招商资本

招商资本（CMC）是一家专注于私募股权、基金管理及相关投资策略的中国另类投资公司。公司总部位于深圳和香港，最初是招商局集团的投资部门，后于2012年正式成立为独立的私募股权管理公司。其发展反映了中国大型国有商业集团内部投资活动的制度化，以及私募资本管理者在基础设施、物流、科技等战略领域日益增长的作用。 在普洛斯于2019年10月宣布将从招商局集团收购50%的股权后，招商资本成为招商局集团与普洛斯的合资企业。该交易将招商局集团的国内机构关系和投资平台与普洛斯的国际物流、基础设施和另类资产专业知识相结合。交易完成后，双方共同管理该业务。招商资本的资本基础包括政府相关机构和私营部门投资者。与其基金相关的公开投资者和金融机构包括中国农业银行、瑞穗证券和软银集团。 公司的活动通过一系列私募股权基金组织，投资于多个行业。截至2020年11月，据报道招商资本管理着37只私募股权基金，雇佣约260人。在可用参考资料中提到的最大基金是银河股权投资基金，这是一个投资于招商资本管理基金的投资基金。招商资本的基金通常采用多年期结构，通常包括三至四年的投资期、两至三年的退出期以及可能的一年延期。这种结构使公司处于传统机构私募股权模式中，即收购或融资资产、发展投资组合公司并在确定的持有期内实现投资。 招商资本的投资范围包括物流房地产、基础设施相关资产、科技以及其基金组合中的其他行业。其跨境活动的一个明显例子是2019年11月与ESR集团共同推出的ESR澳大利亚物流信托。该基金规模为3.5亿澳元，旨在投资澳大利亚物流房地产，将招商资本的中国机构资本基础与普洛斯和ESR在亚太地区的物流地产网络联系起来。 该公司还进行了一项涉及Chindata Group的重大科技行业交易，Chindata是一家在纳斯达克上市、由贝恩资本支持的中国数据中心运营商。招商资本在2022年探索收购，并于2023年6月提交了据报道为34亿美元的报价，与贝恩资本的私有化提议竞争。Chindata最终在2023年8月选择了贝恩资本的报价，交易价值约为31.6亿美元。这一事件表明招商资本愿意进行大型、竞争性的跨境科技和基础设施交易，尽管最终未能完成收购。 招商资本的规模已得到私募股权行业排名的认可。2021年6月，Private Equity International将其评为亚太地区过去五年总募资额最大的私募股权公司。2024年6月，招商资本在PEI 300中排名第48位，该排名是全球大型私募股权公司的排名。这些排名提供了募资规模的指标，而非公开市场估值或投资业绩的衡量标准。招商资本仍然是一家活跃的、由招商局集团和普洛斯共同关联的私人持有的另类投资平台。

招商资本由招商局集团的内部投资部门发展而来。在正式成立之前，该平台在更广泛的招商局组织内运作，招商局是一家大型中国商业集团，业务涉及运输、金融、物流及相关行业。2012年，投资业务正式以招商资本的名义作为全面的私募股权管理公司启动。这一转变赋予了该业务更独特的基金管理身份，并使其能够从更广泛的机构来源筹集和管理资本。 招商资本的商业模式集中于集合投资基金和另类资产，而非公开交易的证券。其资本来自政府相关实体和私营企业，据报道的机构参与者包括中国农业银行、瑞穗证券和软银集团。公司的基金涵盖多个行业，其结构通常遵循标准的私募股权生命周期：确定的投资期、管理和退出投资的时期以及可选的延期。银河股权投资基金被描述为投资于招商资本管理基金的投资基金，使其成为平台内部基金架构的重要组成部分。 2019年发生了一次重大的所有权变更。10月11日，普洛斯宣布协议从招商局集团收购招商资本50%的股权。该交易建立了两个集团之间的合资关系，并使招商资本更接近普洛斯的全球实物资产和物流生态系统。此后，招商资本由招商局集团和普洛斯共同管理。该合作伙伴关系为结合中国机构资本与亚太地区物流、基础设施、房地产及相关行业的投资机会提供了一个平台。 2019年11月，招商资本与ESR集团合作推出ESR澳大利亚物流信托，展示了其跨境导向。据报道，该基金规模为3.5亿澳元，旨在投资澳大利亚物流资产。该举措将招商资本的基金管理能力与该地区不断增长的仓储和配送基础设施需求联系起来，同时也展示了公司利用合作伙伴关系而非仅依赖直接收购的方式。 截至2020年11月，据报道招商资本管理着37只私募股权基金，雇佣约260人。据报道的规模使其成为亚太地区运营的较重要的私募股权平台之一。2021年6月，Private Equity International根据过去五年的总募资额将招商资本评为亚太地区最大的私募股权公司。这是一个基于募资的行业比较，而非上市公司市值排名。 该公司后来在数据中心领域进行了一项引人注目的交易。2022年，招商资本探索收购Chindata Group，这是一家在纳斯达克上市、由贝恩资本支持的中国数据中心运营商。2023年6月，据报道招商资本提交了34亿美元的报价，与贝恩资本私有化Chindata的努力竞争。Chindata最终在2023年8月选择了贝恩资本的报价，所选交易据报道约为31.6亿美元。尽管招商资本未完成收购，但该报价表明其对数字基础设施的兴趣以及参与大型、有争议的私有化交易的能力。 2024年6月，招商资本在Private Equity International的全球大型私募股权公司PEI 300排名中位列第48位。该排名巩固了公司的国际形象和募资规模。招商资本仍然是一家私人持有的另类投资管理公司，与招商局集团和普洛斯共同关联，业务涵盖私募股权、基金中的基金结构、物流房地产、基础设施和科技相关投资。

• 2024

  在PEI 300中排名第48位

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  招商资本在Private Equity International的全球PEI 300排名中位列第48位。

• 2023

  对Chindata提出竞争性报价

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  招商资本在收购和私有化Chindata集团的竞争中提交了据报道为34亿美元的提议。

• 2021

  在近期募资方面被评为亚太地区私募股权公司第一

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  Private Equity International根据过去五年的募资额将招商资本评为亚太地区第一。

• 2019

  普洛斯同意收购50%股权

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  普洛斯宣布协议从招商局集团购买招商资本一半的股权，创建了一个由招商局集团和普洛斯共同管理的平台。

• 2019

  ESR澳大利亚物流信托推出

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  招商资本与ESR集团推出了一只澳大利亚物流房地产基金，据报道投资能力为3.5亿澳元。

• 2012

  招商资本正式成立为私募股权管理公司

  [1]China Merchants Capitalen.wikipedia.org

  招商局集团的投资部门正式成立为全面的私募股权管理平台。

一个机构另类投资平台，结合了招商局集团在中国的金融和政府关联网络与普洛斯的国际物流、基础设施和实物资产能力。

• 另类投资基金 · 2012

  私募股权基金

  招商资本管理投资于多个行业的私募股权基金，并采用传统的投资周期结构。基金通常提供三至四年的投资期，随后是两至三年的退出期，并可能延期一年。资本来自政府相关机构和私营企业。

• 基金中的基金

  银河股权投资基金

  银河股权投资基金在可用参考资料中被描述为招商资本最大的基金。它作为基金中的基金运作，投资于招商资本管理的基金，而非仅作为直接投资基金。

• 物流房地产基金 · 2019

  ESR澳大利亚物流信托

  2019年与ESR集团共同推出，这只据报道为3.5亿澳元的基金旨在投资澳大利亚物流房地产。它代表了招商资本的跨境投资活动及其与亚太仓储和配送物业市场的联系。

• 数字基础设施投资

  科技和数据中心投资

  招商资本已寻求投资科技相关行业，包括2022-2023年收购中国数据中心运营商Chindata Group的未成功努力。Chindata报价表明其对数字基础设施的兴趣，尽管这不是招商资本完成的投资组合收购。

• 2023

  竞购Chindata集团并购

  背景

  Chindata是一家在纳斯达克上市的中国数据中心运营商，并且已经是贝恩资本支持的私有化提议的对象。

  采取的行动

  招商资本提交了据报道为34亿美元的竞争性报价，以收购和私有化Chindata。

  后续影响

  Chindata在2023年8月选择了贝恩资本的报价，据报道交易价值约为31.6亿美元。招商资本未完成收购。

  Reported CMC bid value. US$3.4 billion (June 2023)

  来源

• 2019

  接受普洛斯收购50%股权并购

  背景

  招商资本由招商局集团的投资部门发展而来，而普洛斯运营着国际物流和另类资产平台。

  采取的行动

  普洛斯同意从招商局集团收购招商资本一半的股权，之后双方共同管理投资业务。

  后续影响

  该交易使招商资本与普洛斯的物流和实物资产网络保持一致，并确立了公司当前的合资所有权结构。

  Ownership acquired. 50% stake acquired by GLP (2019)

  来源

• 2019

  推出ESR澳大利亚物流信托新品

  背景

  招商资本寻求通过与成熟的区域投资和物业平台合作，在物流和实物资产领域获得跨境机会。

  采取的行动

  招商资本与ESR集团推出了一只针对澳大利亚资产的物流房地产信托。

  后续影响

  该基金扩大了招商资本在澳大利亚物流房地产领域的可见活动，并展示了其亚太合作伙伴模式。

  Reported fund size. A$350 million (November 2019)

  来源

• 尚未确定

  优地科技完成B+轮融资[2]优地科技完成B+轮融资hy.stock.cnfol.com

  优地科技宣布完成B3轮融资，由雪球资本领投，君联资本、招商资本和Convivialite Ventures跟投。公司称，B2轮和B3轮融资合计构成亿元规模的B+轮融资。

• 2019-10-11

  普洛斯协议增资招商资本[3]普洛斯协议增资招商资本finance.sina.com.cn

  报道日期：2019-10-12

  招商局集团与普洛斯签署投资协议，普洛斯将向招商局集团全资子公司招商资本增资。增资完成后双方各持有50%，交易仍待相关部门审批。

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