BATS Chi-X Europe

BATS Chi-X Europe是一家总部位于伦敦的泛欧股票交易场所，由Chi-X Europe与BATS Europe合并而成。它主要作为订单驱动的市场，交易在传统欧洲交易所（包括伦敦证券交易所、法兰克福证券交易所、泛欧交易所市场和OMX场所）上市的股票和交易所交易基金。其商业模式强调电子执行、低延迟、有竞争力的定价以及广泛接触欧洲证券。 该业务起源于Chi-X Europe，由Instinet创立，并于2007年推出，以迎接欧盟《金融工具市场指令》（MiFID）的实施。MiFID为欧洲股票交易环境引入了替代场所，并削弱了现有国家交易所的历史主导地位。Chi-X Europe是首个在此新竞争框架下推出的泛欧股票多边交易设施。其所有权后来扩大到包括法国巴黎银行、Citadel、花旗集团、瑞士信贷、富通、GETCO Europe、高盛、美林、摩根士丹利、Optiver、法国兴业银行和瑞银等金融机构组成的财团。 BATS Europe由总部位于美国的电子交易所运营商BATS Global Markets于2008年成立，并于当年10月31日开始运营。到2010年，它发展成为欧洲最大的替代交易场所之一，仅次于Chi-X Europe。2011年2月，BATS Global Markets同意以3亿美元收购Chi-X Europe。由于担心合并可能实质性减少竞争，英国公平交易办公室于2011年6月将拟议交易提交给竞争委员会。竞争委员会于2011年11月批准了该交易，收购于2011年11月30日完成；一些资料将运营收购完成日期定为12月1日。 合并后的场所由前BATS Europe首席执行官Mark Hemsley领导。它汇集了约1800种证券的交易，覆盖25个指数和15个欧洲国家。两个技术平台于2012年4月整合，之后Chi-X Europe客户迁移至BATS Europe平台。合并后的一段时间内，BATS Chi-X Europe经常成为按交易价值计算的泛欧现金股票场所中最大的。据报道，其市场份额在2011年12月超过25%，在2012年4月约为24.6%。 该场所最初作为多边交易设施运营，受英国金融服务管理局（FSA）监管，随后由金融行为监管局（FCA）监管。2013年5月，它获得FCA的认可投资交易所地位。这使其能够在现有二级市场交易活动之外，运营一级上市受监管市场。该公司还参与了欧洲市场基础设施计划，包括计划中的主要现金股票清算业务整合。2013年，它宣布将持有EuroCCP 25%的股份，EuroCCP是欧洲领先现金股票清算提供商拟议合并后产生的清算所。 BATS Chi-X Europe后来推出了面向投资者的市场数据计划，包括2016年宣布的免费英国指数系列。该系列包括Bats UK 100，定位为现有英国股票基准的替代品，并向私人投资者和散户投资者提供实时信息。在Cboe Holdings于2017年收购BATS Global Markets后，BATS Chi-X Europe的名称随后被取代，欧洲业务成为Cboe欧洲市场基础设施的一部分。因此，该历史品牌被视为已不复存在，但其大部分交易业务在继任的Cboe Europe业务下继续运营。

BATS Chi-X Europe源于欧洲股票市场自由化期间创建的两个独立电子交易场所。Chi-X Europe由Instinet创立，于2007年推出，早于MiFID竞争框架的实施。它被设计为泛欧多边交易设施，允许市场参与者交易在现有交易所上市的证券，同时在执行速度、运营成本和准入方面竞争。 Chi-X Europe的所有权最终扩大到包括一组主要金融机构。该场所获得了可观的市场份额，尤其是在流动性强的英国股票中，并成为伦敦证券交易所和其他国家交易所的主要挑战者之一。尽管管理层变动，其增长仍在继续：彼得·兰德尔于2009年卸任首席执行官，阿拉斯代尔·海恩斯于当年晚些时候成为首席执行官。首席运营官希兰德·米斯拉于2010年离职。该业务引入了额外的交易功能，包括2009年的Chi-Delta暗池，并在2010年中期报告了几个盈利季度。 BATS Europe由BATS Global Markets于2008年成立。马克·赫姆斯利被任命为首席执行官，保罗·奥唐奈为首席运营官，该场所于2008年10月31日开始运营。到2010年，BATS Europe已成为欧洲第二大多边交易设施，仅次于Chi-X Europe。BATS Global Markets随后于2011年2月同意以3亿美元收购Chi-X Europe。 拟议交易经过了英国竞争审查。公平交易办公室于2011年6月将其提交给竞争委员会，以审查合并是否可能实质性减少竞争。竞争委员会于11月下旬批准了该交易，BATS于2011年11月30日完成收购。合并后的企业采用了BATS Chi-X Europe的身份，由马克·赫姆斯利领导。 合并后的场所覆盖约1800只股票，涉及25个指数和15个欧洲国家，在2012年初。根据历史记录，它在2011年12月记录了超过四分之一的泛欧股票交易，在2012年4月约为24.6%。技术整合于2012年4月完成，当时Chi-X客户迁移至BATS Europe平台。 该场所的监管地位也有所发展。它作为FCA授权的多边交易设施在MiFID框架下运营，并受到旨在反映大型替代场所重要性的监管。2013年5月，FCA授予认可投资交易所地位。这使BATS Chi-X Europe能够运营支持一级上市以及现有二级市场活动的受监管市场。 BATS Chi-X Europe还参与了交易之外的市场基础设施。2013年3月，它宣布将持有EuroCCP 25%的股份，EuroCCP是一家与两家主要欧洲现金股票清算提供商计划合并相关的清算业务。2016年，它宣布了一个免费英国指数系列，为私人投资者和散户投资者提供实时信息，包括Bats UK 100。 该品牌的独立存在在Cboe Holdings于2017年收购BATS Global Markets后结束。欧洲业务随后并入Cboe的欧洲业务，BATS Chi-X Europe名称不再是主要运营品牌。其遗产是欧洲股票交易竞争的扩大、泛欧电子执行的正常化以及传统交易所之外替代市场基础设施的发展。

• 2017

  欧洲业务过渡至Cboe

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  在Cboe Holdings收购BATS Global Markets后，欧洲业务进入Cboe组织，BATS Chi-X Europe品牌被取代。

• 2016

  宣布Bats UK 100指数系列

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  该公司宣布了一个免费英国指数系列，为私人投资者和散户投资者提供实时信息。

• 2013

  认可投资交易所授权

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  FCA授予认可投资交易所地位，使一级上市受监管市场运营成为可能。

• 2013

  宣布投资EuroCCP

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  BATS Chi-X Europe宣布在计划中的EuroCCP清算实体中持有25%的股份。

• 2012

  交易平台整合完成

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  两个平台整合，Chi-X客户迁移至BATS Europe平台。

• 2011

  BATS同意收购Chi-X Europe

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  BATS Global Markets宣布以3亿美元收购，该交易后来获得英国竞争当局批准。

• 2011

  收购完成

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  BATS于11月30日完成对Chi-X Europe的收购，创建了合并后的BATS Chi-X Europe业务。

• 2009

  推出Chi-Delta暗池

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  Chi-X Europe在其电子执行服务中增加了暗池交易服务。

• 2008

  BATS Europe启动

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  BATS Global Markets于10月31日推出其欧洲替代股票交易场所。

• 2007

  Chi-X Europe启动

  [1]BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org

  由Instinet支持的Chi-X Europe开始作为泛欧多边交易设施运营。

以技术为主导、低延迟、低成本的替代欧洲现有证券交易所的选择，服务于多个国家股票市场的机构和专业市场参与者。

• 泛欧股票交易所 · 2011

  BATS Chi-X Europe股票市场

  核心服务是一个电子、订单驱动的市场，用于交易在欧洲主要交易所上市的股票。它提供跨多个国家市场的证券跨境准入，并通过低延迟技术、有竞争力的费用和集中订单匹配与传统交易所竞争。

• 暗池交易场所 · 2009

  Chi-Delta

  Chi-Delta是Chi-X Europe于2009年推出的暗池服务。它在公司可见订单簿活动之外提供了一个非显示流动性环境，为机构参与者执行符合条件的欧洲股票订单提供了另一种机制。

• 股票指数 · 2016

  Bats UK 100

  Bats UK 100是2016年宣布的英国指数系列的一部分。该计划旨在提供免费的英国股票指数信息替代来源，包括面向私人投资者和散户投资者的实时信息。

• 交易所上市服务 · 2013

  受监管市场上市服务

  在2013年获得FCA的认可投资交易所地位后，该业务被授权在其多边交易设施和二级市场服务之外运营一级上市受监管市场。

• 2016

  推出免费英国指数系列新品

  背景

  指数产品和及时的市场信息是扩大交易场所超越专业执行客户知名度的重要工具。

  采取的行动

  该公司宣布了一个免费英国指数系列，提供实时信息，包括Bats UK 100。

  后续影响

  该计划扩大了品牌的市场数据和投资者信息活动，尽管历史品牌下的后续产品连续性尚不清楚。

  来源

• 2013

  持有EuroCCP股份并购

  背景

  欧洲现金股票清算提供商计划合并以创建EuroCCP实体。

  采取的行动

  BATS Chi-X Europe宣布将收购EuroCCP 25%的股份。

  后续影响

  该决定将公司的角色从交易场所运营扩展到交易后市场基础设施。

  来源

• 2013

  扩展至受监管市场运营战略

  背景

  该场所此前作为多边交易设施运营，并寻求授权以支持更广泛的交易所活动。

  采取的行动

  FCA于2013年5月授予认可投资交易所地位。

  后续影响

  BATS Chi-X Europe可以在其现有MTF活动之外运营一级上市受监管市场。

  来源

• 2012

  整合两个技术平台战略

  背景

  合并后的业务需要减少运营重复，并在收购后为客户提供统一的交易架构。

  采取的行动

  BATS Chi-X Europe完成了技术整合，并将Chi-X Europe客户迁移至BATS Europe平台。

  后续影响

  合并后的场所通过一个主要平台运营，同时保持广泛的泛欧市场覆盖。

  来源

• 2011

  收购Chi-X Europe并购

  背景

  Chi-X Europe和BATS Europe是两家领先的替代泛欧股票场所，合并它们在技术、流动性和市场覆盖方面提供了规模。

  采取的行动

  BATS Global Markets同意以3亿美元收购Chi-X Europe。该交易被提交英国竞争审查并随后获得批准。

  后续影响

  收购于2011年11月完成，产生了BATS Chi-X Europe业务，后来整合了两个交易平台。

  announced acquisition value. $300 million (2011)

  来源

1. 1BATS Chi-X Europeen.wikipedia.org
2. 2Financial Conduct Authorityfca.org.uk