中国证券金融股份有限公司

中国证券金融股份有限公司（CSF）是一家中国国有金融服务机构，成立于2011年，旨在支持国家证券市场基础设施。其核心角色与融资融券和证券借贷体系相关：为证券公司的融资融券业务提供资金，并出借可用于卖空交易的证券。在此职能下，CSF作为市场基础设施与经纪公司之间的中介，而非传统的零售银行、资产管理公司或面向消费者的金融品牌。 该公司的活动与中国交易所和清算机构密切相关。截至2013年12月31日报告的股东结构显示，上海证券交易所和深圳证券交易所为其最大的个人股东，各持股25.13%。其他股东包括上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。这一股权构成反映了CSF在中国证券和衍生品市场框架中的机构角色。 CSF在2015年市场动荡期间的中国股市干预措施中尤为突出。在此期间，其股本从240亿元人民币增至1000亿元人民币。该公司还通过特殊目的载体结构从市场购入股票，作为政府稳定市场努力的一部分。在此过程中收购的部分证券随后转让给中央汇金投资有限责任公司，即中国主权财富体系的国内投资部门。 因此，该组织最好被理解为市场支持和证券金融机构。其主要职能是批发和基础设施导向的：支持经纪自营商的保证金业务，促进证券借贷，并在更广泛的国家金融框架内参与市场支持操作。公开参考资料未确立CSF的消费产品组合、单独营销的国际业务或公开股票上市。其重要性主要源于其在中国国内资本市场架构中的地位以及2015年资本增加所涉及的资源规模。

中国证券金融股份有限公司成立于2011年，是一家服务于证券市场的中国国有金融服务机构。其成立旨在满足对专门中介机构的需求，以支持证券公司的融资融券业务，并为与卖空相关的借贷交易提供证券。CSF并非主要作为面向零售的金融品牌运营，而是在中国资本市场的机构基础设施内运作。 该公司的结构与中国主要交易所、清算组织和期货交易所相连。2013年底报告的股东分布体现了这一机构特征。上海证券交易所和深圳证券交易所各持股25.13%，为最大的报告股东。上海期货交易所持股17.59%，中国证券登记结算有限责任公司持股14.57%。中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所分别持股8.04%、6.03%和3.52%。这一股权模式将CSF置于负责交易、清算、结算和衍生品市场基础设施的更广泛组织网络中。 CSF在2015年中国股市动荡期间的作用在公众中更加突出。其股本从240亿元人民币增至1000亿元人民币。同期，该公司使用特殊目的载体结构从市场购入股票，作为政府干预和市场稳定努力的一部分。通过这些操作收购的证券后来部分转让给中央汇金投资有限责任公司，即中国主权财富体系的国内部门。这些活动使CSF成为国家应对严重市场波动的重要工具，此外还有其常规的证券金融职能。 该机构记录在案的活动集中在两个相关领域。首先，它为证券公司提供资金，以便它们向客户提供融资融券。其次，它出借证券用于卖空交易。这些功能可以改善交易所市场中融资和可借证券的可用性，同时也使CSF成为向经纪商传递政策支持和流动性支持的重要参与者。 现有参考资料未提供后期管理层变动、消费者品牌、海外子公司或公开上市的详细说明。也未确定与证券和期货基础设施相关的机构股东之外的常规母公司。因此，CSF最好被定性为一家国内国有证券金融机构，其重要性在于市场基础设施、经纪融资、证券借贷以及在2015年市场支持行动中的特殊作用。

• 2015

  股本增至1000亿元人民币

  [1]China Securities Financeen.wikipedia.org

  在中国股市重大干预期间，CSF的股本从240亿元人民币增至1000亿元人民币。

• 2015

  CSF参与市场支持性股票购买

  [1]China Securities Financeen.wikipedia.org

  该机构通过特殊目的载体结构购入市场股票，部分收购的证券后来转让给中央汇金投资有限责任公司。

• 2013

  机构股东结构报告

  [1]China Securities Financeen.wikipedia.org

  报告的股东基础包括上海和深圳证券交易所、期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司以及其他国内市场基础设施组织。

• 2011

  中国证券金融公司成立

  [1]China Securities Financeen.wikipedia.org

  中国证券金融股份有限公司成立，作为支持证券公司融资融券业务和证券借贷的中国国有金融服务机构。

一家国有批发证券金融和市场支持机构，嵌入中国的交易所和清算基础设施。

• 证券融资 · 2011

  融资融券支持

  CSF为证券公司的融资融券业务提供资金。该设施支持经纪商向符合条件的市场参与者提供融资，使其能够使用借入资金购买证券。这是一项机构对机构的职能，而非直接面向消费者的贷款产品。

• 证券融资 · 2011

  证券借贷

  CSF出借证券用于卖空交易。此功能有助于增加中国证券市场可借证券的供应，并补充公司对证券公司的融资角色。

• 市场稳定 · 2015

  市场支持性股票收购

  在2015年市场干预期间，CSF通过特殊目的载体结构从市场购入股票。这是一项与特殊干预措施相关的市场支持活动，而非标准的零售或商业产品。

• 2015

  扩大资本并支持股市战略

  背景

  在中国股市严重波动期间，CSF被用于更广泛的政府市场干预措施。

  采取的行动

  公司将其股本从240亿元人民币增至1000亿元人民币，并通过特殊目的载体结构购入股票。

  后续影响

  通过干预收购的部分证券随后转让给中央汇金投资有限责任公司。

  Share capital. CN¥24 billion → CN¥100 billion (2015)

  来源

1. 1China Securities Financeen.wikipedia.org