西塔德尔广播公司

Citadel Broadcasting是一家美国广播控股公司，由Larry Wilson于1984年创立。它最初在亚利桑那州凤凰城以Citadel Associates Limited Partnership的形式成立，收购并运营广播电台，逐步构建了地理多元化的投资组合。在独立扩张期间，公司吸收了多家小型广播公司的电台，包括Bloomington Broadcasting、Dick Broadcasting Company、Slone Broadcasting和Liggett Broadcasting。到2001年Wilson将业务出售给私募股权公司Forstmann Little & Company时，Citadel已发展到在42个市场拥有约205家电台。 2007年，Citadel通过与迪士尼公司分离的ABC Radio业务合并，规模和战略重要性大幅提升。该交易为Citadel增加了22家ABC自有电台和ABC Radio网络，而Radio Disney和ESPN Radio自有及运营附属电台被排除在外。交易完成后，迪士尼股东获得了Citadel的多数经济利益。由于监管所有权限制，Citadel不得不剥离或将多家电台置于信托结构中。扩大后的公司成为美国最大的广播电台所有者之一，最终运营243家电台，主要竞争对手是Clear Channel Communications（后更名为iHeartMedia）和Cumulus Media。 Citadel的业务包括本地地面广播电台、辛迪加节目、全国广播网络和数字计划。2005年，它推出了Citadel Interactive，后来推出了Right Now Radio服务。公司还运营或关联了多个网络和节目资产，包括Citadel Media、Arkansas Radio、Tennessee Titans Radio、Buffalo Bills广播节目、Michigan Talk Network和The True Oldies Channel。2009年4月，ABC Radio更名为Citadel Media，以反映合并后的所有权结构。 ABC Radio的收购使Citadel背负了沉重的债务。公司面临广告收入下降、电台格式变更、裁员以及地面广播更广泛颠覆的压力。其收入急剧下降，股价跌破纽约证券交易所的持续上市要求，并于2009年3月退市。Citadel随后披露可能无法满足贷款契约，并准备进行预安排的Chapter 11重组。破产程序于2009年12月开始。Citadel于2010年6月在贷款人和投资公司的控制下走出破产，报告债务从超过20亿美元减少至约7.625亿美元。 重组后，Citadel收到了Cumulus Media的多次接洽。Cumulus于2011年3月10日宣布达成收购Citadel的协议，交易金额约为24亿美元。该交易需要监管审查，并需将更多电台转入信托安排以符合联邦通信委员会的所有权限制。Citadel股东于2011年9月15日批准了交易，合并于次日完成。Citadel随后被并入Cumulus Media，不再作为独立运营公司存在。其前电台成为Cumulus更广泛广播组合的一部分，部分许可证通过关联的许可证持有实体或信托持有。

Citadel Broadcasting起源于1984年，当时Larry Wilson在亚利桑那州凤凰城成立了Citadel Associates Limited Partnership。该业务旨在收购和运营广播电台，其公司结构后来适应了蒙大拿州的电台所有权。Citadel随后注册为Citadel Broadcasting，并整合了前身实体持有的电台。 在1980年代和1990年代，Citadel在美国多个市场推行电台收购战略。它在约十年内扩展到26个州，并增加了与Bloomington Broadcasting、Dick Broadcasting Company、Slone Broadcasting和其他运营商相关的资产。2000年，Liggett Broadcasting将多个州的电台出售给Citadel，进一步扩大了投资组合。到2001年，Citadel在42个市场拥有约205家电台。那一年，Wilson以约21亿美元的价格将公司出售给Forstmann Little & Company。 一个决定性的转折点出现在2006年，当时Forstmann Little和华特迪士尼公司同意将Citadel与迪士尼的ABC Radio业务合并。合并于2007年6月12日完成。迪士尼股东获得了代表扩大后Citadel多数股权的股份，而ABC的Radio Disney和ESPN Radio自有及运营附属电台不在交易范围内。由于合并后的电台组合在某些市场超过了FCC所有权限制，Citadel出售或将多个许可证转入信托安排。尽管如此，该公司仍成为全国最大的广播电台所有者之一，在最终出售给Cumulus Media之前拥有243家电台。 扩大后的组织在运营本地电台的同时，还提供网络和辛迪加节目。它于2005年推出了Citadel Interactive，后来推出了Right Now Radio作为在线服务。它还通过包括The True Oldies Channel在内的服务分发节目，并维持体育和谈话广播网络利益。2009年4月，ABC Radio网络更名为Citadel Media。公司还尝试了环境倡议，包括参与EPA绿色电力伙伴关系以及在KGO发射站使用太阳能设备。 ABC Radio交易增加了Citadel的杠杆，而此时广播广告和地面广播正面临压力。2008年，许多电台进行了裁员、节目变更和格式调整。Citadel的股价大幅下跌，公司于2008年9月收到纽交所退市警告，并于2009年3月被摘牌。退市后，公司停止了投资者电话会议和季度指引。监管文件警告Citadel可能无法满足其高级信贷和定期贷款契约。它于2009年12月20日启动了预安排的Chapter 11案件。 Citadel于2010年6月走出破产，贷款人和投资公司控制了重组后的公司。重组减少了债务，使其能够继续运营电台。Cumulus Media多次接洽该公司，最初拒绝了两次主动提议。经过后续谈判，Cumulus于2011年3月10日宣布了收购协议。该交易需要美国司法部和联邦通信委员会的有条件批准，以及电台转让以符合所有权限制。Citadel股东于2011年9月15日批准了交易，交割于9月16日完成。Citadel不再作为独立公司运营，被并入Cumulus Media。

• 2011

  Cumulus Media收购完成

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Cumulus于9月16日完成对Citadel的收购，结束了Citadel的独立存在。

• 2010

  Citadel走出破产

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  重组后的公司在债权人所有权下走出破产，报告债务大幅降低。

• 2009

  纽交所退市

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Citadel股票因未能满足交易所持续上市要求而被摘牌。

• 2009

  Chapter 11重组开始

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Citadel在债务契约和流动性问题中启动了预安排的破产案件。

• 2007

  ABC Radio合并完成

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Citadel完成了与迪士尼ABC Radio业务的合并，增加了22家电台和ABC Radio网络。

• 2005

  Citadel Interactive推出

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Citadel创建了一家在线子公司，随后推出了Right Now Radio。

• 2001

  出售给Forstmann Little

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Wilson将Citadel出售给Forstmann Little & Company，当时公司已在42个市场拥有约205家电台。

• 1984

  Citadel在亚利桑那州成立

  [1]Citadel Broadcastingen.wikipedia.org

  Larry Wilson在凤凰城成立了Citadel Associates Limited Partnership，开始了后来成为Citadel Broadcasting的广播电台所有权业务。

一家大型美国广播电台运营商，通过地面电台、辛迪加节目、网络服务和数字音频计划服务本地和区域市场。

• 广播运营 · 1984

  地面广播电台

  Citadel的核心业务是在美国各地拥有和运营本地AM和FM广播电台。电台产生广告和赞助收入，提供本地制作的节目，并承载辛迪加格式、脱口秀、音乐节目和体育内容。在被Cumulus收购之前，Citadel运营着243家电台，位列美国最大的广播电台所有者之一。

• 广播网络 · 2009

  Citadel Media

  Citadel Media是2009年采用的名称，用于前ABC Radio网络，在成为Citadel的一部分后。该网络向附属电台提供辛迪加节目和全国内容，将公司的业务扩展到直接电台所有权之外。

• 数字广播 · 2006

  Right Now Radio

  Right Now Radio是通过Citadel Interactive运营的在线广播计划。它代表了Citadel将音频业务扩展到互联网分发的努力，而公司继续主要依赖地面广播。

• 辛迪加广播格式

  The True Oldies Channel

  The True Oldies Channel是内部卫星和辛迪加节目服务，被一些Citadel电台使用。在成本压力和更广泛的节目变更期间，多家电台采用了该格式。

• 2008绿色电力伙伴关系倡议

  United States

  Citadel加入了美国环境保护局的绿色电力伙伴关系，并承诺为教育性公益广告提供资金。其旧金山KGO运营还安装了旨在支持太阳能白天广播的设备。

  结果. 该倡议使Citadel成为EPA计划中早期的广播行业参与者，尽管公司后来在重组和收购后停止独立运营。

  来源

• 2011

  接受Cumulus Media的收购并购

  背景

  Cumulus在Citadel走出破产后多次接洽，最终进入独家谈判以进行合并。

  采取的行动

  Citadel同意被Cumulus收购，交易于2011年3月10日宣布。股东于9月15日批准，交割于9月16日完成。

  后续影响

  Citadel立即被并入Cumulus Media，部分电台被转让给信托或关联许可证持有实体，以解决FCC所有权限制。

  Reported transaction value. Approximately $2.4 billion (Announced March 10, 2011)

  来源

• 2009

  将ABC Radio更名为Citadel Media战略

  背景

  公司寻求将前ABC Radio网络与其合并后的企业身份保持一致。

  采取的行动

  Citadel于2009年4月将ABC Radio更名为Citadel Media。

  后续影响

  该网络继续作为Citadel辛迪加节目运营的一部分，直到公司被Cumulus Media吸收。

  来源

• 2009

  进入预安排的Chapter 11重组其他

  背景

  Citadel在ABC Radio交易后面临收入下降、巨额债务和难以满足高级贷款契约的问题。

  采取的行动

  公司于2009年12月20日启动了预安排的Chapter 11案件。

  后续影响

  Citadel于2010年6月在债权人所有权下走出破产，报告债务从约21.4亿美元减少至7.625亿美元。

  Reported debt. Approximately $2.14 billion → $762.5 million (Restructuring completed in June 2010)

  来源

• 2007

  与ABC Radio合并并购

  背景

  Forstmann Little和迪士尼同意将Citadel与迪士尼的ABC Radio业务合并，创建一个规模大得多的广播集团。

  采取的行动

  交易于2007年6月12日完成，增加了22家电台和ABC Radio网络，同时排除了Radio Disney和ESPN Radio自有及运营附属电台。

  后续影响

  合并使Citadel成为美国最大的广播所有者之一，但也使其背负了巨额债务，并需要剥离电台或进行信托转让以满足FCC所有权规则。

  来源

1. 1Citadel Broadcastingen.wikipedia.org