加拿大银行

加拿大银行是加拿大的中央银行，也是联邦皇家公司。它根据1934年的《加拿大银行法》成立，并于1935年3月11日开始运营。其成立遵循了1933年皇家银行与货币委员会的建议，该委员会认为加拿大需要一个专门的中央机构来管理信贷、货币和货币状况，而不是主要依赖商业银行和财政部。该银行最初是一家私有公司，但在1938年被国有化并成为皇家公司。 加拿大银行的法定宗旨广泛：旨在调节信贷和货币，保护加拿大货币单位的外部价值，缓和生产、贸易、价格和就业的波动，并支持国家的经济和金融福利。在现代实践中，其核心操作目标是低、稳定且可预测的通货膨胀率。该银行与加拿大政府在通胀控制协议下运作，该协议定义了1%至3%的目标区间，以2%为中点作为主要参考点。隔夜政策利率是该银行最重要的常规工具。该利率的变化会影响借贷成本、家庭和企业支出、汇率状况以及整体经济活动。 该银行是加拿大纸币的唯一发行者。它不发行硬币，硬币由加拿大皇家铸币厂生产。自1935年以来，加拿大纸币公司一直持有制造加拿大纸币的合同。加拿大银行还管理加拿大政府部分银行和金融业务，向符合条件的金融机构提供流动性，运营和支持关键支付和结算基础设施，并为加拿大金融体系的韧性和效率做出贡献。 其角色随着经济状况而变化。在第二次世界大战期间，该银行参与了外汇管制和战争融资计划，包括推广胜利债券。战后时期，议会扩大了商业发展的制度框架，而货币政策更直接地涉及就业、增长和通货膨胀。从1980年代起，该银行的主要公共焦点转向维持低通胀。它在1991年采用了明确的1%至3%的通胀控制区间，这一框架随后与联邦政府定期更新。 在2007-09年全球金融危机期间，该银行提供了紧急流动性并临时购买资产，但当时没有使用大规模量化宽松。其应对措施在COVID-19冲击期间有所不同。2020年3月，它迅速将隔夜利率降至0.25%，并引入了广泛的资产购买计划，包括量化宽松。这些措施支持了市场功能和经济活动，但随着通胀加速，后来变得有争议。该银行在2021年停止了量化宽松计划下的净购买，并在2022年开始加息，因为通胀压力扩大。 加拿大银行由董事会管理，并由行长和高级副行长领导。虽然它归联邦皇家所有，但其结构与联邦公共服务分开，并在执行货币政策方面具有操作独立性。财政部长拥有法定权力，包括很少使用的发布政策指令的权力，但尚未发布此类指令。该银行的收益根据其财务安排转移给联邦财政部。其总部位于渥太华惠灵顿街234号，加拿大银行博物馆位于附近的银行街30号。该机构仍然活跃，是塑造加拿大货币和金融环境的主要公共当局之一。

在加拿大银行成立之前，蒙特利尔银行担任联邦政府的主要银行，财政部负责政府纸币。大萧条暴露了这种安排的弱点，并加剧了关于货币协调以及加拿大对美国金融机构依赖的辩论。1933年，总理R.B.贝内特任命了皇家银行与货币委员会。该委员会建议为加拿大建立中央银行。 《加拿大银行法》于1934年颁布。该机构最初注册为私有公司，部分原因是为了与日常党派政治保持距离。其法定序言赋予其管理信贷、货币、货币单位外部价值、经济波动和加拿大整体金融福利的责任。该银行于1935年3月11日开始运营。其初始职责强调货币和外汇管理，而不是与现代机构相关的明确通胀目标。 1938年，该银行转变为皇家公司。财政部长成为银行股本持有者，而该机构保留了独特的治理和雇佣结构。建立了董事会来监督银行，行长作为主要执行官。在第二次世界大战期间，该银行管理外汇管制，并通过战争金融委员会和胜利债券运动参与战争融资活动。1944年，它成为加拿大法定纸币的唯一发行者。 战后，随着政府寻求鼓励投资、就业和经济增长，该银行的作用扩大。1950年代和1960年代的货币政策辩论包括对货币供应量适当增长以及低利率与价格稳定之间平衡的分歧。行长詹姆斯·科因在1960年代初通胀压力增加时与紧缩货币政策立场相关联。这些辩论有助于确立中央银行独立性的重要性，以及协调短期政治优先事项与货币稳定的困难。 从1980年代起，加拿大银行越来越专注于降低和稳定通胀。1991年，它采用了明确的1%至3%的通胀控制区间。该框架使银行的主要目标更加透明，并为其利率决策提供了明确的名义锚。通胀目标随后与联邦政府更新。该银行通常使用隔夜政策利率作为主要工具，同时认识到加拿大与美国的紧密贸易和金融联系影响国内货币状况。 在2007-09年全球金融危机期间，该银行扩大了资产负债表，并通过流动性便利向金融机构提供紧急流动性，包括临时资产购买和垫款。它降低了利率，但没有部署其他一些中央银行使用的大规模量化宽松。临时危机措施后来被解除。在2013年至2017年初之间，该银行在渥太华总部进行大规模翻新期间临时搬迁办公室。加拿大银行博物馆以前设主楼内，最终在附近与总部综合体相连的地点重新开放。 COVID-19大流行产生了更广泛的干预。2020年3月，该银行迅速将政策利率降至0.25%，引入了支持市场流动性的计划，并开始量化宽松。这些行动旨在防止市场功能障碍，并在异常经济收缩期间支持信贷流动。随着复苏的进展，该银行在2021年停止了净资产购买，后来开始加息。随后通胀远高于银行的目标区间，促使从2022年开始快速紧缩周期。 紧缩周期也改变了银行的财务业绩。2022年，与疫情时代资产负债表扩张相关的存款和负债利息支付增加，导致报告的季度亏损5.22亿加元，在所提供参考材料中被描述为该机构历史上首次亏损。这一事件引发了公众对早期量化宽松应对措施的批评，尽管银行解释说其支出随着利率上升而增加。加拿大银行继续将货币政策操作与纸币发行、政府银行业务、金融体系分析、支付系统职责和紧急流动性功能相结合。

• 2022

  加息周期开始

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  该银行在3月将隔夜目标提高至0.50%，随后收紧政策以应对高通胀。

• 2021

  量化宽松购买结束

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  随着经济状况改善和通胀风险增加，该银行停止增加其资产持有。

• 2020

  疫情货币干预

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  该银行将政策利率降至0.25%，并引入了量化宽松和其他市场支持措施。

• 2017

  总部翻新完成

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  在临时搬迁后，该银行返回其翻新后的渥太华总部综合体；博物馆在附近的专用地点运营。

• 2008

  全球金融危机期间的紧急流动性

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  该银行扩大了资产负债表，并通过临时资产购买和贷款便利提供流动性。

• 1991

  引入通胀控制目标

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  该银行采用了1%至3%的通胀控制区间，以2%为中点。

• 1944

  独家纸币发行

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  加拿大银行成为加拿大法定纸币的唯一发行者。

• 1938

  国有化为皇家公司

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  该机构成为联邦皇家公司，其资本由财政部长持有。

• 1935

  开始运营

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  该银行于1935年3月11日开始营业。

• 1934

  《加拿大银行法》创立该机构

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  议会根据《加拿大银行法》将加拿大银行注册为私有公司。

• 1933

  皇家委员会建议设立中央银行

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  皇家银行与货币委员会审查了加拿大的货币安排，并建议建立专门的中央银行。

一个公共、独立的中央银行机构，专注于货币稳定、安全的货币、有韧性的金融市场和有效的公共部门财务管理。

• 中央银行政策 · 1935

  货币政策

  该银行设定隔夜利率目标，并传达其展望，以保持低、稳定和可预测的通胀。其操作通胀控制区间为1%至3%，以2%为中心。政策决策影响加拿大的借贷成本、需求、汇率和金融状况。

• 货币发行 · 1944

  加拿大纸币

  加拿大银行是加拿大唯一的纸币发行者。它设计、发行和管理货币供应，而生产自1935年以来一直承包给加拿大纸币公司。硬币不在银行的发行范围内，由加拿大皇家铸币厂生产。

• 公共金融服务 · 1935

  政府银行业务和基金管理

  该银行为加拿大政府提供银行、现金管理和债务市场服务，并根据其法定职责管理资金。这些活动支持联邦金融运作，而不是作为零售银行产品。

• 金融体系支持 · 1935

  流动性便利

  该银行可以向符合条件的金融机构贷款，并在压力时期支持市场功能。便利包括常设流动性机制和旨在保持货币政策传导和加拿大金融体系稳定的特殊干预。

• 公共教育 · 1980

  加拿大银行博物馆

  该博物馆解释加拿大货币、中央银行和货币在经济中的作用。它最初于1980年在总部大楼开放，后来搬到渥太华银行街30号的专用地点，并与主综合体相连。

• 1940胜利债券融资

  Canada

  在第二次世界大战期间，该银行参与了战争金融委员会，并支持通过胜利债券筹集资金的运动。

  结果. 该计划帮助为加拿大的战时努力调动了国内融资。

  来源

• 2022

  重新加息涨价

  背景

  通胀压力已大幅上升，加上俄罗斯入侵乌克兰带来的额外不确定性。

  采取的行动

  该银行在2022年3月将隔夜目标从0.25%提高至0.50%，并随后继续收紧。

  后续影响

  该决定标志着一个旨在将通胀带回目标区间的周期的开始。

  来源

• 2020

  疫情量化宽松和降息战略

  背景

  COVID-19冲击导致经济活动迅速收缩和金融市场严重混乱。

  采取的行动

  该银行将隔夜目标降至0.25%，引入量化宽松，并创建或扩大了支持市场流动性和信贷传导的措施。

  后续影响

  净购买在2021年结束，但更大的资产负债表和上升的利息支出后来随着政策利率上升而导致了财务损失。

  来源

• 2008

  对全球金融危机的紧急流动性应对其他

  背景

  国际金融市场面临严重压力，加拿大金融机构需要额外的流动性支持。

  采取的行动

  该银行扩大了资产负债表，通过流动性便利提供紧急贷款并临时购买资产。

  后续影响

  干预措施后来被解除。与其他几家主要央行不同，加拿大银行在这次危机中没有使用大规模量化宽松。

  来源

• 1991

  采用明确的通胀控制战略

  背景

  在早几十年高通胀经历后，该银行寻求一个透明的名义锚。

  采取的行动

  它采用了以2%为中心的1%至3%的通胀控制区间，作为其主要操作目标。

  后续影响

  该框架成为加拿大货币政策的核心组织原则，并随后与联邦政府更新。

  来源

1. 1Bank of Canadaen.wikipedia.org
2. 2Bank of Canada official websitebankofcanada.ca