CUC国际

CUC国际，原名Comp-U-Card，是一家美国消费者服务公司，由Kirk Shelton和Walter Forbes于1973年创立。该公司围绕会员俱乐部建立业务，通过经常性费用计划为消费者提供折扣、购物服务、旅行福利、汽车服务、餐饮和家居改善优惠以及其他产品。公司总部位于康涅狄格州斯坦福德，最终为美国和其他市场的数千万客户提供服务。 CUC最初采用基于电话的邮购和代发货购物模式。其Comp-U-Card服务在公共互联网普及之前为会员提供商品连接。在20世纪80年代，该公司通过包括The Source和后来的CompuServe在内的在线服务扩展了其互动购物业务。其Shoppers Advantage服务也出现在America Online、Prodigy、GEnie和Delphi上。CUC于1995年推出了基于网络的服务，成为电子商务的早期参与者，尽管其主要业务仍然是会员俱乐部，而不是传统的在线零售商。 该公司在早期经历了财务困难，但外部投资和1983年的公开上市为其扩张提供了资金。随后，它开发了一系列会员计划，包括Shopper's Advantage、AutoVantage、Traveler's Advantage和Comp-U-Card。CUC还与主要的通信、零售和娱乐公司建立了分销和营销关系。到20世纪90年代初，其俱乐部据报道拥有超过3000万客户。 CUC在20世纪90年代中期转向大规模收购。1996年，它以分别约10.6亿美元和11.4亿美元的股票交易收购了Sierra On-Line和Davidson & Associates。这些收购为集团带来了软件出版和分销能力，并使CUC获得了新的消费者群体。Davidson拥有Blizzard Entertainment，而Sierra以个人电脑游戏和交互式软件而闻名。 1997年12月，CUC与HFS Incorporated合并。合并后的公司命名为Cendant Corporation，保留了CUC的部分直销、会员和软件业务，同时增加了HFS在酒店特许经营、汽车租赁、旅游和分时度假交换方面的业务。合并创建了一个更大的服务集团，但其启动很快被前CUC业务会计欺诈的发现所掩盖。 1998年4月，Cendant披露CUC在几年内虚增了超过5亿美元的收入。调查人员得出结论，会员收入被不当记录，取消被隐瞒在报告结果之外。该披露导致公司股价严重下跌，引发美国证券交易委员会执法行动，并导致广泛的股东诉讼。前CUC高管Walter Forbes和Kirk Shelton被起诉；Shelton于2005年被定罪，Forbes在2006年重审后被定罪。Cendant于1998年晚些时候出售了软件部门，并逐步重组或剥离了与前CUC产品组合相关的业务。因此，CUC国际不再作为独立公司存在，尽管后续业务在会员营销和消费者服务等领域继续存在。

CUC国际于1973年以Comp-U-Card的名义开始，是由Kirk Shelton和Walter Forbes创立的会员购物服务。其最初的模式使用电话订购和代发货，为会员提供商品访问。这种方法使公司能够作为消费者和供应商之间的中介运营，而无需建立传统的零售店网络。 该业务在早期举步维艰。据报道，到1979年，它每年亏损超过200万美元，到1983年，累计亏损被描述为接近1400万美元。尽管如此，该公司还是吸引了包括Reader's Digest和Eckerd Drugs在内的组织的投资。在将其互动购物概念授权给欧洲之后，CUC于1983年在美国上市，由摩根士丹利牵头发行，筹集了约2000万美元。 在20世纪80年代和90年代初，CUC扩大了其会员俱乐部组合和分销关系。Shopper's Advantage、AutoVantage和Traveler's Advantage补充了原始的Comp-U-Card服务。CUC通过早期在线和专有信息服务（包括The Source、CompuServe、America Online、Prodigy、GEnie和Delphi）提供其购物服务。该公司的互动购物模式是在Amazon和其他大众市场互联网零售商之前开发的，CUC于1995年将基于网络的服务上线。 CUC还通过合作伙伴关系和收购寻求增长。在20世纪90年代初，其客户群增长到超过3000万会员。1996年，该公司进行了首次重大收购，以股票交易收购了Sierra On-Line和Davidson & Associates。这些收购将CUC扩展到消费软件出版和分销领域，并将与Blizzard Entertainment相关的业务带入公司集团。 CUC于1997年12月与HFS Incorporated合并。由此产生的公司Cendant将CUC的会员营销和软件业务与HFS在住宿特许经营、汽车租赁、旅行社和分时度假交换方面的业务相结合。联邦贸易委员会要求剥离一项分时度假交换业务，因为该合并被认为在该市场造成了过度集中。 新公司的第一年以CUC会计欺诈的发现为主导。1998年4月15日，Cendant宣布了这个问题；第二天，该披露公开。之前期间报告的超过5亿美元的收入被发现是虚构的或不当确认的。方法包括夸大会员销售和延迟确认取消。据称目的是夸大收益和股价，支持在收购中使用股票，并帮助掩盖潜在损失。 披露后，Cendant股价急剧下跌，公司面临监管程序和股东索赔。美国证券交易委员会对Forbes和Shelton提起民事诉讼。几名前财务员工，包括首席财务官Cosmo Corigliano、主计长Anne Pember和会计师Casper Sabatino，于2000年认罪。Shelton于2005年被定罪，而Forbes在重审后被定罪，并于2007年1月被判刑。Cendant最终支付了数十亿美元的和解和赔偿相关义务，尽管前CUC业务本身已不再独立运营。 丑闻促使Cendant处置或重组从CUC继承的业务。软件部门于1998年11月出售给Havas。会员和忠诚度业务后来被置于与Trilegiant的长期外包和许可安排之下，Cendant随后于2005年将其营销服务部门出售给Apollo Global Management；该业务与Affinion Group相关联。Cendant于2005年10月宣布四方分离，创建了Realogy、Travelport、Wyndham Worldwide和Avis Budget Group。这些后来的继任交易标志着CUC国际作为独立企业品牌的实际终结。

• 1998

  会计欺诈被披露

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  Cendant透露，前CUC业务虚增了超过5亿美元的收入，引发了一场重大的企业丑闻和重组。

• 1997

  与HFS合并创建Cendant

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  CUC与HFS Incorporated合并，结束了CUC的独立企业身份，创建了Cendant Corporation。

• 1996

  收购Sierra On-Line和Davidson & Associates

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  CUC通过股票交易收购Sierra On-Line和Davidson & Associates，扩展到软件出版领域。

• 1995

  基于网络的购物服务推出

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  CUC将其购物服务的网络版本上线，扩展了以前通过电话和专有在线系统运营的会员模式。

• 1983

  CUC上市

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  在外部投资和欧洲许可活动之后，CUC完成了美国公开上市，筹集了约2000万美元。

• 1980

  扩展到早期在线服务

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  CUC通过早期在线平台（包括The Source和后来的CompuServe以及其他消费者网络）提供其互动购物服务。

• 1973

  Comp-U-Card成立

  [1]CUC Internationalen.wikipedia.org

  Kirk Shelton和Walter Forbes建立了一个基于电话的会员购物和代发货业务，后来成为CUC国际。

CUC将自己定位为一个广泛的消费者会员平台，通过经常性费用俱乐部提供便利、折扣和专门服务。其早期的电话、交互式电视和在线购物概念强调在电子商务普及之前提供精选商品和服务的访问。

• 会员购物服务 · 1973

  Comp-U-Card

  CUC最初的会员购物服务始于1973年的电话代发货计划。它通过中介购买和履行模式为会员提供商品访问，后来扩展到专有在线网络和基于网络的商务。

• 购物会员俱乐部

  Shopper's Advantage

  Shopper's Advantage是CUC主要的经常性费用购物俱乐部之一。它通过邮购和电子渠道（包括主要的消费者在线服务）为会员提供折扣或特别营销的商品。

• 汽车会员服务

  AutoVantage

  AutoVantage是CUC的汽车会员计划。它构成了公司更广泛战略的一部分，即销售针对特定家庭需求捆绑折扣、援助或购买福利的专业消费者俱乐部。

• 旅行会员服务

  Traveler's Advantage

  Traveler's Advantage将CUC的俱乐部模式扩展到旅行领域。该服务作为提供旅行相关节省和福利的经常性会员资格进行营销，并有助于CUC在商品购物之外的多元化。

• 计算机软件和游戏 · 1996

  Sierra On-Line

  Sierra On-Line通过1996年收购该软件出版商成为CUC的一部分。其游戏和教育或娱乐软件为CUC提供了大量的消费软件分销业务，直到该部门在Cendant会计危机后被出售给Havas。

• 计算机软件和游戏 · 1996

  Davidson & Associates和Blizzard Entertainment

  CUC于1996年收购了Davidson & Associates，将其软件业务和Blizzard Entertainment带入集团。这些资产后来被纳入Cendant的软件出版部门，该部门于1998年出售给Havas。

• 1998

  CUC会计欺诈与Cendant披露

  1998年4月，Cendant披露CUC在之前期间欺诈性地虚增了超过5亿美元的收入。调查人员发现会员收入被高估，取消信息被隐瞒，从而操纵了报告的收益。该披露导致Cendant股价大幅下跌，引发SEC执法程序，并导致大量股东和解。前高管Kirk Shelton和Walter Forbes后来被判犯有欺诈相关罪行。

  来源

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• 1998

  重组和剥离非核心业务战略

  背景

  在会计披露之后，Cendant需要将前CUC业务与更广泛的集团分开，并恢复信心。

  采取的行动

  Cendant将其软件出版部门出售给Havas，并重组了其他会员和营销业务。

  后续影响

  软件资产成为Havas Interactive，而后来的会员服务交易将部分业务转移到Trilegiant，随后转移到Affinion Group。

  Potential cash consideration for software division. Up to $1 billion (1998)

  来源

• 1997

  与HFS Incorporated合并并购

  背景

  CUC寻求通过HFS在住宿、旅游、汽车租赁和分时度假交换方面的业务来扩大其消费者服务基础。

  采取的行动

  CUC与HFS合并，并采用新的企业身份Cendant Corporation。

  后续影响

  CUC不再作为独立公司运营。合并后的集团很快面临源自CUC业务的会计欺诈披露。

  来源

• 1996

  收购Sierra On-Line和Davidson & Associates并购

  背景

  CUC寻求从会员营销扩展到互动娱乐和软件分销，同时利用其更大的消费者平台接触新的受众。

  采取的行动

  CUC通过股票交易收购了Sierra On-Line和Davidson & Associates。

  后续影响

  这些收购增加了主要的软件品牌，包括Blizzard Entertainment，但在会计丑闻后，合并后的软件部门于1998年出售给Havas。

  Transaction value. Approximately $1.06 billion for Sierra On-Line and $1.14 billion for Davidson & Associates (1996)

  来源

1. 1CUC Internationalen.wikipedia.org