将戴纳基定位为稳定买家，但当安然财务状况恶化时，要约失败。戴纳基于2002年初收购了安然的Northern Natural Gas管道，但更广泛的危机使戴纳基本身面临巨大的财务压力。 2002年，公司披露会计错误，并面临对Project Alpha、Catlin合伙企业、往返交易和其他结构化交易的调查。其股价和信用状况急剧下降。戴纳基获得紧急信贷，出售资产，暂停股息，关闭电子交易平台，并裁员。几名前员工和高管被起诉或罚款，而公司支付了监管罚款，后来解决了股东集体诉讼。这些事件将戴纳基从多元化的能源贸易商转变为更专注的发电商。 布鲁斯·威廉姆森于2002年10月成为首席执行官，并领导了一项基于债务再融资、成本削减、资产处置以及退出电信、欧洲业务、天然气营销和其他没有明确战略契合度的业务的重组计划。戴纳基越来越强调电力发电，包括煤炭、天然气和水力发电设施。它达成了环境和解，要求对伊利诺伊州燃煤电厂进行重大升级，并于2005年将其天然气输送业务出售给Targa Resources。 公司经历了进一步的所有权和资本重组。戴纳基控股于2011年申请破产，随后戴纳基公司于2012年申请破产。戴纳基公司于2012年10月摆脱破产，并继续作为专注于发电的公司。Vistra Corp于2018年4月9日完成对戴纳基的收购。此次收购结束了戴纳基作为独立企业品牌的存在，并将其美国发电资产整合到Vistra的投资组合中。

• 2018

  被Vistra收购

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  Vistra完成对戴纳基的收购，结束了戴纳基的独立企业地位。

• 2012

  戴纳基公司摆脱破产

  [1]Dynegyen.wikipedia.org

  母公司完成法院监督的重组，并继续作为发电企业运营。

• 2011

  戴纳基控股进入破产

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  主要控股子公司在公司财务重组期间申请破产保护。

• 2002

  关闭交易业务并开始重组

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  戴纳基在流动性危机、监管调查、资产出售和管理层变动中退出在线能源交易。

• 1999

  收购Illinova

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  戴纳基收购Illinova，大幅增加其电力发电和公用事业运营。

• 1998

  采用戴纳基名称

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  NGC Corporation更名为Dynegy Inc.。

• 1996

  扩展到电力发电

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  NGC收购Destec Energy，并在剥离若干国际业务后保留其国内燃气发电资产。

• 1995

  更名为NGC Corporation

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  Natural Gas Clearinghouse在通过Trident NGL合并扩大后缩短名称，并上市。

• 1984

  Natural Gas Clearinghouse成立

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  公司作为休斯顿能源经纪业务开始，交易天然气供应。

前美国独立电力生产商和批发能源公司

• 能源销售

  批发电力

  戴纳基将其美国发电站产生的电力销售到批发市场。在退出能源交易和天然气营销并专注于运营实体发电资产后，这一活动成为公司的核心商业重点。

• 电力发电

  化石燃料发电

  公司拥有并运营一系列美国发电站，包括燃气和燃煤设施。其发电策略反映了从经纪业务向长期实体基础设施的转变。

• 天然气 · 1984

  天然气经纪和营销

  天然气经纪是Natural Gas Clearinghouse的原始业务。戴纳基后来营销、采集、加工和运输天然气，但在2002年后的重组中逐步出售或退出了这些活动。

• 电力发电 · 2004

  水力发电

  戴纳基在2000年代中期扩展水力发电，作为其构建多元化实体电力组合努力的一部分。

• 2005

  股东集体诉讼和解

  戴纳基同意解决因公司2002年危机期间的财务披露和行为而产生的股东索赔。

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• 2003

  高管起诉

  前戴纳基员工因ABG Gas Supply交易以及涉嫌误导审计师、监管机构和高管的行为而被起诉或定罪。

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• 2002

  Project Alpha和结构化交易调查

  监管机构调查了据称夸大报告收入、隐瞒损失或使用合伙企业和融资结构将借款呈现为经营业绩的交易。

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• 2002

  往返能源交易

  戴纳基承认参与了被描述为人为交易的交易，旨在为其在线交易业务创造误导性的活动和成功印象。

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• 2018

  出售给Vistra Corp并购

  背景

  戴纳基经历了破产，并继续作为专注于发电的公司运营。

  采取的行动

  Vistra在联邦监管审查后完成了收购。

  后续影响

  戴纳基成为Vistra的子公司，不再作为独立上市公司运营。

  来源

• 2004

  转向发电资产战略

  背景

  重组后，戴纳基寻求基于发电厂而非能源经纪的更稳定的运营模式。

  采取的行动

  它扩大了燃煤、燃气和水力发电组合，同时减少了对天然气分销和交易的敞口。

  后续影响

  该战略定义了戴纳基后来作为批发电力发电商的形象。

  来源

• 2002

  退出能源交易战略

  背景

  流动性问题和监管审查削弱了戴纳基以交易为中心的业务模式。

  采取的行动

  公司关闭了在线能源交易业务，并开始出售或关闭非核心业务。

  后续影响

  戴纳基越来越专注于实体电力发电。

  来源

• 2001

  竞购安然并购

  背景

  戴纳基试图以约80亿美元的交易收购财务困境的竞争对手安然。

  采取的行动

  在安然披露大幅增加的亏损和债务后，它撤回了要约。

  后续影响

  交易失败后，随之而来的是诉讼和戴纳基购买安然的Northern Natural Gas管道资产。

  来源

1. 1Dynegyen.wikipedia.org
2. 2Vistra completes acquisition of Dynegyvistraenergy.com