美国资本

美国资本是一家美国私募股权、专业金融和全球资产管理公司，由马隆·威尔库斯于1986年创立，总部位于马里兰州贝塞斯达。其业务围绕向中端市场公司提供资本，包括员工持股企业、管理层收购、发起人主导的收购和企业增长情况。其投资活动包括优先和夹层债务、直接股权、杠杆融资、结构化产品、抵押贷款债务和一站式收购（结合优先债务、次级资本和股权）。 公司早期的工作包括为员工持股计划交易提供融资，并直接投资于员工收购。在1990年代和2000年代，公司大幅扩张，在美国主要市场开设办事处，并发展内部运营、财务分析、合规和投资组合支持团队。1997年，美国资本完成公开募股，并采用业务发展公司结构。其股票从1997年至2017年公司出售期间在纳斯达克以ACAS代码交易。美国资本在2007年至2009年也被纳入标普500指数。 在扩张期间，公司创建或管理了几个相关的投资平台。欧洲资本在欧洲提供私募股权和夹层融资，并在伦敦、巴黎、法兰克福和马德里设立办事处。美国资本机构（后称为AGNC投资）被创建为机构抵押贷款房地产投资信托。其他平台包括美国资本抵押贷款投资、美国资本股权I、美国资本股权III、美国资本高级浮动和美国资本能源与基础设施。在其高峰期，更广泛的组织报告管理资产超过1000亿美元，并投资了数百家公司和中端市场交易。 全球金融危机严重影响了美国资本。作为业务发展公司，它需要定期按公允价值计量投资，市场重新定价降低了报告价值，即使投资组合公司继续表现良好。2008年，几个办事处被关闭，定期季度股息被终止，公司在债务违约后与债权人进行谈判。欧洲资本被私有化并于2009年并入美国资本。公司随后筹集股权、再融资债务，并重建其投资和资产管理平台的部分。 2014年，美国资本提议将其大部分投资组合分离为两个新的业务发展公司，同时将母公司集中于资产管理。该计划未获得市场和股东的足够支持。在激进投资者成为公司最大股东后，美国资本于2015年11月宣布进行广泛的战略审查。2016年6月，美国资本抵押贷款管理以5.62亿美元出售给美国资本机构。2017年1月3日，阿瑞斯管理完成了对美国资本及相关业务的收购，交易金额约为41亿美元。该交易结束了美国资本作为独立上市公司的存在，并将其部分投资管理业务整合到阿瑞斯。

美国资本由马隆·威尔库斯于1986年创立，旨在为中端市场企业提供资本。其第一笔投资于1990年完成，涉及一家员工所有的中端市场公司的股权。在公开募股之前，该公司参与了众多员工持股计划交易和员工收购，帮助确立了其在管理层和员工所有权情况方面的专业化。 公司在1990年代和2000年代初期扩大了其地理和组织足迹。1998年在芝加哥和达拉斯开设办事处，到2000年又在洛杉矶和费城开设。美国资本还建立了一个内部运营团队，由经验丰富的企业高管组成，与投资组合公司合作。开发了一个独立的财务分析、合规、会计和信息技术团队，以支持尽职调查、估值和投资组合公司咨询。 美国资本于1997年8月29日完成了1.55亿美元的首次公开募股。它成为美国最早进入公开市场的私募股权公司之一，并作为业务发展公司运营。其投资模式结合了直接股权所有权与优先债务、夹层融资、发起人支持的收购融资和结构化投资。公司后来通过专业团队扩大了活动，涵盖特殊情况、银团、能源、商业抵押贷款资产、杠杆融资、技术和中低端市场交易。 国际扩张在2000年代中期加速。美国资本为欧洲资本筹集资金，后者在伦敦和巴黎设立了办事处，后来扩展到法兰克福和马德里。欧洲资本通过优先债务、夹层资本和一站式融资投资于欧洲收购。美国资本还成立了外部管理的基金和附属的公共投资工具。这些包括美国资本机构（一家机构抵押贷款REIT）、美国资本抵押贷款投资、美国资本股权I、美国资本股权III和美国资本高级浮动。2007年，美国资本被纳入标普500指数。 2007-2009年的金融危机标志着一个重大逆转。季度公允价值要求导致报告的投资组合价值随着可比市场估值恶化而下降。一些投资组合公司也经历了运营压力。美国资本于2008年关闭了几个办事处，暂停了定期股息，债务违约，并开始与债权人谈判。它于2009年初被从标普500指数中移除。欧洲资本也遭受了同样的市场条件，并在被私有化后并入美国资本。 危机后，公司进行了资本重组和再融资。2010年，它筹集了股权，并与债权人达成协议，债权人可以选择现金或新的担保债务。美国资本随后对部分负债进行了再融资，筹集了额外债务，并继续发展投资平台。它创建了能源基础设施业务，组建了新的投资团队，并推出了美国资本高级浮动，主要投资于优先担保贷款和抵押贷款债务权益。 2014年，管理层提议将大部分投资资产转移到两个新的业务发展公司——美国资本增长与收入和美国资本收入，而美国资本主要专注于资产管理。该提议未能获得市场和主要股东的足够支持。2015年11月，在激进股东的压力下，美国资本宣布进行全面战略审查。2016年6月，美国资本抵押贷款管理以5.62亿美元出售给美国资本机构。随后，阿瑞斯管理收购了美国资本及相关资产管理业务，交易于2017年1月3日完成。该收购结束了美国资本独立的公司和股票市场身份。

• 2017

  被阿瑞斯管理收购

  [1]American Capitalen.wikipedia.org

  阿瑞斯管理于1月3日完成了对美国资本及相关业务的收购，交易金额约为41亿美元。

• 2016

  抵押贷款管理业务出售

  [1]American Capitalen.wikipedia.org

  美国资本抵押贷款管理于6月30日以5.62亿美元出售给美国资本机构。

• 2015

  宣布战略审查

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  在股东反对其分离计划和激进压力后，美国资本开始审查战略选择。

• 2014

  业务分离提议

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  公司提议将大部分投资资产转移到两个新的业务发展公司，并在母公司层面强调资产管理。

• 2010

  股权筹集和债权人再融资

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  美国资本筹集了新的股权，并达成了再融资安排，债权人可以选择现金或担保替代债务。

• 2008

  金融危机重组开始

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  在投资组合估值和财务状况恶化后，公司关闭了几个办事处，暂停了定期股息，并与债权人进行谈判。

• 2007

  纳入标普500指数

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  美国资本于2007年春季加入标普500指数。

• 2006

  技术投资平台成立

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  公司创建了一个专门的技术投资团队，在波士顿和帕洛阿尔托设有办事处。

• 2005

  欧洲资本扩张

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  美国资本为欧洲资本筹集了7.5亿欧元，后者在伦敦和巴黎开设了办事处，并扩大了集团的欧洲融资活动。

• 1997

  首次公开募股

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  美国资本于8月29日完成了1.55亿美元的IPO，并将其运营和税务地位改为业务发展公司。

• 1990

  首次投资员工持股公司

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  该公司首次投资于一家员工所有的中端市场公司的股权。

• 1986

  美国资本成立

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  马隆·威尔库斯创立美国资本，为中端市场公司提供资本和投资支持。

一家多策略私人资本和资产管理机构，服务于中端市场公司、金融发起人和机构投资者。

• 另类投资 · 1986

  私募股权和直接股权

  美国资本直接投资于中端市场公司，并支持发起人主导的收购、管理层收购、员工持股交易和企业增长。它可以作为控股投资者，或与债务融资一起提供股权。

• 私人信贷

  优先和夹层融资

  该公司提供优先担保债务、次级或夹层资本以及其他杠杆融资工具。其一站式收购模式将优先债务、夹层融资和股权结合在一个资本解决方案中。

• 欧洲私人资本 · 2005

  欧洲资本

  欧洲资本是一个外部管理的私募股权和夹层平台，服务于欧洲收购和其他中端市场交易。它在伦敦和巴黎等办事处运营，后来扩展到欧洲大陆。

• 抵押贷款REIT管理 · 2008

  美国资本机构

  美国资本机构是由美国资本创建和外部管理的机构抵押贷款房地产投资信托。该平台成为集团资产管理战略的重要组成部分。

• 业务发展公司 · 2013

  美国资本高级浮动

  美国资本高级浮动是一家外部管理的业务发展公司，主要专注于美国中端市场和大型公司发行的优先担保债务，以及抵押贷款债务的股权部分。

• 基础设施投资 · 2012

  美国资本能源与基础设施

  该平台在全球投资于能源和基础设施资产，由从基础设施和能源行业招募的高管领导。

• 2017

  接受阿瑞斯管理的收购并购

  背景

  在分离提议失败和战略审查之后，美国资本评估了公司和其资产管理业务的选择。

  采取的行动

  阿瑞斯管理收购了美国资本及相关业务，交易于2017年1月3日完成。

  后续影响

  美国资本不再作为独立的上市公司运营，其业务被整合到阿瑞斯管理中。

  Acquisition value. $4.1 billion (January 3, 2017)

  来源

• 2014

  提议分离投资资产战略

  背景

  美国资本寻求重组其投资组合，并在母公司层面强调资产管理。

  采取的行动

  它提议将大部分投资资产转移到美国资本增长与收入和美国资本收入。

  后续影响

  该提议缺乏足够的市场和股东支持，随后进行了更广泛的战略审查。

  来源

• 2008

  应对金融危机战略

  背景

  市场重新定价和投资组合公司的压力降低了资产价值，并对公司的债务和股息政策施加了压力。

  采取的行动

  美国资本关闭了办事处，暂停了定期季度股息，并与债权人进行了谈判。

  后续影响

  公司于2009年初被从标普500指数中移除，随后进行了资本重组和再融资。

  来源

• 1997

  采用业务发展公司结构其他

  背景

  美国资本为其公开募股做准备，并改变了其运营和税务地位。

  采取的行动

  该公司完成了IPO，并作为公开上市的业务发展公司运营。

  后续影响

  该结构使美国资本获得了公开市场准入，同时要求定期对其投资组合进行公允价值报告。

  IPO proceeds. $155 million (August 29, 1997)

  来源

1. 1American Capitalen.wikipedia.org
2. 2American Capital official websiteamericancapital.com