百老汇百货公司
一家前美国百货公司控股公司，从南加州连锁店发展成为多区域零售商，后破产并被联邦百货公司收购。
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概览
百老汇百货公司是一家总部位于南加州的美国百货公司控股公司。其公司历史始于1950年，当时快速扩张的洛杉矶百货连锁店The Broadway与北加州的Hale Bros. Stores合并。合并后的公司最初命名为Broadway-Hale Stores，利用合并建立更广泛的零售集团，同时保留许多被收购连锁店的地方特色。 公司的主要运营品牌是The Broadway，1961年向南扩展至圣地亚哥，1968年向东扩展至凤凰城。Broadway-Hale还采取了多元化的收购策略。它收购了邮购和新奇零售业务Sunset House，收购了旧金山湾区的Emporium-Capwell，并建立了包括Neiman Marcus、Waldenbooks、Bergdorf Goodman、Holt Renfrew、John Wanamaker、Thalhimers和Contempo Casuals在内的全国性专业零售组合。这一策略使公司涉足奢侈品、图书、专业服装、邮购和传统百货商店，但也造成了庞大且运营复杂的组织。 1974年，公司更名为Carter Hawley Hale Stores，反映了Edward W. Carter和Prentis Hale的领导。Philip M. Hawley成为核心高管，后来担任首席执行官。在1970年代末和1980年代初，Carter Hawley Hale继续收购企业并扩大其百货部门的地理覆盖范围。公司将The Broadway分为南加州和西南运营部门，将业务扩展到亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、内华达州、犹他州和弗吉尼亚州等州，并将Emporium和Capwell商店合并为Emporium-Capwell。 扩张带来了可观的销售额，但盈利能力较弱。Carter Hawley Hale因收购密集的结构而受到批评，并在1984年和1986年成为The Limited收购企图的目标。作为回应，它出售或分离了多项资产。Waldenbooks被出售给Kmart，Holt Renfrew被出售给Weston家族，John Wanamaker被出售给Woodward & Lothrop，专业商店业务被分离为Neiman Marcus Group。Thalhimers后来被出售给May Department Stores。这些交易缩小了公司的规模，但并未完全解决其财务和竞争问题。 到1980年代末，加州核心百货业务面临压力，尤其是来自Nordstrom的压力。公司于1991年申请第11章破产保护。经过约十八个月的重组，与金融家Sam Zell相关的Zell/Chilmark基金获得了控股权，重组后的公司于1992年10月摆脱破产。1994年，公司名称从Carter Hawley Hale Stores改为Broadway Stores，以表明复兴。David Dworkin接替Hawley担任首席执行官，并进行了店铺翻新、运营精简和更严格的现金管理。 转型并未持续。1995年8月8日，贷款人拒绝提供额外融资以支付供应商和库存。Broadway Stores于当月晚些时候同意以16亿美元的价格出售给联邦百货公司。联邦百货于1995年10月12日完成收购。The Broadway、Emporium和Weinstock's品牌随后与联邦百货的Macy's West和Bullock's业务合并。Broadway Stores于1996年解散，尽管部分物业被出售、关闭或重新开发用于其他零售用途，包括Bloomingdale's门店。
沿革
Broadway Stores起源于1950年洛杉矶百货连锁店The Broadway与北加州Hale Bros. Stores的合并。Edward W. Carter成为合并后的Broadway-Hale Stores的总裁，而公司保留了其组成企业的本地特色。The Broadway于1961年扩展到圣地亚哥，1968年扩展到凤凰城。同期，公司收购了Sunset House，并开始构建更广泛的零售组合。 1970年收购Emporium-Capwell加强了公司在旧金山湾区的地位。更早的1969年，Broadway-Hale收购了Neiman Marcus和Walden Book Co.。随后于1972年收购了Bergdorf Goodman和Holt Renfrew，1978年收购了John Wanamaker和Thalhimers，1979年收购了Contempo Casuals。公司还管理着Weinstock's，这是一个源自萨克拉门托零售商Weinstock, Lubin & Co.的连锁店。1974年，母公司更名为Carter Hawley Hale Stores，反映了Edward Carter和Prentis Hale的影响。 Carter Hawley Hale的快速扩张使其成为重要的美国零售商，但其品牌组合难以盈利管理。1977年试图收购Marshall Field未成功。在1970年代末，公司重组了区域运营，包括将The Broadway分为南加州和西南部门。1980年，Emporium和Capwell合并为Emporium-Capwell。同时，公司开始处置低端市场或非核心业务，包括Sunset House的购物中心商店。 公司成为The Limited在1984年和1986年收购企图的目标。为保卫业务和降低杠杆，Carter Hawley Hale于1984年将Waldenbooks出售给Kmart，1986年将Holt Renfrew出售给Weston家族，1987年将John Wanamaker出售给Woodward & Lothrop。其专业业务被分离为Neiman Marcus Group，General Cinema获得多数股权。1990年，Thalhimers被出售给May Department Stores。这些交易使公司更加依赖其百货业务。 加州的竞争压力加剧，尤其是来自Nordstrom的压力，而早期扩张和收购防御的成本和后果继续拖累业务。Carter Hawley Hale于1991年申请第11章破产。经过漫长谈判，Zell/Chilmark基金于1992年完成重组并获得75%的股份。公司于当年10月摆脱破产，Philip Hawley退休。David Dworkin成为首席执行官，试图通过翻新商店和控制现金支出来稳定公司。1993年，犹他州几家Weinstock's商店关闭，其租约转让给其他零售商。 1994年6月，股东批准更名为Broadway Stores, Inc.。这一变更旨在标志新阶段，但公司仍然财务脆弱。1995年8月8日，贷款人拒绝提供支付供应商和支持库存所需的进一步信贷。Broadway Stores随后同意以16亿美元被联邦百货公司收购。收购于1995年10月12日完成。联邦百货于1996年解散该连锁店，并将前Broadway、Emporium和Weinstock's商店与Macy's West和Bullock's业务合并。一些重复地点被出售或关闭，而几个战略上重要的物业被重新开发为Bloomingdale's。前公司办公楼后来被改作他用，说明了公司机构足迹的消失。
- 1996
Broadway Stores解散
[1]联邦百货将前品牌合并到Macy's West及相关业务中。
- 1995
被联邦百货公司收购
[1]联邦百货于10月12日完成对Broadway Stores的收购。
- 1994
更名为Broadway Stores
[1]股东批准新公司名称，旨在代表新的开始。
- 1992
重组并摆脱破产
[1]Zell/Chilmark基金取得控制权，公司退出第11章，Hawley退休。
- 1991
第11章破产
[1]Carter Hawley Hale在财务和竞争困难中寻求破产保护。
- 1980
Emporium和Capwell统一
[1]两个湾区品牌合并为Emporium-Capwell。
- 1978
增加John Wanamaker和Thalhimers
[1]公司通过收购费城和里士满的连锁店扩大了全国百货业务。
- 1974
公司更名为Carter Hawley Hale Stores
[1]母公司采用Carter Hawley Hale名称。
- 1970
收购Emporium-Capwell
[1]Broadway-Hale收购了总部位于旧金山和奥克兰的百货控股公司。
- 1969
Neiman Marcus和Walden Book Co.加入集团
[1]公司增加了奢侈品百货连锁店和具有全国增长潜力的书商。
产品与定位
一家多品牌百货控股公司，结合了区域性全品类百货商店与全国性专业和奢侈品零售商。其最初的优势是南加州百货零售，而后期战略强调地理扩张和收购驱动的多元化。
百货商店 · 1896
The Broadway
The Broadway是公司最大、最知名的运营部门。1896年在洛杉矶创立，提供涵盖服装、化妆品、配饰、家居用品和一般商品的广泛全品类百货商品。该连锁店扩展到南加州和西南部，1979年创建了独立的区域部门，后来合并。联邦百货收购母公司时拥有52家门店。
百货商店 · 1980
Emporium-Capwell
Emporium-Capwell结合了旧金山Emporium和奥克兰H.C. Capwell两个历史悠久的湾区百货传统。Broadway-Hale于1970年收购其母公司，并于1980年统一品牌。该部门通过全品类商店服务旧金山湾区，并保留了重要的区域特色。联邦百货收购时仍有22家门店。
百货商店 · 1949
Weinstock's
Weinstock's源自萨克拉门托的Weinstock, Lubin & Co.，于1949年被Hale Bros.收购。它在集团内作为独立的区域百货品牌运营，尽管在破产后重组期间关闭了几家门店。联邦百货收购Broadway Stores时仍有8家门店。
奢侈品百货商店 · 1969
Neiman Marcus
Neiman Marcus于1969年被Broadway-Hale收购，作为公司进入奢侈品和专业零售领域的一部分。后来与Bergdorf Goodman和Contempo Casuals一起被分离为Neiman Marcus Group。1986年General Cinema成为该专业业务的大股东。
图书零售 · 1969
Waldenbooks
Walden Book Co.，通常称为Waldenbooks，于1969年被收购，为控股公司提供了超越百货商店的全国性专业零售平台。在防御性重组期间，该业务于1984年出售给Kmart。
奢侈品零售 · 1972
Holt Renfrew
加拿大奢侈品百货连锁店Holt Renfrew于1972年加入投资组合。其国际化和高端定位与区域性全品类百货业务形成对比。Carter Hawley Hale于1986年将其出售给Weston家族。
百货商店 · 1978
John Wanamaker
费城百货连锁店John Wanamaker于1978年以现金收购。它代表了在东部主要零售市场建立存在的努力，但后来在Carter Hawley Hale缩减投资组合时于1987年出售给Woodward & Lothrop。
营销活动
- 1970The Broadway广告平台
Southern California
The Broadway在广播和电视中使用口号“It's at the Broadway”，并在媒体中使用“The Broadway is Southern California”。该活动将连锁店与区域身份联系起来，并将其宣传为南加州的标志性零售商。
结果. 这些口号在该部门最后运营的几年中一直与其相关联。
品牌决策
1995
出售给联邦百货公司并购背景
贷款人拒绝提供支付供应商和维持库存所需的额外信贷，使Broadway Stores没有可行的独立融资途径。
采取的行动
Broadway Stores同意将自己出售给联邦百货公司。
后续影响
联邦百货于1995年10月12日完成收购，并于1996年解散了Broadway Stores结构。
Acquisition value. $1.6 billion (1995 acquisition)
1991
第11章重组其他背景
公司面临百货业务疲软、收购相关的财务压力以及来自Nordstrom日益激烈的竞争。
采取的行动
Carter Hawley Hale根据美国破产法第11章申请保护。
后续影响
漫长的重组导致Zell/Chilmark基金控制公司，并于1992年摆脱破产。
- Nordstrom — Nordstrom增加了对公司加州百货业务的竞争压力。
1986
分离专业商店集团并购背景
The Limited的第二次收购企图加剧了简化公司的压力。
采取的行动
Neiman Marcus、Bergdorf Goodman和Contempo Casuals被分离为Neiman Marcus Group，而Holt Renfrew被出售给Weston家族。
后续影响
General Cinema成为专业商店集团的大股东，Carter Hawley Hale缩小了其运营基础。
- The Limited — The Limited再次试图收购该公司。
- General Cinema — General Cinema获得了分离后的Neiman Marcus Group的多数股权。
1984
收购压力后的防御性资产出售战略背景
The Limited发起收购企图，而Carter Hawley Hale正努力应对庞大而复杂的投资组合。
采取的行动
公司将Waldenbooks出售给Kmart，并开始分离或出售其他专业和区域业务。
后续影响
公司幸免于收购企图，但变得更加依赖其传统百货业务。
- The Limited — The Limited试图收购Carter Hawley Hale。
1980
退出低端市场业务战略背景
管理层认为，服务于低收入市场的部分投资组合与公司期望的方向不符。
采取的行动
Carter Hawley Hale出售了Sunset House邮购业务，同时关闭了其购物中心新奇商店。
后续影响
此举减少了对非核心业务的敞口，但并未解决集团更广泛的盈利问题。
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