中央银行

中央银行是负责管理国家或货币联盟货币体系的金融机构。与商业银行不同，它通常拥有创造货币基础的独家或主导权力，包括实物货币和商业银行持有的准备金余额。其主要职责通常包括制定或实施货币政策、维持物价稳定、支持金融稳定、管理官方储备，以及充当政府和银行体系的银行。 中央银行可以通过政策利率、准备金要求、公开市场操作、贷款便利、资产购买、外汇操作以及关于未来政策的沟通来影响经济状况。其政策决策基于宏观经济预测以及对通胀、就业、产出、汇率、信贷条件和金融市场风险的分析。在压力时期，中央银行可以向有偿付能力的金融机构提供紧急流动性，帮助防止因暂时性资金短缺而导致本可生存的银行倒闭。这种最后贷款人功能与防止银行挤兑和系统性危机密切相关。 许多中央银行还承担监管或监督职责。根据司法管辖区的不同，它们可能颁发银行执照或监督银行，监督支付和结算系统，执行审慎标准，管理存款或消费者保护规则，并支持打击欺诈、洗钱和恐怖主义融资。在其他体系中，这些职能被分配给独立的监管机构，而中央银行则更专注于货币政策和金融稳定。 制度形式并不统一。中央银行可能被称为国家银行、储备银行、中央银行或货币当局。有些是独立的公共机构，具有法律保护的任务和运营自主权；其他则在更直接的政府指导下运作。即使在正式确立运营独立性的地方，政府通常保留任命、立法或治理权力，中央银行的决定仍受到政治辩论和公众监督。 中央银行的发展是渐进的，而非在某个单一日期出现。欧洲早期的公共银行，包括巴塞罗那兑换所、阿姆斯特丹银行和汉堡银行，提供了类似于现代中央银行某些职能的支付和货币服务。后来成为瑞典央行的瑞典机构和英格兰银行通常被视为重要的早期国家范例，尽管最初两者都不具备当代中央银行的全部职责。在十九世纪和二十世纪，国家中央银行扩展到欧洲和其他地区。在两次世界大战期间和二战后，随着政府日益寻求货币协调、金融稳定和改善国际资本获取，采用速度加快。 现代概念也反映了普通政府发行货币与中央银行货币之间的区别。没有可靠可兑换性或货币纪律的纸币可能迅速贬值，而中央银行货币通常旨在作为经济中最高质量和最广泛接受的金融货币形式。因此，中央银行处于国家支付系统和货币政策传导的中心。 中央银行仍然是持续辩论的主题。批评者可能质疑其独立性、通胀目标、危机干预、分配效应、沟通实践或与民选政府的关系。支持者认为，制度自主性和技术专长有助于防止短期政治压力造成不稳定的货币状况。每家中央银行的具体任务和权力各不相同，但这一广泛的机构仍然是现代经济治理的核心组成部分。

中央银行的出现是通过公共和准公共金融机构的长期发展，而非通过一个普遍接受的创始事件。货币和政府货币管理是古老的，但现代中央银行的特点在于其发行或控制高质量金融货币、管理货币状况和支持银行体系的作用。 一些历史学家将中世纪晚期和近代早期的市政银行视为早期中央银行的前身。1401年成立的巴塞罗那兑换所提供了公共银行和支付功能。热那亚的圣乔治银行在十五世纪初紧随其后，而威尼斯的吉罗银行和那不勒斯的银行也发挥了类似的公共货币作用。1609年成立的阿姆斯特丹银行和1619年成立的汉堡银行支持了无现金结算和国际商业。这些机构与现代中央银行并不完全相同，但它们为支付和货币稳定提供了公共基础设施。 瑞典中央银行传统源于十七世纪成立的斯德哥尔摩银行。在该机构失败后，斯德哥尔摩建立了一个继任者，并与瑞典议会相关联。它后来采用了瑞典央行的名称，现在被广泛认为是世界上最古老的持续运营的中央银行。英格兰银行成立于1694年，其早期特权集中于政府融资和纸币发行，最初并不具备现在与中央银行相关的所有职能。其后来的演变包括在货币管理和银行体系紧急支持方面发挥更强的作用。 一些早期实验不稳定或不完整。法国的皇家银行在1720-1721年失败，而后来的法国机构促成了持久国家中央银行结构的发展。西班牙于1782年建立了西班牙银行，俄罗斯于1769年建立了拨款银行。在美国，亚历山大·汉密尔顿在1790年代帮助建立了美国第一银行，尽管该机构面临强烈的政治反对，并未成为该国永久性的现代中央银行。 在十九世纪，国家中央银行扩展到欧洲。拿破仑于1800年建立了法兰西银行，以稳定法国经济并改善政府财政。芬兰银行成立于1812年。1844年的《银行特许法》加强了英格兰银行纸币发行与黄金储备之间的关系，并限制了其他银行发行纸币的能力。金融危机和银行倒闭后来强化了中央银行应在系统性压力期间提供流动性的论点。沃尔特·白芝浩对货币市场的分析帮助普及了这样的原则：在危机期间，中央银行应自由放贷，以良好抵押品和惩罚性利率。 在十九世纪和二十世纪初的大部分时间里，中央银行在国际金本位制内或与之并行运作。它们的职责通常强调可兑换性、储备管理和国家货币的稳定。然而，在二十世纪初，许多主权国家仍然缺乏中央银行。在两次世界大战期间和二战后，随着政府寻求更强大的货币机构、改善金融韧性以及增强国内外贷款人的信誉，采用速度加快。 二十世纪也见证了中央银行与普通商业银行的更清晰分离。中央银行越来越多地获得涉及通胀、就业、汇率管理、金融监管和支付系统的任务。在发达经济体中，制度独立性成为突出的设计原则，旨在减少短期政治对货币政策的影响，尽管政府通常保留任命和立法监督的权力。 如今，中央银行在结构和任务上差异很大。有些负责银行监管和消费者保护，而另一些则与独立机构分担这些责任。有些管理单一国家货币；另一些则在货币联盟内运作。在这些模式中，它们的共同职能仍然是对货币基础的控制或影响、货币政策的实施、对金融稳定的支持以及对支付和储备系统的管理。它们的权威和独立性继续受到辩论，特别是当通胀、失业、主权融资或金融危机产生相互竞争的公共优先事项时。

• 1998

  欧洲中央银行成立

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  欧洲中央银行成为欧元区发展中的货币联盟的核心货币机构。

• 1913

  美联储成立

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  美国创建了联邦储备系统，反映了二十世纪向正式中央银行机构发展的更广泛趋势。

• 1844

  《银行特许法》重塑英国纸币发行

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  该立法将英格兰银行的纸币发行能力与金银储备更紧密地联系起来，并限制了其他银行的纸币发行。

• 1800

  法兰西银行成立

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  拿破仑建立了法兰西银行，以支持货币稳定、经济发展和公共财政。

• 1694

  英格兰银行成立

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  英格兰银行获得特许，最初作为政府融资和纸币发行机构，后来逐渐承担更广泛的中央银行职责。

• 1664

  瑞典中央银行前身成立

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  在失败的斯德哥尔摩银行之后，斯德哥尔摩建立了一个继任机构，后来发展成为被称为瑞典央行的机构。

• 1619

  汉堡银行成立

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  汉堡银行成为另一个提供无现金结算的早期公共机构，其职能部分类似于后来的中央银行。

• 1609

  阿姆斯特丹银行成立

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  阿姆斯特丹银行创建了公共支付基础设施，支持主要欧洲贸易中心的商业结算和货币稳定。

• 1401

  巴塞罗那兑换所成立

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  巴塞罗那公共银行成立，因其在公共支付和货币管理中的作用，常被视为中央银行的早期市政前身。

一个公共货币当局，位于国家或货币联盟金融体系的中心，平衡物价稳定、经济状况、支付系统完整性和金融稳定。

• 宏观经济政策

  货币政策

  中央银行使用利率、准备金条件、资产交易、外汇操作和政策沟通来影响通胀、经济活动、信贷条件和汇率。具体任务可能优先考虑物价稳定、就业、汇率稳定或这些目标的组合。

• 货币与储备

  货币发行与货币基础

  中央银行通常发行实物货币并创造或监管银行准备金。这些工具共同构成货币基础，并提供商业银行和其他金融机构使用的结算资产。

• 金融稳定

  最后贷款人便利

  紧急流动性便利为面临暂时流动性压力的合格机构提供资金。其目的是限制无序失败和传染，通常受抵押品、资格和风险管理要求的约束。

• 公共金融服务

  政府银行与储备管理

  许多中央银行持有政府账户，支持公共债务操作，管理官方外汇储备，并为国家进行交易。这些服务的范围因法律框架和制度设计而异。

• 监管与基础设施

  银行监管与支付系统监督

  在法律授权的情况下，中央银行监督金融机构，制定审慎预期，监督支付和结算系统，并为防范金融犯罪和系统性不稳定做出贡献。

1. 1Central banken.wikipedia.org