Coloroll

Coloroll 是一个英国壁纸品牌，与一个在1980年代迅速扩张并于1990年进入破产管理的大型家居用品集团相关联。该业务始于1970年，当时 Gatward 家族建立了一家印刷纸袋制造商。在营销经理 John Bray 加入公司并制定进军壁纸领域的计划后，其战略方向发生了改变。设计师 John Wilman 和 Linda Beard 被招募来创作协调的壁纸设计，这些设计受到当时流行的乡村和花卉美学的影响，包括与威尔士设计师 Laura Ashley 相关的风格。从竞争对手 Crown Wallpaper 招募来领导出口发展的 John Ashcroft 帮助公司开拓海外市场。 Ashcroft 于1981年成为董事总经理。1984年，他收购了 Gatward 家族和 Bray 的股份，巩固了对公司的控制。他的战略是利用 Coloroll 的设计语言超越壁纸，在多个品类中创造协调的室内装饰。因此，公司扩展到广泛的家居用品领域，包括墙纸、地毯、家具、陶器、玻璃、纺织品、床上用品及相关制造活动。Coloroll 于1985年在公开市场上市，吸引了包括 Scottish Amicable 和 British Coal 养老基金在内的机构股东。 上市后，集团进行了激进的收购计划。五年内花费约4.2亿英镑，其中约1600万英镑用于在美国的收购。收购或关联的企业包括 Alexander Drew、Burlington Wallcoverings、Denby Pottery Company、Edinburgh Crystal、Kosset Carpets、Royal Winton、Staffordshire Potteries、William Barrett Group、Edward Fogarty 以及美国壁纸制造商 Walmates Vinyl。其商业逻辑是创造协调的整屋产品，并扩大 Coloroll 的制造和分销基础。 1988年收购 John Crowther 集团是扩张中最重要的一步。Coloroll 为这家服装和地毯集团支付了约2.15亿英镑，该集团本身也是最近才组建的，并未完全整合。这笔交易还将伦敦帽匠 Herbert Johnson 带入了集团；该业务后来被出售给一个名为 Response Group 的管理层收购团队。扩张的规模和速度使集团背负了巨额借款，而整合和现金生成能力不足。 1989年，Coloroll 出售了其美国壁纸业务，以筹集现金。1990年的再融资过程促使银行审计发现集团债务约为3.5亿英镑。当拟议的购买者 Candover Investments 在没有额外资本的情况下不愿继续，且报告的债务水平升至接近5亿英镑时，再融资失败。应银行要求，高等法院于1990年6月任命 Ernst & Young 为接管人。 接管人在接下来的六个月中安排了八次管理层收购，并出售了另外两家企业。Graham & Brown 收购了某些资产，包括后来与 Staffordshire Tableware 相关的业务。无法出售的企业导致约1500人裁员。银行收回的金额不到欠其约2亿英镑的一半，据报道 NatWest 损失了2500万英镑。瑞典投资公司 Mercurius 和 Proventus 各投资230万英镑获得5%的股份，均损失了投资。尽管最初的 Coloroll 集团消失了，但其许多残余品牌和业务独立存活。Coloroll 本身被描述为由 CWV Ltd 拥有的壁纸品牌。

Coloroll 的历史始于1970年，当时 Gatward 家族建立了一家印刷纸袋制造公司。在营销经理 John Bray 发现开发设计主导产品系列的机会后，公司转向壁纸。设计师 John Wilman 和 Linda Beard 创造了旨在吸引寻求时尚、协调的室内装饰的消费者的图案。这种美学与更广泛的时期趋势相关，即乡村风格和花卉设计，包括 Laura Ashley 推广的外观，尽管 Coloroll 开发了自己的商业系列。 公司还寻求开拓出口市场。John Ashcroft 从 Crown Wallpaper 加入担任出口经理，并于1981年成为董事总经理。1984年，他买断了 Gatward 家族和 Bray 的股份，从而控制了公司。随后，Ashcroft 推行了一项战略，将 Coloroll 的壁纸设计扩展到更广泛的家居用品类别。目标是提供协调的整屋风格，而不是单一墙纸产品。 1985年 Coloroll 的公开上市为快速扩张提供了平台。公司通过收购组建了一个多元化的家居用品集团，在接下来的五年中花费了约4.2亿英镑。其购买和关联企业包括印刷商、墙纸制造商、陶器和玻璃公司、地毯制造商、家具业务、纺织品和床上用品供应商，以及美国壁纸生产商 Walmates Vinyl。其中较为知名的包括 Denby Pottery Company、Edinburgh Crystal、Kosset Carpets、Royal Winton、Burlington Wallcoverings、Alexander Drew、Edward Fogarty、Staffordshire Potteries 和 William Barrett Group。 1988年，Coloroll 以约2.15亿英镑收购 John Crowther，战略达到了新的规模。John Crowther 是一家最近创建的涵盖服装和地毯的集团，在交易前尚未完全整合。此次收购还将伦敦帽匠 Herbert Johnson 加入了 Coloroll 的投资组合。Herbert Johnson 随后通过管理层收购出售给 Response Group。持续的收购计划增加了集团的复杂性，并使其面临高融资成本和整合挑战。 到十年末，财务压力变得明显。Coloroll 于1989年出售了其美国壁纸业务以筹集现金。在1990年的再融资过程中，集团银行委托进行审计，将债务定为约3.5亿英镑。Candover Investments 曾被考虑作为买家，但当债务增至接近5亿英镑且需要额外资本时，其退出了。1990年6月，高等法院应银行要求任命 Ernst & Young 为接管人。 接管人花了大约六个月的时间重组集团剩余部分。他们安排了八次管理层收购，并出售了另外两家企业，包括 Blackburn 家族公司 Graham & Brown 收购的资产。无法出售的企业中约有1500名员工被裁员。债权人收回的金额不到欠银行约2亿英镑的一半，据报道 NatWest 损失了2500万英镑。Mercurius 和 Proventus 是瑞典投资公司，各自于1990年2月支付230万英镑购买集团5%的股份，均损失了投资。 因此，企业集团不再以原有形式存在，但其几个组成品牌和业务在新所有权下幸存。Coloroll 继续作为壁纸品牌存在，并被认定为由 CWV Ltd 拥有。该品牌的企业历史既说明了1980年代协调室内品牌的吸引力，也说明了用沉重债务为快速收购主导的多元化融资的风险。

• 1990

  集团进入破产管理

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  在债务迅速上升的情况下，再融资努力失败后，高等法院任命 Ernst & Young 为接管人。

• 1989

  出售美国壁纸业务

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  美国壁纸业务被剥离以筹集现金。

• 1988

  收购 John Crowther

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  Coloroll 为服装和地毯集团 John Crowther 支付了约2.15亿英镑。

• 1985

  Coloroll 成为上市公司

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  公司公开上市，同时开始了在家居用品领域的大规模收购计划。

• 1984

  管理控制权移交给 John Ashcroft

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  Ashcroft 购买了 Gatward 家族和 John Bray 在该业务中的股份。

• 1981

  John Ashcroft 成为董事总经理

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  Ashcroft 最初从 Crown Wallpaper 招募担任出口经理，后来成为董事总经理，并领导了集团的扩张战略。

• 1970

  公司成立为印刷纸袋制造商

  [1]Colorollen.wikipedia.org

  Gatward 家族建立了该业务，最初生产印刷纸袋。

装饰性、设计主导的英国壁纸和协调的室内家具，历史上定位于时尚的家居图案和整屋外观。

• 壁纸和墙纸

  Coloroll 壁纸

  Coloroll 的核心产品是印刷壁纸，源于公司在1970年代从纸袋制造转向。系列由 John Wilman 和 Linda Beard 设计，强调协调的装饰图案，包括时尚的花卉和乡村风格。在集团扩张期间，Coloroll 的设计方法旨在扩展到更广泛的整屋家具概念。该品牌仍被认定为壁纸品牌，但有关当前系列和分销的详细信息在所提供的来源中未确定。

• 家居用品

  协调家居用品

  在1980年代，Coloroll 集团推行了超越壁纸的协调室内设计理念。通过收购，它汇集了地毯、家具、陶器、玻璃、纺织品、床上用品及相关制造业务。这些是集团层面的产品，是收购的业务，而非一定以 Coloroll 品牌销售的产品。该战略旨在为消费者提供跨多个房间和家具类别的一致装饰外观。

• 1990

  再融资和破产管理战略

  背景

  Coloroll 在出售其美国壁纸业务后试图再融资，但银行审计发现债务约为3.5亿英镑，且拟议的买家 Candover Investments 在债务接近5亿英镑时退出。

  采取的行动

  应银行要求，高等法院于1990年6月任命 Ernst & Young 为接管人。

  后续影响

  安排了八次管理层收购和两次其他业务出售，而无法出售的业务中约有1500名员工被裁员。

  Reported group debt. Approximately £350 million → Nearly £500 million (1990)

  来源

• 1988

  收购 John Crowther并购

  背景

  Coloroll 正在从壁纸扩展到多元化的家居用品组合。

  采取的行动

  集团以约2.15亿英镑收购了最近创建的 John Crowther 服装和地毯集团。

  后续影响

  该交易增加了更多业务，包括 Herbert Johnson，但增加了集团的整合负担和债务风险。

  Acquisition price. Approximately £215 million (1988)

  来源

• 1985

  公开上市和收购主导的多元化战略

  背景

  在开发了设计主导的壁纸业务后，Coloroll 寻求将其美学转变为广泛的家居用品平台。

  采取的行动

  公司公开上市，并在接下来的五年中花费约4.2亿英镑用于收购，包括在美国约1600万英镑。

  后续影响

  收购计划创建了一个庞大、多元化的集团，但也增加了复杂性和杠杆，导致了后来的财务崩溃。

  Acquisition expenditure. Approximately £420 million over five years, including approximately £16 million in the United States (1985-1990)

  来源

1. 1Colorollen.wikipedia.org