智利中央银行

智利中央银行（Banco Central de Chile）是智利的国家中央银行。它成立于1925年8月，总部位于圣地亚哥，履行智利国家的核心货币和中央银行职能。其职责包括维护货币稳定、支持国内外支付的正常运作、实施货币政策、发行纸币和硬币、管理国际储备，以及促进金融体系的韧性。 该银行诞生于智利私营银行业扩张引发对支付工具控制、纸币发行组织和持续通胀担忧的时期。政府委托由普林斯顿大学经济学家埃德温·凯默勒领导的专家团，其建议影响了该机构的设计。1925年第486号法令创建了该银行，并授予其在金本位框架下发行纸币的垄断权。最初的结构包括一个十人董事会，旨在降低被公共当局或私人利益控制的风险。 最初的框架并未立即实现价格稳定。通胀仍然是一个严重问题，该银行的制度安排后来被认为不足以保护货币政策免受政治压力。1989年的一项重大宪法改革赋予该机构宪法级别的自治地位。这一自治地位由《智利中央银行基本组织法》（第18,840号法律）强化，该法定义了银行的主要目标并确立了其治理安排。自治模式旨在增强可信度，提供超越政治周期的连续性，并允许货币决策专注于银行的法定目标。 自1999年以来，该银行的货币政策在完全发展的通胀目标制下运作。其主要目标是将年通胀率维持在3%，通常以两年为评估期限，容忍范围约为上下一个百分点。货币政策利率是主要政策工具，通常在每月货币政策会议上审议。政策利率的变化由通胀发展、通胀预期、经济活动以及影响未来价格水平的风险所指导。银行通过隔夜银行间利率和相关市场操作实施货币政策。 智利实行浮动汇率制度。银行保留在情况需要时干预外汇市场的权力，尽管此类干预是例外而非例行。自采用浮动汇率制度以来，有记录的干预措施包括旨在限制过度贬值的措施，以及通过预先宣布的美元购买来建立国际储备的操作。 该银行由五人董事会管理。董事会成员由智利总统任命，并经参议院批准。他们的任期十年，错开安排，每两年任命一次。智利总统从董事会成员中选出行长，但须遵守适用的任期限制。财政部长可以出席董事会会议并有权发言，而董事会在法定框架下保留决策权。通过货币政策、金融市场职能、储备管理、支付系统监督和经济信息，智利中央银行成为智利宏观经济框架的核心机构。

智利中央银行的制度起源可追溯到十九世纪和二十世纪初伴随私营银行业增长而出现的货币和银行业问题。随着私营银行的扩张，关于谁应控制支付工具和纸币发行的问题出现。智利还经历了持续的通胀，这为更有组织的货币当局创造了压力。作为回应，政府邀请了由普林斯顿大学经济学教授埃德温·凯默勒领导的专家团，他以在货币和金融机构建设方面为各国提供建议而闻名。 1925年8月，第486号法令建立了智利中央银行。新机构获得了纸币发行的垄断权，并最初在金本位框架内运作。其十人董事会旨在与政府和私人金融利益保持一定程度的分离。该结构反映了在保留不同经济群体代表的同时创建可信货币机构的努力。 最初的制度模式并未消除通胀。该银行的法律和治理安排被证明过于薄弱，无法防止货币不稳定，通胀继续成为智利经济生活的重要特征。在随后的几十年里，中央银行、财政当局和更广泛的金融体系之间的关系通过经济政策和立法的变化而演变。这些经验促成了后来对操作独立性和明确法定目标的强调。 一个决定性的制度转型发生在1989年，当时智利中央银行被授予宪法级别的自治地位。这一地位随后通过《智利中央银行基本组织法》（第18,840号法律）得以阐明。在该框架下，银行的核心目的是维护货币稳定并支持内外支付的正常运作。这些目标包括控制通胀、维持功能性金融中介和支付服务，以及促进金融风险的适当分配和管理。自治结构旨在赋予货币政策更大的可信度和超越选举和政治周期的连续性。 现代银行由五人董事会管理。成员由智利总统任命，并需参议院批准。每位成员任期十年，任命错开，以便董事会逐步更新而非一次性全部更换。总统从现任成员中任命行长，但须遵守行长任期的相关限制。财政部长可以出席董事会会议并在审议中发言。除非董事会达成完全共识，否则部长在法定上暂停董事会决议的有限期限权力适用，而董事会仍是负责货币决策的机构。 该银行当前的政策框架于1999年完成，采用了通胀目标制。该框架以3%的通胀目标为中心，评估期限约为两年，容忍区间为目标上下一个百分点。货币政策利率通常在每月会议上审议，银行可在条件需要时召开特别会议。政策利率通过银行间市场传导，并作为智利经济的主要参考利率。 智利还实行浮动汇率制度。中央银行通常允许市场力量决定比索的价值，但保留在特殊情况下进行干预的能力。自转向浮动汇率以来，已宣布的干预措施包括2001年和2002年旨在应对贬值压力的操作，以及2008年和2011年宣布的旨在加强国际储备的美元购买计划。这些干预措施已被冲销，意味着其货币影响通过其他操作抵消。 如今，智利中央银行将货币政策与货币发行、储备管理、支付系统职责、金融稳定工作、市场操作和经济统计数据的编制相结合。其机构身份与宪法自治、通胀控制和智利货币框架的可信度密切相关。

• 2011

  进一步储备积累干预

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行宣布了另一项美元购买计划，以在浮动汇率制度下建立国际储备。

• 2008

  宣布国际储备购买计划

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行宣布每日预先计划的美元购买，旨在加强其国际储备头寸。

• 2002

  第二次有记录的贬值干预

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行再次宣布进行冲销式外汇干预，以应对贬值压力。

• 2001

  针对贬值的外汇干预

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行宣布了一项干预措施，旨在阻止智利比索的过度贬值。

• 1999

  通胀目标制完全建立

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行采用了现代通胀目标框架，以3%的通胀目标为中心，政策期限为两年。

• 1989

  获得宪法自治

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  该银行获得了宪法级别的自治地位，加强了其相对于国家政治当局的独立性。

• 1925

  中央银行成立

  [1]Central Bank of Chileen.wikipedia.org

  第486号法令创建了智利中央银行，并授予其在金本位制度下发行纸币的垄断权。

作为智利的自治货币当局，该银行定位于价格稳定、机构可信度、有序支付和金融体系的韧性。

• 中央银行 · 1999

  货币政策

  该银行通过货币政策利率和相关市场操作制定并实施货币政策。在通胀目标框架下，决策旨在将通胀保持在3%左右，评估期限为两年，同时考虑经济活动、预期、金融状况和外部风险。

• 货币与现金服务 · 1925

  智利比索货币发行

  智利中央银行负责发行智利纸币和硬币。货币发行是中央银行的核心法定职能，并支持国内支付系统的运作。

• 储备管理 · 1925

  国际储备管理

  该银行管理智利的国际储备，并可在货币或金融条件需要时进行外汇操作。其有记录的干预计划包括应对比索贬值的措施和旨在增加储备的预先宣布的购买。

• 金融基础设施 · 1925

  支付系统和金融稳定职能

  该银行支持内外支付的正常运作，并促进金融体系的稳定。这些职能包括与支付服务、金融中介、风险分配、市场操作以及评估金融体系脆弱性相关的工作。

• 经济信息

  经济统计与研究

  该银行发布用于支持货币政策决策和公众理解智利经济的经济信息和分析。其信息角色补充了其作为货币当局和金融体系机构的操作职责。

• 2011

  进一步预先宣布的储备建设购买战略

  背景

  该银行再次判断加强国际储备是浮动汇率制度下的适当政策目标。

  采取的行动

  它宣布了另一项每日美元购买计划，旨在增加储备同时冲销货币影响。

  后续影响

  该操作成为自转向浮动汇率以来第四次有记录的宣布的外汇干预。

  来源

• 2008

  预先宣布的美元购买以积累储备战略

  背景

  该银行寻求在维持国家浮动汇率框架的同时加强其国际储备头寸。

  采取的行动

  它宣布每日预先计划的美元购买，其货币影响被冲销。

  后续影响

  该计划代表了一种储备管理干预，而非永久放弃浮动汇率制度。

  来源

• 2002

  第二次针对贬值的外汇干预其他

  背景

  持续的贬值担忧导致该银行使用其保留的外汇市场干预权力。

  采取的行动

  该银行宣布了另一次冲销式干预，旨在阻止比索进一步贬值。

  后续影响

  该行动强化了将外汇市场干预视为例外工具而非浮动汇率制度替代品的做法。

  来源

• 2001

  针对贬值的外汇干预其他

  背景

  该银行认为汇率状况足够异常，尽管智利实行浮动汇率制度，仍有必要进行宣布的干预。

  采取的行动

  它在外汇市场进行干预以阻止比索贬值，使用冲销操作。

  后续影响

  该干预成为该银行通常由市场决定的汇率政策的有记录的例外之一。

  来源

• 1999

  采用完全发展的通胀目标制战略

  背景

  在通胀长期成为问题之后，该银行寻求一个更清晰、更可信的框架来维护货币稳定。

  采取的行动

  该银行确立了3%的通胀目标，评估期限为两年，容忍范围约为上下一个百分点。

  后续影响

  通胀目标制成为智利货币政策的核心组织原则，以及沟通政策决策和预期的主要框架。

  来源

1. 1Central Bank of Chileen.wikipedia.org
2. 2Central Bank of Chile official websitebcentral.cl