精品投资银行

精品投资银行是一个描述小型或专业投资银行公司的类别，而非单一法律定义的机构或统一的消费品牌。这些公司通常专注于企业金融的一个或多个领域，包括并购咨询、资本筹集、重组、改组以及特定的债务或股权交易。其工作通常面向中型市场公司、私募股权赞助商、创始人、董事会以及寻求特定交易或战略问题建议的大型企业。 精品银行的显著特征是专业化。一家公司可能专注于特定行业，如科技、医疗、媒体、工业或能源；特定交易类型，如并购或重组；或特定地理市场。一些精品银行仅设有少数办事处，并围绕少数资深银行家建立声誉。术语“区域投资银行”有时用于指业务集中在特定地区的公司。在更广泛的用法中，“中型市场投资银行”也可以指非大型银行，它们提供相对广泛的服务，但规模较小且比最大的全球银行更为专注。 精品银行通常提供建议并安排交易，但可能缺乏为每笔交易提供资金或承销所需的资产负债表、存款基础或全球基础设施。当需要融资时，它们可能与大型银行、保险公司、私募股权公司、机构投资者或其他资本雄厚的交易对手合作。因此，其有限的融资能力是与将投资银行与零售存款、财富管理资产或大量国际融资资源相结合的多元化银行集团的重要区别。 客户通常选择精品公司，因为其被认为具有独立性、减少利益冲突、高层关注以及深厚的行业或交易类型专业知识。较小的平台可以让经验丰富的合伙人直接参与谈判和战略建议。权衡可能包括办事处较少、产品覆盖范围较窄、自有资本较少，以及对于非常大或高度复杂的国际交易的执行能力有限。精品公司的员工尽管公司规模较小，也可能面临繁重的工作时间。 这一类别在2007-2008年金融危机后变得更加突出。大型金融集团面临声誉损害，在某些情况下还面临重组或裁员。来自老牌华尔街公司的资深银行家转入或创立独立合伙企业，帮助精品公司在并购和其他咨询工作中赢得委托。技术也降低了外包非核心功能的成本，使较小的公司更容易竞争，而无需复制全能银行的 infrastructure。2014年，主要金融出版物的报道强调了企业客户对精品顾问日益增长的兴趣，特别是因为他们被认为具有独立性和专业技能。 通常与更广泛的精品或独立咨询领域相关的例子包括Evercore、Lazard、Centerview Partners、PJT Partners、Rothschild & Co和Moelis & Company。这些公司在规模、所有权、地理覆盖范围和产品广度上差异很大，因此它们的纳入说明了该术语所描述的机构范围，而不是定义单一的标准商业模式。该类别在咨询、重组、私人资本配置和特定证券交易中仍然相关。

精品投资银行是作为与最大投资银行相关的综合模式的替代方案而发展起来的。精品公司不是将广泛的全球网络与零售存款、交易业务、承销能力、财富管理和广泛的资产负债表资源相结合，而是通常围绕一系列较窄的企业金融活动建立业务。其核心工作包括并购咨询、股权或债务筹集、支持公开发行，以及帮助公司或债权人处理重组和改组。 该模式不依赖于特定的成立日期或公司血统。它描述了一种公司类型，可以组织为合伙企业、私人持股的咨询公司、专业银行或独立的投资银行平台。一些精品公司专注于一种交易类别，而另一些则专注于某个行业或地区。服务中型市场公司的公司通常被称为区域或中型市场投资银行，尽管这些标签与更广泛的精品类别之间的界限并不固定。 精品公司通常提供建议，而不是用自己庞大的资产负债表为交易提供资金。公司可能识别买家或投资者，构建交易，提供估值和谈判建议，并协调执行，同时依赖其他银行、保险公司、私募股权公司、机构投资者或富有的交易对手提供资本。这种安排允许专业顾问竞争，而无需维持全能银行的存款基础或融资基础设施，但可能限制他们独立承销或资助最大交易的能力。 这一类别在2007-2008年金融危机后重新获得突出地位。大型银行和金融集团因与危机相关的活动而受到批评，并面临降低成本、重新考虑业务线的压力。离开这些机构的经验丰富的银行家为精品公司提供了高级人才、现有客户关系和交易专业知识。一些新成立或扩张的公司采用了让人联想到早期华尔街咨询业务的合伙结构。与此同时，技术的进步使较小的公司更容易外包行政、研究、合规和其他非核心功能，缩小了精品公司与大型竞争对手之间的基础设施差距。 到2014年，主要金融出版物对企业使用精品顾问的情况进行了有利报道。公认的优势包括独立于贷款、交易或承销冲突；高级银行家的密切参与；以及在科技、医疗、媒体、工业和能源等领域的专业知识。这些品质帮助精品公司在选定的并购和咨询委托中赢得更大份额，特别是在客户重视判断和谨慎而非大型全球平台的领域。 该术语仍然广泛。它可以描述高度专业化的咨询公司、独立的重组顾问、区域投资银行，以及已扩展到狭窄利基之外但仍不属于传统大型银行集团的较大独立公司。在行业讨论中引用的例子包括Evercore、Lazard、Centerview Partners、PJT Partners、Rothschild & Co和Moelis & Company。它们不同的所有权结构和服务组合表明，精品投资银行最好被理解为一个业务类别和竞争地位，而不是一个品牌或标准化的机构形式。

• 2014

  精品投资银行获得突出的有利报道

  [1]Boutique investment banken.wikipedia.org

  《金融时报》、《纽约时报》和《经济学人》报道了企业因认为精品投资银行具有独立性和专业知识而越来越多地聘请它们的趋势。

• 2008

  金融危机增加了对独立顾问的兴趣

  [1]Boutique investment banken.wikipedia.org

  金融危机损害了一些大型多元化投资银行的声誉，并为独立精品公司吸引客户和经验丰富的银行家创造了条件。

专业、关系导向的投资银行建议，强调独立性、高层关注、行业专业知识和交易特定知识。精品公司通常以规模、资产负债表和全方位服务银行的全球产品广度换取更窄的焦点和可能更少的利益冲突。

• 企业金融

  并购咨询

  精品顾问通常协助公司、股东、董事会和金融赞助商进行收购、剥离、合并和其他所有权变更。工作可能包括战略分析、估值、准备营销材料、买家或目标外联、谈判和交易执行。精品公司通常通过行业知识和高级银行家参与在这一领域竞争。

• 资本市场咨询

  股权和债务资本筹集

  专业投资银行可能建议客户寻求私人或公共股权、债务融资、后续发行或其他形式的资本。它们可以帮助确定融资结构、准备投资者和文件，并连接客户与资本提供者。由于精品公司通常比大型银行拥有更少的资产负债表能力，它们可能安排外部承销商或机构投资者提供资金。

• 重组

  重组和改组咨询

  重组精品公司为面临财务或运营问题需要改组的公司、债权人和其他利益相关者提供建议。任务可能包括责任分析、与贷款人谈判、资本重组、破产相关规划以及战略替代方案评估。这项工作通常高度专业化，并且可能是围绕困境情况建立的公司核心业务。

• 公开发行

  首次和后续发行协助

  精品投资银行可能将公司客户与投资者联系起来，并帮助准备首次公开募股或后续股票发行。其角色可能包括交易定位、估值、投资者沟通以及与提供分销或承销能力的大型机构协调。

1. 1Boutique investment banken.wikipedia.org