泰国证券交易所

泰国证券交易所，通常缩写为SET，是泰国主要的有组织的证券市场运营商。它提供基础设施和规则，使上市公司能够筹集资金，投资者能够交易股票、投资产品和衍生品。该机构于1975年4月30日开始运营，当时名为泰国证券交易所以及正式采用现英文名称于1991年1月1日。它是泰国唯一的国家证券交易所运营商，尽管其活动分布在几个不同的市场和子公司中。 该集团的核心股票交易场所是主要的SET市场，该市场拥有泰国上市公司的大部分市值。另类投资市场（mai）于1992年推出，旨在服务于规模较小、需求不同于大型成熟企业的中小企业。LiVEx于2022年推出，为某些较小的公司和初创企业提供了一个门槛较低的场所。该集团还运营泰国期货交易所（TFEX），这是一个成立于2004年的衍生品市场。这些场所共同为泰国资本市场提供了大型公司股票、成长型企业、早期发行人和期货或其他衍生品的独立渠道。 SET的活动不仅限于订单匹配。交易所维护上市和披露要求，发布市场和行业指数，传播价格和交易信息，通过更广泛的泰国市场基础设施支持清算和结算安排，并与监管机构和市场中介机构合作，以保护投资者和维护市场诚信。其广泛关注的基准包括SET指数、SET50和SET100。SET指数是泰国股票表现的主要广泛衡量指标，而SET50和SET100则关注大型、流动性强的公司，也用作投资产品和衍生品的参考。 该交易所逐步扩大了准入和技术。它于1991年实现全计算机化交易，2010年通过Settrade Streaming for iPhone推出移动交易，并支持存托凭证等产品，使泰国投资者无需直接开设海外经纪账户即可获得外国股票或指数的敞口。泰国监管机构还于2008年允许国内个人投资者通过泰国经纪商直接进行海外投资，拓宽了本地市场与全球证券市场的关系。 SET服务于国内和国际参与者。来自许多司法管辖区的外国投资者持有泰国股票，而泰国投资者越来越多地将资金配置到国外。东盟交易所之间的区域合作旨在使印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南的跨境投资更加容易。与此同时，SET面临结构性挑战，包括泰国经济增长相对缓慢、大型新上市供应有限、外国投资者流动变化、来自邻国市场的竞争以及对复杂算法交易带来的参与优势的担忧。 截至2025年4月8日，主要SET市场的报告市值约为3801.9亿美元（不包括mai），基于引用的交易所市场比较。该数字和排名是时间敏感的，而非该机构的内在特征。市场于2018年2月27日达到SET指数盘中高点1,852.51点，随后经历了长期的表现疲软和估值重估。尽管存在这些压力，SET仍然是泰国公司金融体系的核心，为股票融资、价格发现和有组织的证券交易提供了该国主要的公共场所。

泰国现代证券市场的制度化建设源于政府推动建立有组织的全国性交易所。早在20世纪70年代之前，泰国就已讨论过设立证券交易所的构想，但决定性的法律基础是1974年颁布的《泰国证券交易所法》。该法为正式交易所的设立奠定了框架，并促成了后来成为泰国证券交易所（SET）的机构诞生。 泰国证券交易所于1975年4月30日正式开始证券交易。它的成立为泰国上市股票的买卖提供了集中交易场所，推动该国资本市场摆脱分散、非正式的交易安排。在早期发展阶段，交易所着力建立上市程序、交易运作、会员经纪安排、信息披露制度以及一个正常运作的公开市场所需的投资者信息体系。 泰国于1992年颁布《证券交易法》，作为证券业整体现代化的一部分。该法设立了泰国证券交易委员会（SEC），作为泰国资本市场的主要监管机构，并使交易所在监管与市场运营之间形成更清晰的制度分工。1992年后的制度框架推动泰国在公开发行、上市公司信息披露、证券业务、市场行为规范和投资者保护等方面建立起更完善的规则。 随着泰国资本市场的发展，泰国证券交易所的作用不断扩大。它开发了电子交易和市场信息系统，拓宽了上市行业范围，并提高了价格、披露信息、指数和交易信息的发布速度。交易所还支持了面向规模较小和成长型企业的独立市场——另类投资市场（mai），为不符合主板市场规模或特征的公司提供了一条可能的公开市场融资途径。 此后，泰国交易所生态系统逐步发展出配套机构。泰国期货交易所（TFEX）的设立提供了受监管的衍生品市场，泰国证券存管机构（TSD）则提供证券存管及相关交易后服务。这些机构与清算交收安排及券商参与者一起，构成了围绕泰国证券市场的完整基础设施。 泰国证券交易所的发展受到经济高速增长、区域金融一体化、市场自由化、技术变革和金融压力等多重因素影响。1997至1998年的亚洲金融危机考验了泰国金融体系，也促使泰国持续重视监管、信息披露、风险管理和机构韧性。此后全球市场动荡和国内波动事件同样推动了交易控制、市场监察、熔断机制、清算做法和投资者保护机制的改进。 进入2010年代和2020年代，泰国证券交易所日益重视电子接入、国际互联、发行人质量、可持续发展、投资者教育以及数据和技术在市场运作中的应用。交易所还推出或支持了涉及卖空、证券借贷、程序化交易、信息披露和市场监察等方面的改革。这些措施反映了交易所在维持流动性和有效价格发现的同时，遏制滥用或破坏稳定行为的双重需要。 如今，泰国证券交易所是泰国主要的证券交易所品牌，也是该国金融基础设施的核心组成部分。它运营主板股票市场，并通过泰国的交易所生态系统支持相关市场和交易后服务。交易所仍以国内为重点，但对国际参与保持开放，其表现通常通过SET指数、行业指数、交易统计数据、上市公司披露和市值数据来跟踪。其持续的机构职能是提供一个透明、有序的市场，使企业能够筹集资本，投资者能够依据泰国证券法律和交易所规则进行证券交易。

• 2004

  泰国期货交易所成立

  [5]Thailand Futures Exchange overviewtfex.co.th

  泰国期货交易所成立，成为泰国交易生态体系中组织化的衍生品市场平台。

• 1999

  另类投资市场成立

  [4]Market for Alternative Investment overviewset.or.th

  另类投资市场（mai）成立，定位服务于规模较小和成长型企业。

• 1992

  《证券交易法》重塑监管框架

  [3]Securities and Exchange Commission Thailand historysec.or.th

  泰国通过《证券交易法》，设立证券交易委员会，并强化了证券市场监管的制度框架。

• 1975

  开始交易

  [1]Stock Exchange of Thailand overviewset.or.th

  泰国证券交易所于1975年4月30日开始证券交易，确立了其作为泰国有组织全国股票市场的地位。

• 1974

  《泰国证券交易所法》颁布

  [1]Stock Exchange of Thailand overviewset.or.th

  泰国颁布相关立法，为设立正式的国家证券交易所提供了法律基础。

一个受监管的国家资本市场平台，结合了占主导地位的主要股票交易所和专门针对小型公司及衍生品的场所。SET将自己定位为泰国资本筹集、国内投资、外国参与和区域市场互联互通的核心门户。

• 股票交易所 · 1975

  泰国证券交易所主板市场

  SET主板市场为泰国上市公司提供上市及二级市场交易设施，覆盖多个行业。该市场发布价格、交易信息、发行人披露文件及市场指数，并依据交易所规则运营，涵盖上市准入、交易、市场行为及持续义务等方面。

• 成长型企业股票市场 · 1999

  另类投资市场

  另类投资市场（mai）是泰国的公开股票市场，旨在为规模较小及成长型企业提供进入资本市场的渠道。该市场拥有独立的上市准入框架，同时仍属于SET市场体系的一部分。

• 市场指数 · 1975

  SET指数

  SET指数是与泰国主要股票市场相关的主要综合基准指数。SET还发布行业指数及其他指数，供投资者、分析师、发行人及金融产品提供商用于监测市场表现。

• 衍生品交易所 · 2004

  泰国期货交易所

  泰国期货交易所（TFEX）提供与金融及其他标的工具挂钩的衍生品的有组织交易。它通过提供用于对冲、投资及价格发现的工具，与SET的现货股票市场形成互补。

• 证券存管

  泰国证券存管公司

  泰国证券存管公司为泰国资本市场提供证券存管及相关交易后服务。其基础设施支持交易所交易证券的持有、转让和结算流程。

• 投资者教育与金融素养项目

  Thailand

  泰国证券交易所开展投资者信息与金融素养相关举措，旨在增进公众对证券、风险、信息披露以及负责任参与资本市场的理解。

  结果. 持续的投资者教育活动有助于更广泛、更知情的市场参与，但未单独说明某一具体项目的成果。

  来源
• 可持续发展与ESG市场发展举措

  Thailand

  作为其资本市场发展职能的一部分，泰国证券交易所推动上市公司和投资者开展可持续发展报告、负责任投资以及ESG相关市场实践。

  结果. 这些举措促进了可持续发展信息的可得性和面向ESG的市场产品，但未单独记录某一具体项目的成果。

  来源

• 2024

  收紧卖空与程序化交易管控战略

  背景

  泰国市场参与者与监管机构对股市信心、波动性、流动性以及卖空和自动化交易对价格形成的影响感到担忧。

  采取的行动

  泰国证券交易所（SET）及泰国资本市场相关监管机构出台或强化了涉及卖空、证券借贷、程序化交易和市场监控的措施，其中包括对卖空实行提价交易规则（uptick rule）式的管控。

  后续影响

  这些措施旨在促进交易有序进行、提振投资者信心，同时维护市场流动性和价格发现功能。

  来源

• 尚未确定

  泰国证券交易所获得两项国际奖项[9]泰国证券交易所获得两项国际奖项ryt9.com

  泰国证券交易所称，其近日获得“2021年东南亚最佳证券交易所”奖和“ESQR 2021质量成就奖”。

• 尚未确定

  泰国证券交易所推出大学SE101课程[10]泰国证券交易所推出大学SE101课程nationthailand.com

  报道日期：2019-10-10

  泰国证券交易所（SET）在全国高校推出“SET Social Impact SE101@University”课程，并免费向参与学校提供课程内容、建议和教师培训。

1. 1Stock Exchange of Thailand overviewset.or.th
2. 2Stock Exchange of Thailand official websiteset.or.th
3. 3Securities and Exchange Commission Thailand historysec.or.th
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6. 6Investor education and financial-literacy programsset.or.th
7. 7Sustainability and ESG market-development initiativesset.or.th
8. 8Tightening of short-selling and program-trading controlsset.or.th
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10. 10泰国证券交易所推出大学SE101课程nationthailand.com