城堡证券

Citadel Securities LLC是一家私人持有的美国金融服务公司，专注于电子做市、机构经纪和流动性提供。它由Kenneth C. Griffin于2002年创立，与Griffin创立的投资管理公司Citadel LLC分开运营。两家企业共享创始人和多数股东，但作为独立实体运营。 该公司的核心角色是随时准备买卖证券，帮助连接投资者与市场，并为零售经纪商、机构投资者、交易所和其他金融中介提供执行服务。其业务涵盖上市股票、股票期权、期货、货币、国债、利率产品、信用和企业债务。在美国，Citadel Securities在零售股票执行和交易所做市方面尤为突出，同时也在机构和批发市场发展了大量业务。 Citadel Securities最初将做市与更广泛的投资银行业务相结合。2011年，它结束了投资银行业务，专注于电子交易和做市。此后，该公司扩展到股票和期权之外。它于2014年进入利率互换市场，成为该市场的主要参与者，并发展了国债和其他固定收益产品的能力。它还进行了国际扩张，包括在悉尼、香港、东京和巴黎设立办事处。 该公司参与了市场基础设施的现代化。它参与或支持了交易场所和金融市场平台的创建，包括Members Exchange、EDX Markets、拟议中的德克萨斯证券交易所和FMX期货交易所。2022年，红杉资本和Paradigm投资了Citadel Securities，据相关报道，该交易对公司的估值约为220亿美元。这项投资意义重大，因为它为一家大型私人持有的做市商带来了外部机构资本。 Citadel Securities也引起了监管和政治关注。监管机构因错误订单、交易报告、订单处理、卖空标记、最佳执行相关行为以及遵守SHO法规等问题对该公司的处罚。其在订单流支付和零售股票执行中的作用在2021年GameStop交易事件中受到广泛关注。投资者声称Citadel Securities和Robinhood协调限制某些股票的交易；该案被驳回，驳回后来在上诉中得到维持。该公司在相关争议中否认不当行为，并在多起监管事务中接受和解或命令，但不承认或否认调查结果。 该公司于2022年将总部从芝加哥迁至迈阿密，并宣布计划在Brickell Bay Drive建设新总部。截至该年底，其业务遍及超过35个国家，执行了美国股票交易的相当大份额，同时继续扩大其固定收益和衍生品业务。2023年，它扩展到投资级公司债券交易，2024年开始交易欧元和英镑计价的利率互换，巴黎作为欧洲利率中心。2006年加入公司的赵鹏自2017年起担任首席执行官。Jim Esposito于2024年加入担任总裁，此前在高盛担任高级领导职务。

Citadel Securities由Kenneth C. Griffin于2002年创立，作为服务零售和机构客户的做市业务。其最初的活动集中在提供流动性和执行交易，但该公司后来发展了一个更广泛的多资产平台。它曾短暂涉足投资银行业务；到2011年8月，该业务已结束，使公司能够专注于电子交易和做市。 在2010年代，Citadel Securities扩大了其产品范围和地理覆盖。它于2014年进入利率互换市场，到2015年已成为按交易数量计算的世界最大互换交易商之一。公司于2016年在澳大利亚悉尼开设了办事处，并继续在股票、期权、利率、货币、期货和信贷方面建立能力。其零售订单执行业务也显著增长，使该公司成为将客户订单路由给批发做市商的经纪公司的重要对手方。 这种增长伴随着监管审查。2014年，多家机构就自动系统未能阻止错误订单的指控达成和解。这些事件包括一次涉及数百万股的无意卖空，以及另一次严重影响股票价格的订单。美国证券交易委员会后来在2017年就与零售订单定价相关的陈述和算法对该公司进行制裁，并在2018年就大量交易的错误报告进行制裁。2020年和2021年的其他FINRA和监管事项涉及订单处理、卖空报告、国债报告、交付失败、熔断交易和最佳执行义务。 Citadel Securities继续扩大其市场基础设施角色。2020年，它宣布达成协议收购IMC的NYSE做市部门，加强了其作为交易所指定做市商的地位。该公司还在香港扩大了国债和美元利率互换业务。它挑战了美国证券交易委员会对IEX订单类型的批准，但上诉法院最终裁定美国证券交易委员会胜诉。 该公司在2021年1月的GameStop逼空事件中受到公众高度关注。国会和监管讨论审查了订单流支付、零售执行的集中度、潜在的系统性风险以及金融公司与公职人员之间的关系。一项指控Citadel Securities和Robinhood共谋的投资者案件被联邦地区法院驳回，该驳回于2024年得到第十一巡回法院的确认。 2022年，红杉资本和Paradigm向Citadel Securities投资11.5亿美元，据报道该交易对公司的估值约为220亿美元。同一时期标志着一个重大的地理变化：公司将其总部从芝加哥迁至迈阿密，并计划在Brickell地区建设新总部。它在东京开设了办事处，并扩展到超过35个国家。该公司还参与了市场结构倡议和交易场所，包括Members Exchange和EDX Markets。 Citadel Securities在2020年代继续其多资产扩张。其香港子公司于2023年获得合格境外机构投资者资格，进入投资级公司债券交易，并于2024年增加了欧元和英镑利率互换。巴黎成为其欧洲利率中心。Jim Esposito于2024年加入担任总裁，而赵鹏继续担任首席执行官，他自2017年以来一直担任该职位。该公司保持私有，与Citadel LLC分开，尽管两者都由Griffin控制。

• 2024

  欧洲利率扩张

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  Citadel Securities开始交易欧元和英镑利率互换，并将巴黎确立为欧洲利率中心。

• 2023

  公司债券扩张

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  公司开始积极进行公司债券交易，并推出投资级执行服务。

• 2022

  外部投资和迈阿密搬迁

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  红杉资本和Paradigm投资该公司，同时Citadel Securities将总部从芝加哥迁至迈阿密。

• 2020

  宣布收购IMC的NYSE部门

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  Citadel Securities宣布达成协议收购IMC的NYSE做市部门。

• 2017

  赵鹏成为首席执行官

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  2006年加入公司的赵鹏成为首席执行官。

• 2016

  悉尼办事处开业

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  公司在澳大利亚悉尼设立办事处，扩大国际足迹。

• 2014

  扩展至利率互换

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  Citadel Securities开始提供利率互换做市服务。

• 2011

  投资银行业务结束

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  公司退出投资银行业务，专注于电子交易和做市。

• 2009

  信用违约互换交易平台合作

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  Citadel与芝加哥商品交易所合作创建信用违约互换交易的电子平台。

• 2002

  Citadel Securities成立

  [1]Citadel Securitiesen.wikipedia.org

  Kenneth C. Griffin创立Citadel Securities，作为做市和交易执行业务。

一家以技术驱动的全球做市商和机构流动性提供者，强调电子执行、规模、定价效率以及跨多个资产类别的参与。

• 做市 · 2002

  股票

  Citadel Securities在上市股票中提供流动性和执行，特别是在美国零售和机构市场。其角色包括报价双边价格、促进经纪商路由订单，并在交易所担任指定做市商。该业务技术密集，依赖自动化定价、风险管理和订单处理系统。

• 做市

  期权

  公司为上市股票和其他期权做市，使用定价模型和风险管理系统提供持续流动性。期权做市是公司的主要活动之一，并与其股票、期货和机构执行业务相辅相成。

• 固定收益交易 · 2014

  固定收益和利率

  Citadel Securities交易国债、利率互换和其他利率产品。其利率平台从美国产品扩展到香港、日本和欧洲市场，包括欧元和英镑计价的互换。公司还发展了企业和投资级债务的能力。

• 衍生品与外汇

  期货和货币

  公司作为其多资产电子交易平台的一部分，在期货和货币市场提供流动性。这些活动使公司能够服务机构对手方，并管理与更广泛做市业务相关的风险敞口。

• 经纪业务 · 2002

  机构经纪

  Citadel Securities为机构客户提供跨多个资产类别的执行和流动性解决方案。该服务结合了市场准入、电子交易、定价和交易支持，而不是作为传统零售经纪商运营。

• 2023

  SHO法规和解

  美国证券交易委员会发现，2015年至2020年间，一个编码错误导致数百万卖单被错误标记。Citadel Securities接受谴责、700万美元罚款和相关承诺，但不承认或否认调查结果。

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• 2021

  GameStop相关诉讼和审查

  投资者声称Citadel Securities与Robinhood协调，在2021年逼空事件中限制某些模因股票的交易。该案被驳回，驳回在上诉中得到维持。

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• 2020

  多项交易控制和报告制裁

  美国监管机构在涉及交付失败、裸卖空、卖空指标、熔断暂停和最佳价格义务的多个事项中对该公司进行谴责。另一起中国监管和解涉及历史交易违规。

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• 2018

  不正确的交易报告

  美国证券交易委员会因2012年至2016年间错误报告近8000万笔交易而对该公司处以350万美元罚款。Citadel Securities承认了调查结果。

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• 2017

  零售订单定价披露

  美国证券交易委员会对Citadel Securities处以2260万美元罚款，原因是发现两个算法未按所述以最佳观察价格处理某些零售订单，或未寻求最佳可用市场价格。

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• 2014

  错误自动订单和解

  四个监管机构就自动交易程序未能阻止错误订单达成和解，包括一次大规模的无意卖空和一次导致股价大幅波动的订单。

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• 2023

  推出投资级公司债券交易新品

  背景

  公司正在将其多资产机构执行能力扩展到主权和利率产品之外。

  采取的行动

  Citadel Securities开始活跃于公司债券交易，并向客户推出投资级交易。

  后续影响

  此举扩大了公司的固定收益产品覆盖范围。

  来源

• 2022

  将总部迁至迈阿密战略

  背景

  Citadel Securities寻求更大的国际和美国运营足迹。

  采取的行动

  公司将其总部从芝加哥迁至迈阿密，并宣布计划在Brickell Bay Drive建设新总部。

  后续影响

  迈阿密成为公司的主要总部所在地，而芝加哥仍是其更广泛运营网络的一部分。

  来源

• 2020

  收购IMC的NYSE做市部门并购

  背景

  Citadel Securities寻求加强其在交易所股票做市中的地位。

  采取的行动

  公司宣布达成协议收购IMC的NYSE做市部门。

  后续影响

  根据引用的参考，该交易使Citadel Securities成为纽约证券交易所最大的指定做市商。

  来源

• 2011

  专注于电子做市战略

  背景

  公司早期发展过程中除了做市外还涉足投资银行业务。

  采取的行动

  Citadel Securities结束了其投资银行业务，并将资源集中在电子交易和流动性提供上。

  后续影响

  这一决定确立了多资产做市模式，成为公司的核心业务。

  来源

1. 1Citadel Securitiesen.wikipedia.org
2. 2Citadel Securities official websitecitadelsecurities.com