阿德拉投资公司

阿德拉投资公司是一家国际私人投资公司，旨在将商业资本引入拉丁美洲和加勒比地区的经济和社会发展。它诞生于“进步联盟”的政治和经济环境中，这是美国于1962年提出的支持该地区改革与发展的计划。参议员雅各布·贾维茨认为，私营企业应通过创建一家能够承保私营部门投资的多国公司来补充公共援助。他的提议在1963年巴黎的北约议会会议上获得支持，随后与经济合作与发展组织、美洲国家组织和泛美开发银行建立了联系。 由福特基金会支持的一个工作组汇集了国际银行和工业界的高级人物，包括第一国民城市银行的乔治·S·摩尔、德意志银行的赫尔曼·阿布斯和菲亚特的吉安尼·阿涅利。拟议的“大西洋拉丁美洲发展集团”采用了简称Adela。该公司于1964年9月24日在卢森堡注册成立，任命瑞士工程师恩斯特·凯勒为首任董事总经理，并于1965年初开始在秘鲁利马运营。 Adela被设计为一家以发展为导向的风险资本机构，而非传统的商业银行或政府援助机构。它对拉丁美洲发展中经济体的私营公司进行少数股权投资，通常在这些企业盈利后出售所持股份，并将收益再投资于新项目。它还提供中期项目贷款，有时还充当企业家，帮助建立新企业。其既定宗旨包括鼓励本地和外国投资、支持经济发展、赚取合理的投资回报、促进有利于外国投资者的条件以及与股东保持密切关系。 该公司的所有权异常广泛。242家私人银行和公司对其进行了投资，单个股东持股上限为1%，以防止任何单一投资者主导该机构。股东来自欧洲、美国、日本和几个拉丁美洲国家。Adela与泛美开发银行、国际金融公司和美国国际开发署合作。这些关系提供了长期融资，并帮助支持了与拉丁美洲投资者共同建立的当地金融机构。 在其运营期间，Adela资助了超过一千家私营公司。据报道，其投资组合涵盖从小型印刷企业到钢厂、纸浆和造纸企业、酒店、度假村和化学公司。它还帮助创建了本地开发金融公司，这些公司可以在自己的市场上为更多企业提供融资。参考资料描述了约25亿美元的累计投资活动和约5亿美元的峰值资产；这些数字是历史性的说法，应结合当时背景而非作为当前财务数据来解读。 Adela的制度模式影响了后来的发展投资工具，包括亚洲私人投资公司、非洲投资与发展国际金融公司和拉丁美洲农业发展公司。该公司在第一年就实现了盈利，据报道在其第一个十年中表现强劲，但后来越来越多的投资失败。Adela于1980年停止开展新业务，此后债权人委员会接管了控制权，管理层花费了大约十五年时间回收资产。该公司最终于1994年9月24日解散。因此，它是跨国私人资本参与发展融资的一个历史范例，而非一个活跃的投资品牌。

Adela的起源可以追溯到20世纪60年代初将公共发展政策与国际私人投资相结合的努力。约翰·F·肯尼迪总统的“进步联盟”旨在鼓励拉丁美洲和加勒比地区的经济和社会改革，公共援助机构预计将帮助资助这些改革。参议员雅各布·贾维茨提议，跨国企业应创建一个能够直接投资于私营企业的补充机构。他在1963年11月巴黎的北约议会会议上提出了这一概念，代表们建议经济合作与发展组织、美洲国家组织和泛美开发银行提供支持。 一个由福特基金会资助的工作组制定了该提案。其领导人包括第一国民城市银行的乔治·S·摩尔、德意志银行的赫尔曼·阿布斯和菲亚特的吉安尼·阿涅利。由此产生的“大西洋拉丁美洲发展集团”使用了Adela这一名称。它于1964年9月24日在卢森堡注册成立，并任命瑞士工程师恩斯特·凯勒为首任董事总经理。公司于1965年初在利马建立了运营中心。 Adela的创始设计强调分散的跨国所有权和投资纪律。它吸引了来自欧洲、北美、日本和拉丁美洲的242家私人银行和公司。任何单个股东持股不得超过1%，这一安排旨在防止单一机构控制。该公司既追求发展影响，也追求商业回报。其主要活动是持有私营企业的少数股权，在投资盈利时退出并将收益再投资。它还提供特定项目的中期贷款，偶尔也自己创建企业。 该公司与公共和多边发展机构合作。泛美开发银行和国际金融公司向Adela提供长期贷款，而美国国际开发署则向Adela与当地投资者共同建立的金融机构提供长期资金。这种结构使Adela能够将私人风险资本、机构贷款和当地金融参与结合起来。 其投资组合涵盖广泛的行业，包括印刷、钢铁、纸浆和造纸、酒店、度假村和化学品。该公司还支持本地开发金融公司，将其影响力扩展到直接投资的业务之外。参考资料称Adela资助了超过一千家私营公司，投资活动约25亿美元，资产在高峰期达到约5亿美元。 该模式在拉丁美洲以外通过针对亚洲、非洲和农业投资的相关工具得到复制。Adela本身在第一年就实现了盈利，据报道在其第一个十年中产生了强劲的收益。然而，随着时间的推移，越来越多的投资失败。该公司于1980年停止开展新业务，债权人委员会接管了控制权。管理层随后花费了大约十五年时间回收资产。Adela于1994年9月24日解散。其历史重要性在于它试图将跨国私人风险资本制度化作为发展融资的工具，以及该模式随后扩展到其他发展中地区。

• 1994

  公司解散

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  Adela于9月24日正式解散，距其注册成立已三十年。

• 1980

  停止新业务

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  在投资失败增加后，Adela停止开展新业务，并进入债权人主导的回收和重组期。

• 1965

  在利马开始运营

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  Adela在秘鲁利马开设了运营中心，由董事总经理恩斯特·凯勒领导。

• 1964

  Adela在卢森堡注册成立

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  大西洋拉丁美洲发展集团，通常称为Adela，于9月24日注册成立。

• 1963

  提出私营部门发展公司

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  参议员雅各布·贾维茨在巴黎的北约议会会议上提出了建立跨国私人投资公司的想法。

• 1962

  进步联盟创造政策背景

  [1]Adela Investment Companyen.wikipedia.org

  拟议的“进步联盟”将拉丁美洲和加勒比地区的经济和社会改革与扩大国际发展资金联系起来，为Adela的构想创造了环境。

一个旨在促进拉丁美洲和加勒比地区经济发展和私营企业的跨国私人资本平台。

• 发展金融 · 1965

  少数股权

  Adela的核心工具是对拉丁美洲发展中经济体的私营公司进行少数股权投资。该公司旨在提供普通贷款机构无法提供的风险资本，支持企业增长，并在投资盈利后最终出售其持股。所得收益可再投资于新企业，使该机构具有循环发展投资的功能。

• 贷款 · 1965

  中期项目贷款

  除了股权投资外，Adela还为特定项目提供中期贷款。这些贷款补充了其风险资本活动，使公司能够支持仅通过少数股权无法满足融资需求的企业。

• 金融机构发展

  本地开发金融机构

  Adela帮助与当地拉丁美洲投资者共同建立开发金融公司。这些机构通过在国内市场为更多私营企业提供融资，扩大了公司的间接影响。美国国际开发署为其中一些结构提供了长期资金。

• 1980

  停止开展新的投资业务战略

  背景

  在经历了一段盈利和强劲收益的时期后，越来越多的投资组合投资失败，削弱了公司的运营状况。

  采取的行动

  Adela停止了新业务，并在债权人委员会的控制下进入了重组和资产回收过程。

  后续影响

  管理层花费了大约十五年时间回收资产，之后公司于1994年解散。

  来源

1. 1Adela Investment Companyen.wikipedia.org
2. 2ADELA; Development and Resources Corporation Recordsfindingaids.princeton.edu